1.最高法探索设立金融审判庭规范国有企业贷款通道业务
记者从多个信息源获悉,最高人民法院近日下发了《关于进一步加强金融审判工作的若干意见》(下称“意见”),要求充分发挥人民法院金融审判职能作用,促进经济和金融良性循环、健康发展。
意见共30条,要求各级法院“遵循金融规律,依法审理金融案件”。对于能够实际降低交易成本,实现普惠金融,合法合规的金融交易模式依法予以保护。对以金融创新为名掩盖金融风险、规避金融监管、进行制度套利的金融违规行为,要以其实际构成的法律关系确定其效力和各方的权利义务。对于以金融创新名义非法吸收公众存款或者集资诈骗,构成犯罪的,依法追究刑事责任。
针对正在清理整顿规范中的互联网金融,最高法在意见中指出,“准确界定网络借贷信息中介机构与网络借贷合同当事人之间的居间合同关系。网络借贷信息中介机构与出借人以居间费用形式规避民间借贷利率司法保护上限规定的,应当认定无效。”
在化解金融风险的过程中,前述的意见也表示,“充分发挥破产程序在依法处置‘僵尸企业’中的制度功能。对于已不具备市场竞争力和营运价值的‘僵尸企业’,及时进行破产清算,有序退出市场”。
针对金融案件专业性的特点,最高法也在探索建立专业化的金融审判机构。将根据金融机构分布和金融案件数量情况,在金融案件相对集中的地区选择部分法院设立金融审判庭,探索实行金融案件的集中管辖。
加强国有企业贷款通道管理
最高法院要求在金融审判中,严格依法规制高利贷,有效降低实体经济的融资成本。比如,借款人以贷款人同时主张的利息、复利、罚息、违约金和其他费用过高,显著背离实际损失为由,请求对总计超过年利率24%的部分予以调减的,应予支持,以有效降低实体经济的融资成本。
值得注意的是,最高法院还特别提示,应加强国有企业的贷款通道业务管理。“无金融资质的国有企业变相从事金融业务,套取金融机构信贷资金又高利转贷的,应当根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十四条的规定,依法否定其放贷行为的法律效力,并通过向相应的主管部门提出司法建议等方式,遏制国有企业的贷款通道业务。”
某银行业人士向记者表示:“去杠杆的重点应该是杠杆率高的国有企业。近些年,国有企业从银行获得了大量的低成本资金,再转借给其他企业的情况并不少见。一定程度上来说,这是变异为类金融机构了。”
对于庞大的地方政府债务,最高法的意见中也表示,将依法审理涉地方政府债务纠纷案件,防范地方政府债务风险。依法认定政府违法提供担保的法律责任,规范政府行为。依法认定地方政府利用平台公司融资、政府和社会资本合作(PPP)、投资基金、购买服务等方式变相举债作出的行政行为或者签订的行政协议的性质、效力和责任,明确裁判规则,划出责任边界,有效防范地方政府债务风险的集聚。
今年以来,金融风险防范在我国上升到了前所未有的高度。为此,最高法在意见中表示,“依法审慎处理可能引发金融风险、影响社会稳定的破产案件,特别是涉及相互、连环担保以及民间融资、非法集资的企业破产案件,避免引发区域性风险和群体性事件。进一步完善上市公司、金融机构等特定主体的破产制度设计,预防个案引发系统性金融风险。严格审查破产程序中的恶意逃废债务行为。”
破产促进“僵尸企业”出清
对于已不具备市场竞争力和营运价值的“僵尸企业”,意见中要求,充分发挥破产程序在依法处置“僵尸企业”中的制度功能,及时进行破产清算,有序退出市场,切实减少无效供给、化解过剩产能、释放生产要素、降低企业杠杆率。
同时,充分发挥破产重整制度的拯救功能,促进有价值的危困企业再生。健全完善破产企业识别机制。对于虽然丧失清偿能力,但仍能适应市场需要、具有营运价值的企业,要综合运用破产重整、和解制度手段进行拯救,优化资源配置,实现企业再生。
