一、本周重点事件回顾与分析
(一)贵州白酒上半年实现销售收入376亿
近日,记者从贵州省经信委获悉,今年上半年,全省规模以上白酒企业累计产量26万吨,同比增长9%,实现销售收入376亿元,利润总额163亿元,同比增长均超过20%。
从全国1至5月的数据来看,我省白酒产业以全国不到4%的产量,完成了全国白酒产业11%的销售收入和32%的利润总额,继续保持全国领先水平,供给能力高于全国平均水平。
上半年,我省规模以上白酒企业完成工业总产值510亿元,工业增加值409亿元。茅台集团占据半壁江山,同比增长超过20%。茅台集团今年上半年白酒产量达到6万吨,实现营业收入266亿元,利润总额155亿元。茅台A股总市值突破6000亿元,成为全球烈性酒市值第一的品牌企业,品牌价值位列全球蒸馏酒第一。
其他酒企同样保持了高速增长,习酒、金沙酒等上半年销售收入均超过10亿元。
(二)“限酒令”再现 白酒指数周跌0.82%
今年以来,白酒股的股价走势一路上升,强势特征明显,尤其是贵州茅台等高端白酒屡创历史新高。但是,如此强劲的升势在上周突然止步,主要是因为媒体报道称贵州出台了严厉的限酒令,贵州范围内的公务活动,一律禁止提供任何酒类,一律不得饮用任何单位和个人提供的任何酒类,包括私人自带的酒类;一律禁止公款赠送任何酒类。在工作时间内和工作日午间,一律不准饮酒。此外,重大外事活动和招商引资活动,确需提供酒类和饮酒的,须按一事一购买、一事一审批的原则,由承办单位报分管该单位或该项工作的负责同志审批,同时报同级纪委备案。
白酒行业对于政策向来极为敏感。一声令下A股市场白酒股应声下跌。贵州茅台应声跌破500元关口,五粮液等高端白酒股的股价也有所疲软,白酒指数持续走低,在上周上证指数强劲突破的大背景下,白酒指数居然周跌幅达到0.82%。
不过,业内人士认为,限酒令对于白酒行业的影响不宜过于夸大。一方面是因为限酒令其实早已在各省相继推行,黑龙江、吉林在2014年出台有关公务接待规定,要求省内公务活动一律不饮酒,2016年安徽、江苏、新疆、浙江、湖南等也相继出台公务接待“禁酒令”。在此过程中,白酒股仍然一路前行。所以,此次贵州限酒令对白酒股的影响,主要是因为白酒股短线涨幅过大,借此调整蓄势而已。
另一方面,随着居民消费能力的提升,白酒消费群体主要是民间,而不是公务招待。甚至包括贵州茅台、五粮液等高端白酒也走进了寻常百姓家。对于白酒股的后续走势来说,小幅震荡之后,仍有进一步涨升的可能性。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)一线酒企供需失衡 库存触及警戒线
今年以来,白酒涨价声不断,特别是高端白酒供不应求,终端销售价格直线上涨。形成一股“涨价风”,新一轮提价潮来了,但是涨价空间到底有多大呢?
白酒企业上调价格 一线品牌供不应求
对于原本处于消费淡季的白酒市场来说,却并不那么“平淡”。记者走访酒类零售店发现,多个白酒品牌上调销售价格。53度飞天茅台的市场销售价格大多为厂家的指导价1299元,但均有价无货。
经销商李先生表示:“茅台酒现在的价格应该在1000多元它规定是1299,实际价格应该远远不止这个。”另一位经销商朱先生提示:“大部分酒还是属于上升阶段,涨价最快的是茅台,茅台很缺。”
经销商透露,2017年以来茅台基本处于供不应求的状态,虽然厂家明码标价1299元,实际上即使1500元也很难进到货。另外,五粮液普五52度的出厂价739元,市场价格也回归到900元/瓶左右。茅台和五粮液的走强,也带动了一批次高端的白酒涨价。今年初,洋河股份宣布将海之蓝、天之蓝价格每瓶上调2元,梦之蓝系列则上调10元~30元。除了一线白酒,二三线白酒企业夜出现了售价小幅上调的迹象。
青海互助青稞酒股份有限公司总经理王兆三表示:“从整个潮流来看,健康饮酒正在成为酒类市场的新趋势,2013年以后进入长达两年的一个消退期,之后随着消费升级所带来的中高端的增长,整个白酒行业也逐渐出现分化。”
有业内人士表示,次高端名酒的提价并非需求端扩大,而是由于成本上涨导致。
一线酒企供需失衡 库存触及警戒线
白酒企业纷纷涨价,但消费购买热情不减。业内人士表示,供不应求、市场份额向优势一线品牌集中以及人们生活收入水平提升是高端白酒价格“高烧”不退的主要原因。
五粮液股份公司品牌管理事务部部长陈翀介绍:“今年到目前为止,我们投放到市场的全年的生产计划,已经投放了百分之八十。而目前客户的库存率,低于百分之五。”
陈翀介绍,此次涨价主要是终端的零售价上涨。由于这种供应量和需求量的极度不均衡,公司今年的产能已经远远不能满足市场销售和消费的需求。按照行业规律,客户的库存率正常应该15%,超低于10%被列为警戒线。整个市场到厂家都属于抢货源的状态。
三、本周聚焦
(一)白酒行业回暖 沱牌舍得上半年净利润增169%
