2017年8月11日 第1703期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
央行公开市场本月来首现单日净投放,银行间资金面较上日明显宽松,货币市场利率多数下跌。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅下行。
3、外汇市场
人民币劲升至近1年新高后回落,逢高结汇仍可期。
4、黄金商品
避险风潮再起,黄金强势收涨剑指1300。
5、股票市场
沪指下挫0.4%盘中失20日线,水泥股尾盘拉升。
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一、市场信息
货币市场:央行公开市场本月来首现单日净投放,银行间资金面较上日明显宽松,货币市场利率多数下跌。周四(8月10日),央行公开市场本月来首现单日净投放,银行间资金面较上日明显宽松,货币市场利率多数下跌。银行间质押式回购1天期品种跌2.01bp报2.7885%,7天期跌2.11bp报2.9031%,14天期跌2.85bp报3.6661%,1个月期跌0.24bp报3.7926%。资金面转松,Shibor涨跌不一。隔夜Shibor跌0.48bp报2.7970%,7天Shibor跌0.54bp报2.8767%,1个月Shibor涨跌0.65bp报3.8691%;3个月Shibor涨0.49bp报4.2867%;1年Shibor涨0.05bp报4.3985%。
债券市场:利率债收益率整体小幅下行。早盘进出口行续发3、5、10年期,招标利率涨跌互现,整体波动不大。截止日终,国债、国开债曲线整体小幅下行1-2BP;农发行债、进出口行债收益率曲线涨跌互现,整体波动1BP附近。具体来看,国债曲线3年期下行1BP至3.47%;5年期下行1BP至3.62%;7年期下行1BP至3.69%;10年期下行2BP至3.64%;30年期下行1BP至4.12%。国开债曲线整体小幅下行,3年期下行2BP至4.13%;5年期下行2BP至4.21%;10年期下行2BP至4.29%。中短期票据收益率小幅波动。城投债曲线收益率整体小幅波动。
外汇市场:人民币劲升至近1年新高后回落,逢高结汇仍可期。周四(8月10日)亚太时段,人民币兑美元即期早盘冲高至近1年高点后回吐部分涨幅,中间价则劲升逾300点至近10个半月新高。本交易日目前人民币兑美元即期报6.6713,盘中一度升至近1年新高6.6520,上日收盘报6.6776,夜盘终报6.6745。人民币兑美元中间价报6.677,创逾10个半月新高,上日为6.7075。人民币兑美元即期成交额为129.81亿美元,上日半日为149.79亿美元。交易员指出,本交易日亚市早盘人民币兑美元快速升至6.65附近高点后有逢低购汇盘,另有部分止盈需求出手,限制了汇价上涨空间,但预计短期调整空间较为有限。交易员们并表示,近期人民币连续单边上行,降低了结汇盘的出手意愿,而看涨人民币逐渐成为主流,因此仍可等待逢高结汇时机。但如果美元兑人民币收出探底反弹的阳线,那么短期人民币的高点应该就在6.65附近。日内一中资行交易员表示,“今早这波下杀之后,逢低买盘购汇逐渐多了起来,但要持续反弹到6.7上方,感觉还是比较难,逢高结汇的需求会限制美元对人民币反弹到这个位置。”面对盘初人民币如此凌厉的升势,一外资行交易员称,“这走势也是太快了,猝不及防。”离岸人民币即期早盘亦快速上行,盘中触及6.6663,较上日大涨263点近至11个月新高,随后亦受在岸汇价调整而回吐涨幅。全球汇市方面,本交易日瑞郎兑美元走软,但仍守住上一交易日的大多数涨幅。由于美国与朝鲜之间的紧张形势升级促使投资者寻求避险,瑞郎兑美元周三大涨。与此同时,受中间价大涨影响,外汇交易中心公布的人民币汇率CFETS指数亦大涨0.51%至93.76,创5个月新高。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币1年期品种最新报6.799,上日尾盘为6.8223。香港离岸人民币兑美元即期最新报6.6807,与在岸即期价差为94点,最高触及6.6663,上一交易日尾盘报6.6926。
