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农业产业 >> 本期导读
2016-9-23
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豆油短暂蓄势整理
中秋节后,豆油增仓放量,涨势惊艳。不过,笔者认为,在消费旺季延续、供给依旧偏紧的情况下,豆油有短暂蓄势整理的需求,投资者此时不宜继续追涨。
需求增长超过以往年份
全球植物油去库存进程仍在延续,库存消费比也处于下降过程中,逐渐向供需平衡区域运行。一方面,受厄尔尼诺现象的持续影响,全球植物油市场供给充裕的棕榈油产出下降,库存也随之下滑;另一方面,虽然豆油产出保持了增长态势,但是由于豆油和棕榈油价差不断缩小,使得豆油的替代优势显著,豆油需求增长超过以往年份达到七成。据统计,2015/2016年度,全球豆油库存已趋于7%的平衡点,下一年度有可能进一步下滑。
据了解,印度对豆油的需求强劲。今年以来,由于棕榈油供给下滑,印度贸易转向明显。印度炼油协会的数据显示,2015/2016年度,印度食用油进口总量或比上年增长1.4%,达到1460万吨;因为消费提高,棕榈油进口总量或比上年减少12%,约为840万吨;豆油进口总量或比上年增长42%,达到425万吨。
油脂发力需要豆油跟上
目前来看,棕榈油的表现依然较好。马币走软支持马来西亚棕榈油走强,8月出口强劲则令其库存恢复缓慢,虽然9月出口放缓,但是降幅弱于市场预期。同时,棕榈油主产国的生物柴油掺混规定,也会对马来西亚棕榈油需求形成支撑。
另外,目前棕榈油近月合约偏强,远月合约仍存在压力,从豆油和棕榈油的相关性来说,豆油仍具有较强的竞争力。因此,在棕榈油整体表现依然较好的背景下,后期油脂市场逐渐发力仍需豆油跟上。
豆油后市将趋势性走强
今年以来,油脂呈现出强烈的筑底意愿。虽然我国植物油市场总体供给充裕,但是随着传统消费旺季来临,需求主导意愿逐渐回升。当前,国内棕榈油因内外盘大幅倒挂,库存处于30万吨以下的极低水平,豆油替代优势显现,但是因前期我国采购速度较慢,9月大豆到港最新预期在586.4万吨,10月最新预期在570万—580万吨,11月最新预期上调至700万吨。
9月,进口大豆原料阶段性供给偏紧,油厂开机率下滑,而豆油直接进口有限,加上需求端备货的延续,后期进口空间依然不大,油厂或依靠国内压榨供给为主。据了解,目前豆油库存从高峰120万吨逐渐下滑,随着库存进一步回落,豆油价格将趋势性走强。
资金看多情绪依然强劲
从资金选择角度来看,油脂类仍受到资金青睐。CFTC持仓报告显示,基金在豆油上持有净多头头寸并继续增加,资金看多情绪依然强劲,豆油重心振荡上移态势继续得到保持。然而,因忧虑中秋节前外盘下跌,国内急速调整,也为节后豆油反弹带来了较大的修正空间。目前来看,相对于节日期间外盘的良好表现,国内补涨意愿已经得到了充分体现。
总的来说,中秋节后,豆油走势强劲,既有短期供需提振,又有资金面支持,但是短期过快上涨后,还需注意资金获利了结带来的剧烈振荡。笔者由此预计,在短暂蓄势整理后,豆油仍有望上移,可暂持偏多思路,但是追涨已不宜。
(关键字:豆油)
今年棕榈油行情的三大阶段和未来分析
梳理一下今年棕榈油行情演变的三大步骤:
第一阶段:上涨流畅阶段,从2015年11月份一直上涨,持续到今年的4月初
早在15年年初的时候,说这个厄尔尼诺可能会对这个棕榈油下半年的产量构成特别大的影响,但是实际上兑现在产量数据是从15年的11月份开始的。2015年10月份的时候,这个当月的产量跟往年同期相比还是一个同比大幅度上升,环比也大幅度上升,到11月份以后产量突然就掉下来了,同比和环比都是一个下降的。
第二阶段:5-6月份,棕榈油价格震荡式下跌
3月份底事实上是4月初,3月份马来的产量数据出来,有一个16.9%的环比的增幅,市场突然觉得减产这个事儿可能是结束了,棕榈油开始步入震荡式下跌中。
进入6月份以后,美豆因为天气炒作的市场预期的期望落空,美豆价格开始回落,回落过程当中,棕榈油在那个时间里面失去了自己一个支撑,随着美豆实现了一个非常大幅度的回落。
第三阶段:8月份后,棕榈油价格开始步入上涨
在7月下旬以后,尤其是在进入8月初以后,国内的货其实已经相当紧张了,当然国内的供需现在对国际市场影响不是很大,因为国内的需求占比太小。国际市场的一个是印度那边,一直在买买买,需求非常好。一个是8月初的时候大家应该也有印象,突然传出了一个消息来,说印尼近月的货卖超了,就是没
有货可卖了,货非常紧张。在8月的上半月,价格基本上是在供需非常紧张的短期炒作题材里,把价格给推上去了。
未来棕榈油的情况:
大家基本上都在做平衡表,尤其是在产量数据的预估上,大伙都下了挺多的功夫。但是说实在的,其实不光是国内,也包括国外,基本上大伙做平衡表的这个产量预估的时候,基本上都是拍脑门儿。我虽然在印尼工作了两年多的时间,这里面还有一大部分的时间是直接去做种植,但是其实我们看的都是比较局部和微观的东西。
从根本原因上来看,去年年底到目前为止,造成产量下降的原因,是厄尔尼诺的天气模式。从1980年到现在,30多年的时间,厄尔尼诺天气模式,今年这种发生的时间和持续的强度,和今年相似的情况,其实就是82、83年以及87、88年,还有97、98年。97、98年强度和今年没法比,持续时间也比较短,主要是83和88两个市场年度。
上个月的时候,我做了一个统计,全年的产量大概是1700万吨,如果是按照50%的比例去推算的话,全年的产量大概是1835万吨这个水平上。
