2017年10月13日 第1744期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
公开市场重返净回笼无碍流动性趋松,货币市场利率多数下跌。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅上行。
3、外汇市场
人民币无视美元弱势而小跌,实需购汇限制上行空间。
4、黄金商品
黄金涨势放缓,市场聚焦通胀数据。
5、股票市场
沪指结束四日连涨,钢铁股尾盘飙升。
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一、市场信息
货币市场:公开市场重返净回笼无碍流动性趋松,货币市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.6545%,跌9.45个基点;7天期报2.9639%,跌3.07个基点;银行间质押式回购1天期品种报2.6014%,跌12.22个基点;7天期报2.8299%,跌6.4个基点。资金面宽松Shibor多数下跌,短端品种跌幅扩大。隔夜Shibor大跌8.4bp报2.6570%,7天Shibor跌3.87bp报2.8860%,14天期Shibor跌1.08bp报3.7989%,1个月Shibor跌0.08bp报4.0512%。
债券市场:利率债收益率整体小幅上行。早盘进出口行续发3、5、10年期,午后国开行续发2、5年期,招标利率涨跌互现,整体小幅波动。截止日终,国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线短端有所下行,其余期限整体小幅上行1-2BP。具体来看,国债曲线3年期170016带动曲线对应期限上行2BP至3.6%;5年期170014带动曲线对应期限上行3BP至3.68%;7年期170020带动曲线对应期限上行1BP至3.71%;10年期170018带动曲线对应期限上行2BP至3.68%;30年期170015带动曲线对应期限上行2BP至4.27%。国开债曲线整体小幅上行,3年期170209带动曲线对应期限上行2BP至4.29%;5年期170206带动曲线对应期限上行2BP至4.32%;10年期170215带动曲线对应期限上行3BP至4.26%。中短期票据短端收益率下行,中长端有所上行。城投债曲线整体小幅下行。
外汇市场:人民币无视美元弱势而小跌,实需购汇限制上行空间。周四(10月12日)亚太时段,人民币兑美元即期早盘小幅调整,但中间价继续小升并创9月20日来新高。本交易日目前人民币兑美元即期报6.5910,上日收报6.5887,夜盘终报6.5882。人民币兑美元中间价报6.5808,创9月20日来新高,上日为6.5841。人民币兑美元即期成交额为129.01亿美元,上日半日为103.92亿美元。上一交易日美元指数仍呈跌势,但这两日客盘实需购汇需求较多,使得人民币与美指联动减弱。且由于中共十九大召开日期日益临近,人民币升贬料较为有限。近期掉期和即期联动性较高,估计是人民币反弹导致远期结汇需求增多,而大行需要在掉期市场和即期市场上对冲风险,导致境内美元掉期卖压略有上升,而即期的购汇需求也因此提前释放。全球汇市方面,日内美元指数触及2周低点92.82,此前美联储(FED)公布最新会议记录显示,部分美联储官员仍担心通胀持续低迷。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币1年期品种最新报6.7365, 上日尾盘为6.7275。香港离岸人民币兑美元即期最新报在6.5827, 与在岸即期价差倒挂83点,上一交易日尾盘报6.5740。
