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有色金属产业 >> 本期导读
2016-9-9
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铜
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期铜横盘震荡 消费旺季有望提振反弹
宏观面：美国8月ISM非制造业指数51.4，远差于预期和前值，且创2010年2月份以来新低，糟糕的数据降低了美联储9月加息预期，美元指数回落。欧洲央行会议维持利率及QE规模不变，美元探低回升，德拉吉称利率将长时间维持在目前或更低水平，但最近主要央行都未进一步采取行动，流动性炒作或有所降温。中国公布8月进出口数据意外利好，进口同比增长10.8％，前值为下滑5.7％，出口同比增长5.9％，前值为增长2.9％，数据或有季节性因素等影响，但也符合PMI回升的势头，进一步证明经济不象预期的那么差，或继续提振市场信心。
本周，伦铜低位持续整理后企稳后修正小幅反弹，收盘价从周一的4626美元持续下行至4620美元低点后反弹至周四4664美元/吨，周内价差达到44美元/吨;LME铜库存8日至338225吨，较2日上涨19725吨，目前铜价已横盘超过半个月，伦铜库存持续增加施加压力，不过随着周内库存转为小幅减少，由于目前进口亏损收窄到100元左右，已开始吸引进口，合理预期是伦敦的库存不会再增加。沪铜本周维持仍处于低位整理的态势，盘中围绕36500-36870元/吨之间区间震荡行情，随着国内铜库存持续减少，也限制了沪铜下行空间，铜价形成外弱内强的格局。
上海现货市场1#铜本周主流报价在36570-36760元/吨，升水维持在60-100元左右，截止至周四累计均价在36660元/吨，较上周均价上涨196元。本周，沪铜现货维持近百元的升水，说明随着大量出口，国内电铜供应已略显紧张。沪铜持仓仍在减少，目前仅50万手的极端低位，说明下游仍然缺乏买入兴趣，企业资金紧张和供应宽松预期可能是影响买盘的主要因素。预计随着本周G20限产结束，行业也逐步进入9月旺季，预计消费有所反弹。
海关数据：中国8月铜精矿及矿砂进口145万吨，环比增加5％，同比增加25.88％，同时1-8月铜精矿及矿石累计进口约1086万吨，同比增加33.69％，为连增18个月，这将刺激精铜产量进一步扩张，供应过剩依然令市场
铜产量：8月电解铜产量为64.5万吨，环比减少2.86％，同比微增0.62％。8月产量下降主要因为白银有色、东营方圆、检修，及富冶集团、张家港联合铜业、兰溪自立、南海铜业等炼厂受G20环保影响，产量均受到不同程度的下降，且9月这部分影响的产量较难恢复。进入9月，除上述G20影响的产量外，紫金珲春、中原黄金冶炼厂有安排检修，但累计影响产量不足0.5万吨，从S各炼厂排产来看，预计9月产量为66.2万吨，1-9月累计产量将达到577.8万吨，累计增速下降至5.96％。
综上，目前铜市走势纠结难有所突破，市场等待消费旺季反弹需求，近期短多思路维持。
锌
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本周现货锌整体走势偏弱 价格跌多涨少
一：宏观面
周五关注中国8月通胀表现及美国7月批发销售月率。隔夜基金属除铅重心继续下移外，其余均录得收涨，但尽管收涨却仍明显受制上方均线压制，因此预计目前的震荡分化格局或将延续。数据方面。中国8月CPI年率或有所回落，主因8月蔬菜价格同比降幅较大，且猪肉价格同比涨幅收窄，但8月PPI年率跌幅或继续收窄，一方面8月大宗品价格继续上涨，另一方面8月官方制造业PMI中，主要原材料购进价格指数分项较上月明显回升。从市场预测值看，美国7月批发销售或远不及前值。此前尽管美国6月批发销售月率大幅好于前值和预期，但美国7月零售销售仍大幅不及预期，主因油价走低令汽车需求增加，从而限制了消费者对其他商品的购买。
二：本周锌市
本周伦锌整体走势震荡偏弱，价格小幅走跌，据统计，周初伦锌触及最高点2372美元/吨，但之后伦锌小幅走低，收报于2358美元/吨，跌0.23％;周二伦锌震荡走低，收报于2317.5美元/吨，跌1.72％;周三伦锌冲高回落，收报于2319.5美元/吨，微涨0.09％;周四伦锌探底回升，收报于2313美元/吨，跌0.28％;目前伦锌失守10日移动均线，在2315美元/吨处震荡，据了解，本周伦锌最低至2292.5美元/吨，周跌幅愈2％，LME锌库存本周减少不足1000吨，现为44.97万吨左右。预计下周伦锌依旧维持窄幅震荡。