需求这块大家非常关注的是印度的情况,中国的采购情况在国际市场已经基本被无视,因为量起不来,今年全年也就500万吨。但是印度的采购是我们的一倍,连他的小弟巴基斯坦也达到了中国的6、7成的水平。南亚成了棕榈油需求的一个新的增长点。
从这个月刚刚发布的MPOB的新的数据来看,印度的采购也是非常强劲的。但是今年前几个月的时候,印度从马来和印度的数量来讲,买的棕榈油加一块和全国的采购的植物油的比例来讲,并不是特别多。印度包括巴基斯坦非常强劲的趋势还有持续下去,一方面产量存在不确定性,从9月份、10月份以后,兑现的产量数据比市场预期还要低一些,需求又非常强劲。
市场看最多的关注就是产量,结果没有想到出口数据特别好,超过大家预期,把库存弄到非常低的水平。但是如果我们来看一下这个库存结构的话,下来最多的其实是毛油,这里面有两方面原因,一方面是印度采购买比较多的毛油,另外一方面是从MPOB的毛油加工量和开工率的数据来看,这个毛油加工成PPO的这个量,在这个月的时间里面非常的大,说明马来的产业非常认可现在的棕榈油价格水平。现在这个价格水平基本上所有的企业都在积极的买货。
在棕榈园旁边的所有的CPO的压榨厂里面,罐里面基本不存油,能卖就卖,能压榨就压榨,CPO的库存处在一个非常低的水平。那么印度在买,这边愿意卖,造成了一个非常低的库存水平。
现在基本上南亚进口的需求,也基本上也到头了,后几个月持续比较强,但是也没有特别大的增幅。从产量看9、10月份,相对8月份,依然能出现大幅度的环比的增长,百分之10几,最起码是能做到的。如果9月、10月产量往上拱拱,后面的库存还是有一定的环比的上涨,从价格重心上是看强的。
(关键字:棕榈油行情)
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豆油短暂蓄势整理
期货日报9月22日报道:中秋节后,豆油增仓放量,涨势惊艳。不过,笔者认为,在消费旺季延续、供给依旧偏紧的情况下,豆油有短暂蓄势整理的需求,投资者此时不宜继续追涨。
需求增长超过以往年份
全球植物油去库存进程仍在延续,库存消费比也处于下降过程中,逐渐向供需平衡区域运行。一方面,受厄尔尼诺现象的持续影响,全球植物油市场供给充裕的棕榈油产出下降,库存也随之下滑;另一方面,虽然豆油产出保持了增长态势,但是由于豆油和棕榈油价差不断缩小,使得豆油的替代优势显著,豆油需求增长超过以往年份达到七成。据统计,2015/2016年度,全球豆油库存已趋于7%的平衡点,下一年度有可能进一步下滑。
据了解,印度对豆油的需求强劲。今年以来,由于棕榈油供给下滑,印度贸易转向明显。印度炼油协会的数据显示,2015/2016年度,印度食用油进口总量或比上年增长1.4%,达到1460万吨;因为消费提高,棕榈油进口总量或比上年减少12%,约为840万吨;豆油进口总量或比上年增长42%,达到425万吨。
油脂发力需要豆油跟上
目前来看,棕榈油的表现依然较好。马币走软支持马来西亚棕榈油走强,8月出口强劲则令其库存恢复缓慢,虽然9月出口放缓,但是降幅弱于市场预期。同时,棕榈油主产国的生物柴油掺混规定,也会对马来西亚棕榈油需求形成支撑。
另外,目前棕榈油近月合约偏强,远月合约仍存在压力,从豆油和棕榈油的相关性来说,豆油仍具有较强的竞争力。因此,在棕榈油整体表现依然较好的背景下,后期油脂市场逐渐发力仍需豆油跟上。
豆油后市将趋势性走强
今年以来,油脂呈现出强烈的筑底意愿。虽然我国植物油市场总体供给充裕,但是随着传统消费旺季来临,需求主导意愿逐渐回升。当前,国内棕榈油因内外盘大幅倒挂,库存处于30万吨以下的极低水平,豆油替代优势显现,但是因前期我国采购速度较慢,9月大豆到港最新预期在586.4万吨,10月最新预期在570万—580万吨,11月最新预期上调至700万吨。
9月,进口大豆原料阶段性供给偏紧,油厂开机率下滑,而豆油直接进口有限,加上需求端备货的延续,后期进口空间依然不大,油厂或依靠国内压榨供给为主。据了解,目前豆油库存从高峰120万吨逐渐下滑,随着库存进一步回落,豆油价格将趋势性走强。
资金看多情绪依然强劲
从资金选择角度来看,油脂类仍受到资金青睐。CFTC持仓报告显示,基金在豆油上持有净多头头寸并继续增加,资金看多情绪依然强劲,豆油重心振荡上移态势继续得到保持。然而,因忧虑中秋节前外盘下跌,国内急速调整,也为节后豆油反弹带来了较大的修正空间。目前来看,相对于节日期间外盘的良好表现,国内补涨意愿已经得到了充分体现。
总的来说,中秋节后,豆油走势强劲,既有短期供需提振,又有资金面支持,但是短期过快上涨后,还需注意资金获利了结带来的剧烈振荡。笔者由此预计,在短暂蓄势整理后,豆油仍有望上移,可暂持偏多思路,但是追涨已不宜。
(关键字:豆油)
CBOT大豆终结四连涨,因收割压力和获利回吐
路透芝加哥9月21日 - 芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌1.5%,终结了收盘四连涨走势,因现货市场疲弱。
美国中西部地区的现货交易商减少了对大豆的出价,因在油菜籽开始收割之际,农户增加了供应。预计今年油菜籽丰收。
交易员注意到四日连涨后出现获利回吐,价格在周二升至近一个月最高。
现货市场疲弱也重压豆粕期货,该期货下跌1.5%。
豆油期货下挫1.1%。
美国农业部称,民间出口商在2016/17作物季交割最后一天卖出总量为36.4万吨美国大豆。
11月大豆期货合约收跌14-1/4美分,报每蒲式耳9.75-1/2美元。
12月豆粕合约收跌4.5美元,报每短吨308.7美元。12月豆油合约受挫0.43美分,报33.66美分。