黄金商品:黄金涨势放缓,市场聚焦通胀数据。国际现货黄金周四(10月12日)继续企稳上涨,美市盘中最高上探至1297.49美元/盎司,金价连续第五日上涨,维持在近两周的高点,但上涨动能有所衰减。日内公布的数据比较乐观,对黄金构成一定压力。数据显示,美国至10月7日当周初请失业金人数为24.3万人,低于前值和预期,十月的连续第二周下滑,尽管飓风艾尔玛和哈维造成一定的影响,仍显示出美国劳动力市场整体状况健康。美国9月PPI月率为0.4%,符合预期。因飓风哈维影响,汽油价格涨幅创两年来新高,美国9月PPI数据受此推动录得上涨,PPI年率创2012年2月以来最大涨幅。分析师称,9月的会议纪要显示,美联储政策制定者对前景进行了长时间的辩论,辩论涉及通胀上升未果的情况下,如何放缓未来加息路径。由美联储发布的纪要被市场解读为温和。几位政策制定者表示,在接下来的几个月内会专注于即将到来通胀数据来决定美联储未来加息的轨迹。市场目前将焦点转移到周五即将公布的美国通胀数据,这有望给出更多的货币政策线索。如果通胀上涨超过预期或至少满足预期,将会提振美元,黄金因此会受到压制。然而,朝鲜局势危机仍然存在,地缘政治紧张局势也支撑金价,黄金有可能会再次尝试1300美元/盎司的价位。从技术上看,目前金价已接近1300关口,企稳在1290一线附近,因此,若不出大的意外,黄金冲关1300应该是指日可待。
股票市场:沪指结束四日连涨,钢铁股尾盘飙升。周四(10月12日),沪指低开后受煤炭、有色等周期股拖累,震荡下挫,尾盘在钢铁、保险等板块带动下企稳回升,一度翻红,但最终未能红盘报收,终结四日连涨。上证综指收盘跌0.06%报3386.10点;深成指跌0.05%报11307.32点;创业板指跌0.08%报1899.99点。两市成交4815亿元,上日为5685亿。保险股表现强劲,新华保险、中国平安涨超3%;钢铁股尾盘飙升,凌钢股份封涨停,柳钢股份升逾7%;军工板块异军突起,中航高科涨停;5G概念卷土重来,家用电器板块继续造好,汽车、医疗器械等板块小幅反弹。煤炭、有色、化工等周期板块则延续弱势;上日表现强势的白酒股普遍回调;次新股走势分化,华通热力、大参林涨停,万马科技跌停。
二、要闻速览
国资委:央企前三季度利润增速创2012年以来同期最好水平。国资委(10月12日)发布2017年第三季度中央企业经济运行情况,央企前三季度实现利润1.11万亿元人民币,同比增长18.4%,延续了去年四季度以来持续增长态势,创2012年以来同期最好水平。国资委发布:央企前三季度累计实现营业收入19.1万亿元人民币,同比增长15.4%。中国央企9月末平均资产负债率继续稳定在66.5%,比年初下降0.2个百分点。前三季度煤炭、钢铁、火电等产能过剩行业央企固定资产投资下降33.5%、19.3%和21%。随后举行的国务院新闻办新闻发布会上,国务院国资委总会计师沈莹介绍称,前三季度,中央企业收入利润持续保持双快增长,运行质量稳步改善,布局结构持续优化,稳中向好、稳中有进、稳中提质的发展态势更加明显,效益增长的稳定性、持续性和协调性继续巩固。一、生产经营持续稳中向好,重点行业产销平稳增长。中央企业积极应对各种困难和挑战,加强生产组织调度,全力保障经济运行基础供应,重点行业产销平稳增长。前三季度中央企业发电量同比增长7.3%,占全国发电量的64%;电网售电量同比增长7.3%,比上半年加快0.6个百分点;成品油产、销量同比分别增长4%和1.6%;原煤产量同比增长9.7%,约占全国原煤总产量的25%,商品煤销量同比增长14.7%;航空、水运运输总周转量同比分别增长9%和5.5%。二、收入利润增速创2012年以来同期最好水平,三季度效益增速逐月加快。中央企业发挥自身技术、品牌、管理等优势,抓住市场向好、需求升级和经济发展重大战略加快实施的有利时机,加大市场开拓力度,及时调整优化经营策略,努力拓展高附加值产品市场份额;同时坚持深化对标考核,强化内部管理,大力开展降本节支、挖潜增效,持续保持规模效益双快增长发展势头。前三季度累计实现营业收入19.1万亿元,同比增长15.4%,增长基础不断夯实;实现利润总额11104.8亿元,同比增长18.4%,延续了去年四季度以来持续增长态势,效益创历史最好水平。三季度中央企业效益增速逐月加快,分别为16.4%、17.3%、18.4%,向好趋势更加明显。中央企业收入利润双快增长,增速比前五年平均水平分别提升12.5和18.3个百分点。三、实体企业振兴迈出坚实步伐,战略新兴行业加快发展。前三季度中央工业企业营业收入同比增长18.3%,工业企业的增收额对中央企业整体收入增量的贡献达75.3%;工业企业实现利润总额同比增长24%,增利额占中央企业利润增量比重为64%。