· 本周重点事件回顾与分析
(一)《中国智慧互联投资发展报告(2017)》发布
7月4日,由建投华科投资股份有限公司、社会科学文献出版社共同主办的《中国智慧互联投资发展报告(2017)》发布会在北京举行。
据介绍,《中国智慧互联投资发展报告(2017)》由建投华科投资股份有限公司主编,是《中国建投研究丛书》报告系列的组成部分。2016年,建投华科首次发布,并首次对“智慧互联产业”定义。《中国智慧互联投资发展报告(2017)》结合2016年发生的投融资案例,分析智慧互联产业的相关技术和应用领域的现状和发展趋势,讨论国内外智慧互联产业发展的差距和投资机会,重点从发展趋势、技术路线、产业特征和投资热点等角度深度剖析了智慧互联产业及其各个细分领域。
中国建银投资有限责任公司总裁助理庄乾志在致辞中表示,中国的互联网商业模式和应用创新高度发达,许多领域已经处于世界前列,进入需要独立摸索创新的阶段。随着互联网革命继续深化,物联网、云计算、大数据和人工智能将成为构建未来互联网产业的重要框架。
建投华科投资股份有限公司董事长肖笠表示,开展任何领域的投资,都离不开扎实的行业研究和梳理。今年的政府工作报告在信息技术领域再次要求深入推进“互联网+”行动和国家大数据战略,并将“人工智能”的表述首次带入政府工作报告,深入引领传统产业创新升级的“新常态”,从国内发展格局来看,发展智慧互联产业是帮助传统制造业实现转型升级的有效路径。
北京赛迪经略企业管理顾问有限公司副总裁封殿胜在题为“中国智慧互联产业投资趋势与热点分析”的演讲中表示,随着IT技术应用的深度和广度在不断地加深和拓展,与传统产业之间不断地相互融合,由此带来的产业边界的消融,以及产业之间的大范围的协同。从而创造了新的需求市场,也创造了新的供给。产业部门的装备需求、普通民众新的消费需求、社会治理新的能力需求、国防建设新的安全需求,这其实都创造了巨大的新的应用需求,这也给智慧互联产业的发展带来了前所未有的机遇。
未来产业的内在表现为:多种学科交叉、多种技术融合、多种工艺复合、多种材料混用、多种资源整合、多种人才聚集;外在表现:更新速度加快、研发周期缩短、定制生产普遍、模式创新活跃。在这一趋势推动下,智慧互联产业发展未来在行业角度重点投资方向为:智能城市、智能金融、智能医疗、智能零售、智能教育、智能制造等;支撑智慧互联产业的技术重点投资方向:语音识别、认知技术、深度学习、大数据、云计算、物联网、传感技术等。
中国互联网协会核心专家田丰在题为《“数据智能”升级产业互联网》的演讲中分析了中美人工智能产业发展趋势,及BAT智能产业实践案例,指出中国消费互联网繁荣,但产业互联网起步;而美国则是产业互联网繁荣,消费互联网起步,美国重研发,中国重应用。互联网创造“全球巨市场”,云计算激活“数据智能”。互联网“上半场”是互联网行业自研自用技术,互联网“下半场”则是互联网技术群赋能所有行业。
建投华科副总经理高立里介绍,《中国智慧互联投资发展报告(2017)》全面回顾2016年智慧互联产业总体情况并对2017年发展趋势进行展望,整体分析智慧互联产业热点领域投资指数与投资路线图;专题报告中的技术篇主要探讨云计算、大数据、物联网、人工智能等技术的发展现状、发展特点及发展趋势,投资篇主要分析智能芯片、智能传感器、智慧交通、健康大数据、图像识别、信息安全等投资领域的发展特点、投融资案例及投资趋势。值得一提的是,此次成果发布,并非该《报告》首次与公众见面,在7月1日由北京市政府和工信部共同主办的第21届中国国际软件博览会成果发布会上,该《报告》就已首次对外界公开发布。
(二)首批55个“互联网+”智慧能源示范项目公布
国家能源局6日正式公布包括北京延庆能源互联网综合示范区、崇明能源互联网综合示范项目等在内的首批55个“互联网+”智慧能源(能源互联网)示范项目,并要求首批示范项目原则上应于2017年8月底前开工,并于2018年底前建成。
按规定,省级能源主管部门可结合本地实际制定和协调支持示范项目建设和运行的土地、价格、市场、资金、税费、科技、人才等方面的政策措施,协调政策落实中的重大问题。将示范项目同步纳入电力、油气等专项改革试点工作中,优先执行国家有关能源灵活价格政策、激励政策和改革措施。示范项目优先使用国家能源规划所确定的各省(区、市)火电装机容量、可再生能源配额、碳交易配额、可再生能源补贴等指标额度。
