一、本周重点事件回顾与分析
(一)上半年青海省水泥产量增速预计保持6.5%
近日,从青海省经济和信息化委获悉,1-5月,青海省水泥生产企业完成水泥产量513.27万吨,增长3.6% ,增速较上年同期提高2.1个百分点,预计上半年增长势头与1-5月基本持平,保持在6.5%左右,产量预计740万吨左右。
通过一系列淡季限产和行业自律措施,上半年青海省po42.5水泥市场价格一路攀升, 6 月份保持在340元-380元之间,较上年同期平均提高100元左右,水泥市场回暖信号明显。同时,伴随着水泥市场的逐渐回暖和一季度错峰生产政策的有效执行,青海省水泥行业上半年盈利水平和产销率较上年同期均有显著好转,上半年库存基本实现了零库存、零积压,盈利水平也基本实现了近几年少有的盈亏持平或少有盈利。
下一步,青海省将实施结构调整,坚持转型发展,实施节能减排,坚持绿色发展,实施整合重组。坚持集聚发展推广高原富氧燃烧、余热余压回收、脱硫脱硝除尘等先进节能环保技术,降低企业能耗和排放,提高能源梯级综合利用水平。鼓励建材企业消纳固体废弃物和无害化协同处置城市建筑垃圾,利用建筑废弃物生产再生建材。
(二)建材行业投资报告:水泥产量背离分化 优选景气区域
水泥产量增速与投资增速背离
6月经济数据公布后,地产和基建投资增速保持在高位, 但水泥产量增速 6月单月同比出现了较大下降。 有投资者提出疑问为何水泥产量和投资增速出现背离。其实这种背离我们很早就已经阐释说明过,背后原因主要两点,一是由于投资额内部结构的原因,单位投资水泥需求强度逐年递减,二是由于农村固定资产投资的下降。
投资结构变化,水泥需求强度逐步下降
单位的地产和基建投资额对应的水泥需求量是逐年下降的,农村投资的水泥需求强度倒是比较稳定。地产和基建投资中地价(对应其他费用) 和人工( 对应安装工程) 的占比逐步提升。 从 2014 年下半年以来, 地产投资中主要使用水泥的建筑工程项的增速就落后与地产投资增速整体了,一直处于增速领先的就是其他费用项,这对应的主要是土地成本。 2010 年以来基建投资中的水利、环境和公共设施管理业投资额出现快速增长, 2013 年之后成为基建投资中数额最大、增长最快的一项。 这部分水泥需求量较小,带动基建投资水泥需求强度下降。
农村投资增速下降,拖累整体需求
农村固定资产投资的水泥需求强度较大, 约为地产和基建投资的 6-7 倍。但自 2011 年以来,农村固定资产投资增速快速下行, 2015 年之后出现了负增长。 根据我国城镇化率不断提升的大趋势,我们预计今年农村固定资产投资还将继续下降, 而这部分数据是没有逐月公布的,却实际的拖累了
水泥需求量。
水泥产量增速区域分化加大
各地区的水泥产量差异很大,全国 1-5 月累计水泥产量同比增速 0.7%, 而最高增速是宁夏的 23%,最低是辽宁的-22%。 产量增速较快的区域除了传统的华南、华东之外,今年西南和西北地区回暖迹象明显,我们判断跟公路投资加速和农村扶贫建设加码有关。整体看水泥产量增速还是跟区域固定资产投资增速正相关的。而华北和东北一如既往的疲弱,投资增速落后于全国是主要原因。另外华北加上山东河南地区是环保检查的重点区域,产线停产时间较长,也影响了产能的释放。在水泥公司的选择上,我们还是建议选择产能主要集中在南方,并且主要在华南和西南地区的水泥企业,相关公司是华新水泥、海螺水泥、塔牌集团。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)多行业去产能提速 兼并重组将成供给侧改革重头戏
2017年过半,迎来了一年中最为酷热的三伏天。与天气同样火热的还有钢价和煤价,大型钢企刚刚大幅上调了8月多个品种的钢材价格,而动力煤产地又排起了等煤的车队。从半年报预告来看,多家钢铁、煤炭企业业绩喜人。
作为供给侧结构性改革的“先锋队”,钢铁、煤炭行业的改革成果不仅仅体现在价格回暖。近期诸多事件表明,混合制改革、跨行业重组逐渐成为这两个行业的最新关键词。与此同时,电解铝等行业供给侧改革也开始发力,有望给行业带来新的活力。
从事宏观、商品等领域研究的专家接受记者采访时认为,今年以来,供给侧改革已步入深水区,新旧动能正在转换,新的经济增长动力正在形成。供给侧改革将是驱动中国经济复苏的动力之一。
