去年11月的美国大选之后市场一致预计今年美元将走强,然而事与愿违,自1月以来美元一直跌跌不休。根据BNY Mellon首席市场策略师Simon Derrick周三(6月7日)表示,金价走势暗示美元疲态将持续下去。Derrick在一封致客户的信件中写道,黄金近期的涨势有望突破其自2011年以来的跌势,表明美元自1月以来的跌势可能要长于许多人的预期。
周三,黄金期货小幅下跌至1290美元/盎司关口附近,但年内迄今仍上涨了10.5%。与此同时,美元指数上涨0.2%, 报96.387,但自年初以来已经下跌了5.3%。
投资者通常买入黄金以对抗通胀上升,在通胀运行于美联储目标上方时黄金的收益最大。
举例来说,1971年至1980年期间,随着通胀上升,黄金上涨,随后的二十年内通胀下滑黄金也随之暴跌。
从近些年来看,黄金在2011年9月触及了纪录高位1876.90美元/盎司,随后的四年则处于下降趋势。
2015年12月,黄金价格触及多年低位,此时通胀已经回升至美联储目标水平上方,黄金在接下来的9个月内放出光芒,直至在2016年秋季之前的美国大选前投资者被不确定性所吸引。
“2016年初,另一颇为有趣的关系开始浮现。跟1990年代初期非常相似,黄金开始直接追踪美国收益率曲线走势(收益率曲线趋平助推黄金涨势/美元疲态,反之亦然),”Derrick写道。
下图显示出黄金价格和收益率曲线之前的关系,Derrick指出,利差收紧50个基点对应金价上涨14%。
另一幅图显示出收益率曲线和美元之间的关系。
他解释道,在过去五年中,美元在主要货币中最具吸引力,但随着经济数据走软且2018年加息路径料将放缓,长期美债收益率下滑,其已失去优势。
“黄金看似恰恰是对美元的这一下滑压力做出反应。鉴于过去数十年中金价趋势很少发生变化,这一最新走势可能因此会是美元跌势的首个迹象,今年初开始出现的跌势可能会演变为中期跌势,”他写道。
2.黄金高位震荡,超级周不确定性仍是支撑
根据参议院情报委员会发布的公开声明,前联邦调查局(FBI)局长James Comey将在周四的听证会上表示,美国总统特朗普要求他停止对前国家安全顾问Michael Flynn的调查。Comey将表示,在2月的一场白宫会议上,特朗普说:“我希望你能看清楚,放手这件事。放手Flynn。他是个好人,我希望你能放手此事。”
国际现货黄金周三(6月7日)升至7个月以来的高位后下跌,美市盘中最低下探至1287.50美元/盎司,金价短线震荡,有走弱的迹象,但政治的不确定性仍然对金价形成支撑,即将举行的英国大选以及美国前FBI局长将在参议院作证都继续支撑看涨情绪。周二现货黄金曾上涨了1.1%,最高触及1295.97美元/盎司,是自去年11月以来的最高水平。然而,金价周三在美元/欧元上涨之后承受一定的压力,欧洲央行周四会议将准备削减通胀预期。日内无重大数据公布。
周三美元止跌反弹,美元指数上涨0.3,涨幅0.3%,报96.85点。美股周三上涨,道指上涨0.05%,报21147.76点;标普500上涨0.01%,报2429.59点;纳指上涨0.21%,报6288.21点。原油周三大幅下挫,美油指数下跌4.4%,报46.07美元/桶;布油指数下跌3.49%,报48.37美元/桶。
分析师称,目前对黄金形成支撑的主要还是政治的不确定性。在即将举行的英国大选中,英国首相特雷莎梅所领导的保守党能否赢得多数席位存在很大的变数。据最新民调,保守党在周四国会大选中赢得304个席位,距离326席的过半数门槛仍少22席。在野党工党的支持率却不断上升,保守党大胜的投资人信心有所动摇。若保守党不能赢得多数席位,脱欧谈判将困难重重。周四将举行的欧洲央行会议,据媒体透露,由于能源价格下跌,欧洲央行可能会调降今年起三年的通胀预期,立场偏鸽派。前联邦调查局局长詹姆斯·科米(James Comey)周四的证词可能进一步伤害特朗普总统,并可能破坏他大幅减税的计划。因此,即便距离下周美联储议息会议已经很近,黄金仍受到支撑,分析师称就算是美联储6月加息,黄金在短暂的震荡之后,仍会打开上涨通道。不过,在超级周四来临之前,市场总体显得较为谨慎。
