中国上周五公布的中国财新PMI以六年来的最快速度下跌，降至47.1，对中国及全球经济的担忧席卷全球，全球股市暴跌;上证指数一度下跌9％，为1996年以来最大跌幅。不仅如此，整个亚太地区股指也是表现惨淡，这反映出整个市场对于全球经济未来预期悲观，铜价在美元暴跌和股市暴跌中不知所措。股市连续下跌之后,监管层动作频频,而发改委也继续加快基础建设投资,以刺激国内投资信心和维护经济企稳。中国6月官方制造业 PMI持平于5月水平50.2,略不及预期。分项数据看,新订单指数、新出口订单指数均较上月回落,原料库存指数却较上月回升,暗含内需不振。6月汇丰制造业PMI回落至49.4,不及预期和前值。这与6月官方制造业PMI数据中,小型企业PMI连续2个月下滑基本吻合。我们认为当前最大的问题是实体经济缺少增长动力，而在此问题得到解决之前，市场仍缺少持续反弹的动力。美国7月耐用品订单环比增2.0％，远高于预期的-0.4％，创2014年6月来新高，表明在近期金融市场动荡之前美国企业支出增加，美元随之飙涨，一举突破95重要关口。美国纽约联储主席也表示9月份加息的必要性降低，金融市场的不安情绪有所缓解。

周一，全球资本市场下挫，对经济前景的悲观情绪导致行情急速下挫，商品普跌。伦锌盘中受挫下跌49美元/吨至1767美元/吨，LME锌库存为505450吨，增加600吨。沪锌随外盘走低，一度下行至低点14325一线，尾盘收于14495元/吨，下跌330元。周二，伦锌盘中一度跌至五年低点1,694美元，尾盘收于1707美元/吨，下跌60美元。沪锌随尾盘走弱，尾盘报收于14360元/吨，下跌135元。周三，伦锌报收于1738美元/吨，涨幅1.11％。沪锌冲高回落，报收14445元/吨，涨幅0.38％。周四，伦期锌收报每吨1,700.50美元，跌幅2.2％，盘中触及2010年来最低位1,686美元，数据显示LME锌库存为3月来最高。此次央行宣布降息降准，救场意图明显，昨天大宗商品高开低走，说明市场信心仍不足。沪锌盘中震荡，主力收于14470元/吨，下跌30元。周五，美元指数延续反弹，原油报复性大涨近10％，带动多数大宗商品回暖，伦锌跳升3％，报每吨1,752美元，创逾两年最大单日升幅，进一步远离昨日触及的2010年低点每吨1,673美元。本周，现货市场货源仍较为充裕，进口锌报价略低，锌价不坚挺，现锌升水收窄，下游企业观望心态浓，接货谨慎，整体成交持续低迷盘。

目前，美国数据持续好转，但近期股市剧烈波动可能令美联储9月利率决定前景变得复杂，但政策需要开始正常化，暗示12月加息可能性。短期市场情绪好转，国内沪锌抗跌明显，下方14200附近强底支撑，回落就是抄底的机会，关注万五压力一线，可逢低多单。

铜

返回目录

央行出手铜价反弹

本周，中国股市沪综指周一收跌8.5％至逾半年新低，并创八年半最大单日跌幅，跟随中国股市大跌之势，投资这对最大工业金属消费国-中国的经济活动和需求前景愈发担忧，伦铜周一挫至六年低点，盘中触及六年低位4,855美元。随着中国央行意外降息降准，市场希望此举将扶助提振全球最大的工业金属消费国中国的经济成长和需求上升，但中国股市周三续挫，中国忧虑持续，金属对中国双降的反应相对温和，期铜周三下滑，回吐前日升幅。美联储官员讲话延后美联储升息时机预期后，全球股市周四全面大涨，LME三个月期铜上扬4.2％，收报每吨5,140美元的八日高点。周内，LME铜价跌至5000美元左右，进口铜升水报价上涨，进口铜比价持续在高位，卖家也不断上调报价，目前LME注册火法铜提单已经有报在110-120美元，仓单也是基本上在110-120美金，甚至有报130美元的，即使是这样，市场上报出来的货也不是很多。上海电解铜CIF(提单)溢价报在110-120美元/吨，溢价报价趋稳;上海电解铜保税库(仓单)溢价110-120美元/吨，溢价报价缓慢上升。周内贸易商有惜售心理，近期五大行一年期人民币证贴息加货损基本处于5.7左右，五大行90天美金证贴息加货损2.3附近，贴息报价高企令贸易融资客户开证量有所减少。

