一、本周重点事件回顾与分析
(一)一季度碳酸饮料全球销量下降1% 可口可乐计划裁员20%
美国东部时间4月25日,可口可乐高管宣布,在碳酸饮料销售低迷的情况下,该公司计划裁减公司层面员工约20%,以推行一个长期的成本削减计划。
据《华尔街日报》报道,下周即将接棒穆塔·肯特(Muhtar Kent)来担任可口可乐公司CEO的公司元老詹姆斯·昆西(James Quincey)公开表示,可口可乐将裁去1200个公司层面工作岗位,从而运营一个“更集中、更精简的企业中心”。
可口可乐发言人表示,此次裁撤的员工主要来自在美国亚特兰大市总部工作,或全球各地直接向总部汇报的5500名员工。
关于此次裁员是否会涉及中国地区,可口可乐中国地区发言人向澎湃新闻表示,该事件“关联财报,需要直接联系美国总部”。截至发稿前,可口可乐美国总部未对此作出回复。
早在2015年,可口可乐就宣布在全球裁减1600个白领工作岗位,试图争取在2019年底前削减30亿美元开支。2015年的裁员已经为公司节省了8亿美元开支。
据《华尔街日报》数据,截至2012年底,可口可乐全球员工(不仅限公司层面)约15.09万人,其中美国本土5.1万人。这种员工数量的大幅削减一定程度上归因于可口可乐正在剥离其瓶装业务,公司期望至明年全球员工数可以减少到4万以下。
在全球经济不景气和美元强势的背景下,可口可乐的业绩受到重创,因为可口可乐约一半的销量来自海外,但最后又要以美元结汇。受拉丁美洲市场表现不佳以及复活节假期被调整至第二财季影响,可口可乐今年第一季度的全球饮料销量表现平平,碳酸饮料全球销量同比下降1%。
可口可乐现任CEO肯特表示,公司目前并未偏离今年全年的营收和利润的既定目标。
随着人们生活方式的逐渐健康化,以及越来越多国家政府正在考虑向高热量饮料征收更高税收,可口可乐正减少自家产品的含糖量,同时让碳酸饮料产品更加多样化,以争取转而消费更健康饮品的客户。可口可乐的这种产品转型方向也获得了昆西的确认。
对于2017年全年的收益前景,可口可乐近期做出了相对乐观的调整。此前,公司预计每股调整后收益下跌1%至4%,之后调整到1%至3%。2016年,每股调整后收益为1.91美元。
汤森路透数据显示,在刚刚过去的第一季度,可口可乐公司总收益为11.8亿美元,即每股27美分;2016年同期,总收益为14.8亿美元,即每股34美分。
(二)维维股份植物蛋白饮料上市 年增速有望超三成
在青岛召开中国奶业展览会和中国奶业D20峰会上,维维集团的液态豆奶成为一道别致风景,受到参会者的追捧。据维维新闻发言人菜田透露,植物蛋白饮料作为维维豆奶的创新品种,未来3-5年集团将重点投入研发与营销力量,近期推出“逗”系列植物蛋白饮料新品,已经开始在全国上市。
自打8年前“三聚氰胺”等多个乳业丑闻爆发后,作为牛奶制品替代品的豆奶市场获得了巨大发展机遇,加之碳酸饮料对健康副作用已被公众普遍认知,植物蛋白饮料无疑进入了未来饮料市场的蓝海。
在青岛召开中国奶业展览会和中国奶业D20峰会上,维维集团的液态豆奶成为一道别致风景,受到参会者的追捧。据维维新闻发言人菜田透露,植物蛋白饮料作为维维豆奶的创新品种,未来3-5年集团将重点投入研发与营销力量,近期推出“逗”系列植物蛋白饮料新品,已经开始在全国上市。
近年国内外开始重视低脂肪、无胆固醇的植物蛋白资源的开发。有营养健康专家指出,植物蛋白不含胆固醇,容易被人体消化吸收,和动物蛋白在氨基酸的组成上具有互补性。
相比其它饮料,植物蛋白饮料具备明显的优势,它拥有比动物蛋白更加完善的营养结构,原料来源上更有保障。据营养专家介绍,植物蛋白饮料能够提供人体需要的多种蛋白质、维生素和矿物质,如不饱和脂肪酸、磷脂、黄酮、花青素、皂甙、甾醇等,具有很好的保健作用。
除此之外,科学研究还表明,植物蛋白饮料中不含胆固醇而含大量的亚油酸和亚麻酸,若长期食用,不会造成血管壁上的胆固醇沉积,还对血管壁上沉降的胆固醇具有溶解作用,饮用植物蛋白饮料还能够预防肥胖、有效调控血液固醇水平,降低心脏病和各种癌症的发病率。
植物蛋白饮料市场今年增速或破30%
