百川资讯分析（3月11-17日）：本周钢材市场不出预料的回归弱势，所关注的成材品种中，除硅钢延续涨势外，其余品种均成单边下跌态势，在需求并无实质成长的情况下，单靠供应压力的下降，以及市场炒作，很难让钢材价格高位站稳，钢价下落的阴云仍旧环绕钢材市场。
宏观方面，投资增速有所反弹，钢材需求相对平稳。据国家统计局数据，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）增长10.2%，增速去年全年提高0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长3.0%，增速比去年全年提高2.0个百分点；规模以上工业增加值同比增长5.4%，增速比去年12月回落0.5个百分点；全社会用电量同比增长2.0%，增速去年12月份提高3.5个百分点。总体来看，尽管经济形势不如去年同期，但环比出现一定增长，钢材需求相对平稳。
供需方面，近期钢材社会库存量有所下降，截止3月11日，五大品种钢材库存量为1222.11万吨，环比下降45.79万吨，结束了连续7周的上涨。受近期钢材价格上涨的影响，市场交易火热，钢材库存消耗加快。且钢铁产量继续减少，市场供需矛盾有所缓解。据国家统计局数据，1-2月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）累计产量分别为10539万吨、12107万吨和16228万吨，同比分别为下降7.0%、5.7%和2.1%。粗钢产量连续环比下降，市场供需矛盾有所缓解。
原料方面，继上一周铁矿石随着钢材价格出现暴涨之后，本周虽然国内矿价格仍延续小幅上涨，但进口矿价格表现弱势，截止3月16日，普氏62%价格较上周下跌4.15美元/吨，据3月7日最高时下跌11美元/吨，而现货也回吐大部分涨幅，3月16日青岛港63.5%综合价格为417.5元/吨，较上周下跌55元/吨，跌幅11.64%。近期原料价格与钢材价格走势基本同步，但铁矿石的价格涨幅过大过快，在一定程度上损害了钢企的利润。
资金方面，本次钢材价格的上涨，能追溯到去年12月，但之前市场不温不火，订单量与价格基本上在低位徘徊，除了带动市场人气外，所带来的利润修复效果也较小，而从3月开始的暴涨行情，速度又实在太短太快，并且如前所述，钢价上涨的同时，铁矿石的涨幅也不可谓不大，所以近期的涨幅对钢企的实际意义不大。目前多数钢材价格重回下降走势，后期又将考验钢企的资金面。
后市展望：暴涨过后必有暴跌，钢材价格近期涨幅超过以往任何时候，这种行情只在08年出现过。暴涨让钢企及中间商措手不及，而转入急跌也让市场操作变的滞后，没有需求支撑的情况下，再多的炒作也会变成泡沫。
供需方面，近期的钢材库存量由涨转跌，说明一定程度上随着气温的转暖，下游需求开始复苏，而暴涨的行情也在一定程度上加大了下游补库的情绪。但由于钢价较去年仍有不小的涨幅，对产能复苏也形成助力，使得产量出现反复。市场唯一可期待的就是唐山园博会对钢产量的影响效果。
原料方面，近期钢价的走势成为矿石的指路明灯，前期受钢市的带动，铁矿石已有不小涨幅，但随着钢价走低，市场炒涨情绪基本回落，铁矿石价格难有强势表现，现进口矿价格已有所下跌，预计下周内矿价格也将高位回落。
综合来看，虽然3-4月可看成传统旺季，但也难以支撑如此大的涨幅，虽然供应端持续释放利好信号，但没有需求端的刚性支撑，钢材价格难免高位跌落，随着市场回归理性，预计近期钢材价格将回归下跌走势。