黄金商品:避险风潮再起,黄金强势收涨剑指1300。国际现货黄金周四(8月10日)继续大涨,金价美市盘中最高上探至1287.73美元/盎司,升至两个月高位,是6月8日以来的最高水平。周四美国和朝鲜之间互相的言辞攻击加剧,市场极度恐慌,恐慌指数VIX上涨逾30%,最高突破15.66,创5月18日以来新高。周四美股大幅下挫,三大股指均下跌近1%,风险情绪消退,投资者涌入黄金,疯狂购买避险资产。日内公布的美国数据偏空,美国7月PPI环比下跌0.1%,为11个月来的首次下跌;表明近一年来的通胀将进一步缓和。美国至8月5日当周初请失业金人数为24.4万人,高于前值和预期。分析师称,由于外部地缘政治事件,黄金目前的上涨趋势是非常完整的。周三黄金价格上涨1.3%,是5月中旬以来的最大涨幅。金价在1279区域是一个关键的技术水平,代表自2016年中期黄金大涨达到两年高点1374.91后的下行趋势。目前该价位已被突破,这将意味着金价朝着1300美元/盎司的方向迈进。周三至周四,黄金势如破竹,连续攻克1260、1270及1280关口,上涨动能充沛,短期内冲刺1300关口是可期的。然而,有分析师指出,目前美国黄金期货的投机头寸依然疲软。市场投资者谨慎参与,多头仓位也较轻,表明市场人士希望在金价上涨更高时才愿意参与。同时,世界最大的黄金ETF,SPDR周三持仓没有变化,此前一直处于减仓状态。黄金市场显示出一定的矛盾迹象,而这种现象将会持续。周市场正在等待周五美国消费者通胀数据CPI,这将提供更多关于未来美联储决策的线索。
股票市场:沪指下挫0.4%盘中失20日线,水泥股尾盘拉升。周四(8月10日),上证综指盘初维持弱势整理,临近午盘随着金融股冲高回落引发跳水,一度跌逾1%失20日线,午后跌幅有所收窄,最终收跌0.42%报3261.75点;深成指跌0.61%报10480.64点;创业板指跌0.53%报1753.67点。两市成交5240亿元,上日为4973亿。水泥股尾盘拉升,华新水泥上板,塔牌集团回封涨停,祁连山、上峰水泥涨逾7%,水泥股的中报业绩普遍优异。资源股全线回落,钢铁领跌;小金属板块深度回调,稀土逆势活跃,江粉磁材连续两日涨停。金融股冲高回落,券商股震荡最为明显。军工全天强势,航天发展涨7%。白酒股持续发酵,金种子酒涨停,贵州茅台股价一度迫近500元大关。租售同权概念走强,市北高新涨停。无人驾驶题材盘中拉升,数源科技一度触及涨停。个股方面,三改重组方案后复牌,*ST爱富五天4涨停;领益科技作价207亿借壳,江粉磁材连续两日涨停;联合河北建工集团开拓雄安业务,富煌钢构涨停;兆易创新65亿收购被叫停,复牌跌停;闪崩股华体科技连续三日跌停;新股索通发展在经历17个涨停后封死跌停。光大证券指出,当前3300点很有可能也是本轮反弹的一个坎,因为目前市场环境的能见度在下降。一是目前对经济的预期逐渐由悲观转向乐观,三季度经济有韧性和中报周期业绩超预期已被市场较为充分预期和反应,下半年经济下行预期仍在,盈利回落较为确定;二是央行前期削峰填谷但不改紧平衡操作,上周公开市场操作重新转为净回笼,2010年国债收益率也有所上行;三是从时间和空间上看,本轮反弹都已经完成对4-5月份市场调整的修复。市场短期可能面临小幅调整压力,但三季度向下风险不大。短线操作上,中航证券认为,目前的市场属于典型的震荡市,结构性的热点活跃是当下行情的主要特点。针对这个情况,投资者需要做的是围绕没有大涨过的潜力热点进行跟踪。但在交易策略上,则不能太过猛烈地追涨,在分时图中进行低吸较好。而对于前期涨幅巨大的品种,则要尽量回避。
