低位震荡整理,油脂反弹乏力
周三,国内油脂品种从主力合约看,豆油1709合约收于6486元/吨,较前一日结算价下跌0.28%;棕榈油1709合约收于5646元/吨,较前一日结算价上涨0.43%;菜油1709合约收于6778元/吨,较前一日结算价上涨0.00%。
现货方面,福建厦门地区:贸易商报价,一级豆油6580元/吨;江苏张家港地区:贸易商报价,一级豆油6530元/吨;辽宁铁岭地区:九三报价,一级豆油6670元/吨。天津地区:贸易商报价,24度棕榈油6050-6060元/吨;山广东广州地区:贸易商报价,24度棕榈油5970元/吨;福建地区:工厂报价,24度棕榈油6030元/吨。四川成都进口四菜6800元/吨左右;安徽地区菜油价格基本平稳,四级菜油报价在6400-6500元/吨。
消息面上:1、印尼棕榈油协会(GAPKI)发布的数据显示,2017年1月份印尼棕榈油和棕榈仁油出口量为272万吨,比上年同期增长近30%。出口增长的原因在于印度和非洲国家的需求增加。2、据美国农业部发布的3月份全球油籽市场贸易报告显示,2016/17年度泰国大豆进口预计为280万吨,比早先预测值高出15万吨。2016/17年度墨西哥大豆进口预计为420万吨,比早先预测值低10万吨。
操作上,豆油1709合约弱势震荡,短线反弹乏力,受制于上方均线压力,剩余空单背靠10日均线持有;棕榈油1709合约震荡反弹,期价运行于20日均线上方,关注短期反弹力度,暂时观望为宜;菜油1709合约低位震荡,短期弱势运行,后市或将仍有下探动作,剩余空单背靠10日均线持有。
(关键字:油脂)
棕榈油反弹行情会否夭折?
棕榈油价格自3月15日跌至去年10月以来新低之后,便开始持续反弹,截至本周二棕榈油1709合约已站稳60周均线,正尝试挑战上方5周均线的压力,但笔者认为当前棕榈油自身的供需格局仍然是较为宽松的状态,本次价格的反弹主要是由原油价格的反弹引发的。从中长期角度来看,美国页岩油生产增加和原油库存高企这两大利空短期内很难消化,而唯一的利好就是石油输出国组织(OPEC)能否延长其减产协议,不过从各方的博弈情况来看,减产有可能破裂,原油仍将延续其破位下跌的势头,而棕榈油的反弹行情也将会随之夭折。
在去年年底OPEC成员国达成协议,一致同意进行减产来支撑国际油价,自1月1日起欧佩克开始落实为期6个月的减产协议,减产额约为120万桶/日,这是8年以来达成的首份减产协议,减产协议在一定程度上抬升了原油的价格。作为原油产量最大OPEC成员国,沙特则一心要推动国营石油巨擘沙特阿美公开上市,拉高油价有利其 IPO,沙特阿拉伯在2月份已经把原油产量大幅提高了,2月份的日产油量从1月的974.8万桶攀升至1001.1万桶,这是对其他并未遵守减产承诺的产油国提出的警告。根据3月17日在维也纳举行的审核会议结果得出,今年2月份OPEC自身减产执行率已经达到106%,与之前公布的月报结果相符,但11个非OPEC产油国2月份仅完成减产承诺的64%。OPEC下次会议将于5月25日在维也纳举行,届时与会者将谈论供给政策,市场希望这次会议可以决定石油限产会不会延长至明年1月1日。
虽然OPEC减产但工业国家的石油库存仍在上升,美国独立石油厂商和国际石油巨头没有石油限产机制,他们依商业利益而行事,只要有利润他们就生产供应石油。高油价使得美国页岩油产量大增,美国总统川普要大举开采页岩油,以借此提升就业,油价攀高也有益于这项计划,据悉美国石油钻井数据增至631台,连续第九周增加,录得2015年9月以来新高。美国能源信息署(EIA) 3月13日发布报告预计,今年4月美国页岩油日产量将较3月增加10.9万桶,至日均497万桶,创2016年3月以来最高水平,同时也创下去年10月以来最大月度增幅。随着美国页岩油产量的持续回升,全球油市的供应过剩问题恐将进一步加重,美国石油学会(API) 3月21日公布报告称,截至3月17日当周,美国原油库存增加452.9万桶,至5.336亿桶,远高于市场预估的增加280万桶。当前的需求也不容乐观,3月15日国际能源署发布能源报告称,在2017年全球能源需求增速预计将从去年的每天160万桶下降至每天140万桶,在这种背景下油价回吐了自去年年底达成协议以来的近80%的涨幅。
美国商品期货交易委员会CFTC公布的截止至3月14日当周持仓报告显示,纽约原油期货多仓提高4850手至687026手,空仓大增79575手至253226手,净多仓大跌74725手至433800手,笔者判断美国页岩油产量回升一直被视作石油输出国组织(OPEC)减产行动的最大威胁,市场对于OPEC是否会延长减产行动以及减产行动对油价的提振效果持怀疑态度。总的来说,原油市场供需两弱的局面短期内很难改变,而国际原油价格自3月8日以来的破位下跌势头仍将持续,而51美元附近将是一个有效的压力位。
油脂作为生物柴油的搀兑原料,也与原油呈竞争关系,两者走势趋同,棕榈油和豆油均可以生产加工生物燃料,因而其价格常常追随原油市场,对于棕榈油来说,持续的低油价无疑是对其一个沉重的打击。从棕榈油自身的供需层面来看,目前棕榈油市场需求放慢,而供应有所增长,这对棕榈油价格构成压力。每年的下半年马来西亚的棕榈油产量预计将会出现增长,随着厄尔尼诺气候的影响消退,棕榈油产出预计将从第二季开始反弹,3月份的棕榈油产量可能高于2月份,此前的数据显示,2月份马来西亚棕榈油产量环比降低1.4%,期末库存为146万吨,环比降低5.3%。据了解,马来西亚棕榈油3月份头20天的出口数据疲软,船运调查机构ITS发布的数据为减少3.0%,另外一家机构SGS的数据为减少7.9%,而美国农业部发布的3月份全球油籽市场贸易报告显示,2016/17年度印度的棕榈油进口量预计为960万吨,比早先预测值低40万吨,因为主要生产国的出口供应减少,其他竞争植物油供应充足。印度不同于我国,其主要以进口毛棕榈油为主,精炼棕榈油所占比例较低,在印度植物油年度的过去3个月里,印度毛棕榈油进口量为144万吨,较去年的171万吨下降27万吨,然而印度精炼棕榈油的进口量达到68万吨,较去年同期的61万吨增加7万吨,创历史同期新高。目前国内三大油脂库存均处于较高水平,其中豆油接近120万吨,棕榈油接近60万吨。
综上所述,棕榈油价格受原油走弱的不利影响较大,短期的反弹很难扭转其中长期下跌的趋势,笔者预计国内棕榈油远月(1709合约)期价自3月15日以来的反弹行情正面临转折,上方5730元附近压力较大,价格在短暂冲高之后仍将回归下降通道,预计下方关键支撑位在5300元左右。
(关键字:棕榈油)
资讯动态
利空云集,豆油延续弱势
期货日报3月23日报道:截至3月20日,油脂价格已经连续下跌3个月,且过去2周豆油更是呈现加速下滑态势。目前市场利空云集,无论是南美大豆丰产、美豆新季面积创纪录,还是国际油价破位下跌,都在持续压制油脂期价。