铜市库存：本月，铜两市持续上升，LME铜库存从月初的114000吨，上升至124020吨，上涨10020吨。上海期货交易铜库存从月初的352325吨上升至353825吨，上涨1500吨。库存的上涨也从侧面反映出，市场需求的不足，这将拖累铜价上涨动力。

铜行业新闻：1、铜价受产能过剩及需求放缓制约,据媒体报道，江西铜业贵溪冶炼厂将在未来4个月减产约10％。

2、智利国营铜业公司(Codelco)铜矿产出同比增幅高达3.8％，而嘉能可-斯特拉塔(Glencore—xstrata)铜矿产出较去年同期下降3％，主要原因是品位差异和计划性检修，大部分也被非洲铜增产抵消，嘉能可预计全年铜产量为150-155万吨。

综上，随着央行救市一系列行动，中国股市也反弹回升，金融市场带来的经济成长忧虑缓解，资金抄底意愿强烈。目前市场关注美国第二季度GDP修正值和一周初请失业金人数，以此判断美联储加息时点。

小金属

返回目录

锰市僵持硒市行情坚挺二硒价格小幅反弹

中商网讯：本周，电解锰市场继续持稳运行，主产区厂商报价依旧坚挺在9900-10000元/吨。当前电解锰市场行情持稳已有一个多月，价格涨跌两难。虽然现在电解锰市场停产厂商较多，市场现货供应也在相应减少，但下游200系不锈钢市场买货积极性并不高，整体需求仍然较弱，电解锰厂商出货有限，价格走势仍旧处于僵持局面。

周三，MB市场硒价下滑，最新报9.5-11.5美元/磅，高幅下跌了1美元/磅。国外硒价再度下跌，暂时对国内硒市场没有造成影响，国内硒厂商挺价依旧积极，无意低价出货。同时，国内硒进口商并没有从国外买货的打算，多数厂商对国外市场关注度不高。

本周国内硒市场行情走势更加坚挺，厂商出货积极性逐渐减弱，低价货源减少的同时，现货市场出现小幅的反弹。目前，二氧化硒最新价格涨至85-95元/公斤，相较上周五的80-90元/公斤，平均上涨了5元/公斤。国内主流二氧化硒厂商以及贸易商报价不低于90元/公斤，部分厂商报价上调至95元/公斤，贸易商报价上调至100元/公斤。据了解，当前二氧化硒市场交易有所好转，但实际的采购量还是十分有限，因为多数电解锰厂商都已经停产了。厂商报价坚挺并有上调价格，主要是，低价原料消失；还有近期全国各地区开展危化品道路运输违法行为专项整治，二氧化硒厂商出货谨慎，不会像以前一样普通运输发货。

国内硒粉市场仍处消费淡季，需求冷清。由于当前硒粉价格已经跌至厂商承受最低价位，再加上汇率导致成本增加，近期价格持续走稳。含量99.9％硒粉价格在130-150元/公斤；含量99.99％硒粉价格在155-165元/公斤。据国内硒粉厂商处了解，现在采购不到更低价格的硒粉，现有的库存成本都很高，所以，不会再降价出货了。普通硒粉价格在140元/公斤，品质好的进口硒粉价格在160-170元/公斤。

据海关数据统计，7月其他硒进口量为95.856吨，同比减少42.2％，环比减少22.7％。上月硒进口数量减少，一定程度上缓解了国内硒市场库存持高的压力。目前来看，国内硒市场现货库存仍旧充足，但需求有限，硒市场实际成交或难有太大改变。原料粗硒价格坚挺，硒市受其支撑，价格走势将继续坚挺；同时，二氧化硒市场有可能再度小幅反弹。（中华商务网小金属频道请勿转载）

本周锑价小幅走低

本周锑矿价格小幅下滑，大厂收购价在31000元/吨，较上周下调500元/吨。不含税价在28000元/吨左右。现在市场上低价矿源并不好找，冶炼厂也在压低矿价，降低锑价下滑所带来的市场风险，甚至直接采购低价锑锭。

周三MB自由市场锑价小幅下滑，均价下调137.5美元至6550-6800美元。目前国内锑锭FOB价在6800美元，较上周下调100美元。欧洲鹿特丹市场锑价仍在7350美元/吨，与上周持平，市场询盘及成交稀少。据厂商表示，近日不含税锑价询盘增加。