由于“僵尸企业”长期占用大量土地、资金、原材料、劳动力等社会资源,导致生产要素扭曲配置,社会资源的整体利用效率大大降低,企业之间的债权债务关系长期处于僵持、待定和中止状态,社会资源的流转和增值被中断,而“僵尸企业”存续又需要通过银行和财政不断输血,造成银行不良贷款不断叠加,地方政府债务负担加重,极易导致系统性金融风险的发生。
8月3日最高人民法院召开新闻发布会,介绍了人民法院依法推进破产审判工作妥善处理“僵尸企业”的情况。最高人民法院民二庭庭长贺小荣表示,最高法院建立了破产企业识别机制,在对企业陷入困境的原因进行识别的基础上,充分发挥破产重整和和解制度的功能,对于能够救治的困境企业尽量挽救;对于不具救治价值或救治无望的企业,果断通过破产清算实现市场出清,防止债务风险累积引发更多风险和危机。
目前,人民法院妥善审理了中国二重集团、江苏舜天船舶、深圳福昌电子等一系列企业破产案件。如云南煤化工集团及其下属四家企业系列破产案件,通过重整程序,有效化解集团债务危机,该集团650亿元负债中约500多亿元得到实际清偿,摆脱了沉重的债务负担;并实现了产业结构调整,有效去除过剩产能,集团旗下关闭煤矿18家,清理357万吨/年的过剩煤炭产能。
据贺小荣介绍,从2013开始,破产案件数量出现拐点,开始逐年上升,尤其是2016年,全国新受理的破产案件数量比2015年上升53.8%。其中,浙江、广东、江苏新受理的案件数量居于前三位,以上三省受理的案件总数占全国破产案件总数的48%。截至2017年7月31日,法院共受理公司强制清算类和破产类案件4700余件,与去年同期相比稳步上升。
2.企业中长期贷款加速银行对刚需住房支持力度不减
央行最新发布的《2017年7月金融统计数据报告》显示,7月末,本外币贷款余额121.04万亿元,同比增长13%;人民币贷款余额115.4万亿元,同比增长13.2%,增速比上月末和上年同期均高出0.3个百分点。
“7月份新增人民币贷款8255亿元,同比多增3619亿元,超出市场预期。银行加大对实体经济支持力度,增加表内信贷投放,比2014年至2016年同期均值多出2000亿元。总的来看,尽管M2增速创下历史新低,但不必过于担忧,因为这说明金融去杠杆效果正在显现。”中国民生银行首席研究员温彬对本报记者表示。
金融去杠杆效果显现
央行数据显示,7月末,M2余额162.9万亿元,同比增长9.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和1个百分点。
“自今年二季度以来,金融去杠杆效果逐步显现,同业业务增速放缓,货币派生效应减弱,M2增速连续3个月低于10%,并于本月创下9.2%的历史新低。”温彬分析称。
招商银行资产管理部高级分析师刘东亮认为,7月份M2增速再创历史新低,除了近期加强金融监管、金融去杠杆等因素影响外,也表明在严控基础货币投放的环境下,货币派生已接近极限,不过央行对M2走低已有解释,市场不必过分担心。
“信贷较上月大幅回落7092亿元,与此同时,缴税因素使得7月份财政存款大幅增加1.16万亿元,两者的共同作用下对7月份M2增速形成了较强的拖累。”交通银行首席经济学家连平表示,然而相对积极的因素是,在央行维稳市场流动性的调控下,货币市场利率逐渐趋稳,二季度后市场整体流动性压力较上半年有所减轻,直接融资市场情况有所好转。
连平强调,社会融资规模数据显示,7月份企业债券净融资为2849亿元,同比多增632亿元,之前企业债的收缩状态有了明显改善,而金融机构购买有价证券也对M2增速有一定程度的贡献。综合正反多方面的因素,M2增速仅小幅下滑。
实体经济融资需求持续回暖
