一、本周重点事件回顾与分析
(一)京东方海尔争相涌入医疗界 医疗器械业规模近万亿元
10月18日晚,京东方A发布公告称,将投资60亿元在成都市建设京东方(成都)数字医学中心项目,其中,公司将向下属全资公司京东方健康投资管理有限公司增资36亿元作为成都项目公司注册资本,注册资本与总投资的差额由项目公司通过银行贷款解决。
京东方(成都)数字医学中心项目的目标是建成以心血管、骨科、肿瘤、康复及妇儿为重点科室的三级营利性综合医院,具有医疗、教学、科研和公共卫生服务功能,立足成都、辐射四川以及西南地区,项目规划设置总床位2000张。按照进度安排,该项目计划于2019年9月底结构封顶,2020年底开业运营。
这是京东方第二家自建医院,此前京东方已收购明德医院,其在合肥的第一家自建的医院已经封顶。
京东方认为,在医院建设及运营能力方面,通过运营明德医院,公司初步建立医管分工合治的医院管理模式,形成符合JCI标准的医疗服务流程及制度;通过规划建设合肥京东方医院,公司已逐步形成市场调研、学科规划、建筑规划、人员规划、流程规划等智力资本,可以为成都项目的规划建设提供借鉴。
2015年6月,京东方斥资2.5亿元收购北京明德医院,将其作为京东方(BOE)智慧健康服务事业的投资发展平台,随后以北京明德医院为基础与美国医疗服务集团Dignity以及IBM展开业务合作。
京东方副总裁张宇告诉第一财经,在巩固显示行业地位的同时,京东方正在向物联网科技企业转型,从显示面板,延伸到传感器以及相关应用领域,包括智慧医疗、智慧零售等。
新医改启动至今,鼓励社会资本办医。国家先后出台了多项推动社会资本办医的政策,包括放宽准入条件、提供税收优惠等,对社会办医的支持力度很大。与此同时,医学与半导体显示、人工智能和传感技术等电子信息技术的跨界融合趋势日益显现,健康服务产业进入创新发展的新时期。
不只京东方,富士康、海尔、美的等均将目光盯着医疗领域。
富士康将显示技术优势延伸到医疗领域。在10月12日的小蛮腰科技大会上,鸿海集团副总裁陈永正介绍说,富士康在广州投610亿元人民币,建设8K液晶显示面板生产线。8K的清晰度是4K的四倍,将超过人眼看到的清晰度。未来加上5G网络完善,8K和5G结合将带来不同的智慧生活。比如,医疗方面,在外科动脑部手术的时候,手术缝的线已经看不到了,但是经过高显像的摄影机就能看到这条线。
海信集团董事长周厚健此前在青岛举办的数字医疗产品推介会上表示,目前在海信医疗产业应用的技术均为图像处理和数字技术的延伸发展,海信每年仍将拿出销售收入的5%投入技术预研和创新。
海尔集团(青岛)金融控股有限公司已经收购了上海永慈康复医院。在9月20日的人单合一模式国际论坛上,海尔康养平台投资小微的小微主胡洲庆认为,美国一年医疗费用人民币20万亿元,而中国一年医疗费用5万亿元,因此,中国的医疗健康产业还有很大的发展空间。
海尔不仅收购康复医院,还把人单合一的创新管理模式应用到医院管理中,提高服务水平和运营效率。海尔旗下的上海盈康医院的小微主汤仁智说,盈康未来的目标是“9073”,90%居家养老,7%社区养老,3%机构养老。一方面通过互联网,用盈康APP,把患者、医生、护士联系起来,提升服务质量;另一方面通过管理输出,实现轻资产发展。
胡洲庆透露,海尔医疗业务的目标是,未来搭建线上线下结合的中国最大康复平台,2020年达到10000张床位,实现25亿元的收入。
美的也在加快进入医疗领域。9月19日,美的集团与广药集团正式签署战略合作协议。双方将在机器人及医疗器械开发、健康数据应用、智能供应链建设、医疗投资、智能制造等细分领域进行多维度的合作。
目前中国医疗器械行业市场规模已近万亿元,年均增速达25%以上,但是中国医疗器械的销售收入只占整个医药行业的13%左右,远低于欧美50%左右的整体水平。
家电行业增速放缓、平板显示产业有周期波动,潜力巨大、利润丰厚的医疗市场将为家电、显示巨头们带来新的收入和利润增长点,也将促进这些技术巨头从卖硬件向卖服务的转型。
(二)医疗设备共享大蔓延,厂商将受冲击!
