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煤炭产业 >> 本期导读

2016-4-29

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·         » 能源局召开促进煤电有序发展电视电话会

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·         » 一季度煤炭开采和洗选业利润下降92.6％

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能源局召开促进煤电有序发展电视电话会

发改委消息，4月21日，国家能源局召开促进煤电有序发展电视电话会议，全面贯彻落实党中央、国务院关于煤电有序发展的决策部署，统一思想、明确任务、落实责任，着力推进能源供给侧结构性改革，促进煤电行业科学、可持续发展。

国家发展改革委副主任、国家能源局局长努尔·白克力指出，实现煤电行业有序发展必须深刻认识能源结构转型的重大意义，准确把握煤电行业发展趋势，认识到煤电在较长时间内仍将是我国电力供应的主力电源，煤电在系统中的定位将逐步由电量型电源向电力型电源转变。

努尔·白克力表示，煤电有序发展要以规划引领煤电建设，主动适应能源结构调整，优化发展清洁煤电，避免出现煤电恶性竞争、过度发展。各地政府和发电企业要深刻认识到有序发展煤电，是煤电行业适应新常态、引领新常态的战略选择，是实现能源转型、结构调整的重要举措，是发电企业实现可持续发展的现实选择，是加强“事中事后”监管，推动“放管服”迈向纵深的关键环节，提高使命感、责任感和紧迫感，坚决执行国家提出的相关措施。

努尔·白克力强调，促进煤电有序发展，要在充分发挥市场自觉调节作用的同时，加强宏观指导，科学预警，综合施策，督促地方政府和发电企业理性投资煤电项目，加大淘汰落后产能，有序推进煤电建设，要切实落实好四项举措：

一是建立风险预警机制，引导煤电理性发展。目前已研究建立基于煤电建设经济性、当地煤电装机充裕度和资源约束情况的煤电规划建设风险预警机制，按照红色、橙色、绿色三个等级进行风险预警，国家能源局已发布2019年分省煤电规划建设风险预警提示。建议地方政府和发电企业要根据预警等级，科学控制煤电项目规划建设节奏，避免出现装机冗余现象。

二是提高淘汰标准，加大落后产能淘汰力度。各地政府和发电企业要按照《关于进一步做好煤电行业淘汰落后产能工作的通知》明确的淘汰标准、政策措施、工作要求，加快淘汰落后产能，促进煤电转型升级、提质增效。

三是落实“三个一批”，有序推进煤电规划建设。对经电力电量平衡测算存在电力冗余的省份，采取“取消一批、缓核一批、缓建一批”等措施，适当放缓其现有纳入规划及核准在建煤电项目的规划建设，不包含革命老区和集中连片贫困地区煤电项目。

“取消一批”——取消2012年及以前纳入规划的未核准煤电项目，相应规模滚入当地未来电力电量平衡，待2018年后结合电力供需情况再逐步安排。

“缓核一批”——全国有13个省(区)(黑龙江、山东、山西、内蒙古、江苏、安徽、福建、湖北、河南、宁夏、甘肃、广东、云南)2017年底前暂缓核准除民生热电外的自用煤电项目。

“缓建一批”——全国有15个省(区)(黑龙江、辽宁、山东、山西、内蒙古、陕西、宁夏、甘肃、湖北、河南、江苏、广东、广西、贵州、云南)，除民生热电外的自用煤电项目，尚未开工建设的，2017年底前暂缓开工;正在建设的，适当调整建设工期，把握好投产节奏。

四是强化规划引领约束，严控煤电新增规模。要加强全国电力规划的指导性，各省(区、市)核准的煤电项目，含燃煤自备电站，应列入依据国家总量控制目标制定的电力发展规划，未列入的不得核准。对于经电力电量平衡测算存在电力盈余的省份以及大气污染防治重点区域，原则上不再安排新增煤电规划建设规模。对于确实存在电力缺口的省份，将结合实际适当安排煤电规划建设规模。结合受端省份用电需求，合理安排煤电基地规划建设时序。

努尔·白克力要求各地政府和发电企业要加强组织领导，精心安排部署，狠抓落实，确保促进煤电有序发展取得实效。

会议解读了《关于促进我国煤电有序发展的通知》、《关于建立煤电规划建设风险预警机制暨发布2019年煤电规划建设风险预警的通知》、《关于进一步做好煤电行业淘汰落后产能工作的通知》、《煤电项目规划建设情况监管工作方案》等文件内容。

煤电全行业亏损可能在2017年到来

近年来，随着煤炭价格的持续走低，以及燃煤电厂的审批权限陆续下放至省级主管部门，我国煤电投资正在逆势扩张。但这些新建项目可能面临无法收回投资的尴尬，煤电全行业亏损很可能在2017年提前到来。

