2017年1月6日 第1557期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明。
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
银行间市场回购利率下行放缓,资金整体延续宽松。
2、债券市场
利率债收益率整体上行。
3、外汇市场
人民币收升1%,创近11个月最大涨幅。
4、黄金商品
美元跌至三周新低,金价周四盘中暴力拉升逾20美元。
5、股票市场
沪指涨0.21%连升四日,资金进攻混改领域。
详情请阅读:
一、市场信息
货币市场:银行间市场回购利率下行放缓,资金整体延续宽松。1月5日,银行间市场主要回购利率结束明显下行,资金面整体延续宽松,7天以内资金供给仍充足,跨春节长假期资金融出有限。银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌3.47个基点报2.1000%;7天利率上涨1.97个基点报2.3185%;14天利率上涨19.17个基点报2.6686%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜Shibor报2.1300%,下跌4.20个基点;7天Shibor报2.4740%,下跌7.10个基点;3个月Shibor报3.3384%,上涨4.72个基点,显示市场对长期资金预期不佳。交易人士称,资金面短松长紧,公开市场连续大额净回笼在预期之中;预计下周起跨春节的流动性压力会进一步显现,市场主要关注央行在跨节长期资金方面的投放情况,当日公开市场暂停14天逆回购影响不大。
债券市场:利率债收益率整体上行。早盘进出口行续发3、5、10年期,3年期招标利率小幅下行,5、10年期小幅上行;午后国开新发7、20年期,续发3、5、10年期,除20年期外,其余期限招标收益率整体上行。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,除7年期明显上行外,整体波动不大;国开债曲线整体上行1-5BP;农发行债、进出口行债曲线整体小幅上行1-4BP。具体来看,国债曲线3年期稳定在2.86%;5年期稳定在2.93%;10年期上行3BP至3.21%;30年期上行3BP至3.65%。国开债曲线整体上行,10年期上行4BP至3.79%;20年期上行2BP至4.07%。信用债收益率涨跌互现。城投债曲线短端收益率小幅上行。
外汇市场:人民币收升1%,创近11个月最大涨幅。人民币兑美元即期即期周四(1月5日)收升逾600点涨幅近1%,创近11个月最大单日涨幅,并创近一个月收盘新高,中间价则创近三周新高;离岸更是在盘中突破多个关口,一度升破6.79元至近两个月新高。交易员称,虽然客盘仍有购汇需求,但一致性贬值预期因离岸人民币飙涨而出现分化,市场观望情绪升温,加上离岸人民币与在岸汇价仍明显倒挂,内购外结无法操作,短期贬值预期料缓解。因离岸人民币流动性依旧紧张,香港离岸人民币兑美元周四午后快速大涨,创近两个月新高,在升破6.86元后连续冲关夺隘,一度攻破6.79元关口。交易员也指出,外部美元指数走弱,配合着人民币反弹,让不少自营头寸不得不止损离场;但现在谈人民币就此完全扭转贬值预期,还为时尚早,美联储加息预期没有明显消退前,市场可能仍会寻找再次入场购汇时机。全球汇市方面,美元兑一篮子货币周四进一步脱离14年高位,美元兑人民币的急剧下跌令市场人士大感震惊。人民币兑美元连续两天快速上涨,触及近两个月高位,令那些押注人民币将进一步走软的投资者惊觉站错了队。
黄金商品:美元跌至三周新低,金价周四盘中暴力拉升逾20美元。国际现货黄金周四(1月5日)盘中触及四周最高,因美元从14年高位进一步滑落,同时铂金和钯金也双双扩大周度涨幅。受到美元冲高回落的支持,现货黄金本周涨势不俗,目前累计涨幅已达2.74%。德国商业银行(Commerzbank)分析师Daniel Briesemann称:“虽然整体而言美国经济依然强劲,但美元在过去数月大幅走高后上行动能出现消退,预计近期不会太大反弹,尤其是未来的政策走向存在较大的不确定性。”本周表现最佳的贵金属无疑是钯金,迄今已上涨9.2%,即将创造去年7月以来最好的单周表现。钯金主要是用来清理汽油汽车的尾气排放。鉴于美国汽车销售创激励新高,同时美元深度回调,钯金价格本周以来受到了有效提振。ETF Securities分析师Martin Arnold称:“我们看到美国汽车销售出现强劲增长,这对于钯金来说尤为重要。”
股票市场:沪指涨0.21%连升四日,资金进攻混改领域。周四(1月5日),沪深两市结束普涨行情,呈现分化走势。沪指表现较为强势,全天基本在60日线上方震荡整固,创业板则相对低迷。资金进攻混改领域,央企混改、军工混改、地方国资混改、铁路混改、石油混改轮番拉升,共享单车、次新股、高送转等题材股回调。截至收盘,上证综指涨0.21%报3165.41点,连涨四日;深成指跌0.13%报10371.47点;创业板指跌0.38%报1983.97点。两市全天成交4500亿元,上日为4503亿。盘面上,油改概念股全面爆发,泰山石油涨停,两桶油中国石化、中国石油分别升3.23%、2%;铁路混改股午后异动,铁龙物流涨停;国资改革概念股延续强势,中国联通涨超5%;共享单车概念表现低迷,板块整体跌逾2%;次新股、高送转概念同样表现不佳,板块内多只个股回调幅度超5%。
