国际原油市场利空因素增加 油价走跌

资讯动态：

英国石油公司遭遇连续三季度亏损：英国石油公司(BP)本周二(7月26日)宣布，受到持续两年的油价暴跌以及2010年墨西哥湾漏油事故的影响，该公司已遭遇连续第三季度的亏损。该英国石油巨头在2016年第二季度公布了22.5亿美元的净亏损，为本周首次披露财报的西方大型石油公司。

世行上调今年油价预测至每桶43美元：受二季度供应中断和需求旺盛影响，世界银行最新《大宗商品市场前景》报告将2016年原油价格预测从每桶41美元上调至43美元。受供应中断、特别是加拿大山火和尼日利亚石油设施遭袭影响，今年第二季度国际油价上涨了37%。

上半年成品油产销齐升 结构及库存存隐忧：依据近日发改委公布的报告，上半年原油产量10045万吨，同比下降4.8%；原油加工量25638万吨，增长8.9%，成品油产量15910万吨，增长7.1%。同时，成品油消费量14141万吨，增长4.4%，其中汽油增长13.7%，柴油下降3.1%。6月底成品油库存环比下降56万吨，同比下降71万吨，仍处于较高水平。而这已经是上半年连续第三个月环比库存出现下降。

市场分析：

国际原油市场利空因素增加 油价走跌

一、国际原油市场回顾   

    1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）

    2.2016年原油期货收盘价格走势图

二、近期影响国际原油市场的主要因

1、美国原油库存情况

 美国能源信息署(EIA)数据显示，截至7月22日当周，美国原油库存增加167.1万桶，创下4月底来最大周度增幅，市场预估为减少225.7万桶。

纽元原油油轮数据追踪公司Clipperdata分析师Matt Smith称：“炼油产能利用率的下降，显示出炼油利润下滑已经导致部分炼油厂削减产量。”

EIA数据显示，美国上周炼油产能下降27.7万桶/日，产能利用率下降0.8%至92.4%。

此外，美国上周汽油库存增加45.2万桶，远超市场预期4万桶的增幅，在当前夏季用车高峰的背景下进一步加重了市场对供应过剩问题的担忧。 

美国经济形势 

北京时间28日凌晨2点美联储宣布，保持0.25%-0.50%的现行基准利率不变。自去年12月9年多首次加息以来，联储迄今已连续五次会议按兵不动，观望时间之长多个加息周期来罕见。今日的联储声明未明示下一次加息的时间，但似乎对9月加息持更开放立场。

此前市场无人预计今日会加息，芝商所联邦基金期货的价格显示，市场预计今日加息的概率不过3.6%，而9月加息的可能性为26.7%。

美联储的最新经济评估如下：6月会议以来的资讯表明，劳动力市场走强，而经济活动保持温和增长；6月就业的增长强劲而此前的5月就业疲软；整体而言，就业人数和其他劳动力市场指标表明近几个月来劳动力的利用率出现一定增长；家庭开支保持强劲增长，但企业固定投资持续疲软；通胀仍低于联储2%的较长期目标，这部分与稍早时能源价格的下跌及非能源类进口价格的下降有关；近几个月整体来看，基于市场的薪酬通胀指标依然低下，多数基于调查的较长期通胀预期几乎没有变化。

分析人士指出，美联储未发出9月可能加息的信号是因为美国经济在下半年依然面临诸多不确定性。今天联储主席耶伦不召开新闻发布会。

美联储去年底加息后没有进一步的动作事出有因，今年初以来的全球金融市场动荡和美国经济第一季增长乏力令联储官员们难下决心，而上个月末英国全民公投意外决定退出欧盟更强化了联储的审慎。

世界经济形势

北京时间7月28日凌晨消息，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在为期两天的政策制定会议闭幕以后公布货币政策声明。　　

在此次会议上，与会的FOMC委员一致投票决定将基准利率维持在0.25%到0.5%的目标区间。会后声明表示，近来就业市场有所增强，6月就业人数强劲增长，最近几个月劳动力利用率有了一定增长，美国经济前景所面临的近期风险已减弱。