二、要闻速览
MSCI正式发布意见征询:停牌超过50天将从指数剔除。周四,MSCI发布意见征询,提议一旦某只证券的停牌时间达到50天的门槛,不论停牌理由为何,都应将其剔除,其中包括等待公司事件进展的股票。同时建议每日监控持续停牌的中国股票,并在停牌时间达到50个交易日后,给予2个交易日的提前通知,随后将其剔除。该变化将涉及A股和H股。今年6月20日,A股第四次闯关MSCI终获成功。MSCI宣布从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数,初始纳入222只大盘A股,并基于5%的纳入因子。当时MSCI CEO表示,5%的权重较低,未来有可能进一步提高,取决于停牌监管、投资上限、法律法规限制等因素。新华社在7月曾发布评论,直指A股上市公司“一言不合就停牌”。随意停牌是A股顽疾,也影响了A股国际化。去年4月MSCI就是否将A股纳入其全球指数展开的第二轮意见征询中,可能引发流动性问题的自愿停牌制度受到国际机构投资者的质疑。A股成功闯关MSCI的222只个股中,格力电器、万科A等赫赫有名的中国“白马股”却因曾长期停牌而无缘标的名单。证监会副主席方星海此前在做客《央视财经评论》时称,原本谈下来加入MSCI的A股是230只,但因为停牌因素,所以减少了一些。2016年,沪深交易所同步出台新规,规范上市公司停复牌行为,证监会也修改了《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》等规范性文件。7月,证监会也在例行发布会上再次对停牌表态。证监会称,去年沪深两市日均停牌226家,同比下降二成,停牌时间大幅缩短,超过90%的重大资产重组停牌时间控制在3个月内,基本稳定市场预期。证监会新闻发言人常德鹏表示,将不断完善上市公司停复牌制度,强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管,在保障停复牌功能顺畅发挥的同时,引导上市公司审慎行使停牌权利,维护市场交易的连续性和流动性。
5万亿级货币基金或迎最严新规,重点指向同业存单配置。据券商中国报道,有关方面正酝酿货基新规,限制或禁止货币基金对部分商业银行同业存单的投资;同时,规定同一基金管理人管理的全部货基投向同一银行的存款、同业存单与债券的总额,不能超过该行净资产的10%。三条核心规定:1. 将对标货基投资债券与非金融企业债务融资工具的要求,禁止货基投资主体评级低于AA+以下的商业银行发行的存单;2. 上条的基础上,进一步限制对次高等级同业存单的投资比例,AAA级以下商业银行发行的同业存单的投资比例最高不得超过10%;3. 规定同一基金管理人管理的全部货基投资同一商业银行的银行存款及其发行的同业存单与债券,不得超过该行净资产的10%。这条是为了加强货币市场基金对银行存款与同业存单的分散性。以上三条均是围绕货币基金投资银行同业存单和存款展开。不仅如此,新规对于货基投资债券与非金融企业债务融资工具,也作出了相关要求。