据业内人士估算,此批能源互联网试点示范工作将于今年带动超过400亿元投资。
· 本周重点政策跟踪分析
(一)互联网平台与各类交易场所违规新增业务被限期叫停
针对互联网平台与各类交易场所开展的违法违规业务,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室(下称“互金整治办”)再出重拳予以整顿。
记者近日获悉,互金整治办近期下发《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》(以下简称《通知》)。该通知要求互联网平台在7月15日前停止与各类交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的违法违规业务的增量。
据了解,前期人民银行等16部委,共同印发《关于进一步做好互联网金融风险专项整治清理整顿工作的通知》(银发【2017】119号),明确了互联网金融专项整治期间各项违法违规业务“严控增量、化解存量”的要求。然而互金整治办近期发现,一些互联网平台仍然与各类交易场所开展违法违规业务,存在较大风险隐患。
互金整治办此次下发的通知指出,此前国务院相关文件多次明确各类交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行、不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易、权益持有人累计不得超过200人等要求。
特别是,今年以来,清理整顿各类交易场所部际联席会议部署清理整顿“回头看”工作,再次明确了交易场所不得将权益拆分发行、降低投资者门槛、变相突破200人私募上限等政策红线。
然而,一些互联网平台明知上述要求,仍然与各类交易场所合作,将权益拆分为面向不特定对象发行,或以“大拆小”、“团购”、“分期”等各种方式变相突破200人限制;一些产品无固定期限,资金和资产无法对应,存在资金池问题;一些产品未向投资者披露信息和提示风险,甚至将高风险资产进行包装粉饰,向不具备风险承受能力的中小投资者出售。
为此,该通知提出,各地整治办须高度重视互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务的危害性,从防范风险、维护金融安全、服务经济社会发展大局出发,坚决整治乱象、消除危害。
互金整治办要求,各地互联网平台在7月15日前停止与各类交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的违法违规业务的增量。同时,互联网平台须积极配合各类交易场所妥善化解存量违法违规业务。
对于7月16日以后仍继续与各类交易场所合作开展违法违规业务的互联网平台,各地整治办将会同人民银行分支机构及其他相关部门对相关互联网平台开展现场检查,查实互联网平台是否存在变相吸收公众存款、非法发放贷款、代销违法违规产品、无代销资质销售金融产品、未取得相关资质开办资产管理业务等问题,并按相关法律法规进行处罚。
该通知要求各地整治办在相关工作开展过程中,要讲究方式方法,指定风险预案,注意风险隔离,避免形成连锁反应和交叉感染,坚决守住风险底线。
为防止相关违法违规业务死灰复燃,此次《通知》明确表示,要对辖区内互联网平台与各类交易场所合作开展违法违规业务的情况进行全面排查和持续监测,保证问题全面整治。
· 本周聚焦
(一)谁在指挥银行与互联网巨头抢亲战
继四大行分别与互联网巨头牵手之后,近日,民生银行和小米公司也达成了战略合作协议,双方将在金融、电商、生态链等各个业务板块展开深入合作。
当年无限风光的银行业,将涉足金融领域的互联网企业称为“站在金融业门口的野蛮人、搅局者”的言论,让人记忆犹新。而马云的那句“银行不改变,那么我们就来改变银行”的豪言壮语,也言犹在耳。过去的多年中,支付宝、余额宝与银行机构的支付战争、理财战争硝烟弥漫,颠覆者与被颠覆者的关系一度剑拔弩张。
然而,近来画风突变,双方的关系从警惕、互怼转变为牵手、拥抱。银行机构与互联网巨头纷纷达成战略合作,互相结成同盟,吹响了中国传统金融转型的号角。而“金融科技”新型场域的构建,也为金融服务变革注入了新的想象力。