声明全文如下：

自FOMC今年6月份召开会议以来所收到的信息表明，就业市场有所增强，经济活动一直都在以稳健的速度增长。继5月份的疲弱增长以后，6月份就业人数实现强劲增长。整体而言，就业人数及其他劳动力市场指标表明，最近几个月中的劳动力利用率有了一定增长。家庭支出一直在强劲增长，但企业固定投资则一直保持疲软。通胀继续低于FOMC的长期目标，这部分反映了能源价格早前的下跌以及非能源进口产品价格的下跌。整体而言，最近几个月中以市场为基础的薪酬通胀指标有所下降，多数以调查报告为基础的长期通胀预期指标则基本保持不变。

FOMC正依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。FOMC目前预计，通过逐步调整货币政策立场的方式，经济活动将以适度步伐扩张，就业市场指标将继续增强。但是，全球经济和金融形势发展继续带来风险。预计通胀近期仍将保持在较低水平，部分原因是能源价格进一步下跌；但随着能源和进口产品价格下跌的暂时性影响消散及就业市场进一步增强，通胀率将在中期上升至2%。经济前景所面临的近期风险已减弱。FOMC将继续密切监控通胀指标及全球经济和金融形势的发展。

在这种背景下，FOMC决定将联邦基金利率保持在0.25%到0.5%的目标区间不变。货币政策立场仍将保持宽松，从而为就业市场状况的进一步改善和通胀重返2%提供支持。

为判定联邦基金利率目标区间未来调整的时机选择和规模，FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的已实现和预期经济状况进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内，包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、及有关金融和国际发展的读数等。鉴于目前通胀尚未达到2%的形势，FOMC将仔细监控通胀目标朝向的实际和预期将有的进展。FOMC预计，经济状况的发展仅可令其有理由逐步上调联邦基金利率；在一段时间之内，联邦基金利率很可能仍将保持在低于长期普遍值的水平。但是，联邦基金利率的实际路径将依赖于未来数据所表明的经济前景。

FOMC将维持现有政策，将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去，在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期，并预计直到联邦基金利率水平的正常化进程顺利展开以前都将继续这样做。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观水平，应可有助于保持融通的金融状况。

在此次会议上投票支持联邦公开市场委员会货币政策行动的委员有：主席珍妮特-耶伦（Janet L． Yellen）、副主席威廉-杜德利（William C． Dudley）、莱尔-布莱恩纳德（Lael Brainard）、詹姆斯-布拉德（James Bullard）、斯坦利-费希尔（Stanley Fischer）、洛丽塔-梅斯特（Loretta J． Mester）、杰罗姆-鲍威尔（Jerome H． Powell）、埃里克-罗森格伦（Eric Rosengren）和丹尼尔-塔鲁洛（Daniel K． Tarullo）。埃丝特-乔治（Esther L． George）则投了反对票，此次会议上她更希望将联邦基金利率的目标区间上调至0.5%到0.75%。 

三、后市预测

 本周WTI原油价格在41.92-44.75美元/桶，布伦特原油价格在43.47-46.2美元/桶左右震荡。本周国际市场多空因素增多，首先美国汽油库存意外增加，再次引发市场对全球石油供大于求的担忧。加之美国运营的油田钻井数量连续第四周上涨，显示美国页岩油厂商持续增产，令市场再度承压。同时当天美元大幅走强也降低了以美元计价的石油的投资吸引力。截止本周三(7月27日) 纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌1.00美元，收于每桶41.92美元，跌幅为2.33%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.40美元，收于每桶43.47美元，跌幅为3.12%。目前全球各地燃油库存的大幅上升加重了市场对供应过剩局面的担忧，投资情绪低落将拖累原油反弹步伐，同时美元重返高位也令油价承压，重重利空下，预计短期内原油反弹之路乏力，将继续震荡下行。