美国7月PPI不及预期,近一年来首次环比下跌。美国劳工部周四公布数据显示,美国7月PPI环比下跌0.1%,为2016年8月以来的首次下跌。此前经济学家预测,美国7月PPI环比会上涨0.1%。此外,美国7月PPI同比上涨1.9%,稍逊于预期的2.2%。7月PPI下跌,超过80%自于服务业。7月服务业下跌0.2%,是自从今年2月以来的首次下跌。除去食品和能源后,核心PPI环比下跌0.1%,不及预期的0.2%。而在除去了食品、能源和贸易服务后,7月PPI与上月保持一致。截止7月为止的过去12个月,除去了食品、能源和贸易服务后,PPI上涨1.9%。此外,食品价格7月保持不变;能源价格7月下跌0.3%,连续第三个月下跌;医疗服务7月上涨0.3%。荷兰国际集团分析师在接受英国《金融时报》采访时认为,美国PPI数值不及预期,表明不需要立刻的额外紧缩政策。尽管PPI和CPI之间的联系有所减弱,但是PPI的下降可能会让美联储官员担心,目前的通胀只是暂时的。而通胀率正是美联储衡量下一次加息时间的重要标准。
比特朗普先下手!欧盟提高对中国不锈钢关税,最高至28.5%。周四,新浪财经援引美国媒体消息称,欧盟提高针对中国不锈钢的课征关税,税率最高达28.5%。近两年,欧盟多次以反倾销为由对来自中国的多种钢铁产品课征高额关税。就在今年6上旬,欧盟委员会裁定对进口中国的热轧卷板征收35.9%的惩罚性关税,理由是“中国一些企业通过从国有银行的优惠贷款、抵税、使用工业用地等方式获得不公平补贴”。欧盟贸易专员马姆斯特罗姆当时在一份声明中说,“必要时,我们会继续采取行动,纠正钢铁行业中存在的不公平贸易条件和外国倾销行为”。她补充说,希望国际范围有关钢铁产能过剩的讨论会让中国放弃不公平的产业模式,保障为所有钢铁生产厂商提供平等的竞争条件。投行Jefferies当时评论称:“欧盟的决定标志着欧盟开始正视‘伤害的威胁’,欧洲委员会的政策立场发生了明显转变。”该行预计欧盟钢铁业集团将要求欧盟委员会发起更多的反补贴调查。去年8月,欧盟对中国螺纹钢和冷轧板钢卷的反倾销税率较年初分别提高了近10%和6%,分别至18.4%-22.5%和19.8%-22.1%。去年2月,欧盟认定来自中国的不锈钢倾销对欧盟制造商造成实质损害,因而对其征收的反倾销税为13.8%至16%之间,将持续6个月。征税可能延长5年,这将取决于调查的最终结果。截至目前,欧盟已经针对中国的冷轧板钢和不锈钢进口产品采取过40多项惩罚性措施。近些年中国钢材出口大幅增加,令欧美钢铁厂承受重压,海外钢厂将工厂关门和裁员等措施归咎于中国对手倾销,屡屡向政界施压。这使得中国获得欧盟承认中国的市场经济地位遇阻。不只是中国,连美国也批评中国的钢铁产业政策。由此引发两国钢铁领域贸易摩擦不断。今年4月,特朗普以大量进口钢铁可能威胁美国的安全为由,指示商务部对钢铁进口的实际情况进行为期270天的调查评估,从而引发各界怀疑美国政府可能对中国等钢铁出口国采取新的关税措施。上个月路透报道称,特朗普说正在考虑动用配额和关税,以应对来自中国和其他国家的倾销钢铁这一大问题,“他们在倾销钢铁并摧毁我们的钢铁产业,他们几十年来一直这么做,我要加以阻止。这种做法会停止。”而中国在6月上旬对欧盟的新反倾销措施表示强烈抗议,称这没道理、欠考虑,并说欧盟由于对中国的商务发展及贷款系统不了解,得出错误的调查结论。中国商务部官员王贺军说,欧盟无视2016年中国向欧洲出口的钢材明显减少的事实,利用中国钢铁产能过剩为借口,宣称中国的热轧卷板产品威胁到欧盟钢铁业,其实这是与事实无关的推测。
