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有色金属产业 >> 本期导读
2016-6-03
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· » 钴市趋稳 碳酸锂价格高位下滑
· » 锑市交易冷清 价格逐渐走稳
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铜
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沪铜空单继续持有
美国公布的4月会议纪要显示，如果未来数据显示美国经济在改善，美联储可能在6月会议上加息。近期美国经济指标向好，美联储在6月和7月加息的概率不断上升。美联储历次加息都不可避免的对风险资产，尤其是铜等强周期的品种带来冲击，更为严重的会引发新兴市场动荡和金融风暴。油价从50美元一线回落后，已经多日维持窄幅震荡行情，目前技术面上显示有下跌可能，成为拖累铜价下跌的一大隐患。不过人民币走贬给铜价带来了一定的支撑，中国新订单指数连续两个月回落降至临界点，财新制造业PMI创下三个月新低，且连续15个月低于50.0临界值。4月表现较好的房地产市场在5月也开始有转弱的迹象。受宏观面影响，基金属盘中剧震且分化明显的局面料仍难改变。
本周，宏观面走弱，给金属市场带来压力。伦铜收盘价从周初至4671美元，其中周三曾触及每吨4,565.50美元的一周低点，临近周末4608美元/吨，料本周伦铜录得1.9％的周度跌幅。沪铜整体走势表现为冲高回落，周初收盘在35710元/吨，截止至周四尾盘收于35280元/吨，周内大多数震荡区间在35000-35650元/吨。上海电解铜现货报35420-35810元/吨左右，周内累计230元/吨，由于周内铜价盘中回落，现货报价基本维持升水出货，升水30-100元/吨左右;中国3月铜进口量曾大幅增加，但目前呈现出放缓态势，若期铜继续下跌，且进口铜流入持续偏紧的情况下，现铜升水或继续上抬。。周内，铜价下跌，市场询价活跃，不仅贸易商收货换长单，而且下游逐渐加入逢低收货行列。
沪铜短线不具备大举反弹条件，中长线空头思路不变，空单继续持有，入场需参照大数据信号，行情提前布局。
锌
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因全球锌矿供应吃紧 本周锌价持续上涨
一：宏观面
近来人民币对美元中间价接连创逾五年新低，引发市场对人民币启动新一轮贬值的担忧。本周二《人民日报》刊文评论称，市场人士对“人民币汇率双向波动”的常态理解不够，以“旧思维看待新变化”，因此容易受到误导。中国汇率市场化改革不会退后，同时在中国经济加速升级、长期向好的趋势之下，未来人民币在市场中仍将坚挺。
二：本周锌市
本周伦锌走势继续良好，基本一路走高;周一为英国春季银行假日，英国市场休市一天，期间无伦敦LME行情提供，同时也是美国阵亡将士纪念日，美国市场休市一天，期间无美国COMEX行情提供;周二伦锌震荡走高，收报于1923美元/吨，涨0.97％;周三伦锌继续震荡走高，收报于1968美元/吨，涨2.34％;昨日伦锌虽冲高回落，但最终收报于1977.5美元/吨，涨0.48％，今日上午伦锌走势依旧持稳。
本周上海现货0#锌整体走势较好，主流报价维持在14970-15510元/吨，个别炼厂出货，贸易商保值货大量流出，市场中现货充裕，现货高贴水成交活跃，国产锌主要以长单交付为主;进口锌货源稳定，下游观望为主，成交整体一般。
三：消息面
国家统计局发布数据显示，中国4月锌产量为50.40万吨，较去年同期下滑2.5％。1-4月中国锌产量为195.1万吨，较2015年同期下滑1.1％。经历2015年高速增长之后，2016年中国精炼锌产量开始出现下滑。一方面是因为去年基数较高，另一方面则是出于对需求的担忧。供应的减少料将给锌价带来一定的支撑。
五月制造业PMI指数为50.1％，与上月持平，保持基本稳定走势;非制造业商务活动指数为53.1％，环比小幅回落0.4个百分点，表明非制造业继续保持增长态势，但增速略有减缓;财新PMI指数49.2％，环比回落0.2个百分点。通过对山东、江苏地区氧化锌企业进行了调研，获知企业资金紧张，下游押款严重，往年一般是月结，现在延长到2至3个月结款。目前终端需求不佳，4月汽车产销环比均有所下滑，市场对氧化锌需求量回落，另外价格低廉，部分企业开工亏损，亦进一步导致资金链趋紧。锌市需求预期受到打压，限制锌价走高。
四：分析
2016年全球经济体进入宽松新周期，全球锌矿供应紧张预期等长期利好，导致锌在今年步入反弹通道。在4月下旬至今经历一段时间调整之后，沪锌再度发力一度创下新高，市场做多热情升温，投资者可尝试分批介入多单。并且对于锌后市，高盛、麦格理等各大投行纷纷预计锌价还将进一步上涨。预估未来6个月到12个月锌价上调为2100美元/吨。高盛在报告中表示，因矿藏耗尽和产出限制可能导致今年供应继续萎缩，从而支撑锌价上涨。高盛还预计2016年全球锌供给短缺将达11.4万吨，2017年则扩大至36万吨。