超级星期四!投资者应该知晓的时点
1、英国大选
投票时间:
当地时间6月8日7时至22时,也就是北京时间为6月8日14时至6月9日5时;
开票时间:
北京时间6月9日10时至11时,预计结果出炉,前提是英国各党派支持率差距较大;
北京时间6月9日10时30分,预计将有超过三分之一选区的投票结果出炉
北京时间6月9日11时,预计英国新议会已经基本形成
北京时间6月9日11时30分,预计将有三分之二选区的投票结果出炉
北京时间6月9日13时,预计600多个选区的投票结果出炉;
北京时间14时,如果选情明朗,预计650个选区的投票结果基本出炉
然而,如果选情胶着,那么可能要等到北京时间6月9日14时之后才能知晓结果。值得注意的是,2015年英国大选,最终结果在是北京时间隔天的20时30分之后才公布。
昨天高盛在报告中指出,若周四英国大选结果出现以下三种情况,英国股市和英镑将受冲击。
1、保守党的多数优势很微弱;2、出现无一党派获得多数席位的均势议会;3、工党建立执政联盟。
2、欧洲央行
北京时间周四19时45分,欧洲央行公布最新的利率决议、购债计划,以及货币政策声明;
北京时间周四20时30分,欧洲央行行长德拉基将召开记者会!
彭博报道,据了解情况的欧元区官员透露,由于能源价格下跌,欧洲央行可能会调降今年起三年的通胀预期。
欧洲央行观察家Ducrozet称,执委普雷特是央行首席经济学家,负责经济预期,立场偏鸽派,因此今天外媒所称“欧洲央行下调2019年通胀预期”似乎可信,接下来应关注下调原因。
其还指出,即使2019年的通胀均值预期下调至1.5-1.6%,19年第四季度通胀依然可以达到1.7%以上,重要的是,央行可以用更积极的中期展望抵消该鸽派信号。
3、科米证词
北京时间周四22时,前FBI局长科米听证会!据报道,今年5月被特朗普免职的前FBI局长科米,将到参议院情报委员会,就特朗普在竞选中可能与俄罗斯共谋作证。
特朗普和他的一些高级顾问都面临此事带来的冲击,这加剧了市场对特朗普政府是否有能力兑现承诺的怀疑,特朗普曾承诺通过减税和增加基础设施开支来提振经济增长。
若科米证词揭露出任何具有杀伤力的内容,料将进一步打击特朗普,阻碍他打算放松监管及税制改革的计划。
后市展望
SP Angel分析师John Meyer表示, “黄金是由美国政治和英国选举驱动的,印度的税收变化在周末可能会增加对金条的需求。”
INTL FCStone分析师爱德华·梅尔(Edward Meir)说“当我们接近时6月加息时,预计黄金确实会发生一些震荡,但如果美联储的言语比较鸽派,会议之后黄金还可能会打开上涨通道。”
Julius Baer分析师在报告中说, “(钯)拥有更广泛的全球汽车市场。根据美国,欧洲和日本近期的数据,汽车销售在5月份继续放缓。我们坚持我们(在钯上)的负面看法和空仓,预计价格在未来几个月需求走弱的情况下会下跌。”
资深交易员Vince Lanci指出,黄金的强劲动能将继续增加,目前距离距离1300美元/盎司关口不远,该贵金属可能进一步上涨。
Lanci在接受Kitco News采访时表示:“
多数人关注1300这一水平,但我认为1298水平是阻力区域,我们可能看到黄金从该水平回撤,但这并不可怕。”
根据Lanci的分析,如果黄金能够守在1298这一关键水平上方,黄金可能涨向1400甚至超过该水平。“你甚至能看到黄金冲高至1550水平,”他说道。