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有色金属产业 >> 本期导读
2015-10-23
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铜价冲高回落 持续承压
宏观面，美国经济数据好坏参半，美联储年内加息难度较大，美元指数继续上涨，整体依然是反弹势头，预计向上还有空间。欧洲央行暗示12月扩大QE;全球经济放缓的忧虑持续发酵。中国数据普遍疲软，三季度GDP破七显示经济下行压力巨大，同时暗示四季度宽松空间较大。宏观面仍以疲软和分化为主基调，全球经济疲软尤其是中国经济疲软成为最大风险因素。9月份连续投放两批专项建设基金后，10月份又启动了第三批专项建设基金的投放，额度为2000-3000亿元。中国为了稳增长推出万亿元专项金融债发行计划，财政部贴息以及募集资金定向投放地方基建项目，这给市场提供了支撑。
本周，美元高位以及国内经济疲弱压力下，铜价偏弱震荡。周内，伦铜围绕5170-5,400美元的区间来回，较上周5270-5300美元/吨区间下沉。沪铜震荡区间在38900-39200元/吨震荡，较上周39600-40200震荡区间底部有所下沉。本周，伦铜探底后回升，虽然本周仍创下四周来最大跌幅，但伦铜周五上涨，表明铜价底部支撑依然有效。周内，沪铜39500一线支撑再次下破，盘中该反弹未果，支撑变压力，上涨非易事。截止至23日，上海现货市场铜周均价报39250元/吨，较上周均价39925元/吨下跌675元。周内，铜价走势震荡，持货商低价有惜售心态，周内维持贴水20元-升水40元/吨左右出货。下游刚需按单定产，低价入市采购，整体交投谨慎，交投量未好好转。
铜冶炼企业动态：10月21日江西铜业部分产能停产，此次停产的产能达7万吨。此前8月份已有消息称，中国最大的铜生产企业--江西铜业接下来4个月将削减贵溪冶炼厂约10％的产量，由此该消息得到验证。此次停产减产主要受两方面影响，一、铜价屡跌，维持低位，考虑减产降低风险。二、受原料供应短缺影响。国内矿山的废原材料和精矿供应减少，而进口矿因人民币贬值成本升高。
铜市供需：1、国际铜业研究组织(ICSG)公布的数据显示，今年前七个月，全球铜市供应过剩8,000吨，去年同期为短缺56.3万吨。
2、国际锻造铜委员会(IWCC)称，中国2015年的铜需求将增长3.1％至1005万吨，2016年将增长3.3％至1038万吨。不过，IWCC指出，“中国铜需求仍有部分下行风险，比如汽车、建筑和出口。但相对的也存在上行潜力，如替代品压力下降和基础设施投资”
9月铜产量:中国9月精炼铜产量达680235吨，创下6月来新高，同时1-9月中国精铜累计产量为575.38万吨，同比增加1.15％。
综上，目前宏观面走势依然偏空，市场关注中国政策带来的红利对铜价的支撑，若无明显改善，整体弱势长期难改。
锌
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锌价格承压回落
宏观面，美国经济数据好坏参半，美联储年内加息难度较大，美元指数继续上涨，整体依然是反弹势头，预计向上还有空间。欧洲央行暗示12月扩大QE;全球经济放缓的忧虑持续发酵。中国数据普遍疲软，三季度GDP破七显示经济下行压力巨大，同时暗示四季度宽松空间较大。宏观面仍以疲软和分化为主基调，全球经济疲软尤其是中国经济疲软成为最大风险因素。9月份连续投放两批专项建设基金后，10月份又启动了第三批专项建设基金的投放，额度为2000-3000亿元。中国为了稳增长推出万亿元专项金融债发行计划，财政部贴息以及募集资金定向投放地方基建项目，这给市场提供了支撑。
本周，伦锌价格一路下行，收盘价跌破上周的1800美元/吨，伦锌盘中最低至1715美元，最高摸至1800美元/吨边缘承压回落，震荡区间在1720-1790美元/吨一线;伦锌库存从上周的586200吨减少至580125吨，库存减少给锌价带来部分支撑。周内，沪锌主力最低震荡至13845一线，最高至14455一线，重心较上周14370-14630元/吨继续下沉。沪锌前期暴涨主要是受到嘉能减产的影响，在基本面没有改善，影响消退的情况下再度下跌不可避免。上海现货市场0#锌周均价在14316元/吨，较上周均价14614元/吨下跌298元。周内，进口货源增多，部分冶炼企业放货略有减缓，但市场上整体货源量依然供过于求。下游采购观望居多，大都数按单定产，整体交投平淡。