4月25日，华北电力大学、绿色和平联合发布的《中国燃煤发电项目的经济性研究》表达了上述观点。

截至2015年年底，我国正在运行中的燃煤机组多达917GW，而在建和待机机组达到了250GW，与此同时还有215GW的燃煤发电项目已经完成了可研阶段准备申请许可。

“煤电项目的收益率均远远高于电力行业的基准水平，其中河北、江苏、广东尤为突出，全投资内部收益率达到15％以上，自有资金内部收益率均超过30％，在项目投产后不到三年就收回自有资金。”报告主笔、华北电力大学袁家海教授指出，在需求不振、低碳转型的环境下，煤电投资仍然趋之若鹜。

报告同时指出，在政策和环境约束愈加严格、碳排放压力加大、电力市场化下价格竞争加剧的情况下，除河北和江苏两省外，其余典型省份的煤电项目都无法达到基准收益水平，无法在寿命期内收回投资。再考虑到机组利用率的下降以及煤炭价格的反弹两个因素，所有典型省份的煤电项目都无法在寿命期收回投资，投资前景黯淡。

报告选取了山西、内蒙古、新疆、河北、江苏、广东这六个煤电项目经济性较好的省份分析。如果煤电机组年利用小时数比2015年降低100小时或直购电价降低1分钱，广东的煤电项目即不能收回投资;如果年利用小时数比2015年降低500小时或直购电价降低2分钱，内蒙的煤电项目亦不能收回投资。

在年利用小时数降低和直购电价下降二者综合作用下，经济性最好的用电大省江苏、河北的煤电项目经济性也严重恶化，自有资金内部收益率甚至低于银行长期贷款利率(6％)。

报告分析称，如果电力需求增长持续不振(年增长2％以内)、新投产机组规模持续高位(年新建煤电机组在5000万千瓦左右)，机组利用率进一步恶化，则煤电全行业亏损很可能在2017年提前到来。

一季度煤炭开采和洗选业利润下降92.6％

国家统计局27日发布消息称，1-3月份，规模以上工业企业实现主营业务收入246659.6亿元，同比增长2.4％。采矿业主营业务收入10195.7亿元，同比下降14.4％。

其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入4836.9亿元，同比下降15.8％;石油和天然气开采业为1306.9亿元，同比下降30.9％;黑色金属矿采选业为1353.8亿元，同比下降14.7％;有色金属矿采选业为1275.5亿元，同比增长1.4％;非金属采选业为1148.3亿元，同比增长4％;其他采矿业为4.9亿元，同比增长8.9％。

1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额13421.5亿元，同比增长7.4％，增速比1-2月份提高2.6个百分点。采矿业净亏54.1亿元，同比下降121.1％。

其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额7.5亿元，同比下降92.6％;石油和天然气开采业净亏285.9亿元，同比下降202％;黑色金属矿采选业实现利润总额73.4亿元，同比下降14.4％;有色金属矿采选业实现利润总额87.4亿元，同比下降6.7％;非金属采选业实现利润总额79.2亿元，同比增长4.1％;其他采矿业净亏16.2亿元。

市场化下行政解决钢铁过剩 钢价存崩跌风险

近期黑色系强势上涨，螺纹钢市场尤其强劲，表观现象为现货市场货源紧俏，各品种钢材不断提高售价。对于目前行情走势，令很多业内人士都大呼看不懂。

弘业期货研究员马刚分析认为，现阶段走势究其本质原因可以从供需两方面考察，一季度螺纹钢市场库存低，复产慢，供应趋紧，短期刺激带动的投资需求极为强劲，供需严重错位，螺纹钢为代表的黑色系列启动这一波澜壮阔涨势也就不足为奇。

钢价上涨，产量供给增加，3月钢铁产量几乎触及历史高点，弘业期货指出，在市场化条件下，用去产能行政手段去解决过剩，可能会给未来价格走势变相积累矛盾，矛盾爆发可能会使政策初衷适得其反，到需求下降临界点时，钢价有崩跌风险。

供给方面，从2011年至2015年螺纹钢启动单边下跌趋势以来，钢厂利润逐步压缩，直至去年钢铁行业大面积亏损(利润总额为亏损645.34亿元)，导致开工率不高，今年2月份开工率才开始慢慢从74％开始反弹。

数据显示：目前钢厂螺纹毛利已达600元左右 钢厂开工率3月未到80％之上

近年钢价不断下行，贸易商几乎不敢存货，导致整体社会库存低，截至20116年4月15日，中国28个大城市螺纹钢库存465万吨，创1月末以来最低。另外，随着中央供给侧改革政策实施，不断收紧钢厂融资渠道，根据国土部《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》相关要求，各地不在新批复钢厂建设用地，使1到3月份螺纹钢钢厂实际复产低于市场预期。