本周现货锌整体走势偏弱，价格跌多涨少，上海现货市场0#锌报价维持在18140-18470元/吨，据了解，当前上海现0#锌价格为18170-18270元/吨，较昨日小幅上升30元/吨，较上周跌290元/吨。据了解，虽然周内锌价连续下滑，贸易商正常报价，但是下游大多观望，畏跌情绪浓厚，仅少量按需采购，市场整体成交清淡，目前主要以长单交付为主。预计下周仍有下滑的可能。
三：消息面
首尔9月7日消息，韩国官方采购机构在其网站发布公告称，招标寻购总计2,000吨锌，11月运抵。 此次锌招标要求最低纯度为99.995％，且为LME注册品牌。招标将于9月21日结束，不允许产地为两个国家。
韩国浦项钢铁公司在泰国兴建的年产能45万吨热镀锌板厂正式投产。该厂位于罗勇的阿玛塔市工业区，投资3亿美元，于2014年10月开始建设，今年5月底热试，将向泰国汽车厂家和零部件供应商供应镀锌板和锌铝合金板卷。
华盛顿9月2日消息，美国商务部周五公布，美国7月进口未加工、非合金锌35,298,047公斤，1-7月累计进口249,881,276公斤。数据亦显示，美国7月出口锌15,804,042公斤，1-7月累计出口未加工、非合金锌100,124,470公斤。
调研显示，8月国内重点锌冶炼企业开工率为73.66％，较7月小增0.08％。本次调研涉及45家企业，涉及总产能610万吨，8月份调研总产量共计37.44万吨。据测算，8月上海0#锌均价17502.2元/吨，较7月16813.8元/吨上升688.4元/吨附近。虽8月高温，炼厂检修略增，不过由于价格持续攀升，刺激炼厂开工积极性。较7月相比，大型厂家检修增多，但中型厂家开工上升，总体产量较7月变化不大。
四：分析
本周两市期锌高位回落，伦锌整体走势震荡偏弱，价格小幅走跌，在周初触及最高点2372美元/吨，但是随后逐步下探，预计下周伦锌依旧维持窄幅震荡。本周现货锌整体走势偏弱，价格跌多涨少，虽然周内锌价连续下滑，但是下游畏跌情绪浓厚，大多观望为主，仅少量按需采购，市场整体成交清淡。据了解，虽然锌矿供应短缺未变对锌价有一定支撑作用，但是年初至今期锌涨势过猛，因此预计下周锌价仍然有下滑的可能。
小金属
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MB硒价下跌 国内硒市行情僵持
中商网讯：本周，电解锰市场延续上行走势，现货价格涨至11000元/吨价位。目前，主产区厂商最新报10750-11000元/吨，相较上周五的10550-10750元/吨，平均上涨了225元/吨，但上涨幅度有所减弱，尤其是市场后期，价格一直持稳走势。据悉，当前市场现货仍较紧张，原料锰矿价格高企，电解锰厂商报价也十分坚挺。出口价格也在不断上涨，目前报1650-1680美元/吨，成交价在1610-1650美元/吨，但现货交易仍需加强。
本周三，国外硒市场行情走势再度下跌。欧洲MB市场最新报10-12美元/磅，高低幅分别下跌了0.5美元/磅。据国内硒进口商表示，现在国外市场行情不佳，买卖交易很弱，且价格虚高，持续的没有买盘交易，出货报价小幅下调。就国内硒市而言，国外硒价的下跌，再度打击了国内硒厂商们的信心。
本周国内硒市场运行依旧迟缓，现货市场价格暂稳，实际交易仍显冷清。目前，二氧化硒市场价格走稳在80-85元/公斤，主流厂商报价仍在高幅，且有部分厂商还是暂不报价的态度。本周电解锰市场的采购依旧较弱，询盘不多，现货交易也较有限，成交基本在80-83元/公斤。虽然电解锰市场继续上行，但锰厂采购的积极性明显减弱，主要是之前锰厂订购期货，现在正在交付阶段；此外，在价格上涨的同时，锰厂都采购了一定的现货，现在价格较高，锰厂采购力也就不像之前那么强了。
硒粉市场依旧冷清，价格呈现弱稳走势。受到外盘硒价下跌的影响，国内硒粉厂商看跌情绪继续升温。目前，硒粉含量99.9％硒粉价格在130-150元/公斤；含量99.99％硒粉价格在150-170元/公斤。据了解，当前下游玻璃、陶瓷市场的采购还是很弱，因此，硒粉市场的实际交易依旧低迷。
短期来看，硒粉市场交易持续冷清，外盘价格下跌，价格走势存在下跌的压力。二氧化硒市场交易也不理想，但随着中秋以及国庆长假的来临，二氧化硒厂商期待需求会有增加，所以市场价格也会继续维稳。目前，买卖双方继续僵持局面。