锌行业动态：欧洲最大精炼锌生产商Nyrstar表示，锌价大跌严重冲击该公司业务，明年到期的债务可能无法完全偿付。Nyrstar股票及债券价格应声双双暴跌。
锌供求：世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，2015年1-8月全球锌市供应过剩12.3万吨，2014年全年供应短缺20.9万吨。
综上，全球经济增长乏力，特别是中国需求疲软，导致锌供应过剩状态，锌价上方压力偏重;但受锌矿供应短缺的预期，预计锌价继续走低的空间有限。
小金属
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硒锰市场下行压力仍然较大
中商网讯：本周，电解锰市场行情依旧持弱运行，下行趋势依旧继续。市场后期，主产区电解锰厂商出货价格降至9000-9100元/吨，相较上周五的9100-9300元/吨，平均下跌了1500元/吨。据厂商表示，现在电解锰下跌速度较快，不锈钢市场的采购需求也在减少，电解锰实际成交低价已经出现8800元/吨。
国外硒市场运行也很缓慢，需求有限，交易也不多。MB市场硒价继续走稳在7.5-10美元/磅。国内硒市低迷，现货充足，厂商依旧无心关注国外市场。
下游电解锰市场行情不断下跌，价格跌至近几年低位，开工的企业也越来越少。这对二氧化硒市场无疑是致命的打击。缺少实际需求支撑，二氧化硒市场也变得更加艰难。目前，二氧化硒最新报80-85元/公斤，相较上周五的85-95元/公斤，平均下跌了7.5元/公斤。虽然周初厂商报价稳定在85-90元/公斤，但需求实在低迷，且压价现象突出，市场后期，实际成交价格降至80元/公斤或更低。
国内硒粉市场行情依旧低迷，市场价格区间虽没有大的调整，但厂商报价已有小幅下调。目前，含量99.95％硒粉价格在130-150元/公斤，较上周平均下跌了5元/公斤。厂商主流报价在140元/公斤，出货价格或在130元/公斤附近。含量99.99％硒粉价格暂稳在160-170元/公斤，但交易很有限。
当前市场整体行情低迷，需求变得更加惨淡。缺少需求支撑，厂商出货变得愈加艰难。而当前市场一直处于供大于求局面，厂商虽然受到成本支撑，但下行压力不断加大，厂商困难重重，价格只能被迫下调。预计下周二氧化硒价格有可能会跌至75元/公斤。
10月锑品交易量继续下降
目前锑精矿价格在26500-27500元/吨，较此前下调500元/吨。目前矿价较低，已接近生产商开采成本，部分企业停止开采。
MB市场锑价在5950-6250美元/吨，我国出口商报价在6000-6100美元左右，较上周下调100美元。
国内市场表现平淡，2号锑价已跌至36000元/吨左右，1号锑价在37000元左右。据悉，现在锑锭冶炼厂开工率较低，因市场需求较差，无利经营。目前湖南民企成交量仅是上月的一半，月底虽然有些询盘，消费商压价，供应商表示，价格已较低，不愿意更低价格销售。不过接近年底一些企业需回笼资金，不排除小幅降价销售。
目前氧化锑价格在33500-34500元/吨，出口价在5300-5400美元/吨。据了解，国内有企业氧化锑停产，这样能稍缓解市场供应压力，但已当前的消费力来看，市场供应量依然显得充足。
氧化锑终端表现欠佳，虽然下游部分产品产能有增加，但市场实际情况不好，实际产量并达不到那么多，有的还用减产来缓解供应压力，那么这样一来，对上游的消费力就不足，而且今年很多消费商以前是集中采购现在都是采购分散，来降低资金压力及市场风险。
铋市延续跌势 价格跌回低位
中商网讯：本周，铋锭行情继续下移，厂商以及贸易商悲观看跌情绪仍旧不减。目前，铋锭持续下跌，部分铋厂商不会主动报价，但市场下行趋势明显，现货价格走势仍在不断下跌。短期仍旧存在继续下跌的可能。
国外铋市场行情也不乐观，需求清淡，现货成交有限。国外MB市场一直报稳在4.9-5.4美元/磅。国内铋出口市场仍旧清淡，国外采购商询盘不多，实际现货交易也很有限。目前，国内铋厂商出货报价在4.9-5美元/磅，高幅下跌了0.1美元/磅。