需求方面，中央政府于2015年底至2016年初开始出台一系列房地产刺激政策包括取消限购、降低首套首付比例、降低二手房交易门槛、公积金贷款政策等，强力托市房地产。

另外就是信贷宽松，中国人民银行2月16日发布数据，1月份全国人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。这套政策加资金的组合拳，国家稳增长意图明显。这直接使得3月份中国房地产新开工面积同比增加20％(2015年12月，为-10％)。所以，从社会需求角度来讲，短期刺激带动的投资需求极为强劲，值得注意的是“短期”。

所以综合供需两端来看，供需严重错位，以螺纹钢为代表的黑色系列涨势强势启动。要推演螺纹后市走势，无论具有战略需求、金融、国家管控何种属性，归根结底都得落脚到商品属性上，也就是得从本质的供需关系去研究商品价格走势。

首先看供给变化，按照目前螺纹现货价格3000元之上，螺纹钢厂毛利为600元，虽然供给侧改革大旗高举，但是钢厂在资金面如此紧张状况之下，会有钱不赚吗?

据国家统计局发布数据显示，1-3月份我国粗钢累计产量为1.92亿吨，同比下降3.2％，但3月中国粗钢日均产量达227.9万吨，较1-2月份大增12.9％，接近2014年6月230.97万吨的历史最高值。

一季度产量同比下降，单单3月份产量就几乎触及历史高点，很明显，逐利的市场化钢铁企业看到一二月份价格回暖之后，已经开足马力生产，只是目前库存确实低位，且需求处于一年中最强的季节，抑价效果还不明显。

在目前的利润下，已经生产钢企的还会生产，市场消息称，崇利制钢方面已对一座505M3高炉烘炉，计划于五一期间复产;包钢方面一座2200M3高炉计划于5月初恢复生产;山西建龙方面已有两座630M3高炉在烘炉，计划于五一期间出铁水;重钢方面有计划恢复一座高炉;川威(成渝钒钛)老区一座450M3高炉已经复产，连钢铁老大宝钢近期表态要裁人，但是要增产20％。

在利润驱使和供给侧改革压力下，有一句话可以解释钢厂行为：他们有一万种增产方法，比如不增加高炉数量，但是提高利用效率。所以供给侧改革的目标能否顺利实施，短期内钢厂实际动作是否配合影响很大。

弘业期货分析指出，在市场化条件下，用行政手段去解决产能过剩，可能会给未来价格走势变相积累矛盾，矛盾爆发可能会使政策初衷适得其反。

反馈到螺纹上，逻辑是，价格上涨，不让增产，钢厂“偷偷”扩大生产，供给增加，一旦遇到房地产和基建投资需求减缓，到了临界点，价格有崩跌风险，届时企业仍旧亏损，减产目标也不能实现。具体例子可参考去年股市，最后一地鸡毛。

所以，目前关注螺纹价格走势，焦点应放在二季度供给端的钢厂复产情况，和需求端的房地产基建需求情况。钢厂复产是必然，如果房地产基建需求同步扩大更多，价格还会持续长期上行。

但是房地产基建这种投资需求是难以长期持续的，目前价格暴力拉升是和目前供需错位的处在一个窗口期有关系的，低库存背景之下，新进产能无法弥补春季需求缺口外加投机囤货需求，价格短期拉升处于高位并不奇怪。

综上，弘业期货认为，钢厂利润巨大背景之下，复产是必然，但这需要一个时间周期，预计在五月下旬至六月上旬，供给量将会逐步上来，届时南方雨季，北方高温，影响房地产基建进程，需求减缓，螺纹将会进入震荡走跌，不过铁矿焦炭中间走势可能会略强于螺纹，最终趋同。

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炼焦煤：市场价格暂稳

本周，国内炼焦煤市场价格暂稳，成交情况一般。近期下游钢材市场行情略有降温，但是焦炭依然疯狂，其中山东、河北地区重点钢厂焦炭采购价再涨50元/吨，本月已经连涨4次，累计涨幅130元/吨。不断攀升的焦炭价格以及焦炭供应偏紧的供需形势，对炼焦煤价格的拉动作用同样明显。不过近期国家已经开始着手抑制房地产过热，钢材价格在高位明显震荡回调，钢厂巨大的利润空间一旦回吐过多，焦炭市场目前疯狂的行情就很难再延续下去。预计短期炼焦煤市场高位盘整运行。