本周国内锑价也小幅向下，2号锑在40500-41000元/吨，较上周下调500元/吨，2号不含税价在37000- 37500元，较上周也下调500元左右。由于目前锑锭已到成本线上，价格降至一定水平，厂商抗跌情绪增强，市场成交情况不活跃，还有下游氧化锑价格仍在下滑，在这种经济环境恶劣及消费无改善的情况下，不排除继续小幅下探，但真的这下调空间极为有限。

氧化锑内销价在37500-38500元/吨，较上周下调500元/吨。出口价格在6000-6200美元，较上周下调 100美元，有的厂商调整幅度相对大一些，成交价甚至有6000美元左右的。国内售价让步空间有限，因多是承兑价，根据账期长短价格存在差异化。

受汇率波动及市场需求影响，7月锑矿进口量大幅减少，只有1248吨，创下了近10年来进口量最少的一个月。7月氧化锑出口3165吨，与去年同期水平差不多，环比也呈现增长。若近几个月进口原料持续减少有利支撑国内原料价格，从而锑价也有望止跌回稳。

铋锭行情坚挺厂商无意低价出货

中商网讯：本周，铋锭市场行情依旧延续上行走势，现货市场价格小幅上涨。国内铋锭价格坚挺持稳，厂商低价无意出货。市场后期，由于缺少实际现货交易支撑，现货价格逐渐走稳，上涨动力略显不足，市场观望情绪浓厚。但当前市场低价现货难寻，国外市场夏休即将结束，铋锭市场或将存在上行的动力。

国外铋锭市场依旧稳定，MB报价坚挺在4.9-5.6美元/磅。国内铋出口市场也无大变化，厂商出口报价持稳在4.9-5.1美元/磅。据国内铋出口商表示，国内铋锭价格上涨，只有少数的国外采购商关注并询盘，但实际买货的并不多，多数厂商仍然夏休没有回归到现货市场。

国内铋锭市场行情缓步上移，市场后期价格坚挺为主。目前，国内市场精铋最新报67500-68500元/吨，相较上周五的67000-68000元/吨，平均上涨了500元/吨。据本网了解，当前铋锭市场行情表现坚挺，厂商低价出货意愿并不强，但市场行情低迷，下游采购商以及贸易商仍较谨慎，高价货源仍难接受。当前市场主流成交价格在67500-68000元/吨，但实际成交还需提升。

氧化铋市场变化不大，厂商报价没有太大调整。目前，氧化铋市场最新报69000-71000元/吨，低幅上涨了1000元/吨。据国内主流氧化铋厂商表示，现在下游需求还是十分低迷，出货量不大，铋锭价格上涨了，但氧化铋行情没有变化，出货的价格还是在68000-71000元/吨。其他氧化铋厂商由于成本上涨，出货价格上调至70000元/吨以上。

当前铋锭行情表现僵持，厂商已经不再主动报价，出货意向也不高。由于铋锭价格上涨，再加上当前铋锭价格也在低位，铋锭生产商采购原料较为积极，粗铋价格也随之上涨。虽然铋锭价格上涨，但参与者并没有十足的信心，因为缺少需求采购支撑。对于后市，倘若国外采购加强，铋锭市场有望再度支撑上行。

铝

返回目录

电解铝每周评述（8月24日-28日）

本周电解铝价格依然在11800元/吨低位徘徊，受助于中国降息降准，短期电解铝价格维稳，但是担心中国双降可能不足以稳定不断放缓的经济，以及遏制中国股市崩跌，伦铝再度下滑，目前大势仍看跌。

期货市场：

本周伦铝价格震荡在1521-1560美元/吨，上周五伦铝与美元走出同跌格局，凸显铝价疲弱，伦铝于亚洲时段开于1566.5美元/吨后，短暂创出1581美元/吨的日内新高，随之便是连续下探走势，最低录得1541美元/吨的六年新低；周一伦铝早盘开于1543美元/吨后，最高短暂触及1548美元/吨，然而在全球股市恐慌性暴跌影响下，伦铝价格难以独善其身；周二中国央行宣布调低存贷款基准利率以及下调金融机构存款准备金率，进一步降低企业融资成本，受此消息影响，伦铝欧洲时段延续并扩大日间涨幅，最高触及1563美元/吨，一度突破十日均线阻力；周三受美元连续大幅反弹影响，隔夜伦敦基本金属价格全线承压，伦铝欧洲时段延续前期跌幅，最低触及1525美元/吨，盘中继续承压五日均线，尾盘报收1532美元/吨；周四伦铝亚洲时段开于1535美元/吨，亚洲时段反弹至1550美元/吨附近整理，进入欧洲时段再被拉升，盘中高点触及1570美元/吨，尾盘实体顺利站上十日均线，报收1557美元/吨。短期内伦铅虽有一时的冲高，但是预计不会有太多利好支撑，依然疲软中。