OPEC 7月产量或创年内新高,豁免国利比亚增产最多。OPEC在7月石油产出环比增长9万桶/日,总产量超过3250万桶/日协议上限,并创2017年新高。7月OPEC减产履约率84%,高于6月的77%,但整体小于年初的至少90%。伊拉克、利比亚和尼日利亚是最大的不确定因素,但下周的限产技术会议和美国油产降温成为短期利好因素。路透根据第三方数据统计发现,OPEC在7月的石油产出环比增长9万桶/日。若算上刚加入的赤道几内亚产量,7月OPEC总体油产3300万桶/日,超过了3250万桶/日的产量上限,并创2017年新高。由于沙特的石油产出和安哥拉的出口减少,7月OPEC减产履约率达到84%,高于6月的履约率77%,但最近两个月的履约率都明显低于年初的至少90%。目前参与减产的11个OPEC成员国共实现减产97.8万桶/日,距离承诺的116.4万桶/日仍有一段距离。之前的减产履约较高,叠加尼日利亚和利比亚的产量减少,都导致年初来自OPEC的原油供给量下滑。但上述两个减产豁免国自5月起增产,个别OPEC国家的履约率也呈现回落,令油价承压。伊拉克、利比亚和尼日利亚是不确定因素。7月OPEC最大的增产量来自于利比亚,石油产出涨超100万桶/日,但仍小于2011年内战之前的160万桶/日。组织内第二大产油国伊拉克在6、7月的产出也报上涨,其石油部长一再重申,到年底时希望增产至500万桶/日,成为OPEC减产协议成败的不确定因素。果然,OPEC在6月的产量上修了20万桶/日,主要来自于伊拉克和沙特的产量上调。不过沙特的7月日产减少了5万桶/日,令减产总量重新超过了48.6万桶/日的目标上限。沙特6月的石油产量曾涨至1007万桶/日,是达成减产协议以来首次超过产量“红线”,一度引发油价跌超1%。7月OPEC产量数据的最大降幅来自于安哥拉出口减少,但预计8月的产量会再度回涨。尼日利亚的油产在6月上涨后回落,部分由于Bonny输油终端的临时停摆所致。不过该国日出口可能在8月回涨超过200万桶/日,是未来油价的利空信号。下周限产会议和美国油产降温是短期利多。不过油价在7月累涨近7%,创年内最大的单月涨幅。美油WTI即月期货一度突破50美元/桶的整数关口,为两个月来盘中新高。国际布伦特油价也触及52.92美元/桶,创5月25日以来最高。
特朗普再次怒对朝鲜,市场的小心脏又猛跳了一下。在新泽西州高尔夫球俱乐部度假的特朗普周四再发豪言,对媒体称周二晚间有关对朝使用“烈火与暴怒”的措辞还不够强硬。当被问及“什么比这还强硬”时,特朗普说:“我们走着瞧。”由于一直没有排除武装打击朝鲜的可能,特朗普接下来的言论显然也无法平复市场的紧张情绪。他说:“美国人不用害怕,如果朝鲜想要袭击美国或者我们的盟友,他们将对此感到非常非常紧张,因为朝鲜将面对此前从没想过的境遇。”此言一出,风险资产价格重新承压。道指跌幅从114点重新扩大至130点,标普500跌近1%,并跌破了50日均线关键位,纳指从跌幅1.5%扩大至跌1.7%。恐慌指数VIX早盘一度涨超35%,此后略有回落,但随即涨超40%,交投于15.66的5月底以来新高。美元指数从午盘前的微跌0.01%,跌幅扩大至0.2%,交投于93.30,较日高回落51点,接近8月2日触及的15个月新低92.548。欧元兑美元涨破1.1780,较日低反弹75点,午盘前曾徘徊于1.1723的两周低位。美元兑日元跌幅从0.5%扩大至0.8%,持续刷新八周低位,交投于109.22。美元兑瑞郎跌0.1%,扭转了午盘前的微幅涨势。在特朗普此番发言前,COMEX 12月黄金期货收涨10.80美元,涨幅0.8%,报1290.10美元/盎司的两个月新高。特朗普发言后,金价上涨0.9%,冲破1290美元/盎司关口。银价上涨1.3%,站稳17美元/盎司上方的两个月高位。10年期美债收益率从午盘前的2.21%,再跌1个基点至2.206%,日内累跌了至少4个基点,一再刷新6月27日以来的一个半月新低。30年期美债收益率也从午盘的2.798%,下跌近2个基点至2.781%。
附:重要声明
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