锌
期锌多空博弈 等待消息面明朗
本周,受国内经济数据不佳,美元反弹引发市场看空情绪,加之周边金属走弱,拖累锌价走弱。周内,伦锌收盘价从周初的3183美元/吨一路回落,至14日,伦锌盘中一度跌破3000美元/吨,尾盘下跌17.5美元,以3006美元/吨报收;lme锌库存也随之不断增加,据lme最新库存统显示为265300吨,较上周末大幅增加了23500吨,对锌价拖累较重。伦锌走软拖累沪锌下行,沪锌运行较为弱势,多空博弈僵持,周五沪期锌主力1711合约反弹未果,盘中一度翻红,收24620元/吨,跌0.42%。周边金属疲弱,再度拖累期锌走势,录得长影线,不过下方支撑亦强,另外盘有止跌企稳迹象,预计短期下跌空间有限。
本周,上海现货0#锌主流报价在25150-25460元/吨。锌价下跌,冶炼厂以长单为主,出货较少,散单较为惜售;进口KZ对10月升水400元/吨,施压津市国产品牌。下游入市询价积极,拿货意愿不佳,部分刚需入市采购,整体交投一般。
国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的数据显示,7月全球锌市供应短缺缩窄至2.59万吨,6月修正后为短缺3万吨。今年前七个月,锌市场供应短缺22.7万吨,上年同期为短缺21.4万吨。ILZSG表示,截至7月底的精炼锌总库存为115万吨,低于6月底的116万吨。
综上,目前沪锌多空博弈僵持,缺乏明显市场方向指引,下周关注美联储会议结果及锌库存情况,对期锌走向有一定影响。
铜
期铜创下阶段性低位后 进入震荡调整期
中国周末公布的数据显示8月通胀数据均超预期,消费者物价指数(CPI)同比涨幅创七个月新高,连续一年维持正增长的生产者物价指数(PPI)亦创四个月新高。美国8月PPI年率公布值为2.4%,虽略低于2.5%的预期,但仍创下自今年2月以来的最大涨幅。由于特朗普税改取得新进展的消息传出,美元上冲突破92关口,令基本金属投资者大多获利了结,录得普遍下跌。美国8月CPI环比、同比双双高于预期带高美元。其后投资者重新关注朝鲜局势,有消息称朝鲜dao弹准备活动周三上午已经开始,准备发射的dao弹可能是洲际弹道dao弹“火星-14”,受此消息影响,美元自高位回落,市场比吸纳情绪升温,伦敦金属普遍下跌,黑色系继续下挫。
隔夜,伦铜周三跌至三周低位,因获利回吐、LME仓库库存增加,对中国需求感到紧张,以及美元上涨。 三个月期铜收跌1.9%,报每吨6,543美元,盘中低见6,529美元。今年迄今铜价上涨约18%,部分是因7月和8月出现投机性抢购。Capital Economics高级商品策略师Caroline Bain称:“看似是获利了结,我们可能还会看到更多这样的交易。”中国需求略有惊喜,但再仔细看看数据,建筑业在萎缩,这将会拖累需求。”美元上涨令以美元计价的金属对非美国公司来说更贵,这可能会打击制造商的需求。期铜周四跌至四周低位,之前部分中国数据不及预期,直指全球最大铜消费国需求正在放缓。三个月期铜收盘跌0.7%,报每吨6,498美元,稍早触及8月18日以来最低。期铜已经从9月高位下滑7%。伦敦金属交易所有仓单的铜库存增加2.6万吨,至18.6125万吨,较上周触及的9月低位增加67%。这也应证了之前的猜测,即贸易商通过搬运库存拉高铜价,目标达到后库存回流交易所。伦铜周五在亚洲时段盘初持坚,自隔夜跌势反弹,因此前朝鲜发射导弹飞越日本并落入太平洋海域,引发投资基金涌入避险资产。但铜市出现一些基金买兴,这抬升价格。
