八月铝市疲软下行后期或维稳

资讯动态：

广西推动铝产业二次创业：今年上半年，广西壮族自治区规模以上工业增加值同比增长8.1%，增速比一季度提高0.3个百分点。其中。非公有制工业增加值同比增长9.8%，对规模以上工业增长的贡献率达82.8%。上半年，全区六大高耗能行业增加值占规模以上工业的比重为33.6%，同比回落1.3个百分点。规模以上工业综合能源消费量同比下降4.5%。

2017年我国传热铝复合材料需求量或达85万吨：传热铝复合材料（铝片，铝带，铝箔等）主要用于汽车热传导系统，家用电器，机械和设备还有火力发电站的空气冷却系统。由下游行业的刺激，全球传热铝复合材料在2006-2014年的平均增长率为6.1%并于2014年达到138万吨，年同比增长4.5%，但比13年下滑1.1%。

紫金矿业拟2亿元收购澳黄金公司：8月6日晚间，紫金矿业公告，下属全资子公司诺顿金田有限公司(以下简称“诺顿金田”)将以现金每股0.10澳元的代价，全面要约收购紫金矿业尚未拥有的所有凤凰黄金已发行股份。本次收购的总代价约为4500万澳元，折合人民币约2.05亿元。

价格数据：

8月10日国内现货市场铝锭价格行情

市场分析：

八月铝市疲软下行后期或维稳

据统计，截至7月30日中国电解铝总有效产能为3760.3万吨，运行产能3064.7万吨，开工率81.50%，6月原铝产量高达276万吨，国内电解铝企业增产幅度要大于减产，供应压力加大，短期内电解铝产能过剩压力难减。

期货市场：

本月伦铝重心整体下移到1630-1740美元/吨，且并没有止跌的迹象，下个月下跌料还将继续，有向1600美元下滑的趋势。从技术面看均线排列向下，下跌风险增大， 继续震荡寻底过程中。从基本面看，供应压力大，工业需求前景暗淡，供过于求的局面暂难扭转，8月份伦铝的震荡区间预计在1600-1700美元/吨。

7月份沪铝主力合约环比6月跌370元，截止今日收盘价12255元/吨，月中最低11975元，最高13030元。技术面看，目前上方均线发散向下，重心逐步下移，上影线较长，显示上方抛压厉害。目前看12000元/吨暂有支撑，继续关注这一线的支撑情况，但我们预计支撑力度有限，8月份沪铝的震荡区间或将下移到11900-12800元/吨。

库存情况：

本周电解铝库存有所下降，截至本月底，伦铝库存约在3453600吨，较6月份减少128925吨。而这些库存不断流入到市场中，在没有需求的情况下，无疑对铝价造成打压。而国内铝库存却与伦铝库存相反，上交易所铝库存一直处于增长趋势，截至7月底，上交易所铝库存至318911吨，较6月份增加31871吨。目前正值夏日淡季，下游订单减少，市场需求清淡导致上交易所铝库存大增，同时库存的增加也抑制了铝价走势。

供需分析：

铝土矿方面：

据海关数据显示，6月中国进口铝土矿4041086吨，同比增加38.3%。1-6月累计进口铝土矿22566080吨，累计同比增加15.89%。其中进口马来西亚的铝土矿高达183.3万吨，同比增加2309.91%，1-6月累计进口791.3万吨，累计同比增3796.78%。进口澳大利亚的铝土矿高达130.27万吨，1-6月累计进口947.8万吨，累计同比增加40.4%;

从数据中可以看出，马来西亚已经取代澳大利亚成为我国第一大铝土矿进口国，增速也是较为抢眼，马来西亚铝土矿猛增，对中国出口不断增加，正帮助弥补近年来印尼禁止矿石出口以来留下的缺口。

氧化铝方面：

6月份中国进口氧化铝共计223322吨，同比减少40.01%，1-6月累计进口1812728吨，累计同比减少34.42%;主要进口国来自澳大利亚。

出口方面，中国6月份出口氧化铝21222吨，同比增加405.55%，1-6月累计出口66797吨，累计同比减少27.4%。

据国家统计局最新公布的数据显示，2015年6月中国氧化铝产量为481万吨，与5月的465万吨减少16万吨;中国1-6月氧化铝产量同比增加13.1%至2822万吨。

电解铝市场：

国内电解铝产量继续扩大，中国6月原铝产量再创新高，6月原铝产量高达276万吨，高于5月份的266.8万吨。1-6月原铝产量同比上升11.69%，至1560.8万吨。数据表明，国内电解铝企业增产幅度要大于减产，供应压力加大，化解产能过剩矛盾短期难以消除，且在市场需求疲弱的情况下，冶炼厂再度扩大产量，无疑加重了铝的供需过剩，铝价弱势料难改变。

截止月末华东现货铝价报12080-12120元/吨，较上月跌400左右，中国经济萎缩以及下游需求增速放缓的大背景下，铝价今年以来一直处于下跌的状态，进入三季度行业淡季行情进一步恶化，中国A股市场剧烈动荡，投资者避险情绪升温，资金离市避险。面对逐步下跌的价格，持货商由6月的惜售情绪开始转变，手中库存较多的商家开始抛售，市场供应压力增大，据国家统计局公布消息显示，中国6月原铝(电解铝)产量增长17.96%，至276万吨。1-6月中国铝产量较上年同期跳增11.7%至1561万吨。 据行业人士统计分析，上半年有逾200万吨铝产能开始生产。另外300万吨新增产能可能在下半年投入生产。 由于原材料氧化铝及煤炭价格疲软，许多铝冶炼厂的生产成本下降，抵消了国内价格下滑带来的影响。预计未来几个月中国铝产量将进一步增加。这对国内铝价是一个噩耗。

减产方面：鑫恒旗下的青海黄河再生铝21日中午彻底拉闸，最后的15万吨开工产能全部停完;国电投方面，黄河鑫业目前已经减产16万吨，减产计划为25万吨，青铜峡宁东铝厂计划减产其350KA的一个系列，涉及规模为27万吨，现已全部减完，重庆天泰10万吨也计划全部停产;中铝方面，抚顺铝业减产20万吨，保留10万吨，目前已经减产约10万吨，减产仍在进行，另外中铝连城分公司、华鹭铝业等亦 有减产计划，再加上之前鑫恒减产2万吨，湖南创元铝业减产5万吨，云南东源曲靖减产4万吨到19万吨;

新增产能方面：内蒙锦联的60万吨产能已于7月18日全部通电;内蒙霍煤鸿骏铝电扩产7万吨，产能增至50万吨;营口兴旺投产达到25万吨，其43万吨总产能将于今年七、八月份全部投产;新疆其亚运行产能上升到80万吨，预计八月底80万吨总产能全部通电;农六师煤电铝业也将在八月底扩产至165万吨产能;云铝泽鑫铝业目前也已扩产5万吨，近期或将扩产至22.5万吨。