钴盐及四钴成交价上行
本周LME钴价小幅上涨，现货买价在25500-26000美元之间运行，目前收盘价在26000美元，比上周四收盘价上涨1000美元，较前一交易日上涨500美元，本周LME钴库存在630吨。夏休结束后，MB钴价延续上涨行情，高等级钴连续两个交易日小幅收涨，目前价格在12.5-13.15美元/磅，低等级钴暂时持稳，价格仍在在11.95-12.55美元/磅。
国内钴市也趋于平稳，目前国产钴在21-22.2万元/吨，进口钴在20.7-21万元/吨。金川公司本周电解钴保持在22.2万元/吨，凯力克钴价仍在22万元/吨。现在国产钴成交价在21-21.4万元/吨，进口钴在20.5-20.7万元/吨。供应商表示，近日成交良好，虽然有业内人士称，今年前8月市场整体依然呈现供大于求的局面，不过后续进口量会减少，前期进口成本低，后期进口成本增加，价格回调幅度也有限，一旦需求跟上，MB钴上涨的基础上，国内电解钴价格也有望继续小幅上行。无锡电子盘虽有一些负面消息，但对市场影响暂时不大。
钴盐市场表现良好，成交价逐步上行，目前氯化钴报价在4.4-4.5万元/吨，成交价在4.3-4.4万元/吨。硫酸钴市场综合价在3.85-4万元/吨，成交价在3.8-3.9万元/吨，成交价较上周有1000元左右的上涨。
受氯化钴价格上涨及下游需求向好带动，四氧化三钴成交价也略有上涨，四氧化三钴报价在14.5万元/吨，成交价在14.2-14.3万元/吨。据历史数据显示，6月份时四氧化三钴价格处于低谷，成交价在12.3-12.5万元，现在达到14.2-14.3万元/吨，累计上涨1.8万元左右，涨幅达到14％。当时碳酸锂的价格在14-15万元/吨，目前在12.5万元左右，下跌1.5万元/吨。对于钴酸锂而言总体成本仍呈现上涨，因四钴价格涨幅较大，目前钴酸锂价格也上调了，上调大概5000元左右，目前成交价在19.5万元左右。6月时钴酸锂价格在19.5-20万元/吨之间。
本周前驱体523价格在6.6-6.9万元/吨，三元材料常规综合报价在14.5-16.5万元之间。目前前驱体产量逐步增加，三元材料产量相对释放慢一些。前驱体消费也在增加但还是呈现供应相对多一些，但成本在增加，及四季度消费乐观，价格跟涨趋势，但上行空间受限。
碳酸锂价格继续走低，现在价格在12.3-13万元/吨。
锑市延续惜售看涨 买卖双方价差加大
中商网讯：本周国内锑市场行情依旧表现活跃，厂商惜售看涨情绪浓厚，现货价格再度呈现继续大幅上涨的局面。但与之形成鲜明对比的是，终端采购市场观望意向愈加强烈，现货交易依旧没有起色，现货市场的实际交易价格与厂商报价的价差也逐渐拉大。
本周锑精矿市场价格继续上扬，现货依然紧缺。目前，含量50％锑精矿最新报36000-37000元/吨，一周平均上涨1000元/吨。锑锭厂商现货虽紧，但锑精矿价格趋高，且厂商出货意向不高，所以，锑精矿现货交易很有限。国外锑矿现货相比国内稍好，但若进口到国内，价格并不合适。
国外市场夏休结束，但从近一周采购商买盘来看，基本都是观望为主，实际交易较为谨慎。上周五MB市场锑最新报7400-7700美元/吨，平均上涨100美元/吨；MMTA英国小金属贸易协会报价涨至7325-7700美元/吨，平均上涨162.5美元/吨。本周三报稳。国内锑锭出口报7500-7600美元/吨，一周平均上涨100美元/吨。
锑锭市场行情走势继续上行，厂商看涨心态依旧不减，报价也在不断上调，但这与当前市场的实际采购形成巨大反差，因此，现货交易持续不佳，基本都是刚需的少量采购，而氧化锑厂商在价格倒挂的压力下，基本也都是消化库存为主，观望浓厚，很少有买货的计划。目前，市场1号锑价格涨到48000-49000元/吨，一周上涨了1000元/吨。据悉，有厂商报价已经到50000-51000元/吨，但没有成交。2号锑涨到47000-48000元/吨；不带票44000-45000元/吨，也有1000元/吨的涨幅。据锑锭厂商表示，现在2号锑有报50000元/吨，不带票也要到47000元/吨，且出货意向不强，但基本没交易。
氧化锑市场继续承压，厂商依旧承受双重压力，现货交易基本维持长单。目前，氧化锑价格也较混乱，价格在42000-44000元/吨，但高价位交易并不能轻易达成。由于锑锭价格持续高涨，氧化锑厂商买货意向并不强，基本都是在消化之前库存为主。出口市场价格随国内价格上调，目前报6300-6500美元/吨，一周平均上涨150美元/吨。