各地主流价格参考如下：沈阳瘦煤G20-30V16-17S<1.5A<10车板价550元/吨，肥煤S1.5V28-32A<10G92Y25车板含税报780元/吨，抚顺8级精煤出厂含税价690元/吨，2级精煤出厂含税价720元/吨;山西吕梁孝义主焦煤S0.76G95报550元/吨，S2.8-2.5G85报350-370元/吨;山西柳林S1.6报420元/吨，S2.0报380均为A10.5G85出厂含税;徐州1/3焦煤A<9报610元/吨，主焦煤A<10报700元/吨;山东泰安气肥煤V37A9S<1.5G>70出厂含税报510元/吨;山东枣庄地区1/3焦煤500-540元/吨，气肥煤580元/吨;安徽淮南1/3焦V32-35Y20-22报550元/吨，V38Y15报470元/吨;安徽淮北主焦煤560元/吨，1/3焦煤500元/吨，瘦煤510元/吨，肥煤530元/吨;河南平顶山焦煤主流品种车板价620-650元/吨，1/3焦煤车板价600元/吨;陕西韩城瘦精煤G>30V16-18A10出厂含税价400元/吨;内蒙乌海主焦A0S1G78报400元/吨、A11S1.8G90报350元/吨;云南玉溪主焦A15报620元/吨，1/3焦A10.5报730元/吨;云南昆明主焦煤A10.5报750元/吨，1/3焦A10报750，中硫肥A13S1.5报745元/吨。

动力煤：市场出现分化

本周，国内动力煤市场行情有所分化。港口方面，大型煤企降价的风声传出，贸易商挺价心态不复，纷纷对后市持看跌的心态，南方水电较去年同期偏多等利空因素制约，后市继续弱势运行为主。坑口方面，内蒙古地区动力煤价格有所调整，部分煤企上调报价2-5元/吨，神木地区某气化煤厂家，面煤价格再度下调5元/吨，累计跌幅达到了10元/吨，有明显的滞销压力，而其他煤企块煤或多或少都有继续下调的空间存在，短期内煤企挺价为主，对于后期库存压力的攀升，不排除有继续下调的可能性存在。

内陆及港口行情如下所示：

东北地区：本周，东北地区动力煤市场持稳。价格方面，现黑龙江七台河Q5000-5400动力煤出厂含税价620元/吨;辽宁阜新Q5300-5800动力煤车板含税460元/吨。

华北地区：本周，华北地区市场维持平稳走势。价格方面，山西太原地区动力煤市场弱势维稳，现Q5000，A18，V17，S<1.5，Mt8车板含税价210元/吨，一票结算;河北张家口地区动力煤市场平稳，现Q4000V28~32S0.5到厂价含税价格240-250元/吨，成交一般。

华东地区：本周，华东地区动力煤市场行情稳定。价格方面，现山东济宁大矿Q5000-5200混煤车板含税价报395元/吨;安徽地区大矿Q5000出厂含税390元/吨;江苏徐州大矿Q5000-5200混煤出厂含税价报357-374元/吨。

西北地区：本周，西北地区动力煤市场平稳。价格方面，现陕西榆林地区动力煤市场持稳，混煤Q6000A10V30-37S1Mt12坑口含税价182元/吨，成交一般;内蒙古鄂尔多斯地区动力煤价格持稳，Q4500A7.5V35S0.3MT28坑口含税价报80元/吨;新疆哈密地区动力煤市场报价稳，现Q6000mt6V35S0.3坑口含税报220元/吨，市场成交差;甘肃平凉地区动力煤价格持稳，现电煤5000大卡报260;精块煤5500报450，均为安口南车板含税。

西南地区：本周，西南地区动力煤市场继续维稳。价格方面，现云南曲靖动力煤市场出货较紧，现Q3000报340-350元/吨，Q5000报500-520元/吨，均为坑口含税价;四川达州动力煤市场维持弱势，Q4000A32V22S0.7到厂含税价260元/吨;贵州六盘水动力煤市场稳，Q5000S1.5-2.5坑口含税价400元/吨。

港口：秦皇岛港煤炭价格:5800大卡405-415元/吨，5500大卡385-395元/吨，5000大卡345-355元/吨，4500大卡305-315元/吨。广州港动力煤维稳，内贸煤山西大混Q5000V27S1.1船提价410-420元/吨，成交一般。上海港动力煤市场弱势维稳，现Q4000-4500A21V17S<1.5MT8港口提货含税价报385元/吨。

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2016年4月27日国内煤炭海运费价格统计

环渤海七港：秦皇岛港、天津港、京唐港、黄骅港、曹妃甸港、锦州港、鲅鱼圈港

2016年4月27日国际煤炭海运费价格统计

4月第五周国内港口Q5500动力煤价格走势

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