南美丰产压力持续释放
巴西目前收割进展顺利,咨询公司Agrural数据显示,截至3月16日,巴西收割率已达62%,较上周提高6个百分点,略高于2016年同期的61%。高收割率保证了巴西大豆出口的稳定,巴西贸易部公布的2月大豆出口量为351万吨,远高于2016年同期的204万吨,而船运公司的数据显示,3月巴西大豆出口装船较为顺利,港口货船等待装运时间明显短于去年同期。受益于正常的收割进度与装船迅速,未来数月巴西将成为全球大豆市场供应的主角,尤其是在雷亚尔升值速度放缓的背景下,巴西大豆出口成本的传统优势逐步体现,目前国内到港巴西大豆的进口成本较美豆低6美元/吨左右。正是考虑到巴西大豆的强大竞争力,USDA在3月供需报告中出乎意料地提前下调美豆出口数据。
阿根廷方面,虽然布宜诺斯艾利斯谷物交易所继续维持对当季大豆5480万吨产量预估不变,但当前良好的墒情为单产提升提供了较好的基础,按照当前的天气预报模式,未来阿根廷大豆产量预估上调应该是大概率事件。
美豆面积增长,生物能源炒作退热
美国农业部展望论坛对新季美豆面积预估是8800万英亩,这一创纪录的种植面积决定了下一市场年度美豆供应的高基数,而当前CBOT远月大豆玉米期货比价接近2.4,远高于去年同期的2.17。高比价对农民的吸引力会使得8800万英亩的面积实现概率大增,甚至使得实际种植面积高于预期水平。
2月底,市场一度热炒生物柴油需求概念,但是油价反弹仅昙花一现。市场对特朗普讲话进行了过分解读,2月末特朗普仅仅是将此前的生物柴油政策进行了顺延。本质上特朗普对生物能源政策持不信任态度,特朗普政府制定的2018财年预算纲要将美国环保署EPA的预算削减31.4%。虽然该预算尚未经国会批准,但此举从侧面证明了未来生物能源政策的中期需求面临较大的隐患。生物柴油需求与原油价格息息相关,近两周原油大跌近10%,对油脂的拖累十分明显。
国内供应增长抵消需求回暖
3月开始,国内豆油市场进入季节性回暖阶段,但月度需求季节性环比增长缓慢,这其中有同期棕榈油供应提升的影响。3—5月国内月度表观消费大致在120万—130万吨,但3月大豆到港量预计将超过650万吨,4月数量将进一步增加,即使不考虑少量的进口豆油,3、4月国内压榨环节生产的豆油数量将超过消费量,如果考虑到价格下跌导致隐性库存流出,豆油供应压力将进一步增长。有关数据显示,截至20日国内豆油商业库存总量为113.7万吨,较上周增长2.06%,同比增幅85.2%。考虑到菜油与豆油的低价差,4月国内豆油库存增长速度可能会进一步提升。
综上所述,4月美豆有进一步下跌空间,受美豆及原油拖累,豆油预计跟盘下行。操作上,豆油1709合约延续逢高做空思路。
(关键字:豆油)
价格走势图
国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
国内一级豆油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6950 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
6570 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
6340 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
6480 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
6340 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
6340 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
6340 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
6280 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
6310 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
6520 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
6310 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
6310 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
6210 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
6710 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
6560 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
6580 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
6590 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
6800 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
7050 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
6030 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
6000 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
5940 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
5980 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
6150 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
6000 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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