本周国内铋锭走势偏弱 价格维持稳定
中商网讯：本周国内铋锭市场运行疲软，整体走势偏弱，价格维持弱稳。据了解，受前期出货量较少影响，本周供应商库存压力继续增加，出货积极性大幅上升，但是受限于市场需求低迷，消费商和贸易商大多持观望态度，采购谨慎，市场成交稀少，预计近期内铋锭价格会承压下行。
本周国外铋锭市场运行平稳，市场需求稳定，下游少量按需采购，成交冷清。据了解，本周铋锭市场中MB自由市场价格维持在4.3-4.7美元/磅，与上周价格持平;国内铋锭出口价格走势稳定，维持在4.5-4.6美元/磅，与上周价格持平。在短期内，预计国内铋锭出口价格不会有比较明显的波动。
本周国内铋锭走势疲软，市场需求低迷，下游仅有少量客户按需采购，由于前期供应商出货量较少，导致库存压力增大，供应商出货积极性大幅上升，但是受限于需求，消费商和贸易商多持观望态度，采购谨慎，市场成交稀少，据了解，目前部分生产商准备以少量出货的方式保住价格，但是预计铋锭价格很难保持长期坚挺，后期价格有承压下行的可能性。据统计，本周国内铋锭主流出厂含税价格维持在65000-66000元/吨，较上周价格持平，本周价格整体走势平稳。
受铋锭走势影响，本周氧化铋市场运行偏弱，价格暂时稳定。据了解，本周氧化铋主流价格维持在67000-68000元/吨，与上周价格持平，市场需求低迷，下游采购谨慎，成交冷清，目前主要以长单交易为主，散单成交稀少，终端客户需求量较少，预计下周走势依旧偏弱，价格维持弱稳。
本周国内铋锭走势疲软，受此影响，氧化铋运行偏弱，据了解，由于前期供应商出货谨慎，导致库存压力增大，本周供应商出货积极性大幅上升，但是受限于需求，消费商和贸易商多持观望态度，下游仅有少量客户按需采购，终端客户需求也减少，生产商准备以少量出货的方式保住价格，但是下游接货难，预计铋锭价格很难保持长期坚挺，因此铋锭价格后期有下滑趋势，目前主要以长单交易为主。氧化铋价格维持弱稳。
铝
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期铝持弱 现货铝支撑较强
宏观面：美国8月ISM非制造业指数51.4，远差于预期和前值，糟糕的数据降低了美联储9月加息预期，美元指数回落。欧洲央行会议维持利率及QE规模不变，美元探低回升，流动性炒作或有所降温。中国公布8月进出口数据意外利好，或继续提振市场信心。油价收到库存超预期大幅下降影响而迅速拉升,有色金属一改颓势,但期铝价仍维持偏弱运行，主要因为国内库存铜增加1.5万吨初步反映金九需求可能并不如预期,而国内供应仍在释放阶段。
本周，伦铝弱势震荡，盘中虽有反弹但依旧表现乏力，1600美元一线压力依然较大，收盘价始终围绕1590美元上下震荡，lme铝库存周内持续下降，截止至8日累计减少12275吨至2203400吨，也给铝价部分支撑。沪铝随外盘走势连续下跌，但现货较主力合约升水扩大到100元以上，反映现货市场仍维持坚挺。长江现货铝周均价在12568元/吨较上周下跌132元，周内持货商稳定出货，现货价格随期铝上涨，下游企业逢低采买后，价格上行后接货意愿有所回落，期铝走势未明，市场整体趋于观望。
氧化铝行情：氧化铝市场本周持续供应紧张，氧化铝主流报价在1900-1930元/吨，较上周上涨了30元/吨。目前，氧化铝厂商对后市较为看好，出售意愿并不强烈，多数报价较高，据悉周内1930元报价有所成交，部分厂商报价已经至1950元/吨。随着厂商持续惜售，料此价格有望进一步抬升。据统计，8月底中国氧化铝库存量约110万吨，环比大幅度减少15％，其中氧化铝冶炼厂内库存量约80万吨，环比减少11％，新疆地区氧化铝库存量将近30万吨，环比减少约25％。
氟化铝行情：氟化铝本周价格稳定，出货价格在5750-5900元/吨左右，市场库存维持低位，给氟化铝价格支撑明显。
氢氧化铝行情：本周氢氧化铝价格为1150-1200元/吨，相比前期下滑了20-30元/吨。虽然氧化铝价格大幅上涨，但是由于东氢氧化铝市场竞争较大，价格被迫小幅下调。
铝进出口：海关总署9月8日公布，中国8月份出口未锻轧铝及铝材41吨，7月份出口未锻轧铝及铝材39吨，1-8月份未锻轧铝出口总量为308吨，去年同期累计为321吨，同比减少3.9％。
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