铋锭行情低迷，下游终端市场采购谨慎，现货交易持续不佳。目前，国内市场精铋最新报66500-68500元/吨，相较上周五的68000-70000元/吨，平均下跌了1500元/吨。湖南地区铋锭厂商的主流报价在66000-67000元/吨，出货价格多在低幅附近。有厂商表示，现在市场上已经出现65000元/吨的现货，虽然该价出货的厂不多，但成交也不乐观。
氧化铋最新报70000-72000元/吨，较上周平均下跌了1000元/吨。据国内主流氧化铋厂商表示，现在出货基本在70000元/吨附近。价格不断下跌，近期出货也有减少。由于销售减弱，再加上铋锭价格仍在下跌，所以，当前对铋锭的采购也很谨慎，不会轻易补货。
当前市场整体行情不佳，需求也会减少。铋锭价格持续向下，再加上参与者基本都是“买涨不买跌”的心态，实际的采购自然会更低。短期来看，市场悲观心态仍很明显，价格恐将继续下跌。
铝
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电解铝每周评述（10月19-23日）
本周电解铝受国际油价下跌，及电解铝产能过剩的忧虑伦铝再度开启急速下滑趋势，铝厂出货量开始增加，下游采购部积极成交一般。
期货市场：
本周伦铝价格下行趋势运行在1490-1572.6美元/吨，因美元走强及需求忧虑，上周五伦铝震荡收跌，伦铝一度跌至1561美元/吨，虽然伦铝尾盘对亚洲时段跌幅有所修复报收1569美元/吨后，最终铝价仍下跌10美元/吨，跌幅达0.63％。19日中国需求忧虑拖累，隔夜伦铝收跌1.43％，盘中一举跌破1550支撑，空头气氛继续笼罩。20日伦铝走出探底回升趋势，亚洲时段开于1548.5美元/吨，受中国铝价疲弱拖累，同期中国三季度GDP增速放缓的影响延续，伦铝盘间一度跌至1532.5美元/吨，然而欧洲时段大量空头头寸获利了结离场，铝价止跌反弹，尾盘报收1543美元/吨，下跌3.5美元/吨。21日伦铝亚洲时段开于1543美元/吨后便一路下行，亚洲股市下跌，美元回升，对基本金属形成压制，伦铝晚间跌势持续，低点触及1511美元/吨后，尾盘收跌1515美元/吨，下跌28美元/吨。22日伦铝在日内高点骤跌下行，1500美元/吨整数关口支撑不足，尾盘伦铝收于日内也是近年新低1485.5美元/吨，下跌29.5美元/吨。
本周沪铝价格震荡在11015-11210元/吨，20日沪期铝主力继续维持弱势下跌格局，晚间低开11015元/吨，盘中探底10940元/吨，继续刷新早前新低，主力换月趋势持续。21日沪铝主力1601合约低开于10790元/吨，多空晚间继续围绕10800元/吨整数争夺，铝价在10860附近即从新遭受空方抛压。22日沪期铝主力小幅高开10760元/吨，盘中虽有部分空头离场短暂助推铝价回升至10830元/吨，然而空头逢高抛压再现，铝价迅速跌穿10700元/吨整数，低点一度录得10605元/吨，治理持仓维持增势。
现货市场：
本周现货铝锭市场价格震荡在10380-11160元/吨，国际油价疲软基本金属恐慌，再加上电解铝产能过剩压力铝价本周大幅直线下行，据测算，10月全国平均完全成本为12510元/吨，10月22日长江现货价格为10660元/吨。从该机构发布的中国电解铝各成本区间对应产能分布图看，成本低于11000元/吨的产能约占全国产能的3％，成本分布在11000-11500元/吨的产能占比为28％。数据或略偏保守，但可以看到行业内多数企业面临亏损。
前期累计减产数量不及下半年拟投新增产能数量，失衡状态加剧。国庆节后更有铜川、东兴相继复产，以当前电价测算属于亏本上阵。铝厂亏损状况下不退反进的“逆行”着实加剧了供应过剩，平添空头砝码，短期内铝价依然低迷。
氟化铝每周评述（10月19-23日）
本周电解铝价格一路下行，再创六年来价格新低，铝厂再次陷入亏损大潮，但是本周氟化铝市场尚未受到电解铝价格下行影响，氟化铝厂家库存量小，氟化铝价格平稳。
电解铝市场：
本周由于铝价持续下跌，国内铝行业的盈利情况堪忧。据测算，10月全国平均完全成本为12510元/吨，10月22日长江现货价格为10660元/吨。从该机构发布的中国电解铝各成本区间对应产能分布图看，成本低于11000元/吨的产能约占全国产能的3％，成本分布在11000-11500元/吨的产能占比为28％。数据或略偏保守，但可以看到行业内多数企业面临亏损。