党的十八大以来,中央企业努力培育壮大发展新动能,一方面做大战略新兴产业和高技术产业增量,大力发展数字经济、绿色经济、人工智能、新能源汽车等行业;另一方面激活传统产业存量,打造新技术新业态新模式,石油石化、建筑、钢铁等传统产业通过技术工艺创新提高附加值,打造高品质、焕发新活力,中央企业研发经费累计投入1.7万亿元,约占全国的四分之一,高端制造、科研、现代服务业等行业收入增长24.1%,高于中央企业平均水平。四、坚决落实供给侧结构性改革任务,较好地发挥了带头表率作用。一是钢铁煤炭去产能进展顺利。提前完成今年钢铁去产能595万吨目标,已完成煤炭去产能2388万吨,已累计重组煤炭产能1亿吨。二是“僵尸企业”处置平稳进行。中央企业用一年多时间完成了571户“僵尸企业”和特困企业处置和治理主体任务。今年上半年81家中央企业所属2041户“僵尸”子企业和特困子企业整体效益状况明显好转,亏损额较2015年同期相比减少885亿元。三是“压减”工作成效明显。中央企业已累计减少法人单位6395户,减少比例达12.3%。四是历史遗留问题加快解决。国有企业“三供一业”分离移交任务总体过半,企业剥离办社会职能工作取得初步成效。五是重点困难企业集团改革脱困工作取得积极成效,同比减亏增利122.3亿元。一是成本费用管控取得明显成效。五、运行质量逐步提高,资产负债率水平保持稳定。前三季度中央企业成本费用利润率同比提高0.2个百分点;成本费用总额增速低于收入增速0.2个百分点,其中管理、销售、财务三项费用支出增速低于收入增速8.2个百分点。二是资本回报与效益增长匹配度更好。前三季度中央企业净利润增幅高于利润总额增幅2.5个百分点,扭转了去年同期净利润大幅低于利润总额增幅的局面。三是负债率保持稳中有降。9月末,中央企业平均资产负债率继续稳定在66.5%,比年初下降0.2个百分点,石油石化、冶金、航空、商贸、军工等行业带息负债规模同比下降。六、固定资产投资逐步企稳,投资结构持续优化。前三季度中央企业累计完成固定资产投资1.4万亿元,同比下降1.5%,降幅较一季度和上半年分别收窄了7.6和3.4个百分点。从投资结构看,中央企业正在按照中央指明的布局结构调整方向加大工作力度,前三季度电网、装备制造、通信、交通运输等战略性和支柱性产业固定资产投资同比增长4.3%;煤炭、钢铁、火电等产能过剩行业中央企业固定资产投资下降33.5%、19.3%和21%,如剔除过剩行业,中央企业固定资产投资实际增长2.5%。七、税费贡献稳步增长,减费让利支持全社会降成本。前三季度中央企业累计上交税费1.6万亿元,同比增长5.2%,增速比去年同期提高2.9个百分点,为增加财政收入作出了积极贡献。同时,中央电信企业坚决执行“提速降费”,取消国内长途漫游费、流量不清零、降低中小企业专线接入价格等活动,电力企业执行火电价格下调等要求,石油石化企业执行非居民用天然气价格下调等政策,前三季度累计减费让利超过1100亿元,有效降低了全社会运行成本。
十三年来首次!中国很快将发行美元国债。周三,中国财政部宣布:经国务院批准,财政部将于近日在香港发行20亿美元主权债券,其中5年期10亿美元,10年期10亿美元。具体发行时间将于发行前公布。本次美元主权债券发行后,将在香港联合交易所挂牌上市交易。这是2004年以来,中国首次发行美元国债,英国《金融时报》援引知情人士的话说,目前尚未确定由哪家银行来发行票据,但发行工作预计将在未来两周内完成。中国上一次的美元债发行要追溯到2004年10月,当时中国发行了5年和10年期美元和欧元债券,筹资17亿美元。英国《金融时报》等媒体认为,这次美元国债发行如果成功,将缓解评级机构下调中国主权信用评级的影响。美国《华尔街日报》早前引述香港银行业人士表示,中国政府这次准备在香港发行20亿美元债券,投行纷纷寻求参与该交易。研究机构CreditSights最新报告预估,这一批美元国债的收益率可能比同期美国国债收益率高出0.5个百分点,5年期美国国债收益率最新报1.945%,10年期报2.339%。美国主流媒体分析认为,主权债券收益率下滑至多年低点。如果中国能够以非常低的利率从全球市场借款,那可能会在今年国际评级机构主权债务评级下调之后,显示投资者对中国金融体系的信心。英国《金融时报》分析,鉴于中国今年的计划发债融资总额为2万亿元(约合3060亿美元),这笔交易主要是象征性的。考虑到穆迪、标普等评级机构下调中国主权信用评级,此次发行美元国债,将减轻主权信用评级被下调的影响。