本周,沪期铜连续大跌,铜价已接近5万一线,上海现货市场1#铜主流报价在50590-51280元/吨,铜价回落至上月水平。周内,铜价回落,持货商少量投货试探,好铜升水100元/吨被瞬间秒收,随即好铜即显报价升水120~130元/吨,平水铜报价持坚,升水100元/吨以下买盘积极成交活跃,湿法铜难觅踪影,报价升水50元/吨左右依然货紧价俏。临近交割,有部分仓单货源流出,品类不同,价差表现分歧大,白银仓单可低至升水60~70元/吨,贵溪仓单可高至升水130元/吨。下游表现持续买入积极,逢低补货。近交割升水高企,持货商尤其是前期保值被套持货商出货积极,市场显现供需两活跃的交投特点。
8月铜进口:海关总署公布数据显示,中国8月未锻轧铜及铜材进口量为39万吨,环比持平,但较上年同期进口的35万吨增加11.4%。1-8月未锻轧铜及铜材进口量为301万吨,同比下降12.7%。8月铜及铜制品进口量连续第四个月保持稳定,而非如部分人士预期的那样增长。
供给方面,嘉能可赞比亚铜矿部门8月中旬由于供电限制,已暂停当地两个矿场的所有运营;8月下旬江铜富冶和鼎铜业有限公司二期15万吨技术升级改造项目点火投料,9月中旬左右产品面向市场;智利7月铜出口同比增长5.5%,至六个月新高。综上,沪铜继9月5日创下近四年半高位后,便展开连续调整,盘中更是创下50370元/吨的阶段新低,并创出“七连阴”。而美元暴涨以及库存增加等因素,进一步增添了沪铜期价调整压力。短期来看,价格急跌之后期价或有反弹需求,但从中线来看,本轮涨势已结束,或将进入较长时间的震荡调整期。
小金属
锰价继续下跌 二氧化硒市场僵持维稳
中商网讯:下游市场需求一直较弱导致国内锰片价格延续上周末行情继续下跌局面,目前主流市场价格弱稳在10500-10600元/吨,较上周末均价又下跌了225元/吨。目前市场僵持走稳,业内对于后市看法不一,不过预计未来一周国内外钢厂将陆续开始采购,部分人士认为会对锰价起到一定的提振作用不过目前国内锰片价格还是以稳为主。
本周国际硒粉价格较上周有所提升,报价在14-16美元/磅,欧洲鹿特丹市场硒粉价格维稳在15美元/磅,与上周持平。
目前二氧化硒市场比较僵持,由于锰片价格持续下跌对于二氧化硒的需求表现较弱,而近期原料硒粉价格又出现小幅上涨,使得二氧化硒厂商很难采购到低价原料,所以观望心态较重,价格也是一直坚挺在180-185元/公斤,出货意愿不强。据了解甚至有厂商将报价上调至190元/公斤附近,并表示不接受更低的价格。
虽然下游需求一直较弱,但是受到外盘硒粉涨价的影响,硒粉厂商将报价小幅上调,目前报价普遍在245-260元/公斤,预计仍有小幅上涨的可能。
硒市分析评述:
本周锰片价格继续回落,二氧化硒市场需求锐减,不过硒粉价格有所上涨,使得二氧化硒市场普遍观望为主,供应商有意挺价。
锂电周报(9.11-9.15)
钴锂原材:
电解钴:海外钴价经过几周盘整后,再度震荡上扬,国内电解钴市场持稳,市场综合价为42.5-44.3万元/吨。国内进口钴货源不多价格坚挺并有上涨之意,但下游消费动静偏弱,除少量刚需采购,国内生产企业和贸易商销售羸弱。金川公司钴价稳在44.1万元/吨,贸易商金川钴在44_44.3万元。
四氧化三钴:本周四氧化三钴市场价格持稳,主流供应商看好后市,月中交投较为清淡。市场报价在360-370元/千克,主流价在355-365元/千克。
硫酸钴:大部分厂家由于9月初订单已签完,市场主流企业余量不多,有的报价居高,市场综合价在92-95之间。有部分小厂价格在89-91元/千克。
