一、本周重点事件回顾与分析
（一）中国矿业拟4.06亿港元收购陕西一金矿公司全部股权
中国矿业发布公告，于2017年10月26日，该公司全资附属Combined Success拟向盛金收购荣成投资有限公司100%股权，代价4.06亿港元，由该公司按现金代价3000万港元及按发行价每股0.08港元发行47亿股代价股份的组合偿付。
代价股份占公司已发行股本约19.81%；及经发行扩大的已发行股本约16.54%。发行价0.08港元较10月26日收市价溢价2.56%。
据悉，目标公司的主要资产为于项目公司潼关县德兴矿业有限责任公司的90%间接股权。目标集团主要从事勘探及开采黄金及相关矿物。于2017年10月26日，项目公司持有金矿的探矿许可证及采矿许可证，项目公司于2015年度及2016年度分别亏损63.4万元及45.9万元。
此外，项目公司拥有一套矿产产权组合，其中包括一个探矿许可证(Q315E)及一个采矿许可证(Q315M)，总面积分别为7.63平方公里及1.2782平方公里。
公司称，该集团于陕西省潼关县营运一间日处理矿石量为475吨的选矿厂，及自第三方购买额外矿石，保持足够矿料营运选矿厂以全面动用选矿厂产能及将资产利用提升至最高水平。该集团积极发掘维持自给自足矿产组合以及进一步扩大金矿开采业务的机会。
（二）中国内地9月通过香港净进口黄金环比减少8.5%至29.80吨
10月26日，周四公布的数据显示，中国9月通过香港净进口黄金较上月减少约8.5%。
经过计算，中国内地通过香港净进口黄金为29.80吨，8月为32.57吨。
9月通过香港进口黄金总量同样从8月的35.85吨降至33.94吨。
二、本周重点政策跟踪分析
（一）年终黄金大盘点：上下半年“冰火两重天”
年末岁尾，回望2016年国际黄金市场，若以上下半年为时间轴，可明显分为两个阶段：即上半年的暴涨和下半年的暴跌，市场表现可谓是冰火两重天。
上半年，纽约COMEX黄金从年初1061美元/盎司上涨至1368美元/盎司左右，半年内涨幅超28%，金价创近30年最好半年表现；下半年，黄金震荡走低，12月下旬纽约COMEX黄金期货价格围绕在1150美元/盎司左右，“跌跌不休”的金市与今年上半年金价“收市长虹”形成鲜明对比。
金价缘何在上半年创下近30年最好半年表现？点钱君认为，一是在经历了2014-2015年黄金价格持续调整后，金价触及低点1046美元/盎司，技术上已经有超卖迹象，超跌反弹在市场预期中成为现实；二是2015年底美联储时隔多年后第一次加息的靴子落地，利空兑现后，2016年上半年黄金走出强势反转拉升行情；三是在英国退欧事件的前后影响之下，黄金避险情绪暴升，黄金一度强劲拉升至1375美元/盎司，并在1300美元/盎司之上盘整，多头强势；四是2016上半年全球各大央行推出负利率政策，流动性泛滥，黄金保值的属性再次显现。
今年上半年，避险情绪高涨，金价增幅明显。今年6月美联储会议决议较市场预期更为谨慎，显现出美联储对于未来经济复苏进程的担忧，美元有所回落，金价得到中期支撑。英国退欧带来的避险情绪升温也是金价上扬的主要原因之一。而日本、瑞士、瑞典、丹麦等国甚至进入负利率区间。今年1月底日本央行推出负利率举措，3月欧洲央行全面下调三大利率，这加重了金市避险情绪上升。
然而，经历了上半年的大涨后，金价为何在下半年“跌跌不休”？
在点钱君看来，美联储宣布加息是影响金价下跌的最主要因素。北京时间12月15日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率提高25个基点到0.5%至0.75%的水平，这是美联储年内首次加息。
今年下半年以来，市场对美国加息的预计不断增强，这也是今年3、4季度黄金下行的重要原因之一。加息靴子落地后，黄金价格大幅下跌也可以说是再预料之中。但更值得关注的是，美联储预计明年还将有3次加息的表态。在这种环境下，美元指数向上突破屡创新高，黄金多头遭受今年最大打压，开启单边暴跌模式。国际黄金价格跌幅明显，一度创出近10个月新低1134.1美元/盎司，纽约COMEX黄金期货当天整日维持在1138美元/盎司左右，跌幅超2%。