北京市最近启动了“疑难病症诊治能力提升工程”遴选组织实施工作,要在全市范围内,以肿瘤、心血管、脑血管、呼吸科、重症医学、妇科、儿科、老年医学等8个重点病种为主,遴选8所综合医院(专科)和专科医院。
与此同时,上海市也启动了该市的“疑难病症诊治能力提升工程”组织遴选工作,要遴选6家医疗机构。
北京、上海纷纷展开的这一行动,实际上是国家发改委和卫计委的一项全国性计划的一部分。
9月中旬,发改委和卫计委联合下发关于《疑难病症诊治能力提升工程项目遴选工作方案》(以下简称《方案》)的通知,要遴选出100所左右省部级医院,由中央财政资金专项支持,强化专科建设,且每省至少安排1个项目。
依据《方案》,未来选中的医院,将鼓励其牵头组建区域的专科联盟等多种形式医联体,实现优质资源纵向流动,促进分级诊疗。
在《方案》中,还有一项重要内容:(这些省部级医院)将根据功能定位等,合理配置专科发展建设必需的50万元以上设备,并且将鼓励建立区域大型医用设备共建共享机制,推进检查结果互认,杜绝盲目重复配置和超常装备。
这意思其实就是,每个省都将打造至少1个专科龙头(全国总共100个左右),由其在省域内牵头组建专科医联体,实行分级诊疗,而医联体内是要大型医用设备共享的。
北京市审计局曾在去年公布了一个数据:该局审计发现,北京5家市属公立医院闲置设备价值达到6.61亿元,有的设备已采购近3年仍未投入使用。在大型设备购置方面,部分北京市属公立医院申报预算,却不具备安装使用条件,预算批复下达后,形成设备闲置现象较为突出。
新的设备共享机制下,以上述专科医联体为例,在一省范围内,面向某一专科病种的各级各类医疗机构,将没必要都配置昂贵的大型医用设备,专科龙头配好,其他医疗机构直接共享共用即可,减少浪费。
无疑,这将直接影响甲类、乙类大型医用设备的市场需求。而这,正是医联体建设带给设备厂商的剧烈地震!
还有陕西省,该省卫计委副主任公开表示,医联体的宗旨就是共担、共建、共享,共享一共涉及四个方面:人才、设备、信息、品牌。
在医疗设备方面的共享,陕西省提倡,有条件的三级医院可以组建大型的消毒供应中心、医学影像中心、后勤保障中心、医学检验中心等,为大家提供统一的同质化的医疗服务。
也即,这些区域中心都要往共享医疗设备的方向发展。
湖北省武汉市,已经探索出一种紧密型医联体模式:在检查、检验设备配置上,三甲大院作为区域性检查和诊疗中心配置较高端设备,社区医疗机构配置看普通疾病所需基础医疗设备,各社区卫生服务中心将特殊检查和大型设备项目集中送往大医院。患者按照“一级医院”标准缴纳检查费,大医院仅收取检测试剂费用,中间差价返还给社区卫生服务中心和患者。
以前老说基层医疗机构买了高端设备不会用,或是用不上,造成闲置浪费,这下好了,买都不用买,也不会买了。
还有十几天,就将迎来国务院为医联体建设划下的时间红线:2017年10月底前,全国所有三级公立医院都要启动医联体建设工作。到2020年,医联体更将覆盖所有公立医疗机构。
社会办医疗机构,政策也是鼓励组建医联体的。
浙江省杭州市,前不久作为社会办医放开试点的“全程国际 Medical Mal”,打出的就是“共享医院”+“共享设备”模式。
入驻该医疗商场的医院和诊所,共享同样的检验、病理、超声、医学影像等基础医技科室及病房、手术室,共享药房和相关医疗设备。
