市场综述：本周春节长假结束之后，北方企业多在停窑，市场尚未启动，行情平稳。南方恢复缓慢，部分区域水泥厂家已出现降价提量。全国水泥市场复苏表现依旧迟缓。笔者按照地区进行具体分析：
华东地区：行情下行
据百川资讯了解，本周华东市场行情下行压力不减。浙江水泥行情淡季走稳，金建衢杭除个别厂家略有下调外，地销报价也维持年前水平，不过为稳定份额对客户优惠政策有所增加。1日，江西赣东北、南京地区年后项目启动缓慢，市场需求不足，企业库存压力大，从市场获悉，自年后基建项目启动缓慢，民用市场需求虽有提升，但对整体水泥销量影响有限，各主要企业价格下跌10-15元/吨，现景德镇地区P.C32.5散装出厂报价195元/吨，P.O42.5散装报价235元/吨。鹰潭地区P.C32.5散装出厂报价170元/吨，P.O42.5袋装报价205元/吨。
2日，由于前期华东江浙皖主要熟料厂家降价清库，熟料价格跌至较低水平。据市场反馈，年后区域继续停窑，随着元宵节后熟料销量提升，库存普遍较低。3月1日起江浙皖主要熟料厂家熟料价格上调10-20元/吨。此次熟料价格上调是否能彻底执行，尚需观察。3日，山东济南地区水泥市场成交一般，价格起伏不大。从市场获悉，由于年后各地项目启动缓慢，市场处于竞争激烈，现在企业处于观望状态，主要以去库存，主导企业近期传出上调价格的风声，实际执行情况待定。现山水水泥P.O42.5散装报价230元/吨，P.C32.5散装出厂报价210元/吨。
华南地区：价格下调
据百川资讯了解，华南地区需求恢复受阴雨天气压制。两广地区，中旬广西大部分市场袋装价格普降一轮10-25元/吨，少数散装也略有调整。本周广东粤西湛江、茂名袋装价格出现下滑，阳江海螺也有下调。同样受库存压力影响，为提升淡季销量，粤北清远及珠三角广州、佛山、江门等地袋装价格出现松动下行，主导企业海螺、华润袋装出厂价格走低，部分散泥也有降价提量，其余一些厂家不同程度跟调。总体来看，广东地区库存压力偏大，主导企业短时促销降压，后期仍以稳价为主，三月市场启动后价格有回拉可能。
华中地区：需求一般 价格下滑
据百川资讯了解，华中地区需求恢复受阴雨天气压制。本周湖北水泥价格行情总体稳定，鄂东部分熟料线仍在停窑限产，武汉部分价格下行。湖南南部永州、郴州市场或受桂东、赣南价格下跌影响，袋装价格普降15元/吨左右。此外，娄底、长株潭等主要产地年后价格持续稳定，现娄底大厂P.O42.5散装主流出厂210元/吨左右。
华北地区：销量略有恢复
据百川资讯了解，本周华北地区京津冀工程逐渐启动。北京金隅主要供应重点项目，日销量不足两成。晋北及内蒙古地区销售市场基本还没启动。3日，河北地区受市场行情影响，水泥市场需求略有恢复，销量恢复2-3成左右。少数厂家仍未有出货，价格行情持续走低，各标号水泥价格平均下跌20-30元/吨。后期价格维稳运行，恐难上涨！现唐山P.O 42.5散装报价220元/吨，P.C 32.5袋装报价180元/吨。
西南地区：需求不足 水泥价格暂稳
据百川资讯了解，西南地区水泥市场恢复延缓，价格大稳小动。受资金压力影响，项目开动有延后，整体散泥市场恢复不理想。本周末遵义地区主要厂家普遍下调袋装水泥，云贵地区价格行情大稳小动。贵阳地区价格暂稳，基本没有什么变化。川渝市场，总体表现稳定。成德绵部分厂家销量回升至四到六成，厂家有提价意向，但近期继续稳价可能更大。
西北地区：价格整体稳定
据百川资讯了解，西北地区市场尚未启动，甘陕部分民用市场有所恢复。陕南汉中、安康等地袋装销量回升较快，关中少数厂家也趁机对前期促销低标价格进行小幅回涨。此外，甘肃南部天水主要厂家为抢占袋装市场售价有不同程度下行调整。中部兰州一带散装需求恢复要在三月中旬以后，目前区域散泥价格走稳，P.O42.5散装主流出厂基本在200元/吨左右。
东北地区：整体处于停滞
据百川资讯了解，主要厂家仍处于错峰生产阶段。水泥日销量大多在千吨以内，一些粉磨站尚未正式开工。
后市展望：三月初，全国水泥行情整体弱势下探，后期水泥市场如何发展？
第一，国家统计局副局长许宪春在解读《公报》时称，2015年经济结构调整呈现出四大方向：一是服务业对经济增长贡献继续加大。全年第三产业增加值比上年增长8.3%，增速比第二产业快2.3个百分点，占国内生产总值的比重为50.5%。二是消费对增长的拉动作用进一步增强。全年最终消费对经济增长的贡献率为66.4%，比上年提高15.4个百分点。同时，投资结构不断优化。全年基础设施和高技术产业投资分别比上年增长17.2%和17.0%。三是城镇化水平继续提高。年末常住人口城镇化率为56.10%，比上年末提高1.33个百分点。同时，城乡居民收入差距继续缩小。全年城乡居民人均可支配收入倍差为2.73，比上年降低0.02。四是中西部地区主要指标增速快于东部。全年中、西部地区规模以上工业增加值增速分别快于东部地区0.9和1.1个百分点；中部地区全社会固定资产投资增速快于东部地区2.8个百分点。
第二，“国家提出着力加强供给侧结构性改革，对于水泥行业而言，将主要体现在遏制新增产能、去产能、淘汰落后产能等方面。在整体需求增长乏力的背景下，行业发展重点将立足于产能结构优化，劣势企业逐步退出，但退出过程不会短期完成，在市场及政府的推动下将分区域优先对重点地区进行产能清出。”陈柏林表示，在需求预期进一步下降的背景下，2016年上半年行业效益将十分困难。下半年存在一定的回暖预期，但不会有根本性的大幅回升。
第三，国家统计局日前发布的数据显示，1月份，一线城市住宅销售价格表现优于其他各线城市，环比涨幅自2015年12月的1.63%扩大至2.15%。深圳房价以4.1%的涨幅再度领跑全国，同比涨幅达52.7%，自2010年12月以来已累计上涨90.4%。
笔者认为，三月初，全国各地区多数工程陆续开工。华北销量恢复以往2-3成。受需求影响，水泥市场前景低迷，未来较长时间内将大稳小动，预计华北地区价格将下跌10-15元/吨。
原材料方面，2016年3月2日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格；以下简称：价格指数；英文缩写：BSPI）报收于385元/吨，本报告期（2016年2月24日至3月1日）比前一报告期上涨了4元/吨。
需求方面，“十三五”期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元人民币（下同），其中基本建设投资约3万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路3万公里。意见稿还首次提出，要向社会推出一批市场前景较好、投资预期受益较稳定的铁路项目。