另一方面，美国大选成为下半年影响金价的另一大重要因素。特朗普的意外当选后，国际金价风险释放成为昙花一现，伴随着2016年加息靴子最终落地，黄金空头情绪彻底宣泄，黄金的避险功能最终输给美元预期的升值空间，黄金市场笼罩在空头阴雾之中。
展望2017年黄金市场走势，点钱君建议投资者需要重点关注以下几个方面：一是美联储开启加息模式后的具体执行表现。在12月份的议息会议上美联储已明确给出明年三次加息的提示，需重点关注其加息的节奏和幅度；二是特朗普就任美国总统后的实际情况。特朗普的执政理念在竞选期间就颇受争议，其当政后美国经济与政治的运行情况也成为一大不确定因素；三是黄金供需的变化。主要黄金消费国中国和印度，第三季度消费者需求较上年同期下降22%和28%，2017年印度废钞或将再次影响实物黄金的需求，黄金需求很难实现大幅度增长；四是全球地缘经济和地缘政治的不确定性依然存在，黑天鹅事件的突发势必会影响金价走势，需要重点关注。
基于以上因素判断，点钱君认为2017年黄金价格中长期震荡下行的概率较大，期间不排除有技术性反弹，但考虑到上方压力较重，反弹幅度可能有限，金价依然在震荡中寻求市场的底部，关注1050美元/盎司位置的支撑，以及1300美元/盎司位置的压力。
三、本周聚焦
（一）巴里克黄金第三季度净亏损 坦桑尼亚出口禁令带来影响
10月25日，按产量算，全球最大的黄金矿商--巴里克黄金公司（BarrickGoldCorp）周三报告，第三季度公司录得净亏损，因产量下降、金价疲软以及位于坦桑尼亚的矿场被禁止出口影响。
该总部位于多伦多的矿商，亦生产铜，公司报告截至9月30日当季，净亏损1,100万美元，合每股亏损1美分。而公司在去年同期则录得净利润1.75亿美元，合每股15美分。
巴里克称，预期今年将生产530-550万盎司黄金，所有维持成本在每盎司740-750美元。
公司此前预期将生产530-560万盎司黄金，所有维持成本在每盎司720-770美元。
（二）11月或为黄金四季度最佳进场做多时机
本月，美朝之间的硝烟似乎已经散去，而美联储主席候选人事件开始成为市场焦点。十月中旬，候选人之一John Taylor（偏鹰人士）与美国总统特朗普面谈并给后者留下了好印象，这让他成为最有希望的接班人之一。
受此消息影响，黄金在十月份呈现倒V型走势，后半月回吐前半月的涨幅，从月线来看，黄金将大概率收阴线。
Data Talks研究了2001-2016年的黄金月度数据，结果显示10月份可能是筑底的过程，因此，11月可能是四季度中最好的进场做多时机：
过去16年中，黄金在11月上涨的概率为56.25%，而平均涨跌幅高达1.64%，仅次于1月和8月。值得注意的是，未来四个月黄金平均涨跌幅均为正值，且上涨概率较大，四个月的累积涨跌幅为6.46%。
同时，10年期美国国债收益率的走势也验证了这一结论。10月份美债收益率刷新7个月以来的高点，Data Talks统计了2001年至今美债收益率刷新7个月高点后下一个月的表现，结果显示其在下一个月下跌的概率高达60%，且平均涨跌幅为-1.71%。
自2001年以来，10年期美国国债收益率在绝大部分时间与黄金价格呈负相关关系，从去年以来两者相关性稳定于-0.8左右。这意味着，若美债收益率在11月下跌，暗示黄金将大概率走高。
从黄金日线走势来看，黄金借助上升通道走高，10月份受阻于1300阻力后回落，跌破1268支撑，下方支撑首见通道下轨，进一步支撑见1240.
技术层面来看，黄金尚未跌破今年以来的上升趋势，且下方通道支撑较强，中期依然看涨，上方关键阻力见1300关口。
综上，从季节性规律来看，黄金在11月的上涨概率为56.25%，平均涨跌幅为1.64%。同时，10年期美国国债收益率在刷新7个月高点后大概率走低，暗示黄金将上涨。技术分析来看，黄金今年以来的上升趋势尚未结束，或在11月份受支撑后反弹。
因此，图表家建议在11月份逢低做多黄金，鉴于未来几个月黄金的上涨概率较大，上涨幅度较高，11月份可能是四季度中最佳的做多时点。
