一、本周重点事件回顾与分析
(一)7月行情将决定小麦市场走势
眼看7月份第一个星期就要过去了,国内新麦市场购销就像当下的天气一样热情,这一切都是因为新麦的质量处于上游因而今年新麦的走势格外引人关注。
时至今日,安徽、河南、江苏、湖北、河北等5省相继启动2017年小麦最低收购价执行预案,眼下就只剩下了山东,我们都很期待咱们今年的托市结果。
托市收购的启动,对各类入市收购主体都有很强的推动作用,收购量开始增加。截至6月25日,主产区小麦累计收购2624万吨,同比增加1061万吨。
其中,江苏收购765万吨,同比增加408万吨;安徽收购490万吨,同比增加232万吨;河南收购637万吨,同比增加236万吨。
山东收购349万吨,同比增加54万吨;湖北收购119万吨,同比增加22万吨;河北收购127万吨,同比增加27万吨。
据市场消息,在本月,预计山东也会开启托市收购,到那时全国主产区的小麦将带动整个市场的收购进度。起码在这段时间内,小麦价格是稳定的,甚至是稳中有升的。
而且预计到了收购中后期,如果托市粮收购数量较去年大幅增加的话,即便是大丰收,短期内麦价也难以回落,个别地区甚至还会出现供应偏紧导致麦价进一步上涨的情况。
综合分析,市场收购积极踊跃,加之新麦数量提升、质量完好,企业库存显著提升,当前麦价处于托市价水平,将有效提升企业经营利润,促进企业生产积极性。
8月份,新麦加工适用比例显著提升,新、陈小麦价格逐步接轨;9月份,中秋、国庆的集团性消费或带来短期小麦行情,但市场对于即将发布的2018年托市价格下调预期或制约小麦价格涨幅,预计届时小麦的市场价格将在1.22~1.28元/斤区间。
(二)棕榈油复产周期下中长期压力依旧
棕榈油方面,马棕顺利进入增产周期,6月出口需求出现下滑,施压棕榈油价格。西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,6月份的头25天里,马来西亚棕榈油产量比5月份同期增加1.5%,单产增加2.71%,马来6月产量增幅虽有限,但增长趋势不变,市场供应压力仍存。开斋节过后,马棕出口需求有所减少。船运调查机构ITS6月30日公布的数据显示,马来西亚6月1-30日棕榈油出口为1190583吨,较上月下滑8.9%,5月1-31日为1306374吨。
豆油方面,6月30日美国农业部发布的播种面积报告显示,2017年美国大豆播种面积为创纪录的8950万英亩,比去年提高7%。作为对比,华尔街日报(博客,微博)对机构分析师的调查显示,分析师预计2017年美国大豆播种面积为8994.6万英亩,预测范围在8890到9100万英亩。2017年大豆种植面积较3月公布的意向种植面积没有变化,报告意外利多,刺激美豆价格大幅反弹,但南美大豆收割顺利,北美新豆持续丰产预期,料豆类市场反弹空间有限,后市需关注北美天气及单产。
菜籽油方面,加拿大统计局(Statscan)6月29日发布的主要大田作物播种面积报告显示,2017年加拿大油菜籽播种面积将达到创纪录的2280万英亩,高于4月份预测2240万英亩,比上年提高12.1%,也高于市场预期水平。加油菜籽种植面积预期增加,外围供应充足。
国际市场上,棕榈油方面,马棕顺利进入增产周期,6月出口需求出现下滑,施压棕榈油价格。豆油方面,美国大豆播种面积低于市场预期,刺激美豆价格大幅反弹,但南美大豆收割顺利,北美新豆持续丰产预期,料豆类市场反弹空间有限,后市需关注北美天气及单产。菜籽油方面,加油菜籽种植面积预期增加,外围供应充足。国内市场方面,国内油脂库存将随豆油库存上升而整体上升,油脂总体供大于求,预计后期随着进口油料继续上升、国内油厂开工率上升等影响下,油脂整体库存仍将处于季节上升周期。
2017年上半年,国内油脂整体成交情况表现并不理想,同比去年明显下降。棕榈油成交方面,因当前豆棕价差较小,抑制棕榈油需求,下游消耗缓慢,市场总体成交低迷,1-5月,平均每周成交2926吨,同比减少78%。豆油方面,平均每周成交65847吨,同比减少16%。因此,下游消费,值油脂消费淡季,受豆油-棕榈油价差低位运行影响,豆油挤占棕榈油市场消费份额,油脂下游环节依旧维持弱势。故综合内外市场,棕榈油复产周期下,油脂价格中长期压力依旧。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)国内猪肉价格连降9周 同比跌幅接近25%
