· 本周重点事件回顾与分析
(一)山东黄金集团布局黄金产业链上中下游 前8月利润增长57%
今年以来,山东黄金集团紧盯“十三五”战略方向,强化基础管理工作,重视谋划发展途径、海外布局,各项工作呈现出“稳中有进、质效双升”的良好态势,主要经营指标完成情况优于同期、好于预期。1-8月份,累计实现黄金产量27.47吨,同比增加3.49吨,增幅14.57%;累计实现营业收入512.89亿元,同比增加44.82亿元,增幅9.58%;利润总额9.71亿元,同比增加3.52亿元,增幅56.95%,资产规模突破千亿元大关。
山东黄金相关负责人表示,山东黄金集团要做大做强,矿业是须倚重的核心主业,在做强主业的同时,山东黄金集团近年来一直在发力产业协同发展布局。经济日报-中国经济网记者了解到,在做大做强黄金主业的同时,即除矿业、地产等产业外,山东黄金集团近年来正加紧围绕黄金产业链上中下游,在金融、战略新兴产业等领域频繁试水,尤其是基金行业的探索已经取得了一定成绩,不但成功构建多只基金,投资项目也超过了10个,规模达4亿元。
(二)蒙古哈马戈泰铜金矿项目取得新进展
萨纳杜矿业公司(XANADU Mines) 宣布,其在蒙古的网山(Stockwork Hill)矿床经扩充钻探再次发现厚富矿体,并圈定了3个具有找矿潜力的矿段,明晰了下一步找矿方向。
本次钻探见矿264米,铜品位0.56%、金品位1.46克/吨(即铜当量1.49%),其中包括148米厚、铜当量品位2.41%的矿化。
控制矿体的钻探工作将在月底前完成。
网山矿床由几个复合斑岩侵入体组成,含有高品位的富金斑岩铜金矿化,长800米,宽400米,从地表向下延伸至少600米。
矿体向北、南、东和深部都没有穿透。
萨纳杜认为,网山铜矿有可能成为世界级铜金矿,类似于索尔黄金公司(SolGold)在厄瓜多尔的卡斯卡维尔(Cascabel)和新峰矿业(Newcrest)的瓦菲-戈尔普(Wafi Golpu)。
网山铜金矿是萨纳杜公司哈马戈泰(Kharmagtai)项目的一部分,是公司在蒙古的三个项目之一。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)黄金短期恐继续下行
随着国际局势不确定性的缓和,市场避险情绪有所消退,美元指数开始小幅反弹,国际现货黄金市场遭遇投资者抛售,周一开盘后向下跳空跌破1330美元关口。展望本周,金融市场将再度迎来美国重磅数据,同时随着美国9月议息会议临近,部分黄金多头开始获利了结,黄金市场恐持续承压。
美国方面,美联储FOMC议息会议将于下周四(9月21日)凌晨两点召开,虽然美联储可能会按兵不动,但值得关注的是缩减资产负债表的计划,因此本周即将公布的零售销售、消费者价格、核心通胀等数据尤为重要,如果任何一项数据带来惊喜,美联储12月加息概率都有可能超过50%,为美元带来上升动力,从而压制黄金走势;除此之外,美国白宫的人事变动也严重影响到美联储货币政策方向,加之距离美联储主席耶伦任期结束只剩下不到半年时间,令美国货币政策前景变得越来越不明朗,增加了美联储货币政策的预测难度,使市场对12月加息也感到迷茫,这也是美元承压的因素,美元或将中期处于疲软状态,这对黄金价格走势将带来较大的上升动力。
上周末美国财政危机获得“缓刑”的状况,美国总统特朗普正式签署法案将美国政府债务上限的截止日期延长至12月8日,同时批准超150亿美元的飓风“哈维”救灾计划。此前美国参众两院已通过该法案,因此美国政府将拥有足够资金来正常运转到12月8日,暂缓关门危机,这让美联储在下周按时启动“缩表”有了更多底气,但这也只是暂时的,飓风袭击虽然给美国带来了巨大的损失,同时也间接帮助特朗普缓解了财政危机,然而依然还是没有解决根本问题,所以目前只是暂时解除了危机,美国内部的问题依然存在。
目前黄金的点位正好是去年黄金高位的折返点位,受避险情绪消退黄金已经在高位开始回调,同时伴随着美联储加息日期的临近,市场的情绪也会越来越谨慎。
· 本周聚焦
(一)中国黄金需求或再度突破2000吨大关
资深贵金属分析师Lawrie Williams指出,从上海黄金交易所(SGE)的黄金交割量来看,今年至今交割量同比增长4.5%,全年交割量将在2050吨左右,意味着中国今年的黄金需求将超过去年,达到2000吨左右水平。
中国是全球最大的黄金需求国,黄金市场而言,中国实物黄金需求的多少有着相当重要的影响,资深贵金属分析师Lawrie Williams近期预测称,2017年中国的黄金需求可能将高达2000吨。