今年以来，全国减产累计200多万吨，同期新产能投放超300万吨，前期累计减产数量不及下半年拟投新增产能数量，失衡状态加剧。国庆节后更有铜川、东兴相继复产，以当前电价测算属于亏本上阵。铝厂亏损状况下不退反进的“逆行”着实加剧了供应过剩，平添空头砝码，短期内铝价依然低迷。
氟化铝市场：
本周氟化铝市场主流价格运行在6500-7000元/吨，氟化铝厂家库存量小，尚未受到铝价下跌而恐慌，即使十月中旬电解铝厂家采购不积极。本周甘肃东兴铝业招标采购2000余吨氟化铝，市场成交价较上月略有下行，但是供货商是贸易商方面，对此价格生产厂家并不意外。
|
2015年氟化铝(10月23日）产量统计（单位：万吨） |
||||
|
地区 |
企业名称 |
实际产量 |
建成产能 |
开工率 |
|
河南 |
多氟多化工有限公司 |
4 |
12 |
33.3％ |
|
河南 |
众和未来铝业公司 |
6 |
8 |
75.0％ |
|
河南 |
河南丰瑞氟业 |
0 |
3 |
0.0％ |
|
河南 |
中色韶星实业有限公司 |
0 |
6 |
0.0％ |
|
河南 |
江宇化工有限公司 |
0 |
1.5 |
0.0％ |
|
河南 |
隆盛祥矿冶有限公司 |
0 |
3 |
0.0％ |
|
河南 |
郑顺化工 |
0 |
2 |
0.0％ |
|
河北 |
平泉长城化工 |
2 |
6 |
33.3％ |
|
甘肃 |
白银中天化工有限责任公司 |
6 |
8 |
75.0％ |
|
甘肃 |
张掖三益化工 |
3 |
3 |
100.0％ |
|
甘肃 |
天祝天源（武威） |
0 |
3 |
0.0％ |
|
宁夏 |
金和化工有限公司 |
5.5 |
11 |
50.0％ |
|
江西 |
福丰化工有限公司 |
0 |
1.5 |
0.0％ |
|
江西 |
赣州华星氟业有限公司 |
0 |
3 |
0.0％ |
|
陕西 |
陕西商洛氟化盐 |
3 |
4 |
75.0％ |
|
山西 |
山西华瑞康 |
0 |
4 |
0.0％ |
|
青海 |
银实氟化盐有限公司 |
1.5 |
1.5 |
100.0％ |
|
山东 |
淄博南韩化工有限公司 |
3 |
3.5 |
85.7％ |
|
山东 |
昭和新材料科技有限公司 |
5 |
6 |
83.3％ |
|
山东 |
淄博博丰复合肥有限公司 |
6 |
6 |
100.0％ |
|
安徽 |
锦洋氟化学有限公司 |
4 |
4 |
100.0％ |
|
湖南 |
有色氟化学有限公司 |
0 |
18 |
0.0％ |
|
湖南 |
宜章宏源 |
6 |
8 |
75.0％ |
|
广西 |
桂宝源 |
0 |
3 |
0.0％ |
|
广西 |
桂林鸿帆科技发展有限公司 |
0.5 |
1.5 |
33.3％ |
|
广西 |
新源化工有限公司 |
0 |
1 |
0.0％ |
|
内蒙古 |
内蒙古敖汉银亿 |
0 |
4 |
0.0％ |
|
云南 |
云南氟业化工有限公司 |
0 |
1.5 |
0.0％ |
|
江苏 |
常熟市鸿嘉氟科技有限公司 |
0 |
0.7 |
0.0％ |
|
四川 |
四川励志环保科技公司 |
0 |
1 |
0.0％ |
|
合计 |
55.5 |
138.7 |
40.0％ |
|
本周中华商务网记者统计到目前市场运行氟化铝产能55.5万吨/年，运行全国产能40％，本周国内市场库存量在2.2万吨左右，西南地区因河南有色氟化学停产，氟化铝货源紧张，价格或有进一步上涨空间。
10月23日在青岛召开“中国无机盐工业协会氟化工分会一届四次理事会暨2015 年年会”
2015 年，氟化工行业面临着一系列的严峻困难和挑战，行业产能严重过剩竞争激化，行业内企业亏损严重，国家为化解过剩产能，不断加强资源和能源的约束，不断强化安全环保政策，从而逐步改善激烈的行业竞争格局。氟化盐行业也需要开辟一条可持续发展道路。
原材料市场：
二级萤石干风目前市场价格运行在2200-2300元/吨价格变化不大；98％浓硫酸河北、山东、河南地区价格在450-520元/吨，105％浓硫酸价格运行在550-600元/吨较上周持稳，甘肃地区浓硫酸价格运行在280-350元/吨；氢氧化铝湿粉运行价格在1450-1500元/吨受氧化铝近期价格下跌影响，氢氧化铝价格或继续下行。
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