二、要闻速览
中国12月财新综合 PMI 创近四年新高。2016年12月份,财新中国综合PMI数据(包括制造业和服务业)显示中国整体经济活动进一步大幅增长,增速环比上升。中国12月财新综合PMI53.5,前值52.9,创45个月以来最高纪录。中国12月财新服务业PMI53.4,前值53.1。具体来看,报告显示2016年底,制造业生产与服务业经营活动皆较11月有更大幅增长,制造业产出创近6年来最快增速,服务业经营录得17个月来最强劲扩张率。月内制造业新业务增速升至2014年7月以来最高,厂商报告显示客户需求改善。服务业新业务的增速也创下17个月最高纪录。综合新订单总量创2013年3月以来最强劲增速。12月份,服务业用工整体增速放缓至3个月来最低。另一方面,制造业用工收缩率与11月持平。两者综合,用工总量打破上月大致持平状态,出现轻微收缩。2016年底,制造业成本录得2013年3月以来最明显升幅,而服务业成本则创近两年来最大涨幅。两大行业的企业皆表示最近主因为原料涨价。综合投入价格因此出现69个月来最显著涨幅。12月份,服务业收费价格仅有轻微升幅,迫于竞争无法把增加的成本完全转移给客户。另一方面,制造业厂商大幅上调售价,但加价幅度环比放缓。因此,综合产出价格的涨幅虽较11月放缓,但仍是2011年初以来最高纪录之一。
央行陆续暂停28天及14天逆回购,意味着什么? 2016年12月28日以来,央行已经连续6个交易日未开展28天逆回购操作;同时,2017年1月5日,央行开始暂停14天逆回购操作,这距离理论上春节前可以开展14天逆回购操作的最后一天1月12日(14天逆回购到期日1月26日,1月27日春节假期第一天)整整提前了一周。针对央行暂停长期限逆回购(14天、28天),可以有两种完全不同的解读:一种观点认为,央行的目的是进一步缩短放长,改用时间更长的MLF来投放资金,进一步抬升资金成本;另一种观点认为,央行的目的是减少锁短放长,暂停28天逆回购,而改用更大的7天、14天逆回购补充,有助于降低资金成本。
财政部:将研究新的减税降费措施,进一步减轻企业负担。香港万得通讯社报道,财政部有关负责人就企业税费负担问题答记者问称,近十年来我国涉及企业的两大主要税种的税制改革,体现了普遍性减税和结构性减税相结合的政策导向,是有利于企业可持续发展的。下一步,我们将继续强化“放水养鱼”意识,在落实好现有的减税降费政策的同时,着力完善税收制度,研究新的减税降费措施,进一步减轻企业负担。
美国12月“小非农”仅增加15.3万,远不及预期。12月,美国素有“小非农”之称的ADP就业数据较前值显著下降,也远低于预期,周五即将公布的非农就业数据或蒙上阴影,分析称,该数据显示出美国劳动力市场的日益紧缩,2017年由于劳动力市场趋紧,就业增速可能放缓。从企业规模来看,ADP报告指出,12月美国小企业裁员3000人,大企业就业岗位有所增加。具体数据来看,员工规模少于50人的小企业在12月仅增加了1.8万人的就业岗位,而这些小企业曾是美国大衰退就业恢复的支柱。员工规模小于20人的小企业甚至就业岗位减少了3000人。按照行业分类的话,1月服务业部门就业人数增加19.2万人,商品制造行业贡献了1.3万个就业岗位。Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi分析称,就业增长依旧强劲,但增速放缓。服务业经济中的就业增长和货物损失之间的差距仍将存在。因此较小的企业正努力维持工资,而大公司得以以健康的速度扩张。
美国12月ISM服务业指数超预期,处逾一年高位。在预计四季度经济增长略微疲软后,一项重要的服务业先行指标带来今年美国经济有望重拾增势的好消息。美国供应管理协会(ISM)公布,2016年12月ISM非制造业指数为57.2,预期为56.7,持平11月,11月该指数创下2015年10月以来新高。数据显示,贡献美国GDP约80%的服务业继续扩张。ISM非制造业指数已连续83个月位于50上方,高于扩张收缩荣枯线50通常被视为行业处于扩张,低于50意味着行业增长萎缩。ISM非制造业指数的分项数据显示,12月新订单指数环比增长,订单创2015年8月以来最强劲增长,一定程度体现了企业情绪的回升。数据表明,在业界为政府更迭做准备可能导致2016年四季度经济走软后,美国经济将在2017年重拾增长势头。分项数据还显示,12月就业指数和新出口订单双双下滑,价格指数略有上涨,出口订单减少、价格指数走高部分体现了美元升值的影响。
附:重要声明
本报告汇编的信息及数据均来源于公开资料,分析及建议不代表平安银行资金运营中心观点;读者应根据有关法规制度自主判断、参考决策乃至进行投资,并自行承担由此带来的各项风险;本报告不对由此引起的任何问题负任何责任。