一、本周重点事件回顾与分析
（一）周大福9月底次季度港澳同店销售增13%
周大福日前公布截至本年9月底次季度销售表现，中国内地和香港及澳门市场於第二季度的零售值及同店销售表现按年持续录得改善，与去年同期相比香港及澳门同店销售增长13%。，中国内地的同店销售则上升9%。
中国内地珠宝镶嵌首饰的同店销售轻微下跌，惟同店平均售价则上升至6,500港元。该集团称，香港及澳门珠宝镶嵌首饰的同店销售自2015年财政年度第一季起连续13个季度下跌以来首次录得正增长。
两大市场的黄金产品同店销售表现受销量及平均售价上升所带动而有所改善。平均售价上升主要归因於售出黄金产品的平均单件重量有所增加。於季内，中国内地的同店平均售价为3,600港元，香港及澳门的同店平均售价则为7,100港元。而与去年同期比较，国际平均金价下跌了4%。
期内，该集团净开设79个零售点。而截至本年9月底，周大福设有共2,488个零售点。
（二）塞拉利昂鹅蛋大估价超4亿的钻石将拍卖
10月24日，以色列钻石交易所，一颗名为“和平钻石”的709克拉(约141.8克)钻石在拍卖会上预展。专家称，钻石未经加工难以估计价值，但参考另一颗体积相近的726克拉钻石，这枚709克拉的钻石有可能卖得4.25亿元人民币。
这颗钻石今年早些时候发现于非洲塞拉利昂，是该国45年来开采出的最大钻石。塞拉利昂是西非最主要的钻石产地之一。上一次发现超大钻石，是1972年开采出的“塞拉利昂之星”，重968.9克拉的钻石。
据悉，这颗大钻石是当地一名叫伊曼纽尔·莫莫的英国圣公会的牧师发现的。他没有据为己有，将之交给政府，希望有助改善这个贫穷国家的发展。
2017年3月16日，塞拉利昂弗里敦的总统办公室，塞拉利昂矿产资源部长明凯卢·曼萨雷端详709克拉的超大钻石。
今年5月，这颗钻石曾在塞拉利昂公开拍卖，几番竞价过后，价格飙升到大约780万美元（约人民币5714万元），然而这个价格距离塞拉利昂政府预计的成交价还有差距，拍卖行宣布暂不出售，将择日重新竞拍。塞拉利昂政府发言人表示，售卖钻石的收益可为塞拉利昂的发展建设提供更多保障支持。
二、本周重点政策跟踪分析
（一）珠宝电商进入相对理性期 消费者习惯形成还有待时日
电商的崛起对实体零售造成很大冲击，但珠宝行业是个例外，迄今为止，传统店铺销售模式依旧占据主流，珠宝电商发展不尽人意。其原因主要是珠宝电商仍然处于一个以改变消费者的消费习惯为主的适应性阶段，要令消费者接受网上购买是个长期过程。长远来看，珠宝电商的前景还是值得期待的。
珠宝电商发展历程
2003年以前，国内珠宝电商处于萌芽阶段。这段时期的珠宝电子商务网站主要受国外珠宝电子商务的影响而建立起来的，或者由留学归国人员所建立，在国内并没有形成普及。
2004年-2006年，我国珠宝电商进入扩张期。这段时期大量的电子商务类珠宝网站建立起来，网上钻石销售悄然兴起。虽然珠宝电子商务的快速扩张为改行业带来繁荣，但由于珠宝产品属于价格昂贵的奢侈品，加上受国内民众的消费观念的影响，珠宝产品的“网上购物”未被普遍认同和接受。
2007年开始，一些国外知名珠宝品牌纷纷进入国内市场，并把电子商务作为其商业模式。而到2009年，珠宝电子商务开始诸侯四起，到2010年竞争更为激烈，国内也产生了一些知名珠宝电子商务企业如戴维尼、钻石小鸟、OL珠宝网等。
现在随着O2O模式的兴起，珠宝行业的竞争进入新一轮的洗牌阶段，珠宝电商进入一个相对理性时期。
珠宝电商发展规模
首先，在选择网上购买珠宝的原因调查显示，78.7%的消费者选择在网上购买珠宝的主要原因是价格便宜，49.6%的消费者网上购买珠宝的原因是因为品种齐全，43.6%的消费者认为原因是可送货上门。
在网上购买珠宝的种类调查显示，水晶和玉是消费者在网上购买珠宝时，最常选择的珠宝种类；接下来依次是钻石、翡翠、宝石等。相对来说，网络购物的珠宝种类还较少。
从上述调查可以看到，我国珠宝电商有一定发展潜力，但难以实现爆发式增长。从珠宝电子商务网购规模和珠宝销售规模来看，珠宝电商购物约占珠宝收入的3.5%-4%，比重偏低。
珠宝电商发展趋势