沪铝本周价格围绕在11840-11880元/吨之间，沪铝本周再创新低，跌破11900关口，主要受国内外股市大幅下行影响，周一沪铝低开低走，主力收盘跌210元至11830元/吨；中外股市暴跌将恐慌情绪传导至期货市场，看空气氛再次聚拢，多头溃不成军，虽然目前铝价已逼近历史较低位置，可是冶炼厂家减产没有形成规模效应，对铝价支撑微小。周二沪铝受央行政策影响高开后遭遇空头狙击，实体重回五日均线11930元/吨附近争夺，铝市空方氛围依旧浓重。周三沪铝主力冲高回落，收于11855元/吨跌10，沪铝下方空间虽有限，但弱势依旧难改。周四沪铝也随着股市高开高走，虽然反弹力度不强，但目前行情不宜过分悲观，可能后期反弹空间有限，但是预计会进入一种底部窄幅震荡的行情，等待市场的自我调节。临近月末下游采购略有增多，市场货源供给也正常。

现货市场：

前半周A股暴跌重挫市场信心，铝市整体供货正常，下游畏跌接货谨慎，有少量询价，但是电解铝生产厂家开始积极出货，市场货源充足；后半周市场成交有所增加，主要受月末临近部分厂家开始补库存，但是采购商大部分按需采购，没有大量备货继续，市场依然是买方市场。预计下周市场会以平稳为主，电解铝价格依然会在11800-11900之间徘徊，没有重磅打击不会短期不会创新低。

氟化铝每周评述（8月24日-28日）

临近月底电解铝厂开始积极询价备货9月份氟化铝用量，本周中国铝业已经开始让氟化铝各厂家报价9月份氟化铝供货量及供货价格，市场关注氟化铝市场是否能迎来“金九”。

电解铝市场：

本周电解铝依然在11800元/吨左右徘徊，再加上本周股市震荡厉害，电解铝市场也是惊心胆颤，本周我们迎来银行的降息降准，担心中国双降可能不足以稳定不断放缓的经济，以及遏制中国股市崩跌，伦铝再度下滑，目前大势仍看跌，下游谨慎备货。

氟化铝市场：

本周中国铝业开始询价9月份氟化铝，甘肃地区、新疆地区、山东地区也有报价，最终标价尚未出，本周氟化铝市场主流成交价保持在6500-6900元/吨，价格低位氟化铝厂家出货不积极，贸易商上旬低价货较多，氟化铝厂家挺价表现较明确。不完全统计本周氟化铝市场库存保持在2.5万吨左右，大部分厂家几乎零库存，上周停产的氟化铝厂家尚未恢复，氟化铝厂家依然考虑萤石粉价格较高，且低磷高品位难求，再加上铝厂的回款问题，足以让氟化铝厂家难以窒息了。

资金链短缺这是长期以来的问题了，在短期内仍难以好转，氟化铝厂家各自在寻求不同的方式方法去减轻，如果长期拖累下一步氟化铝厂家减产也是必然。

原材料市场：

二级萤石湿粉价格在2200-2300元/吨，低磷萤石粉采购继续紧张；氢氧化铝干基干粉粉1750元/吨；98％硫酸380-500元/吨；105％浓硫酸500-650元/吨，由于天津滨海新区物流爆炸、山东淄博换台化工事件影响，各地区氟化铝厂家安防等各方面安全检查力度加强。

地址：（100022）北京市朝阳区高碑店盛世龙源12号楼

有色金属产业周报

有色金属产业 >> 本期导读

锌

沪锌表现抗跌关注万五一线压力

铜

央行出手铜价反弹

小金属

锰市僵持硒市行情坚挺二硒价格小幅反弹

本周锑价小幅走低

铋锭行情坚挺厂商无意低价出货

铝

电解铝每周评述（8月24日-28日）

氟化铝每周评述（8月24日-28日）