一、本周重点事件回顾与分析
(一)亚洲主要出口国大米价格下跌 因需求疲软
曼谷8月31日消息,贸易商周四表示,本周泰国、越南和印度大米价格下跌,因需求疲软。
泰国基准碎米率为5%的大米报价为每吨370-375美元,FOB曼谷基准,低于上周的375-377美元。
价格下跌要归因于释放新的作物。
曼谷一贸易商表示,“出口市场需求目前出于一个低水平,可能因买家等待观望,看看价格是否会进一步走软。”
贸易商表示,下周泰国大米价格预计将下跌,且直到10月底依然相对稳定。
越南碎米率为5%的大米价格区间小幅缩窄至每吨385-390美元,FOB西宫基准,上周报385-395美元。
在夏秋作物收割结束之后,新的需求稀少导致价格下跌。
胡志明市一贸易商表示,“市场因需求偏低而淡静。泰国大米价格下跌,越南价格同样走软。”
泰国和越南是全球第二大和第三大大米出口国。
在头号出口国印度,碎米率为5%的蒸谷米价格下跌3美元,至每吨400-403美元。
卢比升值是需求疲软的原因所在。
安德拉邦南部的卡基纳达市一出口商表示,“买家要求的价格每吨不到400美元,而在卢比升值的背景下这根本不可能。”
接下来几个月,印度非巴斯马蒂大米出口可能将放缓,因在卢比上涨的背景下,印度大米价格变得更加昂贵。
此外,通过政府间协议,孟加拉国将从柬埔寨购买25万吨大米,每吨为453美元。
该国之前以每吨430美元的价格进口了20万吨白米,并以每吨470美元的价格从越南购买5万吨蒸谷米,同样通过政府间协议。
在2017年的全球市场上,孟加拉国的需求变得至关重要,因该国政府正致力于建立库存来对抗国内价格高涨,之前4月的洪水大约减少了100万吨大米产量。
(二)玉米和淀粉远月趋弱
近期东北玉米产区多地出现虫害,市场机构最新调研显示新作玉米种植面积降幅高于之前预期,对新作产量前景的担忧带动玉米期价持续反弹。
目前玉米期价维持远月升水格局,其中突出体现在1-9价差上,表明市场看多新作玉米现货价格,这会促进中下游需求企业继续补库。但目前即将进入新的作物年度,新作上市压力将逐步显现,这个时候有必要去分析下游需求情况。
在实际需求层面,就玉米期价重点反映的东北产区而言,主要流向地区包括华北地区和南方销区,考虑到华北地区新作玉米上市以来,现货价格持续小幅下跌,目前多数地区已经跌破1800元/吨,而目前1月期价对应吉林长春地区玉米现货价格大致在1550元/吨左右,这意味着东北地区玉米很难流入华北地区;而南方销区主要饲用谷物即进口玉米、高粱、大麦的到港成本,根据汇易网的测算,8月30日美玉米11月船期进口到港成本1580元/吨,与目前1月期价对应的南方港口玉米现货价格1800元/吨相比,有超过200元/吨的进口利润,这就意味着南方销区更可能选择进口饲用替代品。
在补库需求层面,主要考虑东北产区和南北方港口贸易商的补库需求,特别对于远期补库而言,其将面临5月之后临储抛储玉米的竞争,因此可以比较库存成本与临储抛储价预期:第一步,参考目前1月期价和1-5价差推算出潜在的1809期价水平,第二步,考虑到1809合约期价主要反映明年临储拍卖成交后的注册仓单成本,可以计算出相应的抛储价水平。根据测算,目前1月期价所反映的潜在抛储底价在1550元/吨左右,大幅高于今年临储拍卖底价。
8月间,由于东北地区深加工企业停机检修和华北地区因环保检查而停产限产,淀粉行业开机率持续下滑,天下粮仓数据显示,38家重点跟踪企业的开机率从8月初的72.19%持续下降至最新的57.67%,这导致行业库存持续下滑,玉米淀粉现货价格特别是华北地区大幅上涨,盘面表现淀粉-玉米价差持续扩大,1月合约价差一度高于9月合约。
但对远期合约而言,存在两个方面的不利因素,其一,由于今年玉米淀粉行业利润丰厚,诸多企业均有扩产和复产计划;其二,与9月不同,远月合约对应着新作玉米上市阶段,参考去年情况,国家和东北地方政府可能继续针对深加工企业提供一定补贴,这会降低东北地区深加工企业加工成本。