根据我国《植物蛋白饮料卫生标准》,植物蛋白饮料是指,以植物果仁、果肉及大豆为原料(如大豆、花生、杏仁、核桃仁、椰子等),经加工、调配后,再经高压杀菌或无菌包装制得的乳状饮料,成品蛋白质含量不低于0.5%。
在看到市场背后隐藏的商机之后,除了椰树椰汁、露露杏仁露这些老牌企业之外,维维股份、小洋人集团都纷纷推出了自己的谷物蛋白饮料产品。原料选择上更是无所不能,以豆类、花生、杏仁、核桃、椰子、瓜子等各种食材为原料主打的饮料纷纷出现在超市货架上。
近期笔者在的采访中发现,目前植物蛋白饮料在各大超市销售状况都非常乐观,在一些比较大的餐馆里,核桃乳、玉米汁、液态豆奶等饮料的点单率也迅速上升。不过,国内植物蛋白饮料虽然与果汁、乳饮、碳酸饮料等饮料行业几乎同步发展,但是目前两个品类的销售规模差距较大。此间食品行业人士预测,目前碳酸饮料及含乳饮料行业面临产品品种老化、渠道表现力弱、消费群体单一等市场瓶颈。相比含乳饮料不断爆发的食品安全问题,消费者对植物蛋白饮料关注度将不断提升,2016年预计将有30%以上的增速。
维维:小豆奶翻新“大文章”
目前,我国豆奶人均消费量仅为1公斤/年左右,增长潜力巨大。维维新闻发言人菜田表示,液态植物蛋白饮料的推出,是维维精心打造的最新产品,由“粉”到“奶”,并不是简单的重复,而是维维的“二次创业”,是豆奶开启新纪元的标志性产品。“维维豆奶完成豆奶由 粉 到 奶 的转型,将会更加适应快节奏的现代生活方式。”业内人士表示,液态豆奶从“粉”到“水”,既打破了“豆奶粉=豆奶”的旧观念,更为传统食品注入时尚营养的元素,给企业带来新的发展契机。在食品行业,安全问题格外重要,而保证品质的关键则要从源头做起。据悉,维维制造瓶装液体豆奶的大豆原料产地依然选在东北,并在那里不断扩大基地。
20多年来,维维充分利用自己在大豆领域的开创性优势,通过自主研发、科研机构合作、国际引进等多种渠道,拥有了大豆产品、粮食深加工等项目上百项专利技术,成功开发了具有国际先进水平的“豆奶粉物理速溶”等生产工艺。目前,维维设立有国家级博士后流动工作站,组建省级“营养与功能研究中心”,拥有博士、硕士等技术人员2000多人。
据介绍,国际先进的大豆工艺、独特膜分离技术、超临界流体提取工艺等,成为维维液态豆奶优质产品的保证。与一般豆奶相比,维维豆奶原料中加入鲜牛奶、花生油,营养更加均衡;超微细化工艺、含丰富的膳食纤维;其独特的膜分离技术、更是萃取了大豆的精华。
在中国食品自主品牌国际化进程中,维维已迈出了坚实的一步。如今的维维集团已发展成为拥有“维维、天山雪、枝江、六朝松”四个中国名牌和“贵州醇、怡清源”两个全国知名品牌的大型食品企业。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)中国拟对配额外进口糖加征45%特别关税
外电4月26日消息,据两位知情人士透露,中国正在考虑对配额外进口糖加征特别关税,这对艰难应对巴西等国廉价进口糖冲击的中国国内糖厂来说,可能是个好消息。
据悉,两位知情人士称,上周中国乳制品工业协会在向会员单位发布的文件中就关税提议征集评论。据乳制品工业协会文件,若提议获得批准,本财年将加征45%的糖进口关税,未来两个财年再分别加征40%和35%。
目前中国对配额外进口糖征收50%的进口关税。
商务部此前称,将在5月22日前结束进口食糖保障措施调查。该调查于去年9月启动,源起国内糖厂对成本上升及廉价进口供应的抱怨。
目前尚不清楚政府是否在考虑其他选项,或者是否会施行此次提议内容。
据业内人士分析,根据当前价格计算,加征进口糖特别关税将导致配额外进口糖每吨成本至少增加1000元,达到6700-7000元/吨,与目前主产区广西现货糖价相近。但山东现货价格目前在7060-7150元,因此在山东省进口仍有利可图。
分析师认为,此次提议的加征税率低于许多大型食品企业的预期。该消息最初于周二发布后,郑商所白糖期货触及两周低点每吨6655元。
过去两年内,中国批准了约190万吨配额外糖进口。为履行对WTO的承诺,中国每年还批准194万吨配额内进口糖,只征收15%的关税进口。