受益于高端白酒全面复苏,沱牌舍得2017年上半年净利润大增。沱牌舍得昨日公布了2017年上半年财报,实现营业收入8.79亿元,同比增加12.72%;净利润6233.72万元,同比增加169%。对于上半年营业收入的增长,沱牌舍得称,主要是加大市场拓展,产品销售收入增加所致。
上半年,沱牌舍得中高档酒实现了两位数的增长。1—6月,中高档酒实现收入69253.02万元,同比增长25.67%;低档酒实现收入8473.96万元,同比下滑21.39%。值得注意的是,经销商数量仅二季度就增加了228家。报告期内,酒类产品新增经销商368家,退出经销商103家,报告期末共有经销商1274家,较 2017 年第一季度增加228家。
东北证券在研报中表示,次高端舍得系列加速增长驱动业绩超预期,而低档酒收入的下滑主要是白酒消费升级和公司品牌聚焦战略的实施所致,产品结构的持续优化和升级使公司毛利润明显提升。
中金公司研报认为,沱牌舍得战略聚焦350元定位的“品味舍得”,限制100多元定价的舍得酒坊产品招商,在次高端市场具备竞争力。
(二)白酒行业硝烟四起 本土品牌继续领跑江西二线市场
近日,洋河股份与古井贡酒两家公司之间的激烈竞争一石激起千层浪,白酒行业难以掩盖的硝烟四处弥漫,引起了业内的广泛关注。而一直相对比较封闭的江西白酒市场却似乎并未受到这场硝烟的干扰,本土品牌一如既往地占据着主导地位。
古井贡与洋河竞争愈演愈烈
近日,洋河股份与古井贡酒两家上市公司的激烈竞争引发了业内的广泛关注。根据公开信息显示,古井贡酒在合肥对洋河产品在终端上置换为古井贡的产品,一石激起千层浪,两家的较量愈发明显。
事实上,洋河与古井贡之间的竞争早在去年就曾被媒体曝光过,双方在河南市场上之前也曾直接交战。另外,在洋河和古井贡正面交锋后,有媒体报道,2016年年底,洋河在上海市场有过针对性的在销售网点进行将古井贡酒产品置换为洋河的动作。
一位业内人士告诉中国江西网财经记者,古井贡和洋河双方都比较重视终端门店的陈列,换对方的产品在早已不是新鲜事,业内早就有所传闻。目前的竞争更加激烈,它们一家为了抢占一条街的陈列,竟然把不相干的门头房(除了酒水、快消品销售之外的门头)都换成了自家的广告牌,为了抢占市场资源,双方在投入上都不锱铢必较,不计成本。
不过,对于外界热传的古井贡与洋河之争,古井贡与洋河南昌经销商并未接受中国江西网财经记者采访。
五粮液、茅台等一线品牌地位似乎很坚挺
二线知名品牌战火四起,五粮液、茅台等一线品牌地位仍旧很坚挺。
白酒行业明里暗里不断较量的当然不止洋河与古井贡酒,一线高端品牌五粮液和茅台之间的竞争也一直此起彼伏,不曾间断。
中国江西网财经记者了解到,今年以来茅台、五粮液等一线品牌加大了对系列酒业务的布局力度。茅台集团给予了酱香系列酒很大的支持力度,今年上半年,酱香酒公司连续在河南、山东、安徽等白酒大省展开千人经销商峰会,圈地抢人。数据显示,茅台系列酒在报告期内实现营收25.5亿元,相较去年同期增长约269%,在茅台所有酒类营收中已占据10.5%的份额。今年上半年,贵州茅台销售费用激增256%,这都是推进酱香系列酒市场策略增加市场投入所致。
而五粮液在李曙光上任后,也加大了系列酒的投入力度。根据8月1日五粮液公布的百亿系列酒战略,2018年大系列酒版块要实现百亿目标,在“十三五”末期,五粮醇、五粮特头曲、五粮春、绵柔尖庄等大系列酒实现销售规模200亿。
一位白酒分析专家指出,一线品牌不仅占据高端市场,同时近两年也发力系列酒,凭借巨大的实力和影响力,顺利向下延伸实现自身产品全价格,而二三线品牌的生存空间因被挤压,陷入恐慌和恶性竞争。“二三线品牌和区域品牌争得头破血流,茅台、五粮液等一线大品牌的地位却依然坚不可摧。”该专家不禁感慨。
江西白酒市场本土品牌仍占主导地位
全国白酒市场硝烟四起,究竟鹿死谁手仿佛雾里看花,让人捉摸不透,而江西市场似乎受到的影响并不大,本土品牌依然占据大半江山。
据江西省酒类流通协会秘书长阙英才透露,江西的白酒市场到目前为止,还是江西本土的四特,章贡王,堆花,李渡,樟树贡,全良液,婺源红等品牌占主导地位,从2016年下半年开始,江西本土白酒品牌销售额都呈增长趋势。特别是四特酒,今年上半年已经完成了全年销售目标任务的79.5%,李渡酒至今年7月份已经完成了全年目标销售任务百分之百,今年有望突破亿元大关。
阙英才告诉中国江西网财经记者,江西从2015年开始,白酒生产企业相比以前又增加了7家,白酒生产企业产值以每年14.76%的速度在增长,利润率也每年以7.5%的比例在增长,江西大部分白酒生产企业通过近四年的深度调整期,目前都已经都进入快速增长期。
对于外来品牌的表现,阙英才表示,江西目前白酒市场高端酒主要以茅台,五粮液,四特十五年,国窖1573为主。洋河蓝色经典,郎酒,泸州老窖特曲,剑南春等品牌在江西市场表现也不错,都占有一定市场份额。“不过,在江西,本土品牌始终以绝对优势占据着白酒市场的主导地位。”