硫酸镍:厂家表示目前均满产,价格为2.4-2.5万元/吨,下游多有库存可用,当前受镍价下滑影响观望心态较重,交投不足,但有低价货源依然兴趣较高。动力电池高镍化将是大方向,高镍体系对镍的需求会成倍增加。全球电动化进程将快速拉动硫酸镍的需求增长,这种高增长具备长期可持续性。在今年环保形势下,部分产能可能由于环保未达标面临停产问题,这对后续扩产也将造成一定影响。此外,行业具有较高的隐性门槛,即高环评压力与长扩产时间,较难出现新进入者。今年行业总设计产能在 21 万吨,18年将计划扩产至33万吨,但不容忽视环保压力对整体产能释放的影响。
硫酸锰:6.2-6.5元/千克,价格稳定。
碳酸锂:市场供应依然紧张,供给释放缓慢,随着冬季临近盐湖生产受限,碳酸锂价格涨势不减,部分厂商暂停报价或进一步减少出货,供需失衡推动主流成交上扬。不少新上三元材料厂家苦于找不到碳酸锂货源,导致产能释放速度较慢,而从目前情况来看,这种现象或将持续到年底。市场主流价格在15.5-16万元/吨,报价有的在16-16.5万元/吨。下油表示再签单低于16万难拿到货 。
三元前驱体:本周三元前驱体市场价格较为稳定,动力型市场需求良好,但供应略显紧缺,原料端虽有小幅调动但传导仍需时间。NCM523型主流报价在11.2-11.5万元/吨,主流厂家表示他们都有固定的硫酸钴采购渠道支撑,因此生产方面不会受到很大影响,足够保证老客户需求。新增加产能的企业原料量价上不如主流企业有优势。
锂电主材:
钴酸锂:本周市场较为稳定,原料四钴价格稳定,钴酸锂亦延续稳定行情,加之下游客户较为集中,议价能力较强,9月以来钴酸锂始终上涨乏力。价格为390-395元/千克,均价较上周不变。
三元材料:主流厂家大部分呈现满产的情况,老客户价格均在9月初已锁定,三元材料(523型)价格为190-200元/千克。受钴锂原料价格上涨影响,都有继续上涨的可能。现在高镍三元还未量产,但几家主流生产商量将逐步提高。
负极材料:受石墨电极影响,原料针状焦价格持续上涨推动,人造中高端负极材料价格涨幅达到30%-40%,目前国内负极材料价格低端负极材料主流报2.4-2.8万元/吨,中端产品主流报5-7万元/吨,高端产品主流报7-10万元/吨。目前新近企业正在投建项目多以人造石墨为主,并且以硅碳、软碳等高容量型负极材料为长期规划研发方向。(刘丹)
电解液:近期电解液市场大局持稳,产品价格低位持稳。溶剂价格调涨已经落到实处,致使产品价格每公斤成本增加1-2元,现DMC成交价已经突破8000元/吨。尽管部分电解液有调涨想法,但下游却也有着强烈的降价诉求,因此短期看调涨无望。现电解液价格普遍在4.1-5.6万元/吨,高端产品价格在8万元/吨左右,低端产品报价在2.5-3.8万元/吨。目前数码市场已经走出淡季,动力电池市场的需求也开始凸显,个别电解液厂家表示,9月份订单较8月份已经有了明显的增长。原料市场方面,现DMC报8500元/吨左右,现DEC报16000元/吨。六氟磷酸价格低位盘整,现报15万元/吨左右。(刘丹)
隔膜:本周隔膜市场整体运行平稳,价格方面,三季度隔膜市场价格表现不一,干法双拉市场进一步萎缩,目前也很难询到此产品的价格,单拉市场受下游主营企业比亚迪支撑,表现尚可,价格目前处于2-2.5元/平,目前主营单位有星源材料;沧州明珠;河南义腾。湿法方面,目前市场价格在3.5-4.5元/平,之所以价格差别之大,原因在于隔膜企业在对采购量大而稳定的中高端客户以低于市场均价来供应;而在对采购不稳定,有时量在几十万平的下游客户,显然议价权就偏向隔膜厂了。目前市场主流规格从16μ往12μ方向走。在本周企业方面,9月13日,云天化发布公告称,公司将转让旗下控股子公司重庆云天化纽米科技股份有限公司(下称“纽米科技”)46%的股份给公司的控股股东云天化集团,交易价格为3.97亿元。这意味着纽米科技将转由云天化集团控股。(刘丹)
