支付宝之所以成为“国民”App，有余额宝的一大半功劳。余额宝能够让普通人轻松便捷的购买到比银行储蓄利率高很多的货币型基金，但如果现在余额宝主动要降低收益率，大家接受吗？
天弘基金将主动降低收益率
近日，天弘基金固定收益部门总经理王登峰在接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)采访时称，天弘基金将进行调整，采取措施降低投资风险，同时下调收益率水平。
王登峰表示，天弘基金将加大努力来维持住货币市场基金作为一种低风险、低收益率、高流动性现金管理工具的原始功能。他还表示，由此产生的结果将是该基金投资收益率逐渐下行。
天弘基金是目全球最大的货币市场基金管理者，尤其是在四年前跟蚂蚁金融服务集团 （简称：蚂蚁金服）共同创立了余额宝，嫁接于支付宝体内，客户数量急剧增加。蚂蚁金服是阿里巴巴集团关联公司。天弘基金正管理着这只资产规模超过2,000亿美元（约合人民币1.43万亿）的货币市场基金。
根据王登峰的表述，接下来余额宝计划削减部分银行定存单头寸，同时增持中国政府和政策性银行发行的短期证券，以及商业票据和回购协议。
天弘基金的报告显示，截至今年6月份，余额宝近83%的资金投资于定存单，期限大多是3-6个月；另有9%的资金投资于短期贷款，其余投资于债券。
王登峰表示，余额宝可能出现的回报下滑不可避免地会导致一小部分对收益率敏感的高净值客户流失。但他预计在一段时间后，该基金将更加稳定，其客户将主要是进行网上交易的支付宝活跃用户。
当然，王登峰也说了，余额宝的投资调整将逐步发生，因为突然的变化可能会导致该基金收益率大幅下降，或引发投资者大规模赎回。
规模太大屡遭监管施压
关于下调收益率的原因，王登峰称是为了遵守国家监管机构近期实施的流动性规定。
在今年的9月初，证监会正式发布了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（下称《规定》），并将自2017年10月1日起施行。《规定》共10章41条，主要内容涵盖基金管理人内部控制以及基金产品设计、投资限制、申购赎回管理、估值与信息披露等业务环节的规范，同时也对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定。
余额宝目前作为最大的货币基金，凭借着高收益，过去一年中，资产规模又增长了一倍，到现在该基金的规模约占中国货币市场公募基金行业总规模的四分之一。
余额宝和其他中国货币市场基金的迅猛增长使监管机构担心，在投资者大规模撤离这些基金的情况下，如果这些基金所持资产很难在不亏损的情况下卖出，这些基金就可能无法满足投资者的赎回要求，进而可能引发系统性风险。
尤其是像余额宝这样的庞大规模，在目前的监管环境下俨然成为了频频“关照”的对象。在今年上半年已经连续两次对额度门槛进行了调整。
今年5月27日余额宝首次下调个人交易账户持有额度上限由100万元降至25万元；
8月11日，天弘基金又发布公告称，自8月14日零点起，个人持有余额宝的最高额度调整为10万元。
由100万降到现在的10万，通过限制个人账户的最高资金规模，来放缓余额宝的规模增长速度。现在的下调收益率同样可以看作是降低余额宝规模措施的延续。
除了余额宝我们还有什么？
余额宝的背后，其实就是货币型基金。对接余额宝的基金名字就叫“天弘余额宝”，基金代码000198。
关于什么是货币型基金，每日君还是简单的说一下。货币型基金是主要投资于债券、央行票据、回购等安全性极高的短期金融品种，具有流动性强、收益稳定、超低风险的特性。像这样的基金市场上一抓一大把，收益率比天弘余额宝高的也是比比皆是。
但为什么唯独天弘余额宝这么火呢？说到底还是余额宝操作的便捷性。
对于很多普通的客户而言，购买基金从来都没有这么便利过，再加上蚂蚁金服通过产品设计抹去了基金买入、赎回的时间间隔期（普通货币基金购买渠道基金赎回不会马上到账），让余额宝成为了一款用户体验极佳的产品。
关于天弘余额宝基金规模过于庞大，投资资金过于集中的难题，实际上很早之前就有人提出过解决方案。
一种方案就是让余额宝对接多个基金。这样余额宝就由多家基金公司来分担管理，这样就避免了天弘基金一家独大的局面。但不同基金管理公司管理也会造成收益率不同的尴尬局面。目前支付宝也正努力推出多款产品来缓解资金过于集中在余额宝单一产品上的。
另一种方案就是市面其他公司也能打造一款匹敌余额宝的产品出来。目前来看只有腾讯一家可以做出这种产品。不光是在产品体验上，还是在于用户基数上，腾讯旗下的微信都是余额宝最大的竞争对手。
除了余额宝，我们还有什么？看似很多选择，但能够提供同样用户体验的并不多。