扎堆牵手
银行与互联网巨头的合作最早始于2004年,当时工商银行和腾讯在虚拟联名卡、电子银行、网上安全、风险监控、认证等方面达成合作。2005年,招商银行和阿里巴巴签署银企战略合作协议,主要聚焦于支付结算。
银行与互联网巨头初期合作主要限于网上银行、电子支付、联名卡、营销等领域。2010年后,双方合作范围扩大,从传统的资金结算逐渐向网络授信融资、理财业务、直销银行、互联网金融、扫码支付、信用体系等方面延伸。
到了2017年,银行与互联网巨头的关系发生了巨变,挥手告别此前层次较浅、业务有限、相对分散的小范围合作模式,迎来了全方位战略合作的“爆发”。
3月28日,中国建设银行与阿里巴巴、蚂蚁金服宣布战略合作。按照协议和业务合作备忘录,双方将共同推进建行信用卡线上开卡业务,以及线下线上渠道业务合作、电子支付业务合作、打通信用体系。
6月16日,中国工商银行与京东集团签署全面合作协议。双方将在金融科技、零售银行、消费金融、企业信贷、校园生态、资产管理、个人联名账户、电商物流等方面展开全面业务合作。
6月20日,中国农业银行与百度达成战略合作,双方将在金融科技、金融产品和渠道用户等领域深入合作,并组建“金融科技联合实验室”,推出农行金融大脑,在智能获客、大数据风控、生物特征识别、智能服务、区块链等方面进行探索。
6月22日,中国银行与腾讯宣布成立金融科技联合实验室,双方将重点基于云计算、大数据、区块链和人工智能等方面开展深度合作,共建普惠金融、云上金融、智能金融和科技金融。
7月5日,民生银行与小米达成战略合作协议,双方将在金融、电商、生态链等各个业务板块展开深入合作。
据不完全统计,截至今年6月,仅互联网巨头“BATJ”(百度、阿里巴巴、腾讯、京东的简称)就已先后与多达15家银行机构达成战略合作,国有四大行“工农中建”均参与其中,合作内容也各有侧重。
其中,与阿里巴巴合作的银行机构最多,达到11家,腾讯和百度各7家。京东则在2017年动作频繁,在1月份牵手银联之后,又在6月与工商银行达成合作。工商银行则是四大行中唯一一家与“BATJ”均有合作的银行机构。
相较以往,此轮合作呈现出新的特点:合作规格更高,双方主要高层均参加签约仪式,对合作更加重视;合作层次更深、范围更广,双方将精力聚焦于金融科技、消费金融等领域,在金融科技创新、云计算、大数据应用和资产管理风险监控等方面进行深入合作。
重塑格局
从互联网颠覆银行的雄心壮志,到银行加速互联网化做出反击,这本是一场充满看点的互联网金融大战,如今却为何在短时间内反转为携手共赢?
回顾双方十几年的合作探索,不难发现,银行和互联网企业均对自身优劣有了清醒认知,对彼此的关系也有了明确把握,合作成为双方的共识。这是科技在金融领域深化的必然选择,也是金融发展的迫切需要。
从银行角度看,其资金实力雄厚,业务模式齐全,但阵地以线下为主,客户基本都在物理性网点上。而全球经济、科技等多数行业都开始往互联网转移的大环境,决定了传统银行的地盘将越来越校尤其是在互联网金融企业的用户体验革命下,银行面临获客与活客双重压力,即便坐拥大量客户,但受限于割裂的数据、单一的业务、传统的营销手段等因素,客户基础整体还是大而不强。
而互联网巨头拥有强大的流量和数据,能够向银行提供强有力的支持,使后者得以充分利用互联网应用场景和渠道,精算用户需求,实现精准营销,拓展获客资源,升级消费金融、账户管理、风险控制、智能投资顾问等服务。
因此,对于在数据积累、场景、营销及新模式探索等方面处于下风的银行来说,借助金融科技转变用户运维理念或许是新的突破口。
从互联网企业角度看,金融产品的提供和销售以及资金支持是其短板。长期以来,互联网企业既缺少金融牌照,也缺乏金融行业文化的积淀和从业积累。而通过与银行合作,则能扩大互联网金融产品的应用场景,积极推进“互联网+”服务。另外,互联网企业的最新产品技术发展也需要一线的业务数据支持,与银行相关业务融合落地,可使产品技术得到精化和完善。
在业内人士看来,此轮银行机构与互联网巨头达成合作的核心在于金融科技。兴业银行网络金融部总经理杨忠指出,金融科技改变金融生态,未来最优秀的银行,应该就是以科技为引领导向的银行。
