供需弱平衡 针叶浆陷入涨跌两难

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三部委下发通知调整排污费征收标准：国家发改委、财政部、环境保护部日前联合下发《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》。此举旨在落实国务院印发的《大气污染防治行动计划》和《节能减排“十二五”规划》等要求，确保实现节能减排约束性目标，促使企业减少污染物排放，保护生态环境。《通知》要求，2015年6月底前，各省(区、市)价格、财政和环保部门要将废气中的二氧化硫和氮氧化物排污费征收标准调整至不低于每污染当量1.2元，将污水中的化学需氧量、氨氮和五项主要重金属(铅、汞、铬、镉、类金属砷)污染物排污费征收标准调整至不低于每污染当量1.4元。在每一污水排放口，对五项主要重金属污染物均须征收排污费;其他污染物按照污染当量数从多到少排序，对最多不超过3项污染物征收排污费。各省(区、市)价格、财政和环保部门可以结合当地实际情况，在调整主要污染物排污费征收标准的同时，适当调整其他污染物排污费征收标准。

山东泉林斥资20亿美元在美国建厂：“20亿美元，2000个就业岗位，这是中国企业在美历史上最大的一次新建投资，预计2020年建成。”肩负寻找更多中国投资合作伙伴重任的美国弗吉尼亚州州长特里·麦考利夫，日前在上海对媒体介绍了该州获得的一项重要投资项目——山东泉林弘康包装科技有限公司将斥资20亿美元在弗吉尼亚建厂。麦考利夫此番特地前来中国，就是希望吸引更多的中国企业前往弗吉尼亚。“中美两国的共同目标是发展经济，促进就业，尽管存在分歧，但所有的不和都不会阻碍经济的合作。”麦考利夫表示。麦考利夫称，他还将在今年10月再次来华洽谈投资合作。麦考利夫去年年底刚刚就任弗州州长。

安庆市明华纸业全面停产：9月8日，据从安庆市环保局获悉，根据《安庆市大气污染防治行动计划实施细则》的有关要求，针对臭气扰民严重的安庆市明华纸业有限责任公司，市委市政府高度重视，决定对明华纸业实施关停措施。据了解，安庆市环保局监管督促下，该公司已于2014年8月25日全面停产，并且将不再恢复生产。目前，相关后续补偿等善后工作正在进行之中。

福建金森定增收购连城兰花80%股权延伸产业链：　福建金森2014年9月9日公告,公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买连城兰花相关股东持有的连城兰花80%股权,本次重组拟购买的标的资产预估值约85,000万元。其中公司拟以15.46元/股的价格发行41,235,447股股份购买连城兰花60%股权,以现金方式支付21,250万元,对应购买连城兰花20%股权。本次交易完成后,公司将持有连城兰花80%股权,神州农业持有连城兰花20%股权;连城兰花成为公司的控股子公司。同时,公司拟向金鼎卓奥、金鼎万钧非公开发行股份募集配套资金,总额不超过本次交易总金额的25%——即不超过28,300万元;募集配套资金部分中约21,250万元用于支付购买资产的现金对价,剩余部分用于支付本次交易相关费用及补充上市公司营运资金。

价格数据：

9月5日废纸行情

市场分析：

供需弱平衡 针叶浆陷入涨跌两难

产需失衡、需求疲弱，行业不景气的阴霾一直蔓延至2014年。高负债、高库存、盈利能力困难成为时下造纸行业的真实写照，行业正面临着重新洗牌的格局调整。

在市场总体供大于求，以及产业升级淘汰落后产能的格局调整影响下，造纸行业旺季不旺，淡季更淡，纸厂对于原料纸浆的采购需求进一步放缓。从中国浆纸网的数据跟踪监测及纸浆指数分析显示，2014年起纸浆的价格总指数及物量总指数双重一路连续下跌，国内的纸浆市场一片惨淡。

在产能过剩、需求量仍保持低位的影响下，期货与现货价格的严重倒挂，犹如小刀割肉，令国内纸浆贸易商苦不堪言。面对高企维稳的针叶浆外盘报价，贸易商纷纷缩减订购量，使得目前市面上针叶浆现货量下降，加拿大针叶浆供应尤显紧缺，北木、凯利普价格坚挺，低价惜售。在供需弱平衡及成本因素下，针叶浆涨跌两难。

据PPC数据统计，7月份全球范围内商品木浆库存天数由6月份的42天上升至46天，库存的上升主要源于不断释放的阔叶浆出运不佳，产能和出运比由6月份的97%下降至79%。而近一年来的国际针叶浆库存一直维持在低位水平，7月份的库存天数相比6月份上涨2天，为27天，仍远低于28天至30天市场均衡库存天数。针叶浆较低的库存天数有效地支撑了国外浆厂坚挺的对外报价。

而国内纸企尤过寒冬，成品纸库存高企，应收账款多，借贷成本高，销售压力大，企业陷入困境。部分中小企业无力运转不得不关停转产，更有部分纸企处于“一开就亏”的状态，而且卖一吨亏一吨。今年5月，全国造纸及纸制品行业共有规模以上企业6967家，其中亏损企业1040家，同比增长5.26%;亏损总额41.37亿元，同比增长12.76%。此组数据真实地反映了当下纸企的生存状态。

针对整个针叶浆的价格运行趋势，可由以银星为标杆的针叶浆中窥见一斑。从中国浆纸网数据监测显示，3月、4月由于受低位库存、雨雪天气推迟发运等诸多因素影响，针叶浆市场小幅试探性上涨到每吨5250元-5300元高位后，终因市场需求有限而未能站稳，震荡下行跌至6月份到现在，另外受俄浆的价格制约，现货价逐渐回归外盘价。就目前每吨690美元的成本价来说，贸易商基本能保本，为尽快回笼资金，在成本范围内，出货积极性较之前有所提高，成交价略有松动，基本维稳在每吨5000元左右。

当前，我国宏观经济的基本面较为平稳，经济缓慢弱复苏，但市场风险仍存在。造纸行业在面临深度战略调整期后进入结构性紧缩期，企业生存及盈利空间愈发狭窄，在需求无明显好转供需弱平衡之下，针叶浆涨跌两难。