作为一种新型的商业模式，我国的珠宝电商充满无限“钱”景和发展空间。目前，中国已经成为全球第二大珠宝消费国，但是由于国内社会诚信体系的建设需要一个过程，国内消费者网上买珠宝的习惯形成还有待时日，这让国内的珠宝网上销售份额只占整个珠宝销售份额的不到5%，增长空间巨大。
随着行业竞争加剧和日趋成熟，消费者的要求不断提高，珠宝电子商务将有更多标准和规范性制度的约束，行业的发展将会越来越健康。换言之，要通过行业规范以及企业自身形象的树立，逐步提高珠宝电子商务在消费者的地位，不断地消除消费者对网上购买珠宝的疑虑，让消费者接受这种新型的购买模式，珠宝电子商务在中国的珠宝市场必将大有作为。预计未来3-5年内，我国互联网销售珠宝的份额将占到20%。
另外，随着竞争的日趋激烈，和其他所有行业曾经经历过的历程一样，珠宝电子商务也将实现优胜劣汰，行业集中度越来越高，资源也越来越向优质企业集中。
三、本周聚焦
（一）迪拜：税制改革将严重削弱钻石交易
迪拜钻石大会于10月17日闭幕，迪拜钻石交易所前总裁，彼特·缪斯（Peter Meeus）发表主题演讲，指出阿联酋即将于明年实行的增值税政策，将给迪拜的钻石交易造成严重影响，对作为国际交易中心的迪拜而言，毁灭性极大。
作为海湾合作委员会协议（Gulf Cooperation Council）的一部分，阿联酋将于2018年1月起对多种服务及商品征收5%的增值税。彼特。缪斯指出，由于利润空间较窄，钻石行业对于5%的税点极为敏感，非常担心增值税政策会摧毁15年来迪拜为建设国际钻石交易枢纽而做出的努力。2002-2016年，迪拜钻石交易所交易额从3亿美元发展为260亿美元，交易规模仅次于安特卫普和孟买。
迪拜多商品交易中心的执行主席艾哈迈德·本·苏拉耶（Ahmed bin Sulayem）将接替彼特·缪斯职位担任迪拜钻石交易所总裁，他指出，钻石和黄金对于迪拜经济至关重要，二者合计每年贡献约750亿美元的产值，他建议政府慎重决策 ，避免税收政策打击阿联酋经济发展。
广钻中心：迪拜钻石交易得益于其自由港贸易政策蓬勃发展，广钻中心借助广东自由贸易区政策发展保税贸易已取得良好成效，借鉴迪拜发展经验，钻石行业呼吁对通关与税收给予更大支持。
苏拉特钻石交易所即将动工建设
据悉，印度苏拉特钻石交易所将于10月25日动工，计划建成为全球最大的交易所之一。项目建设期预计为30个月，将以国际标准配置必要设施，包括为交易商提供办公场所，建设交易大厅、拍卖大厅、自有金库、博物馆、餐饮区、银行、海关、转账设施、旅客服务中心、零售区域、保安控制室、俱乐部等。
广钻中心：安全、便捷的钻石交易场所对于发展钻石交易具有重要意义，印度现已发展为全球最重要的钻石交易中心，已有的巴拉特钻石交易所也是全球最大的钻交所之一。
高级珠宝探足毛坯钻石采购
近日，美国有线电视频道CNN发表了一篇名为《为何高级珠宝涉足投资毛坯钻石》的专题报道，指出越来越多的高级珠宝开始向上游拓展产业链，涉足毛坯钻石采购环节。传统上，毛坯钻石多由专业的钻石切割商和抛磨商完成加工后，销售给成品钻石商，再出售给高级珠宝品牌。最近，高级奢侈品牌开始延伸产业链，全流程参与从矿山采购到珠宝销售的环节。
著名奢侈品牌格拉夫钻石（Graff）最近买下近100年来全球出产的最大钻石“我们的光”（Lesedi La Rona），该钻石重达1109克拉，由加拿大Lucara钻石公司开采自博茨瓦纳。肖邦珠宝也曾从Lucara公司购买一颗重达342克拉，D色、FL级的毛坯钻石，钻石在安特卫普设计切割，共切磨出23个D色、FL级的成品钻石，其中有5颗成品钻石超过20克拉。高级珠宝在接受采访时表达，深度参与并记录采购毛坯钻石、加工、设计等全流程，对于消费者而言，具有极大的趣味，同时，向知名毛坯钻石生产商采购，也保证了品牌能够践行环保等社会责任。
广钻中心：对大企业而言，自主采购毛坯钻石可以更有效地进行供应链管理，拓宽利润空间；对中小企业而言，向知名毛坯钻石供应商采购，能够增强品牌背书与诚信，同时亦能拓宽利润空间。广钻中心的创新交易服务，可为中国企业参与国际毛坯钻石采购提供一站式服务。
（二）剖析珠宝行业2017-2022未来五年大环境
■ 2017-2022，珠宝市场面临哪些不利因素？
行业集中度下降