记者注意到,7月份非金融企业及机关团体贷款增加3535亿元,其中,短期贷款增加626亿元,中长期贷款增加4332亿元,票据融资减少1662亿元。
“7月份贷款存在两个结构变化,其一是新增贷款期限明显拉长,短期贷款及票据融资增长较弱,尤其是票据融资净增量为-1662亿元,增速继续放缓1.4%。相应地,中长期贷款净增量为8876亿元,比前期有0.1%的加速;其二是居民户贷款在放缓,企业户贷款在加速。尤其值得重视的是中长期企业贷款新增4332亿元,增速比前期加快1.1%。”方正证券(8.530,0.00,0.00%)首席经济学家任泽平认为。
分析人士称,企业中长期贷款增加表明企业融资需求持续回暖,银行对实体经济的支持力度不断加大。“在经济韧性面前,中长期企业贷款继续保持增长态势。”任泽平说。
连平也表示,尽管4332亿元的企业中长期贷款少于居民中长期贷款,但并不意味着目前信贷对于实体经济的支持要弱于对居民的信贷。原因在于,7月份地方债务置换的规模可能明显较前几个月规模更大,7月份的置换规模可能约占今年已置换规模的三分之一,对于企业信贷的下沉效应可能在2000亿元以上。因此,信贷对于实体经济的支持并不弱。
金融对实体经济的支持力度在社会融资增量方面也有所体现。7月份社会融资规模增量为1.22万亿元,比上年同期多7415亿元。
“社会融资增量1.22万亿元虽较上月显著回落,但大幅好于去年同期,其中,企业债券净融资为2840亿元,显示信用债市场融资功能已经恢复,考虑到上半年信用债融资功能一度丧失,压抑的融资需求将带来下半年企业债发行量的进一步上升。”刘东亮表示。
温彬告诉记者,银行存贷比指标的提高也表明信贷对实体经济的支持不断加大。“一季度是67.74%,二季度提高到69.12%,这也反映出金融机构在去表外、去同业的同时,加大了对企业部门和居民部门的信贷支持力度,所以存贷比的指标是提高的。除了总量上加大对实体经济的支持外,从结构上看,银行信贷侧重了对中小企业、‘三农’、棚改等国民经济薄弱部门和领域的信贷支持力度。”
住房按揭贷款未明显回落
房贷数据方面,7月份住户部门贷款增加5616亿元,其中,短期贷款增加1071亿元,中长期贷款增加4544亿元,
“7月份居民中长期贷款是2017年以来单月增量第三高。”连平分析称,居民中长期贷款难以明显回落,这主要受居民购房行为选择偏好以及银行信贷资源配置偏好综合影响。按目前的进度并结合国内楼市现状考虑,居民中长期贷款明显回落所需时间可能较市场预期更长。
“从结构看,住户部门中长期贷款增量占全部新增人民币贷款的55%,较上个月回升24个百分点。房贷占比回升主要受企业贷款占比下降影响。但从新增房贷规模看,略低于今年前7个月的平均值,说明银行对刚需住房支持力度不减。”温彬表示。
海通宏观分析师姜超认为,房贷增幅环比回落但依然不低,主要是三四线城市地产销售支撑房贷增长。
从部分银行披露的2017年中报数据来看,银行按揭贷款的占比依然在提高。平安银行去年年底的按揭贷余额为852.29亿元,占比为5.78%,今年中期则上升至1244.79亿元,占比提高到7.81%;华夏银行去年年底的按揭贷款余额为1238.41亿元,今年中期为1366.72亿元,占比也由10.19%增至10.44%。
值得关注的是,有业内人士提出,随着全国楼市调控趋严和房地产行业风险加剧,下半年银行住房按揭贷款增长将继续放缓,房贷额度会越来越少,放款时间会相应延长,房贷利率也存在进一步上调的可能性。
据相关机构统计,从今年一季度末开始,各家银行的信贷额度便出现了不同程度的紧张情况。不少银行人士也坦言,因为额度紧张,去年申请房贷一个月就能放款,今年放贷时间明显延长,有的达到两三个月甚至更久。
“7月份地产销售增速继续放缓,再加上银行额度限制,居民房贷增长未来将呈放缓态势。”姜超表示。