据新华社电来自农业部的国内外农产品市场动态监测数据显示,2017年第26周,即6月26日到7月2日,我国猪肉价格在持续9周下跌后略微上涨,周均价每公斤19.89元,环比涨0.9%,但同比下降24.3%。
全国生猪生产大县黑龙江省望奎县养猪大户邵军已养了19年的生猪,目前存栏量110多头。谈起近期的生猪价格,邵军清晰记得春节之前达到最高每公斤17.2元,春节之后开始一路下跌,目前每公斤12.8元。“从1月末到6月末,生猪价格每公斤降了4元多,接近盈亏平衡点。”
但记者在调查中发现,目前猪肉价格市场分化明显:普通猪肉价格跌个不停,一些品牌肉价却稳如泰山。北京市民杨女士说,自己从没感受到猪肉价格下跌。家门口的超市里有四个品牌的猪肉:鹏程、中粮、精气神黑猪、壹号土猪,价格常年不变,只在超市有活动时偶尔打点折,赶上过年过节价格还会上涨,“比如鹏程的小里脊,常年都是每公斤80元左右。”
猪价下跌主要原因还是“猪太多了”
记者采访发现,多方因素叠加导致了这一轮猪肉价格持续下跌。
——供给量增大。在某养殖公司负责人范钰明看来,这一轮猪价下跌,主要原因还是“猪太多了”。“因为行情太好,从前年开始,许多养殖户尤其是一些大型养殖企业纷纷补栏,产能快速扩张。”范钰明说,他虽然没有扩张,但这两年,猪场也一直在满负荷运转。
江西省养猪行业协会理事长王冬新的公司这两年能繁母猪增加了1000头,每月出栏量增加了2000头。
国家统计局的数据显示,一季度我国猪肉产量1468万吨,增长0.2%。
——消费量减少。随着人民生活水平的提高,居民消费习惯逐渐改变,猪肉在一些家庭日常肉类消费中的比重正在下降。
哈尔滨市民李欣说,以前天天吃肉,现在一个月吃不了几回肉。而随着越来越多的人成为健身爱好者,很多消费者的食谱上,被认为“脂肪多、热量高”的猪肉正被鸡胸肉、牛肉等代替。
哈尔滨地利生鲜连锁超市司徒店值班班长李金明告诉记者,现在一天能卖200公斤左右猪肉,相比一年前,每天销量减少三分之一左右。
——饲料价格低。作为养猪主要成本的饲料价格一直低位运行,也让猪价难以上涨。根据农业部6月份第3周全国畜产品和饲料集贸市场价格的数据,全国玉米平均价格每公斤1.9元,同比下降7.3%。全国豆粕平均价格每公斤3.2元,同比下降7%。育肥猪配合饲料平均价格每公斤2.96元,同比下降3.9%。
“因为饲料价格低,虽然这半年猪价下降得很厉害,行业还能维持盈利,但如果继续下跌,就会陷入行业性亏损了。”有关专家分析说。
农业供给侧改革新挑战:如何提供价格合理的优质猪肉
国家统计局的数据显示,我国人均猪肉年消费量在达到2014年41.68公斤的历史高点后,掉头向下,已出现连续两年回落现象,目前人均猪肉年消费量已降至2016年的38.44公斤,社会猪肉需求总量明显下降。而另一方面,优质猪肉却供不应求。
黑龙江省伊春市益灵森林食品有限公司是一家从事林下散养生猪的企业。公司董事长李丽丰说,他们每年饲养“森林猪”1万头左右,主要是私人订制,客户分布在哈尔滨、北京、唐山等,因价格相对合理,一直供不应求。
“这一系列的信息显示,我国猪肉消费需求正进入‘量减质升’阶段,但当前的高端猪肉价大多数普通家庭难以承受。如何更好地提供价格合理的优质产品,是生猪养殖业供给侧改革的方向。”有关专家说道。
三、本周聚焦
(一)粮食价格持平略涨 农产品价格总体下降
2017年以来,农业农村经济运行平稳。从当前总的趋势看,农产品价格运行稳中略降。农业部监测数据表明,5月份,农产品批发价格200指数为97.84,环比下降2.7%,同比下降5.2%;“菜篮子”产品批发价格指数为97.25,环比下降3.1%,同比下降6.2%。
鲜活农产品价格出现季节性回落
农业部市场与经济信息司司长唐珂指出,粮食价格稳中略涨。5月份,稻谷、小麦和玉米三种粮食月均价环比上涨0.2%;玉米价格环比上涨0.5%,已经连续两个月回升。当前,鲜活农产品价格出现季节性回落,农产品价格总体上表现出下降的特征。
农业部重点监测的28种蔬菜均价,5月份环比下降10.3%,已连续4个月季节性回落。畜禽产品价格继续下降,生猪价格连续4个月下跌,环比下降8.6%,同比下降28.5%;鸡蛋价格颓势尚未改变,环比下降8%,同比下降30%;多数水产品价格继续小幅上升,环比上涨2%。
目前,生猪出栏小幅增加,水产产量主动调减,鲜活农产品供给平稳。受养殖规模化、科学化水平提高影响,生猪综合生产能力显著提升;蛋鸡存栏保持高位,鸡蛋供过于求的局面尚未明显改观;渔业养护力度加大,产量有所回落。据农业部定点监测,5月份生猪出栏环比增加2.6%,1—5月份鸡蛋产量同比增加3.95%。