新能源汽车销量大增近80%!中国9月汽车销量迎来四连升。周四,中汽协公布,中国9月份乘用车销量同比增长3.3%。中国汽车工业协会数据显示,9月汽车产销延续增长态势。9月份乘用车销量为234万辆。1-9月乘用车销量上涨2.4%。9月份汽车销量连续第四个月上升,同比增长5.7%,至271万辆;1-9月汽车销量上涨4.5%。近来,中国汽车销量表现强劲,6月销量同比增长4.5%,7月同比增长6.2%,8月同比增长5.3%。分析认为,乘用车销量持续上涨,离不开消费者对于高档车的需求。Sanford C. Bernstein & Co.分析师在报告中指出,在今年的调查中最值得注意的一点在于,消费者对高档车的购买欲极为强烈,1/3的大众车型车主希望购买高档车。值得注意的是,9月新能源汽车销量同比上升79.1%,1-9月同比上升37.7%;9月新能源汽车生产同比增81%,动力电池装机电量同比增53%。该消息公布过后,A股市场中,新能源汽车概念股出现拉升,龙头安凯客车直线走强,收涨近5%,比亚迪、海马汽车、中通客车等均有上涨。
欧盟或考虑给予英国脱欧两年过渡期,英镑急涨。媒体称,欧盟首席谈判代表Michel Barnier或提议给予英国在欧盟市场两年的过渡性保留期,英镑兑美元短线上扬。据德国媒体Handelsblatt报道,欧盟首席谈判代表Barnier将在10月13日的欧盟大使会议上做出以上提议。如果英国满足其对欧盟的金融义务以及其它责任,Barnier计划给予英国2年的过渡期——让英国可以继续与欧盟保持单一市场和海关联盟。在此前被问及过渡期问题时,Barnier回答称,将在合适的时机进行讨论,但目前时机仍然未到。当时部分媒体将此解读为Barnier暗示尚未准备好就英国退欧过渡期问题展开谈判。上月,英国首相Theresa May在意大利发表讲话,表示希望找到一个“有创造性且实际”的解决方案退出欧盟,现有的欧盟经济区制度和加拿大模式都不够好。她重申在2019年3月后执行两年的过渡期,期间英国仍享有欧盟单一市场的准入权,没有必要增添目前并未设置的关税。据英国Telegraph此前报道,英国退欧事务大臣David Davis计划在2019年退休,让Boris Johnson负责英国的退欧后的过渡事宜。上月,英国首相May重申,英国将在2019年3月后执行两年的过渡期。这意味着,Davis计划在过渡期间离职。Davis告诉朋友称,欧盟首席谈判代表Barnier“比我更需要退欧成功”,因为他计划在2019年6月辞职,而Barnier仍然会在职。Davis表示一旦欧盟谈判代表Barnier获得授权,双方就应该尽快就退欧过渡期达成一致。
EIA原油创2年来最大产量降幅,美油短线收窄跌幅。在EIA原油库存周报发布前,国际原油价格双双下跌。另有数据显示,尽管OPEC仍在实施减产,但美国原油库存规模却在攀升。WTI原油期货下跌1.03美元,跌幅2%,刷新日低至50.27美元/桶。布伦特原油期货一度下跌0.78美元,跌幅约1.4%,刷新日低至56.05美元/桶。稍后据美国能源信息署EIA官方统计,美国10月6日当周EIA原油库存下降274.70万桶,高于预期下降240.00万桶,前值为下降602.30万桶。美国10月6日当周EIA库欣地区原油库存增加132.2万桶,前值为增加152.50万桶。美国10月6日当周EIA汽油库存增加249万桶,预期增加20.00万桶,前值为增加164.40万桶。美国10月6日当周EIA精炼油库存下降148万桶,低于预期下降192.70万桶,前值为下降260.60万桶。美国10月6日当周EIA精炼厂设备利用率增加1.1%,预期为下降0.25%,前值为下降0.50%。该消息发布后,WTI原油期货跌幅收窄至1.4%,报50.58美元/桶。布油跌幅收窄至1.2%,报56.32美元/桶。