而对于二者牵手的前景,业内认为,随着传统商业银行对金融科技的重视,其与互联网巨头的深入融合正在加速构建以金融科技为核心的新型场域,未来将重新塑造同业竞争的格局,在推动互联网金融发展的同时,也为金融服务变革注入了新的想象力。
(二)无人零售主题机会凸显互联网巨头雄心勃勃布局
近期,马云表示要在7月8日-12日第二届淘宝造物节上推出阿里无人咖啡馆“淘咖啡”,以无人超市、无人咖啡馆等业态为代表的“无人零售”成为新零售主题下的又一看点,也将成为资本市场最受关注的新风口。
巨头布局无人零售
“无人零售”即没有店员的自助购物体验。无人零售门店的最大特点就是没有收银人员、安保人员等线下门店人员,购物过程中还会增加系统语音提示等环节,顾客在坐落于社区、街边等地的无人零售门店选购商品后自行结账付款,除了没有店员外与一般超市并无太大差别。
马云此前宣布将在7月8日-12日第二届淘宝造物节上推出阿里无人咖啡馆“淘咖啡”(曾主导无人零售店AmazonGo算法的亚马逊华人科学家任小枫,于近期加盟阿里)。华泰证券指出,这标志着“阿里系”正式高调进军无人零售,无人零售商业化进程超出市场预期。同时,亚马逊去年即已推出AmazonGo无人便利店。互联网巨头纷纷布局无人零售,将加速线上线下融合“新零售”业态的推广速度,而无人零售更是站在时代最前沿,引领“新零售”时代的到来。
2016年初,瑞典出现了无人便利店“Nraffr”,消费者可通过手机扫面二维码进门,利用手机APP绑定信用卡所有款项实现按月扣款。该便利店的主要特点为:一是针对住在偏远地区的“大农村”瑞典消费者;二是利用信用记录筛选客群,绑定信用卡后只用信用记录合格的消费者才能扫门进入。
去年12月,Amazon高调推出AmazonGo线下零售概念店,最大卖点是实现“零排队”。在AmazonGo购物分三步:第一步,安装AmazonApp,打开虚拟购物篮;第二步,在AmazonGo的门禁上扫描二维码,进入超市;第三步,拿了商品直接离开。实现这一点的关键是一套传感器系统,它能够准确识别消费者最终拿走的商品并进行计价、自动扣款。分析人士指出,从技术上讲,AmazonGo主要运用了机器视觉、深度学习算法和传感器融合技术。
无人零售之所以在被大力推广,因为其解决了传统零售的“痛点”。华泰证券指出,线下零售主要存在租金成本高企、人力成本上升等痛点,排队买单、服务质量问题也会降低消费者体验,无人零售至少可以解决人工成本高企的问题。同时,很多场景下,无人零售在节省面积、提升客户体验方面也具有显著优势。
招商证券测算,假设1个人可以维护10家便利店,以北京市6000元/月的人员工资来算,一个无人便利店的月均人力成本只有600元。无人便利店通常需要18平方米至30平方米的物业。按照北京便利店物业每平方米日均10元至15元的租金计算,无人便利店每月租金在5400元至1.35万元之间。便利店平均毛利往往在20%-25%,而像7-11这种连锁便利店,平均销售毛利率能达到30%以上。据此估算,一间无人便利店日均销售1500元即可在北京大部分区域实现盈利。
主题机会凸显
无人零售行业被看好,互联网巨头雄心勃勃布局,当前国内A股市场也开始酝酿主题性投资机会。
华泰证券指出,亚马逊、阿里巴巴等互联网巨头引领“新零售”发展潮流,收购线下实体店同时(亚马逊137亿美元收购全食超市,阿里巴巴收购三江购物、联合超市等股权),推出无人零售,进一步加快线上线下融合。互联网巨头发力无人零售并非试水性质,而是与收购实体超市等资本运作相呼应,亦体现出对“新零售”这种新业态的高度认可。而无人零售作为线上线下融合的场景之一(2016年社会消费品零售总额33万亿元),随着传感器等成本下行,有望成为“新零售”重要模式之一。
无人零售市场空间巨大,互联网巨头加入,提升行业趋势确定性,亚马逊和阿里将持续推进线上线下融合,其他互联网巨头也有望跟进。华泰证券认为,无人零售主题性投资机会凸显。鉴于无人零售未来推广带来的增量市场,与无人零售实体店相关的机器视觉、传感器、自动售货机等硬件供货商将受益。
零售方面,国泰君安证券指出,国内消费行为正在向“小而美”的超市业态迁徙,利用技术手段提高效率、降低人工成本成为未来无人零售突破桎梏的主要思路。长期来看,新技术的应用、变革有望率先从超市龙头企业开始;此外,技术、设备上游相关标的也将受益。