随着医联体的蔓延,“共享医疗设备”也已经逐渐浮出水面。增量市场将变小,竞争也将加剧,设备厂商受冲击,可以说是必然的。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)政策暖风频吹 医疗主题基金迎来春天
国庆长假期间,市场都在聚焦港股创下新高;不过,长假最后一天发布的一则新规,却彻底点燃了一个沉寂已久的板块——医药生物。
10月8日,中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》(以下简称《意见》),从改革临床试验管理、加快上市审评审批、促进药品创新和仿制药发展、加强药品医疗器械全生命周期管理、提升技术支撑能力、加强组织实施等六个方面,提出了具体意见,旨在促进药品医疗器械产业结构调整和技术创新、提高产业竞争力,一时间成为市场热点。
根据上海证券的统计,受益于新规,医药生物行业个股表现优异,提振了相关主题基金业绩。10月9日~10月13日,生物医疗主题基金的平均收益率高达3.71%,甚至超过一直大热的食品饮料、港股通等主题;大健康主题基金的平均收益率也有2.63%,名列偏股主题基金收益前列。
●政策利好,医疗主题基金全面上涨
新规对于市场的影响有多大?看看国庆长假开市后的走势就能一目了然。数据显示,受到《意见》的激励,多只医疗个股连续涨停;截至10月11日,中证医药指数年内涨幅已高达10.01%;基金方面,单日净值涨幅榜也被医疗主题基金全面霸屏。
10月10日当天,华宝兴业中证医疗指数、广发医疗指数,大涨5%以上;国泰国证医药卫生B、国投瑞银医疗保健、汇添富中证互联网医疗、富国医疗保健行业等8只医疗主题基金(份额分开计算),上涨超过3%;除此之外,还有多只医药基金上涨幅度超过2%,从基金单日涨幅来说已相当可观。
在此之后,多只医疗主题基金更是再接再厉,大有将涨势延续下去的势头。例如,10月9日~10月16日,涨幅最大的国泰国证医药卫生B,这只被动指数型基金已大涨8.89%;另外,还有多只主题基金期间的涨幅在3%甚至4%以上。
《每日经济新闻》记者就此做了一个统计,选取Wind行业板块主题基金中“医疗保健行业主题基金”、“生物科技行业主题基金”、“制药行业主题基金”这三大分类下的基金,剔除名称中与“医疗”、“健康”等无关的、10月9日~16日回报率在2%以下的基金。需要说明的是,表格中有部分基金因为跨生物科技、保健、制药等多个细分领域,所以在列表中有所重复,对此记者没有进行排除而是保留下来,给大家呈现一个更加完整的统计。
从统计数据可以看出,在《意见》发布后的这段时间,医疗主题基金确实涨幅可观。单从制药行业主题基金来看,且不说国泰国证医药卫生B涨了8%以上,涨幅在5%以上的基金也有4只(份额分开统计);此外,上涨4%、3%的更是数量众多。
值得一提的是,基金是一种投资期限较长的品类,当然不能只凭一段时间的涨跌来判断走势。因此,记者同时列出了今年以来和成立以来的回报率。从表格中可以看到,有一些基金长期表现还是不太尽如人意。这样一来,更有利于您在选择时将短期加长期因素综合考虑,选出最适合自己的。
除此之外,记者还采访了多位医疗主题的基金经理,来看看他们对于此次《意见》和医疗主题基金未来的走势是怎么说的。
●下一个“风口”:医药板块迎来配置良机?