稍后,美油布油急跌,布油跌超1美元,跌破56美元关口报55.95美元/桶。美油一度跌至50.28美元。美国精炼油出口达到161.2万桶/日,创纪录新高,精炼油库存低于5年平均水平。美油创自2015年9月以来最大原油生产降幅(除因飓风暴跌)。受全球原油市场收紧提振,这两类原油期货价格均较6月的阶段性低点反弹超20%。不过,就在周三,OPEC调高了2018年对该组织的原油需求预估,并称其与非OPEC产油国达成的减产协议正在缓解供应过剩的局面,暗示明年市场将呈现供应短缺的情况。OPEC预计明年全球对其原油的需求量将为每日3306万桶,较上次预估高出23万桶。这是OPEC连续第三次在月报中提高需求预估。“随着市场进入冬季,馏分油供应变得尤其紧张,这表示过去两年供应过剩的情况已有所改变,”OPEC如此表示。国际能源署(IEA)则在发月报指出,明年全球原油供给及需求将大致平衡,石油消费增长协助减轻已持续三年的燃料库存过剩,而且也应该会大致抵销掉石油产量的大幅上升。该组织还称,仍预期2017年全球原油需求增加160万桶/日,2018年增幅放缓至140万桶/日。“展望2018年,我们预计四季之中,有三季将大致平衡,同样是基于假设石油输出国组织(OPEC)产量不变,以及天候状况正常。”
美国银行财报季“第一枪”:摩根大通净利超预期,但固收收入缩水27%。美国银行财报季拉开大幕,摩根大通和花旗银行率先公布三季报。北京时间周四晚间,摩根大通发布三季报,营收和利润远超市场预期,因消费者银行业务营收增加;但固定收益业务收入持续减少,表现不及预期。摩根大通公布的财报显示,在第三季度:摩根大通净利润同比上涨7%,至67.3亿美元,高于市场预期。调整后营收为262亿美元,高于市场平均预期的252.3亿美元;整个交易部门收入同比跌去21%。其中,固定收益营收同比大降27%,至31.6亿美元,低于市场预期的31.8亿美元;股票销售收入同比下降4%,至13.6亿美元,低于市场预期的14.1亿美元;投行收入为17.1亿美元,高于市场预期的16.5亿美元;EPS为1.76美元,高于市场预期的1.65美元;调整后EPS 1.75美元。依照巴塞尔III规则的一级资本充足率为12.5%,高于市场预期的12.4%。拨备环比增加20%,至14.5亿美元,高于市场预期的13.4亿美元。股票收益率为11%。摩根大通CEO Jamie Dimon曾在上月中旬预先警告称,第三季度交易营收可能会下降20%。华尔街见闻此前提及,摩根大通在第二季度的固收业务表现不佳,同比跌去19%,至32.2亿美元。对于固收产品交易收入的持续下降,摩根大通在三季报中解释称:所有产品的交易收入减少主要是受到持续的低波动性和较高的信贷利差所影响。股票交易收入下降反映出衍生品收入下滑总体上抵消了大宗经纪业务和现金业务的收入增长。今年以来,美国市场波动性一直处于历史较低水平,给交易员造成困扰。根据LPL Financial的数据,刚刚过去的9月的市场波动性之低在标普500指数历史上创造了新的历史记录——平均读数仅为0.4%。花旗集团三季报和摩根大通类似:营收和利润超过市场预期,但固收业务整体表现不佳:三季度营收182亿美元,预期178.55亿美元;经调整EPS 1.42美元,同比上升15%,预期1.32美元;其中,固收业务营收28.8亿美元,符合预期,同比下滑16%;股票业务营收7.57亿美元,预期6.36亿美元;投行业务营收12.3亿美元,预期11.2亿美元。摩根大通罕见地没有公布“银行按揭和信用卡”相关数据,不禁令人注意到一个颇为忧心的趋势:净信用卡销账(即由于持卡人无力还债而导致的银行划拨坏账)在持续增加,年初已突破10亿美元,这曾导致摩根大通公布过信贷成本意外增加。根据上一季财报,摩根大通在二季度末净信用卡销账额依然在10亿美元以上,创出2013年一季度末以来最高记录。显然,这与 Jamie Dimon之前所称的“美国的消费依然健康,工资稳定增长”相悖。摩根大通为信贷损失计提的拨备显著增加,为15亿美元,高于去年同期的13亿美元。
附:重要声明
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