在新生代消费追求差异化、个性化，全社会品牌去中心化的背景下，金银珠宝单品牌运营遇到较大困难。据智研咨询发布的《2017-2022年中国珠宝市场运行态势及投资战略研究报告》显示，因潘多拉、施华洛世奇等时尚珠宝快速增长，以及线上渠道分流(线上渠道比例由2010年的0.5%提升至2015年的3.9%)，行业集中度持续下降。
参照国际奢侈品集团Richemont、LVMH的发展历程，通过并购实现多品牌集团化运作是跨越性发展的重要方式。以刚泰控股、潮宏基为例，通过时尚品牌并购或渠道拓展等方式迈向集团化发展，是打破此不利因素的重要途径。
宏观经济下行压力大
珠宝首饰尤其是钻石饰品行业属于典型的高端消费品行业，受宏观经济周期的影响较为明显，与国民经济增长的周期性基本保持一致。中国经济发展进入新常态，增长速度放缓，经济下行压力依然较大，珠宝首饰行业竞争加剧。
但在珠宝首饰中，黄金饰品有所不同，由于其本身具有装饰、保值和收藏等功能，同时黄金价格走势与美元走势形成的反向变动关系，也使得黄金饰品与宏观经济周期的匹配度相对不高，这也体现了黄金的对冲风险功能。
原材料价格波动较大
由于珠宝行业内各个企业在生产、销售等环节需要保持较多的存货，因此，原材料价格的波动对珠宝企业的影响比较大。当黄金、钻石等原料价格上涨时，由于行业内的企业当前持有存货的成本较低，对行业利润具有正面影响；当上述原材料价格下跌时，行业内企业当前持有存货成本较高，对行业利润具有负面影响。原材料的价格波动给珠宝首饰企业带来了一定的经营风险。
运营成本提高影响企业经营利润
商场、卖场等线下渠道是我国珠宝首饰销售的主要场所，随着我国城市化进程不断推进，土地资源日益稀缺，各城市核心商圈附近的终端店铺成为各厂家争夺对象。租赁成本、人力成本和市场推广成本等企业实际运营成本的不断提高，持续影响珠宝首饰企业的利润水平。
■ 2017-2022，珠宝市场面临哪些有利因素？
品类优化带动毛利上涨
随着消费升级和主流购买人群的代际转变，产品设计的重要性逐渐凸显。未来，产品设计的附加值甚至将大于产品原料本身的价值。很多企业加速转型，由内部生产设计取代纯代工模式，品类优化带动毛利率上涨。
据智研咨询发布的《2017-2022年中国珠宝市场运行态势及投资战略研究报告》显示，老凤祥2015年东莞生产基地加工量超30吨，自产/销售比例突破30%，未来目标70%-80%产品实现内部生产；周大福2016财年46%珠宝销售额实现内部生产。
资源共享带来多元化经营
珠宝专业卖场会大大增加，多品牌组合互补型的经营模式会成为主流。此外，珠宝店进驻乡镇社区成为新亮点，开小店，多开店，轻资产，借助互联网形成资源共享。门店的销售信息，能否实时汇总，帮助经营者移动办公，随时随地制定进销策略，将成为一大关键。
去环节化后渠道兴起
大量的生产厂家，尤其是代加工的小厂开始直接成为终端零售商的供应商，甚至直接参与零售。部分批发商也直接跨入零售，环节的减少，带来价格上的竞争，销售渠道变得多样化。对于传统批发商而言，借助微商城、快批云店等，可以有效维系老客户，争夺新的消费群。
市场建设逐渐完善
为了进一步规范我国的珠宝市场，政府和行业协会陆续出台了一系列的行业标准及规范。这一系列国家标准和行业规范，为我国的珠宝首饰市场搭建了一个良好的制度平台，目前我国已成为在国际上珠宝首饰标准比较全面的国家之一，这对我国的珠宝首饰企业进入国际市场具有重要的意义，同时中国珠宝玉石首饰协会、世界黄金协会等行业自律组织积极对企业提供引导和服务，对产品质量保障、品质鉴定和交流协作起到了巨大推动作用，助推了市场向着良性状态发展。
定制珠宝兴起
伴随着国民生活质量和自主意识不断地提高，以及80、90后消费群体的异军突起，消费者更加关注珠宝首饰的个性、时尚，希望珠宝首饰的设计能够更好地体现自己的情感寄托。在个性化消费浪潮的推动下，定制珠宝首饰成为一种时尚的选择。珠宝品牌可以开展私人定制业务以赢得年轻消费群体的青睐。
不断扩大的婚庆市场拉动珠宝消费
自2008年以来，我国年均结婚人数在1000万对以上，预计未来十年将持续保持此增长态势。珠宝首饰类商品作为我国传统结婚习俗中的必备品，将受益于婚庆市场的不断增长。相较于高端珠宝首饰购买者，婚庆相关消费需求受众较广，黄金和钻石首饰是该类消费的主要对象，因其刚性需求属性，或推动金银珠宝销售增速转正。
