面对资本市场的持续波动，在资产配置上，不少保险公司都表示今年将增加非标占比。今日穆迪对外发布的保险行业研究报告认为，今年大型险企的非标投资占比将达到25%左右，但是由于非标配置规模大、久期长，险企仍需警惕非标投资带来的负面信用影响。
“今年在投资配置上，保险公司意愿增加的目标是非标投资，因为非标债权的固定投资的属性更强一些；而对股票投资虽然抱有继续持有态度，但是却是谨慎投资。” 穆迪副总裁、高级信用评级主任朱茜如是表示。
非标资产以债权投资计划、信托计划和商业银行理财产品等为主。在资产荒、低利率下行的背景下，拥有稳定投资收益的非标资产受到保险公司的追捧。
据悉， 2016年7月，保监会修订发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》。根据修订的管理办法，对基建投资松绑，采用后续登记制度，表明了保险公司进行基建投资的便利性增强。
但是险企投资过程中需要注意非标业务带来的负面信用影响，朱茜分析认为，原因是这将加大保险公司的另类投资风险，并加剧保险公司的资产负债表风险以及市场波动性。
朱茜表示，首先，非标、另类投资没有公开市场的信息披露和公开交易、缺乏市场透明度，流动性较差，很多保险公司难做穿透性分析。因为债权投资计划可能有嵌套结构，增加第三方增信等机构，加大交易对手的风险。
其次，基建项目和地方政府平台有关，受到地方政府、财政政策影响较大；此外，基建项目投资规模大、久期长，地域比较集中，对整个投资的投后管理有很大的要求。
而上述风险会对小型保险公司造成更明显的影响。因为小公司的投资能力弱，在国家相关的项目中，小公司的中标率低，小公司会更多的接入到当地政府小的基建项目。
不过，为了应对上述负面信用风险，目前很多公司都有专门的凤控投资系统、建立准入标准，也有保险公司成立非标投资部门。
长期来看，由于另类投资的收益率较高，投资稳定，基建项目通常存续期较长，因此有助于缩小寿险公司的期限配错；基建行业的快速增长为保险公司提供大量的投资选择。所以保险公司还会加码投资非标、另类投资等。
