1.次新股变局:两天破板现身 欧派家居等百元股跌落神坛
8月15日,次新股指数延续前一日上涨1.9%的态势,再次上涨1.12%,收盘于4887.48点,但仍较3月23日创下的历史高点7616.89点低了36% 。显然,与此前高潮迭起的炒作氛围相比,近期次新股已处低迷状态。
值得注意的是,当日,今年1月上市并曾超越贵州茅台(495.970, -3.86, -0.77%)创下“第一高价股”的吉比特(228.200, -25.36, -10.00%)(603444.SH)盘中跌停,收盘于228.2元/股,尚不足贵州茅台股价的一半。另外,欧派家居(99.950, -0.92, -0.91%)(603833.SH)、寒锐钴业(97.780, -2.07, -2.07%)(300618.SZ)等多只次新股也从百元股神坛上跌落。
值得注意的是,吉比特在8月14日晚间公布了半年报,实现净利润2.99亿元,同比微增2.13%,每股收益则下滑了24.04%。数据统计,截至目前共有56家次新股(指今年上市的新股)公布上半年业绩,虽然净利普增但增幅偏弱,净利润过亿元的更是屈指可数。
对于次新股,有资金热衷炒作,有机构却异常谨慎。从上海某机构人士处了解,其所在的公司不允许将一年内上市的次新股调进公司股票池。
在业内投资人士看来,随着监管加强,次新股的炒作氛围已发生改变。不过,在次新股泥沙俱下的行情下,也有错杀的好公司,可以沙里淘金。
股价受挫
在3月23日次新股指数创下历史新高后,证监会新闻发言人在4月中旬的新闻发布会上指出,证监会近期部署了专项执法行动的第二批16起案件,聚焦于坚决打击炒作次新股等恶性操作,调查已全面展开。
严监管下,次新股爆炒迅速退潮,次新股指数随之大幅下跌,以次新股中“第一高价股”吉比特为代表的百元股正不断陨落,跌至百元以内;另外,一些次新股股价正在接近发行价,破发一触即发。比如今年初上市的赛托生物(46.350, 0.92, 2.03%)(300583.SZ)8月14日的最低价为44.73元/股,仅超出其发行价格的11%;8月11日太平鸟(24.890, 0.09, 0.36%)(603877.SH)的最低价为23.81元/股,仅超出其发行价格的11.8%。
“新股上市后就会遭到爆炒,因此价格普遍比较高。另外次新股没有历史遗留问题,有些资金对其感兴趣,过一段时间就会有炒作次新股浪潮,但次新股定价体系不稳定,有些是被严重高估的,一般上市之后要经历半年左右才会有稳健的估值体系,价格才比较合理,炒作次新股有风险。”8月15日,前海开源基金执行总经理杨德龙指出。
“我基本不碰次新股,因为它们一上市就被爆炒,动不动就上百倍市盈率。”8月15日,上海某私募投资经理表示,“就像今年的明星新股华大基因(104.580, 1.28, 1.24%)(300676.SH),市盈率也到了100倍以上,如果在一年内不做并购,市值早晚会下来。”
“我们公司要求,上市一年内的次新股不许进股票池,因为担心其上市前临时突击、调节业绩,上市之后业绩会出现问题。”8月15日,上海某中型信托投资经理称。
一方面是二级市场行情的受挫,另一方面则是“新股不败”神话渐渐褪色。
根据Wind数据统计,截至8月11日,今年来共有297只新股上市,平均创下的“一字板”涨停天数为9个交易日,已回归个位数。
此外,新股开板也越来越提前,8月9日上市的勘设股份(49.300, 1.93, 4.07%)(6003458.SH)、7月31日开板的电连技术(109.330, 1.19, 1.10%)(300679.SZ)和7月28日上市的岱美股份(37.910, 0.56, 1.50%)(6003730.SH)一字涨停板的天数均是2个。另外,自7月28日以来,尚未出现超过9个一字涨停板的新股,大部分一字涨停板的天数集中2-5天。
“IPO常态化后,自2015年至今新上市的公司粗略统计不少于700家,上市的新股多了,也会导致资金的分流,提前开板。”8月15日,天信投资首席分析师孙立鹏指出。
而在上海某中型券商并购负责人看来,新股开板天数越来越少的另一大诱因是蕴含的壳价值也在陨落。在IPO常态化以及对壳炒作的打击下,壳正在快速贬值,也带动新股估值下移。
沙里淘金
“次新股总体估值高,再加上今年市场比较注重静态估值,所以次新股整体表现差有一定的合理性。”8月15日,北京某大型私募投资总监指出。
今年上市的次新股整体盈利规模偏小。
目前已有56家次新股发布半年业绩,其中净利润超过1亿元的仅有9家,净利润在5000万元以下的有36家;另外在204家业绩预告的次新股中,净利润预测上限超过1亿元的也仅有24家,超过5亿元的仅有2家。其中净利润最高的为浙商证券(17.850, -0.05, -0.28%)(601878.SH),为5.27亿元,新凤鸣(35.330, 0.12, 0.34%)(603225.SH)紧随其后为5.26亿元。