今日CBOT大豆预估成交量为148,716手,豆粕为78,831手,豆油为89,011手。
(关键字:大豆)
价格走势图
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国内一级豆油价格走势图
国内24度棕榈油价格走势图
价格汇总
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国内一级豆油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
豆油 |
上海 |
上海市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
北京 |
北京市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
吉林 |
长春市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
天津 |
天津市 |
6490 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
临沂市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
日照市 |
6520 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
济宁市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
滨州市 |
6250 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
山东 |
青岛市 |
6350 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
东莞市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广东 |
广州市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
广西 |
防城港市 |
6360 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
南通市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
扬州市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
苏州市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
连云港市 |
6300 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
江苏 |
镇江市 |
6500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河北 |
秦皇岛市 |
6500 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
河南 |
郑州市 |
6600 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
浙江 |
宁波市 |
6180 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
湖北 |
武汉市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
福建 |
厦门市 |
6430 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
辽宁 |
大连市 |
6470 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
陕西 |
西安市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
豆油 |
黑龙江 |
哈尔滨市 |
6350 |
元/吨 |
市场价格 |
一级 |
国内24度棕榈油价格汇总
产品名称 |
省份 |
城市 |
价格 |
价格单位 |
价格类型 |
等级/品质 |
棕榈油 |
天津 |
天津市 |
6480 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
山东 |
日照市 |
6700 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
广东 |
广州市 |
6350 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
江苏 |
苏州市 |
6550 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
浙江 |
宁波市 |
6260 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
棕榈油 |
福建 |
厦门市 |
6400 |
元/吨 |
市场价格 |
24度 |
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