钢铁煤炭去产能速度超预期
去年是供给侧改革发力的第一年,在钢铁、煤炭行业掀起的去产能风暴让人记忆犹新。不仅去产能超额完成任务,产量也同比大幅下降,煤炭行业扭转了已持续多年的严重过剩格局。
今年,去产能仍是供给侧改革工作的一项重点。据国家发改委日前公布的数据,截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%,退出煤炭产能9700万吨左右,完成年度目标任务65%。截至6月30日,国内“地条钢”整顿清理工作也取得了阶段性成果。上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家,涉及产能约1.2亿吨。
随着大量违法违规、工艺落后的产能被淘汰,相关商品的供应趋于平衡甚至紧平衡状态,带动了价格的上涨,也令行业的盈利水平得到明显改善。
上市公司的半年报报预告显示,三钢闽光、酒钢宏兴、*ST华菱、陕西煤业、中国神华、盘江股份等多家钢铁、煤炭企业上半年利润有望扭亏或大幅增长。行业统计数据显示,螺纹钢等品种上半年利润水平一直处于高位。
多数煤炭、钢铁行业研究人士认为,今年上半年,煤炭需求同比增速明显提升,尽管276天减量生产制度完全放开,供给端增长却并不明显。而供给侧改革带来的红利或令钢铁行业景气度维持到三季度末。
多行业去产能提速
今年初,国家发改委相关负责人表示,2017年供给侧改革将扩围提效,意味着将在更多行业推进“三去一降一补”工作。
在我国火电机组发电利用小时数连年刷新历史新低后,过剩问题终于浮出了水面,火电与钢铁、煤炭行业一起被列为了2017年去产能工作重点。按照有关要求,今年将淘汰、停建、缓建煤电产能5000万千瓦以上。据天风证券电力新能源行业报告测算,预计今年火电装机增速下降到5.3%。如果去产能顺利推进,火电厂效益很可能在今年实现大周期意义上的触底回升。
另外,有色、建材行业也在需加快推进供给侧改革的名单之列。卓创数据显示,水泥、玻璃、造纸等产品价格在今年都出现持续上涨,相关行业去产能均在不同程度地推进中。
电解铝行业供给侧改革则在近期出现了提速的迹象。日前,工信部召集中国铝业等企业和中国有色金属工业协会召开座谈会,再度明确必须严格执行供给侧改革的要求,清理违法违规产能。事实上,有不少企业在近期关停了部分产能,并努力为未批先建产能寻求产能置换指标,从而推动产业升级。
兼并重组将成为改革重头戏
钢铁、煤炭行业基本完成去产能任务后,重点将转向布局调整和重组。
易煤研究院研究员潘汉翔告诉记者,去年,由于前期煤炭价格的大幅下跌,导致部分新建产能由于市场化原因而停建,以及部分因为环保批文等问题未能投产,虽然超额完成了去产能任务,但产能的结构性优化并不理想。
他说,供给侧改革的真正目标并不是去产能,而是结构性改革,是先进产能对落后产能的置换。2017年新增产能的置换工作有望提速,政府部门近期也出台众多的文件为产能置换工作提供支持。
沙钢股份和本钢板材近日发布公告显示,实际控制人或公司拟参与东北特钢破产重整。中国神华与国电电力同时发布公告称,将进行重大资产重组。这些事件表明,兼并重组将成为今年供给侧改革的重头戏。
中国企业研究院首席研究员李锦接受记者采访时表示,钢铁、煤炭行业基本完成去产能任务后,重点将转向布局调整和重组。从近期的消息来看,这两大行业未来将存在多种形式的兼并重组。若中国神华和国电电力合并重组,那么这将是煤电资源跨行业的整合。若沙钢实际控制人沈文荣控股的宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司能够最终参与到东北特钢及其子公司的破产重整并成为其第一大股东,那么将符合混合所有制改革的特征,并有望成为标志性事件。后期,钢铁、煤炭行业中,出现央企与地方国企的合并重组的可能性也较大。
李锦还认为,兼并重组是今年推进供给侧改革工作的重要方面,标志着供给侧改革已走入深水区。目前正处于经济结构转型升级时期,供给侧改革的持续推进将加速旧的产能消除,新的动能形成。
申万宏源中期宏观报告认为,供给侧改革是驱动国内经济复苏的重要因素之一,供给侧改革将推动资源品价格回升,进而推动企业补库存和增加投资。