随着次新股中报的披露,一些风险点也逐步暴露。
以吉比特为例,其上半年实现净利润2.99亿元,同比微增2.13%,8月15日其被砸到跌停。中泰证券研报显示,吉比特中期业绩基本符合预期,但《问道》手游流水下滑导致了第二季度营收环比下滑较大。
“我们也不清楚跌停的原因,更多的应该是来自市场自己的判断。”8月15日,吉比特证券办人士表示,“对于几款游戏的依赖,我们也在半年报里揭示风险了。”
不过,次新股整体受挫情况下,也不乏存在挖宝的机会。
“在次新股泥沙俱下的行情下,也有错杀的好公司。”上述投资总监指出,“投资次新股跟白马股是完全不一样的逻辑,小企业确实不能只看重PE,应更多注重营收增速快、市场占有率提升、壁垒明显、潜在市场空间等指标。”
“可以关注跌到合理区间的次新股。”杨德龙指出,比如跌到接近同行业或低于同行业的估值水平的次新股,另外成长性行业或者有业绩支撑的次新股也可以重点关注。
2.创新力量闪耀名家具展 产品、设计、生产均向智能化迈进
科技创新,正在让家具这一传统产业焕发新的活力。昨日,第38届国际名家具(东莞)展览会(下称“名家具展”)在厚街圆满落幕,本届展会共有1186家国内外企业参展,展会面积达到74.5万平方米,同时还举办了首届中国(东莞)国际定制家居展览会。展会4天时间,共接待专业买家65426人。
国际名家具(东莞)展览会总经理方润忠,本届展会充分展现出东莞家具业近年来科技创新的丰硕成果。“通过智能制造、大数据、互联网等新技术的应用,传统家具行业正加速向智能家居、定制家居转型。”方润忠说,同时随着市场需求的变化和消费主力群体的年轻化,东莞家具企业在产品风格、产品形态上也不断与时俱进,并更多地与设计元素相结合,家具产业已呈现出新面貌。
产品创新:
智能家居产品加速涌现
本届名家具展历时4天,共动用9个展馆,同期以“定制中国”为主题举办了中国(东莞)国际定制家居展览会,集聚包括欧派、索菲亚、尚品宅配、佳居乐、迪信等在内的一大批知名企业,展示家具行业最新的市场趋势和潮流。
事实上,名家具展一直以来都是家具行业“风向标”,家具业涌现的新模式、新业态、新技术、新潮流往往都能在名家具展上觅得踪影。而在本届家具展上,智能化成为一大亮点,楷模集团推出全球智能技术领先的智能五金产品,城市之窗也推出易格二代,旨在打造智能化的家居空间。
在近年来的东莞家具业,创新已成为主流。比如,位于厚街的三原色家具有限公司推出一款智能沙发产品,这款产品被戏称为“全家福”,能够针对男女主人、小孩、老人的不同需求,加入不同的科技智能元素。比如,男女主人下班后喜欢坐在沙发上休闲,其中一个座位可电动铺开变成一张“头等舱”,让人舒适地仰卧在上面看电视、读报、休息等。
方润忠介绍,随着企业观念的革新和技术的普及,目前东莞家具业的智能化趋势已经能够切实地在产品上体现出来,帮助东莞企业抢占市场鳌头。
设计创新:
大数据引领设计升级
在当前的家具业,定制家居是最为火热的风口,但定制家居需要科技的支撑。在方润忠看来,传统成品家具企业要转型为定制家居企业并非易事,在思维、人才和技术等方面都需要改变和积累。而从本届展会的情况来看,东莞企业已经通过大数据等技术的充分应用,开始抢占定制家居的市场高地。
迪信家具成立于1981年,主要从事高端家居产品研发生产,并为高端人群提供整体家装服务。现在,迪信家具开始向定制家居进发。
“我们设立了专门的技术团队,通过大数据的分析,找准市场需求,以实现家居定制的规模化。”迪信家具董事长梁少禧介绍,无论是产品风格、形态还是尺寸,通过大数据的精准分析,都能够实现与消费需求的高度契合。据了解,该公司非常重视研发创新,到目前累积拥有数百个专利。
慕思寝室用品有限公司也借助智能技术实现产品定制化。“我们与比利时一所大学建立产学研合作,通过对人体工程学的研究和应用,以智能化的方式来实现床垫产品的量身定制。”慕思寝室用品有限公司总裁姚吉庆说。
生产创新:
智能制造实现降本增效
除了产品和设计端的智能化,东莞家具企业在生产环节也通过智能制造降低成本、提高效率。
在方润忠看来,随着家具消费主力的年轻化,市场需求已经发生了剧变。“追求品位、追求时尚、追求个性成为主流,在这样的背景下,迎合市场需求的定制家居登上舞台。”
不过,个性化定制的成本高昂。“要破解这一难题,必须实现柔性生产。”姚吉庆说,柔性生产的前提是智能制造,因此慕思寝室正与多家全球互联网巨头展开合作,打造慕思全数字化营销的闭环链,通过大数据技术找到慕思的精准用户。
迪信家具亦如此。据介绍,该公司很早就实现了生产线的自动化,近年来借助智能技术不断提升生产管理系统,以提高生产效率、降低成本。