继汽车、房地产、IT和互联网产业后,健康产业正掀起第五波财富浪潮。
多位业内人士对《每日经济新闻》记者表示,2017年是医药行业的变革复苏之年。国家频繁发布利好政策,例如国家食品药品监督管理总局发布《医疗器械分类目录》、公立医疗机构药品采购中逐步推行“两票制”等政策;行业创新不断,如宫颈癌疫苗研发者斩获“诺奖风向标”拉斯克奖;除此之外,老龄化带来的需求增长,也成为行业发展的加速器。
另一方面,由于医药板块上半年一直处于比较低迷的状态,因此是机构眼中待挖掘的价值洼地。受逐步释放的利好消息影响,不仅备受关注的“国家队”资金对医药股持续加仓,公募基金也将其作为上半年第一大重仓行业,重视程度可见一斑。随着此次《意见》的发布,医药板块随即迎来大涨,相关主题基金亦开始发力。
招商医药健康产业股票基金经理李佳存告诉记者,《意见》的重要性体现在,是由管理层联合发布,要求各地区各部门落实,预计是推动实际执行加速,内容已有文件体现。李佳存表示,“它的投资意义在于,利好具有产品管线的创新药、器械企业,但进口产品竞争将更激烈。出发点是鼓励创新、提高上市药品质量。多角度让高质创新药加快上市(等价于业绩的提早实现),规范医药代表,打击无效改良药品上市。根据历史情况,长时间继续大面积发酵概率较小。但长期利好医药行业,短期不对上市公司业绩有大幅影响。”
国泰国证医药卫生基金经理梁杏也对记者表示,一句话概括《意见》的意义就是鼓励创新,给创新机构和人士开通了绿色通道。梁杏表示,“如果不敢追高食品饮料的,10月份或是医药板块估值切换的核心窗口期(通俗地讲,10月份或是有望出现补涨比较好的时间窗口)。综合来看,没怎么涨的医药板块,目前性价比比较高。当然风险也有,如果食品、大金融这些表现相对较好板块,资金没有分流,拿着医药板块可能要承受一定的机会成本。”
三、本周聚焦
(一)价格改革进入攻坚阶段 能源医疗等领域仍是改革重点
党的十八大以来,我国价格改革不断向纵深推进。日前,中央农村工作领导小组办公室主任韩俊表示,正在研究水稻去库存政策,今后水稻和小麦的最低收购价将会更有弹性,反映市场需求变化。据记者了解,不仅是农产品价格,目前97%以上的商品和服务价格实现了市场调节。国家发改委表示,未来还将继续推进价格改革,其中能源、农业、交通运输、医疗等领域仍然是改革重点,将进一步推进企业减负,激发市场活力,培育发展新动能。
发改委表示,根据具备竞争条件的商品和服务价格一律放开的原则,到目前为止,中央层面已经放开下放80多项政府定价项目,政府定价只限定在重要公用事业、公益性服务和网络型自然垄断环节。
在近日召开的国务院常务会议上,明确了医改下一步将完善公立医院运行新机制、用体制机制改革推进医联体建设、集中力量开展疑难高发癌症治疗专项重点攻关等主要方面。今年4月8日,北京3700多家医疗机构在全国率先实施“医药分开综合改革”,降低药品和大型医用设备检查、检验价格,提高手术、护理等价格,改革几个月来,药品价格平均降幅超过8%。
据介绍,2014年以来,除麻醉药品和第一类精神药品外的药品价格均已放开由市场调节。目前,公立医院药品加成已全面取消,对由此减少的医院合理收入,通过调整医疗服务价格补偿80%至90%。通过改革,我国将公立医院补偿渠道改为服务收费和政府补助两个渠道,结束了60多年“以药补医”的历史,初步建立了公立医院科学运行新体制。
在电力、天然气等能源领域,目前已经全面完成了省级电网输配电价改革,市场交易电量占到电网企业销售电量的23%左右。理顺了非居民用天然气价格,占消费总量80%以上的非居民用气价格主要由市场主导形成。长输、短输、配气等天然气全产业链和输配电价格科学化、精细化监管框架已基本建立。
在农产品方面,重要农产品价格形成机制和收储制度改革已经进行了五年,我国棉花、大豆已经实施了目标价格改革,油菜籽、玉米已经取消了临时收储政策。采用最低收购价制度的水稻与小麦也正在研究水稻去库存政策,今后水稻和小麦的最低收购价将会更有弹性,反映市场需求变化。
同时,我国还稳健推进棉花目标价格改革,探索出一条农产品价格主要由市场供求形成、价格与政府补贴脱钩的新路子,激发了生产、加工、流通、纺织全产业链活力,为农业供给侧结构性改革提供了实践经验。
发改委日前颁布了新修订的政府制定价格行为规则,并将于
对此,发改委表示,通过制定定价机制推动价格调整的机制化、透明化,尽可能减少直接制定价格水平。未来,发改委还将根据行业特点,在更多的商品和服务领域通过建立定价机制逐步实现价格调整机制化,最大限度减少自由裁量权,提高政府决策公信力和水平。
业内专家表示,未来价格改革的方向将会进一步朝着有利于发挥市场配置资源决定性作用方向探索,价格调整将更加机制化、透明化、动态化,最大限度减少自由裁量权,进一步提升政府制定价格的科学性。而能源、农产品、医疗等作为价格改革的重要带动力量,仍将是未来改革的重点。