三、本周聚焦
(一)建材市场发展趋向较好
建材是土木工程和建筑工程中使用的材料的统称。可分为结构材料、装饰材料和某些专用材料。 结构材料包括木材、竹材、石材、水泥、混凝土、金属、砖瓦、陶瓷、玻璃、工程塑料、复合材料等。
装饰材料包括各种涂料、油漆、镀层、贴面、各色瓷砖、具有特殊效果的玻璃等;专用材料指用于防水、防潮、防腐、防火、阻燃、隔音、隔热、保温、密封等。电缆桥架槽式电缆桥架是一种全封闭型电缆桥架。适用于敷设计算机电缆、通信电缆、热电偶电缆及其他系统的控制电缆等。它对控制电缆的屏蔽干扰和重腐蚀中环境电缆的防护有较好的效果。槽式、托盘式汇线桥架具有防尘、防干扰性能。CQ1-T型梯级式电缆桥架是根据国内外有关资料而改进设计的。它具有重量轻、成本低、造型别具、安装方便、散热、透气好等特点。适用于一般直径较大电缆的敷设,适合于高、低压动力电缆的敷设。
特点:1.强度高,耐久性好。主要体现在其作为建筑物受力构件和结构所用的材料。如梁、板、框架等所使用的材料。2.强度高,耐久性好,绝热、隔声、节能性能良好。主要体现在用于建筑物围护结构的材料,如墙体、门窗、屋面等部位所使用的材料。3.广泛的环境适应性,耐久性及使用功能适应性好。JDG管(套接紧定式镀锌钢导管、电气安装用钢性金属平导管)是一种电气线路新型保护用导管,连接套管及其金属附件采用螺钉紧定连接技术组成的电线,无需做跨接地,焊接和套丝,是绝缘电线专用保护管路的选择JDG管是取代PVC管和SC管等各类传统电线导管的换代产品,是建筑电气领域采用新材料、新技术的一项突破性革新。JDG管采用镀锌钢管和薄壁钢管的跨接接地线,克服了普通金属导管的施工复杂,施工损耗大的缺点,同时也解决了PVC管耐火性差、接地困难等问题。由于JDG管材较普通管材成本上有所增加,所以在施工中多局部多用于综合布线、消防布线等施工。
装饰材料
有以下几类:大芯板 密度板 饰面板 三厘板 五厘板 九厘板 十二厘板 防水板 石膏板水泥板免漆板 烤漆板。
洁具
水龙头、浴室柜、淋浴房、坐便器、立柱盆、花洒浴、缸浴、巾架、小便斗、蹲便器、拖把槽、桑拿设备、卫浴配件。
KBG管K-扣压式连接B-薄壁G-钢管套接扣压式薄壁钢导管(KBG管):KBG管是近年来开发用于低压布线工程绝缘电线保护管的,是针对电线管、焊接钢管管材在作绝缘电线保护管的敷设工程中施工复杂的状况而研制,具有较好的技术经济性能,被建设部列为“1997 年科技成果重点推广项目”。KBG管的推出是建筑电气线路敷设的一项重大革新。KBG管以其技术先进、结构合理、施工方便等特点,已广泛运用在全国各地的工程项目中,并得到一致的好评。
陶瓷
外墙砖瓷片、内墙地砖、广场马赛克、琉璃瓦、陶瓷模具、陶瓷原料、陶瓷机械。
涂料
乳胶漆、水性漆、纳米漆、木器涂料通用涂料、汽车涂料、建筑涂料。喷塑电缆桥架是将塑料粉末喷涂在电缆桥架上的一种表面处置方法。喷塑电缆桥架对控制电缆的屏蔽干扰、在重腐蚀环境中电缆的防护都有较好效果。不需要稀料,施工对情况无污染,对renti无迫害;涂层外观质量好,附着力以及机械强度强;喷涂施工固化时间短;涂层耐腐耐磨能力超出跨越很多;不需要底漆;施工简便,对工人技术要求低;成本低于喷漆工艺;有些施工场合提出必需使用静电喷塑工艺处理;静电喷粉喷涂过程中不会出现喷漆工艺中常见的流淌现象。喷塑电缆桥架是利用电晕放电现象使粉末涂料吸附在电缆桥架上,下面就由镇江跃进电仪设备来讲述下它的过程:粉末涂料由供粉系统借压缩空气气体送入喷嘴,在喷嘴前端加有高压静电发生器发生的高压,因为电晕放电,在其附近发生密集的电荷,粉末由喷嘴喷出时,形成带电涂料粒子,受静电力的感化,被吸到与其极性相反的工件上去,跟着喷上的粉末增多,电荷储蓄积累也越多,当达到必然厚度时,由于发生静电排斥作用,即不继续吸附,从而使得整个工件获得必然厚度的粉末涂层,然后颠末热使粉末熔融、流平、固化,即在工件概况形成坚硬的涂膜。
建材
建材、船舶涂料、轻工涂料、防腐涂料、油漆、聚酯漆、木器漆、硝基漆、聚氨酯漆、防锈漆、防水油漆、防火漆、桥梁漆。
石材
荒料地板、 环境装饰、石雕、石材家具、 异形工艺、墓碑石、石材机械。