动力电池:8月份CATL以1.26GWh的供应量占据了43.2%的市场份额,在总共14家市场份额超过1%的厂商中,包括比亚迪在内的其余厂商13家之和不及CATL一家。比亚迪以490.8MWh排名第二,国轩高科以119.5MWh排在第三位,孚能科技和沃特玛分别以115.6MWh和115MWh排在第四和第五位。8月份磷酸铁锂电池装机量由CATL、比亚迪、国轩高科和沃特玛垄断,4家厂商合计市场份额91.82%。三元电池的前3强是CATL、孚能科技和比亚迪,分别装机534MWh、115.6MWh和112.7MWh,合计市场份额56%;8月份前20强中只供应三元电池的厂商数量高达 11家。从1-8月动力电池装机量看,前8个月累计装机的市场份额超过1%的电池厂商有16家,而前7个月有20家,这表明行业的洗牌其实已经开始。目前磷酸铁锂的系统价格约在1.8元/wh,三元电池系统价格约在1.65元/wh。(刘丹)
新能源汽车:
新能源汽车方面,政策不断,财政部表示新能源汽车产业要统筹规划、创新发展,加快新能源积分交易市场化,确保财政补贴政策退出之后,对新能源汽车扶持力度不会断档。工信部也启动了相关研究,制订停止生产销售传统能源汽车的时间表,正在同有关部门一起制订双积分管理办法,近期即将发布实施。9月新车上市:混动车型,吉利帝豪,新车最高车速达到175km/h,NEDC工况油耗1.5L/100Km, HEV模式下综合工况油耗5.1L/100Km;纯电动车型:东风景逸S50 EV,最大续航里程是300km;云度π1,搭载38kWh三元锂电池,最大续航330km的城际版,预计售价在8-10万元区间。江淮iEV7S,最大续航350km。(刘丹)
锑市场价格战激烈 国外实单采购略增
中商网讯:本周锑锭市场延续下行趋势,短期或难有改观,跌势局面将持续。由于市场需求持续低迷,现货交易惨淡,锑锭厂商看跌心态增强,降价出货吸引订单现象普遍,以至于本周锑价下跌幅度较大。但市场一向都是“买涨不买跌”,所以,降价只会徒增锑锭厂商不坚定的信心,现货市场价格混乱,实际交易丝毫没有改善。目前锑锭市场的价格战愈演愈烈,但收效甚微。
本周锑精矿市场继续下行走势。由于锑锭价格下跌明显,厂商也无意采购,锑精矿厂商不再坚挺报价,市场价格继续下滑。目前,市场上含量50%的锑精矿报价在42000元/吨,较上周有千元下调。据锑锭厂商表示,现在市场上也存在41500元/吨的现货,但并不会采购。
本周国外锑市场继续弱稳运行,价格走稳在8350-8650元/吨。据本网了解,本周出口市场仍显活跃,国外亚洲以及欧洲的采购商询盘增加,并有一定的实单采购。目前,锑锭出口报价在8500-8600美元/吨,据厂商表示,该价国外厂商可以接受。
本周国内锑锭市场混乱,现货价格下跌明显。由于下游市场需求持续不佳,锑锭厂商悲观加剧,降价抢单出货现象普遍。目前,市场上1号锑价格集中在53500-54000元/吨。2号低铋锑锭价格跌至52500-53500元/吨;高铋锑锭价格在52000-52500元/吨;不含税锑锭价格在46500-47000元/吨。一周平均下跌近千元,但国内市场需求仍不乐观。
本周氧化锑市场行情走势继续下行。下游终端市场仍因环保而停产,具体开工时间尚不明确,短期需求难有好转,氧化锑市场疲态难改。当前氧化锑市场报价区间较大,含量99.8%价格在49000-52000元/吨,但高价位基本都是有价无市状态,量大交易多在49000-49500元/吨。含量99.5%氧化锑价格在48000-49000元/吨。出口市场冷清,但价格继续坚挺在7500-7600美元/吨。
铋市需求不佳 后市继续看弱
中商网讯:本周国内铋锭价格在周一时候还较为坚挺,但周二开始终于抵不住压力价格开始下跌,直到目前铋锭价格下行趋势明显。下游需求仍然较弱,市场询单有限,铋锭厂商们的信心正在逐渐减弱。