农业部监测表明,1—5月水产品产量2152.7万吨,同比下降0.58%,增幅回落3.48个百分点。其中,捕捞产量444.5万吨,同比下降13%。此外,肉牛、肉羊、牛奶生产保持稳定。
玉米国内外价差出现进一步收窄趋势
供应充足,农产品价格总体趋稳是当前农产品价格波动的基本特点。
应该看到,国际农产品价格的上涨对国内农产品价格的形成有一定的顶托作用。目前,国际农产品供给偏紧、价格温和上涨,玉米及替代品进口大幅下降。
从供求看,据美国农业部最新预计,2017/18年度世界谷物产量将达25.3亿吨,较上年度减少2.4%左右,产略小于需。其中,玉米产量为10.34亿吨,较上年度减少3%左右;消费量达创纪录的10.62亿吨,较上年度增长1%左右。大豆产量为3.45亿吨,较上年度减少1%左右,供需基本平衡。棉花产量将达到2465万吨,产量连续3年小于消费量。
从价格看,受经济复苏、市场需求回暖等影响,国际大宗产品价格以涨为主,大米、小麦、玉米、大豆价格环比分别上涨7.8%、2.4%、1.1%和0.7%。玉米国内外价差进一步收窄,竞争力显著提升,玉米及替代品进口量同比减少20%以上。
当前,农业农村形势稳定,农产品价格平稳,但也出现了一些趋势性的苗头。农产品价格对稳定物价总水平至关重要。对此,唐珂表示,要及时关注鲜活农产品价格。当前,生猪养殖管理水平明显提高,生产成本有所下降,在产能基本达到供求平衡状态下,预计价格将保持相对稳定。当前蛋鸡产能有所压减,价格呈现复苏苗头,但产能依然处于高位,预计鸡蛋价格短期难有较大改观。蔬菜价格下降属于季节性回落,受供求影响,价格仍将呈结构性波动。
光大证券首席经济学家彭文生表示,农产品价格出现季节性回落,具有习惯性。过度解读,甚至认为经济会出现通缩,不符合经济运行实际。
(二)旺季不旺 曾经糖牛黯然变味
经历过前两年的牛市之后,白糖期货“熊相毕露”。分析人士指出,外糖的下跌、增产预期增强、产销数据不佳等是绊倒白糖期价的主要因素。郑糖偏弱运行,但近期天气影响或将逐渐体现,建议短线或观望。
旺季不旺
自2016年11月29日上探至最高点7415元/吨之后,白糖期货主力1709合约便震荡下行,至今跌幅已近16%。其中6月12日以来更是加速下跌,跌幅为7.56%,跌破6200元/吨一线。
“糖价下跌主要包括两方面因素,一是前期外糖的大跌,导致走私糖增加,市场担心走私糖严重冲击国内食糖;二是前期其他商品均出现了明显的回调,而软商品白糖及棉花走势较为平稳,在配合增产的预期情况,导致了资金做空意愿增强,技术形态利空后,市场加快了下跌节奏。”布瑞克农产品研究总监林国发表示。
6月产销数据陆续公布,云南及广东6月销糖同比均减少。近期现货市场价格小幅下调,市场观望氛围浓厚,食糖销售整体偏淡,加上替代品影响,白糖暂时呈现旺季不旺状态。
静观其变
当前市场单独解读了增产,但即使2017/2018榨季全国食糖产量增加80万吨也仅为1010万吨,较下年度食糖消费1500万吨,缺口仍达到了490万吨。按照现有的食糖进口政策2016/2017榨季食糖进口仅为250万吨,2017/2018榨季也仅为250万吨,供不足需。过去两年进口糖减少,国内减产,期末食糖库存出现了持续的下降。2016/2017及2017/2018榨季食糖进口量偏低,预计2017/2018年度全国食糖库存锐减至420-430万吨,历史最高值2014/2015年度期末库存为1180万吨。食糖快速去库存是当前食糖产业现状,新榨季食糖需要在2017年12月后方能形成规模供应。
当前市场矛盾在于增产预期,但市场忽略了天气可能导致产量下调的利多,同时严重忽略了流通库存偏紧的利多,截至6月末全国制糖企业库存仅为240万吨,较去年同期下降80万吨,交易所仓单库存仅为80万吨,而且是在2016/2017年度国家放储备近100万吨,食糖产量增加70万吨的大条件下。食糖需求受到走私糖及淀粉糖替代冲击较小,2016/2017榨季食糖消费仍能达到1460万吨,2016/2017榨季食糖期末库存连续第三年下降,且2017/2018榨季将进一步下降至420万吨-430万吨,其中大部分为储备糖。
新年度甘蔗种植面积增加,预期产量增加,关注后期天气情况对其生长的影响。7-9月份属于食糖消费旺季,随着消费旺季带来,食糖的供应偏紧局面将得到充分现象。另外政府推动的甘蔗双高基地建设进入攻关阶段,加上目前糖价严重偏离了广西甘蔗-食糖联动价,政府加强打击走私糖等政策利多,糖价低估问题严重,糖价触碰制糖成本后,存在反弹需求。