Williams指出,今年至今上海黄金交易所(SGE)的交割量同比增长4.5%,而如果今年余下时间维持这样的交割速度,那么全年SGE的交割量将在2050至2060吨左右,比去年的1970吨将有很大增长。
当然,要超过2015年2596吨的记录水平仍然有差距。
在今年8月,SGE总计交割了161.41吨,同比去年的144.44吨增长了近27吨。
SGE的黄金交割量一直被用来估算中国实际的黄金需求。从过往数据来看,各大黄金出口国出口到中国的黄金量,外加中国自己的黄金产量以及一些回收黄金量,总是和SGE的交割量非常接近,因此观察SGE黄金交割情况是很多黄金市场分析师来推测中国黄金需求的主要方法。
在全球范围来看,中国和印度是两个最大的实物黄金需求来源国,中国和印度合计几乎能吸收掉全球90%的新矿产黄金供应量。此前一些分析师预期称,今年印度的黄金需求将回到之前水平,好于2016年水平。而从SGE交割量来看,今年中国的黄金需求也将回升,这意味着今年全球实物黄金需求将出现比较明显的增长。
值得注意的是,近几年随着黄金价格低迷,黄金矿产行业受到影响,已经很少出现大的新发现金矿,这意味着黄金矿产量很可能开始下降。
上周金价一度突破了1350美元/盎司水平,黄金市场似乎进入到回升状态,但Williams指出,即使金价回升促使黄金矿产行业发生变化,等到新的项目成熟也要差不多10年。而金价走高促使矿企去开采那些成本高的低等级金矿以延长金矿寿命,这也意味着矿产量的下降。
Williams认为,亚洲和中东地区的实物黄金需求保持强劲,而美国和欧洲的实物黄金需求一旦增长,那么会使得供需面更趋紧,推动金价走高,甚至到年底触及1400美元/盎司水平。
另外,近期美元的低迷表现对黄金市场也是一大利好,美元指数目前仅仅91.5左右水平,能够凸显黄金的避险保值功能。
(二)金市一大利好来袭 未来几周亚洲实物金需求有望爆发
近期由于国际金价持续攀升抑制了买家的购买兴趣,不过未来几周亚洲的实货金需求可能增加,因为印度的节庆季将有助于推升黄金买兴。
在朝鲜半岛局势紧张之际,黄金的避险吸引力让买盘没有急剧缩减,上周五(9月8日)金价一度触及1257美元/盎司的一年高位。今年迄今金价已经上涨了17%,是2010年以来表现最好的一年。
但由于朝鲜周末未能如期发射导弹,现货黄金本周一(9月11日)开盘闪崩逾10美元,并触及1334.30美元/盎司的日内低位,随后收窄跌幅至1338美元附近交投。
分析师认为,在联合国安理会做出对朝鲜的最新制裁决议前,忧虑情绪还不会消散。上周五(9月8日),美国常驻联合国代表团发布消息称,已向联合国安理会提出,力争本周一就针对朝鲜的制裁决议案进行表决,预计安理会将同意该要求。
作为全球第二大黄金消费国,印度当地黄金价格上周五跳涨至每10克30,474印度卢比,创10个月最高水准,当地报价含10%的进口税。印度交易员上周报价的贴水最高达每盎司8美元,较前一周扩大2美元。
孟买黄金批发商Chenaji Narsinghji业主Ashok Jain表示,“供应充裕,但需求非常疲弱,黄金价格需要降下来才能吸引买家。”
孟买一与私人银行有往来的交易商指出,“需求在过去几周中表现疲弱,不过贸易商仍积极进口黄金。如今价格已然上涨,进口商可打折促销,”
因近来一项税率改革允许进口商从韩国免关税进口,使得一些交易商大手笔从韩国采购黄金,印度8月黄金进口是上年同期的近三倍,
此外,一位交易商也表示,印度Shradh节也将刺激需求增加。他称,“9月底Dusshera节来临,需求可望受到提振。买盘可能在10月的Diwali和Dhanteras节庆时达到最高峰。”
至于全球最大黄金消费国的中国,上周该国的黄金升水报在3-5美元区间,与前一周相同。一位香港交易商称,“这一周中国需求相当稳定,但下周随着假期即将来临,需求可能开始升温。”
上周香港黄金较指标金价的升水处于0.3-0.6美元之间,与此前一周的0.3-0.7美元相比变动不大。不过,与亚洲其他地区不同,新加坡黄金升水上周扩大至约0.80美元,高于前一周的0.3-0.6美元区间。
新加坡GoldSilver Central总经理Brian Lan表示,“人们持续买入,企业也是,并且还存在避险买需。如果金价回调,将会有更多买需,因为人们担心朝鲜半岛政治紧张局势将会如何发展。”
一名位于东京的交易商表示,在日本黄金遭到抛售,较指标金价的贴水幅度高至1美元,持平于前一周。