本周铋锭国际市场价格继续小幅上调,目前报价稳于5.1-5.3美元/磅,较上周同期上调了0.05美元/磅;欧洲鹿特丹市场价格报稳于5.1美元/磅,没有出现波动;出口市场因为人民币升值导致内外价格倒挂,出口难度大增,今天铋锭出口价格就出现了0.05美元/磅的下调,弱稳于5.05-5.15美元/磅,贸易商多以维持老客户为主来规避汇率风险。
当前的铋锭市场下游需求不佳,询单格外清淡,厂商们的出货积极性明显增强。现在多数铋锭厂商陆续表现出出货的意向主动降低报价,但是采购商还盘激烈,想以70000元/吨的报价成交比较困难。今天甚至有厂商将报价主动下调至69000元/吨,然而仍然鲜有采购商愿意接盘。
受到铋锭市场弱势局面影响,国内氧化铋价格也出现了明显的下调,目前最新市场价在72000-73000元/吨,较上周末下跌了1000元/吨,市场需求同样不佳。
分析评述:
面对如此弱势的市场行情,厂商们纷纷主动降低报价以求出货,但是收效甚微,下游厂商采购意向并不高,目前价格仍处于下跌趋势,后市继续看弱。
铝
期铝抗跌明显
中国周末公布的数据显示8月通胀数据均超预期,消费者物价指数(CPI)同比涨幅创七个月新高,连续一年维持正增长的生产者物价指数(PPI)亦创四个月新高。美国8月PPI年率公布值为2.4%,虽略低于2.5%的预期,但仍创下自今年2月以来的最大涨幅。由于特朗普税改取得新进展的消息传出,美元上冲突破92关口,令基本金属投资者大多获利了结,录得普遍下跌。环保部近日还将开展综合治理攻坚战,“将驻点进行巡查2+26个城市,以及2+26个城市所辖的区县,都要派驻人员。供给侧改革对铝价支撑较强,给铝价较强支撑。
伦敦金属交易所(LME)基本金属价格周一反弹,因投资者和消费者趁上周五价格下跌的机会逢低承接,最大金属消费国-中国的经济数据强劲,亦帮助支撑市场。伦铝受低位买盘推动,结束近几日调整行情,盘中强劲反弹,尾盘上涨1.1%,收报每吨2,122美元,lme铝库存为1320050吨,减少1450吨。伦敦铝库存继续下降,给价格提供一定支撑。LME铝库存下滑,伦铝周二延续上涨行情,逼近前期高点,收涨近1%。伦铝周三盘中突破前高后动力不足,加之周边金属偏弱,三个月期铝收盘下跌1.3%,报每吨2,110美元,库存1317025吨,减少1925吨,测试20日均线支撑作用,整体呈高位震荡。周四,铝价持续走弱,三个月期铝收盘下跌1.3%,报每吨2,110美元。
本周,上海现货铝主流报价在15850-16190元/吨,现货方面,周内,铝市场货源较充足,随着沪铝盘中回落,持货商略显惜售,期现贴水缩窄,现货价格坚挺,中间商多观望货积极性下降,下游企业按刚需采购,整体交投情绪有所回落。
氟化铝:本周,国内氟化铝综合报价8800-9250元/吨(到厂含税),较上周持稳。中铝8月份采购价8500元/吨,环比持稳。据悉,随着氢氧化铝就爱个小幅上调,氧化铝厂商认为氟化铝价格也应该相应上调。但目前,氟化铝市场现货充足,下游铝厂受环保政策威胁,停产的企业在本月稍有增加,对于氟化铝的需求随之降低,价格上升受限。预计本月氟化铝将震荡持稳为主。
中国铝出口触及3月以来最低,表明大陆供应侧萎缩,预计未来数月出口可能进一步萎缩,因为部分非法冶炼产能被关闭,且从11月15日起炼厂为避免冬季污染而关闭。
综上,期铝在共计侧改革提振下表现十分抗跌,短期铝市反弹格局犹存,但同时也需警惕铝市持续增加的库存的打压,思路上由偏空转为振荡,操作需谨慎。
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