中国2016年糖进口量为306万吨,较2015年下降37%,创2011年以来最低水平。
目前尚未有官方发布正式的加征特别关税的消息。
三、本周聚焦
(一)销售及营销员工减少85.56% 汇源果汁终结两连亏
销售及营销员工减少85.56% 汇源果汁去年转盈终结两连亏
从淡马锡2014年认购汇源果汁可换股债券,到2017年3月与汇源果汁“分手”,“牵手”仅3年时间。
外界有分析认为,淡马锡的退出与汇源果汁过去几年的业绩表现有关。那么,这3年里,汇源果汁的经营状况如何呢?从汇源果汁近年业绩情况来看,2014年~2016年,公司收入及毛利持续上升,但其盈利却并不佳。
2016年盈利受益政府补贴
作为国内果汁行业龙头,汇源果汁在介绍中称其“始终专注于果汁行业”。公司的主要产品聚焦在百分百果汁、中浓度果蔬汁及果汁饮料3个类别,3类主要产品占到公司约80%销售份额。其中,百分百果汁一贯为公司的核心产品,中浓度果蔬汁为公司的主力产品。
记者从汇源果汁近年业绩报中发现,其百分百果汁等主打产品2014年至今这几年市占率都占据第一位置。
尼尔森数据显示,汇源果汁生产的百分百果汁在2016年的销量和零售额均占有最大的市场份额,分别为53.4%和44.2%,大幅领先于第二名竞争对手的29.5%、36.4%;26%~99%中浓度果汁的销量和零售额分别为38.3%、28.3%,领先第二名的24.5%、19.9%。
不过,汇源果汁生产的果汁饮料所占市场份额并不高,2014年的销量和零售额分别占有2.1%和2%的市场份额。
主打产品占据龙头地位,汇源果汁最近三年的收入及毛利变化情况如何?
2014年,汇源果汁收入为45.92亿元,较2013年增长2%;2015年,这一数据增长23.7%,达到56.82亿元;2016年,公司收入增长1%,达57.41亿元。2014年~2016年,公司的毛利数据分别为15.94亿元、21.69亿元、23.34亿元,分别较前一年增长14%、36%、7.6%。
收入和毛利稳步增长,但汇源果汁近3年的盈利情况并不乐观。2013年,其处于盈利状态。2014年~2016年,公司年度盈利分别为-1.27亿元、-2.29亿元和1328万元。其中,2016年的盈利受益于公司取得政府补贴收入高达近1.2亿元。
熟悉国内食品饮料行业的中国品牌研究院研究员朱丹蓬向记者指出,2016年,汇源果汁的利润主要由两部分组成,一部分是国家补贴,占比较大;另外公司自身的营销也有一定的改善。
销售及营销开支减15.62%
朱丹蓬认为,2016年,汇源果汁在产品结构和团队运营方面得到了比较大的改善,但长远来看,2016年公司还是在布局阶段,整体效果有所改善但不是非常明显,其2017年经过从组织架构、产品组合到营销策略和团队的提升,效果会好一些。
记者注意到,在录得亏损的2014年和2015年,公司的营销开支均以两位数的速度增长。
“一般在快消品行业公司的成本构成中,占比最大的就是营销费用,营销费用的不断攀升对企业利润的影响很大。”朱丹蓬指出。
汇源果汁近几年营销费用支出也多在10亿元量级。2014年,汇源果汁的销售及营销开支为13.96亿元,同比增长11.8%。公司表示主要由于促销开支增加以及运费增加,导致2014年的销售及营销开支的增加。2015年对应数据为18.12亿元,增幅29.9%,公司称,主要由于雇员福利开支增加所致。
值得一提的是,在汇源果汁销售及营销开支迅速增长的2014年及2015年,公司的销售及营销员工相比之前也大幅增加。2013年,汇源果汁的销售及营销员工仅为2489人,2014年猛增为11047人,增幅达343.8%;2015年,公司销售及营销员工有所缩减,达9222人,相比2014年减少16.52%。
3月30日,汇源果汁发布截至2016年12月31日的年度业绩公告显示,在收入和毛利微增的情况下,公司销售及营销开支为15.29亿元,相比2015年缩减2.83亿元,减少幅度为15.62%。另外,公司销售及营销员工锐减至1332人,减少幅度达85.56%,但年报并未披露变动原因。