厨具
橱柜、灶具油烟机、燃气具、 厨房电器、消毒柜、 烘烤设备 、水槽、洗涤、洗碗机、炉具配件。
窗帘
窗饰电动窗帘、 布艺窗帘、 办公窗帘、窗帘配件布艺、窗帘布艺、家居布艺、沙发布艺、 其它布艺。公司目前是青岛地区一家厂家直销的公司,以家族产业链模式在全国有12家店面, 工厂在河北省文安县有2家生产穿线管的公司,总面积达5万平米,(地址:河北省文安县新镇工业区)1家生产电缆桥架的公司,总面积达7500平米(地址:河北省文安县106国道收费站向南2公里)该建材公司为了让企业规范管理、产品好;公司已通过IS09001:2000质量管理体系认证:让客户在使用前、使用中、使用后,得到贴心的服务,已通过ISO9001:2000质量管理体系认证:公司以传统五金建材产品的销售为基础,积极调整产品结构,全力引进知名品牌产品,是公司今后发展的重点。
门窗
实木门、玻璃钢门、防盗门、塑钢门、不锈钢门研究方向澳洲留学期间开始,一直对教育事业颇为用心,在考取心理咨询师的职位后一直致力于采用心理治疗来进行学业拔高。进入门萨后,主攻右脑开发。同时在教育及青少年心理方向进行长时间试验及落地,并在他们之间产生的效用展开研究。
锁具
锁具、门窗锁、电子锁 IC卡锁、 特殊锁 、密码锁 、车锁、 保险柜锁 、锁具配件
五金
建筑五金、物资五金,机械五金、 喷涂设备、 厨房设施、 卫浴设施、 五金配件。青岛文青建材股份有限公司旗下工厂位于河北省文安县新镇工业区,京、津、保三角地,地理位置交通四通八达,106国道及京九铁路贴身而过,年产约3.8万吨JDG管。“正通鸿雁”牌商标已被国家知识产权局注册成功。产品远销京、津、冀、大连、哈尔滨、沈阳、西安、乌鲁木齐、兰州、杭州、南通、无锡、常州、郑州等20余座城市,且JDG管已通过CQC产品认证。公司及轧钢、制管、镀锌于一体,于是将制管环节的部分利润让利于用户。
灯具
室内灯具、 室外灯具、 车用灯具、 舞台灯具、 专用灯具、彩灯、电光源、灯具配件2005年留学澳洲,在seaview high school 毕业,后就读于南澳大学,期间创立方众传媒。2008年回国后担任鞍山整流成套设备有限公司总经理至今、并且与此同时考取国家注册二级心理咨询师2011年加入门萨中国。2014年担任高校兼职心理咨询师2014年创立图瑞泽信息技术,主攻O2O2015年并考取辽宁科技大学MBA进行深造2015年创立门徒易道。2016年参与青创沙龙,提出“脑译法”概念,以科学适用的方法进行“大脑翻译”,及重新“编程”,让孩子得智力,学习技巧,科学复习,及身心健康都有一定的增强。
软瓷
软瓷天然石材、软瓷艺术石材、软瓷劈开砖、软瓷外墙砖、软瓷网格砖、 软瓷木、 软瓷皮、 软瓷金属板、 软瓷保温装饰一体化板、 软瓷编织、软瓷艺术品。青岛文青建材有限公司位于美丽的滨海城市山东青岛市,公司成立于2013年,是生产及销售一体电气配套的厂商,自2013年成立到今日,公司已经发展多个分公司,分别在、青岛市、城阳区、黄岛区、潍坊市。公司工厂占地总面积约35000㎡,是目前青岛地区有品质的线管桥架生产厂商。
砌块
普通砖、 多孔砖、 空心砖、粘土砖、煤矸砖、免烧砖、混凝土砌块。吕艾为,男,国家注册二级心理咨询师。吕艾为,自高中开始留学澳洲,曾就读于南澳大学,现辽宁科技大学MBA硕士在读,国家注册二级心理咨询师,原中华易经协会理事,现任鞍山整流成套设备有限公司总经理,图瑞泽信息技术有限公司CEO,门徒易道教育机构创始人,门萨会员。
(二)成交清淡钢坯维稳 全国建材市场震荡整理
7月14日讯,截至发稿,全国25个主要城市螺纹钢价格高位震荡,涨跌互现。其中,南京、郑州、沈阳、兰州等5个城市螺纹钢价格上涨10-30元/吨;杭州、南宁、天津等6个城市螺纹钢价格下跌10-40元/吨。今日,唐山普方坯含税出厂价维稳3400元/吨。
上半周,在期螺、钢坯拉涨下,现货市场成交回暖,低库存也助燃市场拉涨热情。下半周,下游采购放缓,市场高价位成交受挫,高温天气导致需求连续性不强,部分工地开工进度放缓。短期内,因成交有所减弱,建材市场进入高位震荡,不过当前库存仍处低位,商家回调意愿也不强,市场心态并不悲观。