综上,目前国内玉米远月期价对应的东北产区和南方销区价格高企,不利于东北地区流向华北地区和南方销区,也不利于贸易商的补库需求。在新作玉米上市压力之下,玉米期价有望继续弱势;淀粉期现货价格近期受行业库存下降带动相对坚挺,但考虑新作玉米上市前后有新增产能投放,加上潜在可能的补贴政策预期,原料成本端和供需段均表明玉米淀粉远月期价可能高估。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)国家粮油信息中心:预计9月新麦收购节奏继续放缓
近期主产区小麦收购进度继续放缓,监测显示,截至8月25日,主产区小麦累计收购6447万吨,同比增加67万吨,其中:河北收购516万吨,同比减少82万吨;江苏收购1229万吨,同比增加164万吨;安徽收购885万吨,同比减少98万吨;山东收购888万吨,同比减少24万吨;河南收购2035万吨,同比增加111万吨;湖北收购234万吨,同比增加15万吨。7月下旬以来,新麦收购进度持续放缓。
目前,尽管小麦累计收购量较2016年同期增加67万吨,但较收购初期,节奏已明显放缓。主产省份中只有河南、江苏和湖北同比收购量高于2016年同期。目前距离收购期结束还有一个月的时间,随着市场余粮不断减少,2017年小麦收购高峰已经过去,预计到8月底新麦收购量将会与2016年同期基本持平,后期5日收购量将继续放缓,
2017年新麦质量好于2016年,但进入9月份之后市场上的新麦粮源有限,企业和贸易商收购新麦的难度将会加大,再加上新麦因供给减少而逐渐涨价,部分企业开始转向采购临储小麦,这将使新麦收购量减少,预计9月份新麦的收购进度还将继续放缓。
三、本周聚焦
(一)2017年7月份中国豆油进口量同比减少22.67%
海关总署:2017年7月份中国豆油进口量同比减少22.67%
中国海关总署发布的月度统计数据显示,2017年7月份中国进口豆油76033吨,比上年同期减少22.67%。
2017年7月份中国从巴西进口豆油61302吨,同比减少26.37%。从美国进口27吨,同比增加79.71%;从俄罗斯进口5641吨,比上年同期减少33.03%。从乌克兰进口5278吨,同比增加13.49%。
2017年1月到7月期间中国的豆油进口总量为436759吨,同比增加52.89%,其中从巴西进口268300吨,同比增加62.53%,从美国进口82933吨,比上年同期增加313.46%。从俄罗斯进口36725吨,同比减少11.24%。从乌克兰进口23855吨,同比减少55.16%。
(二)猪肉价格开始反弹 "双节"将至价格将持续上扬
生猪出栏量增加,存栏量连续下降
猪肉价格开始反弹
8月份以来,常州市生猪收购价、批发价、零售价集体上涨,预计后期猪价仍将小幅上扬。
市农委数据显示,今年7月,我市肉猪出栏量为4.3万头,环比增加2500头,增幅6%;生猪存栏量持续下降,7月生猪存栏26.4万头,环比下降7%。
金坛区某养猪场工作人员介绍,今年1~3月份生猪收购价还不错,3~7月总体呈下行趋势,8月份略有上涨但涨幅不明显。8月30日,养猪场的生猪收购价为每百斤720~740元,比上月同期微涨10元,而去年同期在900元左右,同比下跌近20%。
尽管上游生猪收购价涨幅不大,但白条肉批发价上涨却较为明显。某屠宰场总经理介绍,8月30日白条肉批发价为每500克10.2~10.3元,较上月同期大约涨了0.5~0.6元,一个月内累计涨幅超过5%。
物价部门对市区7家农贸市场的监测数据显示,8月份以来精瘦肉零售均价多次震荡,最高价曾突破每500克16元。8月30日最新监测数据显示,每500克精瘦肉、肋条肉、去骨后腿肉零售均价,分别为15.7元、13.9元、13.8元。
由于近期生猪出栏量增加,预计短期内猪肉涨价幅度在每500克0.5元以内,不会大涨,但后期生猪供应将随之减少,进入9月份以后天气转凉拉动猪肉消费,再加上中秋、国庆双节带动,预计后市猪价将持续上扬。