小金属
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外盘硒价上涨 国内价格表现坚挺
中商网讯：本周，电解锰市场运行缓慢，主产区厂商报价继续坚持在9800-9900元/吨。月底电解锰厂的刚需采购已至，市场现货交易基本稳定，但主要是刚需的正常采购。由于一些电解锰厂商的库存水平不高，所以出货价格略显坚挺。此外，近期人民币汇率贬值，对市场也形成一定支撑。国内锰片出口价格坚挺在1510-1530美元/吨。短期电解锰市场行情或将继续弱稳为主。
本周，MB市场硒价再度上涨，此次价格涨幅较大，平均上涨了0.5美元/磅，报5.7-6.7美元/磅。在4月底，硒的价格还在4.5-5.9美元/磅的低位徘徊。尽管国外硒价的持续上涨，对国内硒市场起到一定利好，但国内硒市场行情并不乐观，现货库存压力较大，终端市场采购持弱，国内硒厂商观望浓厚，除了执行长单外，没有进口的打算。
本周国内二氧化硒市场依旧坚挺走势，现货成交有限。随着外盘硒价上涨，部分二氧化硒厂商报价上调至58-60元/公斤，但电解锰市场实际的采购表现仍较谨慎，并没有实际的现货成交。目前，二氧化硒市场交易价格在55-56元/公斤，但一些厂商从中后期已经暂不报价，观望为主。受到外盘硒价上涨以及部分二氧化硒厂商报价上涨的影响，电解锰市场询盘有所增加，但买货意向不高，所以，本周二氧化硒市场现货交易并不多。
国外硒价格陆续上涨，目前对国内硒粉市场影响并不大。目前，国内硒粉市场含量99.9％主流报85-95元/公斤；含量99.99％硒粉价格在95-100元/公斤。一些硒粉厂商小幅上调了出厂价格至100-105元/公斤，但是很难达成交易。下游终端市场采购需求依旧很弱，现货交易仍旧冷清，部分硒粉厂商出货价格并没有调整。
当前国内硒市场行情走势暂不明朗。硒厂商受到成本以及外盘涨价消息的提振，出货意愿不强，观望情绪明显。同样，下游终端市场采购较弱，现货交易冷清。尽管受到外盘涨价的影响，下游采购市场询盘有所增加，但实际买货意向并不强。后期市场博弈渐强，硒市场有望更加坚挺。
钴市趋稳 碳酸锂价格高位下滑
本周LME钴价波动幅度扩大，现货买价在23400－23900美元之间波动。目前收盘价在23900美元，比上周 四收盘价上涨500美元。本周LME钴库存不变保持在637吨。周三MB高低等级钴价在10.65－11.25美元/磅 ，低等级钴价格未变保持在10.6－11.2美元。
国内电解钴市场弱势维稳，此前市场价在18.5万元/吨，现在有更低价，据了解，有18.3－18.4万元/吨 的。国产钴价在19.8－20万元左右，市场疲软，消费商观望，多按需采购。
目前钴盐市场整体还算平稳，硫酸钴市场综合价在3.45－3.6万元/吨，氯化钴综合价在3.9－4.05万元/ 吨。
四氧化三钴价格趋于平稳，价格在12.8－13.2万元/吨。
本周前驱体、三元材料价格变动都不大，维持平稳，523前驱体价格在6.7－6.9万元/吨。三元材料523 价格在16－16.5万元/吨。
近日受供需关系影响，碳酸锂价格有所下降，电池级碳酸锂价格在15.5－16.5万元/吨，主流市场价在 15.5－16万元/吨。据企业表示，由于市场处于高位回调，消费商观望，市场成交放缓，需求跟不上。 另外由于碳酸锂利润较高，企业纷纷扩产，供应紧张局面得到缓解，价格冲高回落。
锑市交易冷清 价格逐渐走稳
中商网讯：本周锑市场行情依旧处于弱势，下游市场采购不积极，现货交易清淡，但锑厂商降价意愿减弱，市场价格呈现弱稳走势。
本周锑矿市场弱稳运行，含量50％的锑矿价格依旧在26000-27000元/吨。虽然市场锑矿供应有限，但可流通的现货还是有的。由于锑锭运行迟缓，交易差，所以，采购意向还是不高。
本周外盘MB市场锑价报稳为主。MB市场报6200-6400美元/吨；MMTA英国小金属贸易协会稳定在6100-6350美元/吨。国内锑锭出口市场冷清，国外采购商观望情绪浓厚，买盘意向不高，实际交易有限。当前国内锑锭出口价格在5900-6000美元/吨，一些厂商出货价格在5800美元/吨。
国内锑锭市场运行迟缓，但厂商降价意愿减弱，现货市场价格以稳为主。目前，市场上0号锑价格在38000-38500元/吨；1号锑价格在37500-38500元/吨；2号锑价格在36500-37500元/吨；2号锑不带票价格在33500-34000元/吨。下游市场观望浓厚，买货积极性不高，交易都是按需采购。此外，冷水江市场锑锭量少，价格一直表现坚挺，对市场也有一定支撑。
氧化锑市场需求没有太大变化，交易基本也是老客户的正常采购。目前，市场价格集中在33500-34500元/吨。出口报价多在5400-5500美元/吨。国内外下游采购商买货意向都不高，现货市场交易较弱。但锑锭价格走势显稳，氧化锑价格基本也维持稳定。
铋市场需求持续冷清 下行压力不减
中商网讯：本周铋锭市场行情依旧走弱，下游市场需求冷清，现货交易低迷。尽管铋厂商不愿降价出货，但持续疲弱的局面下，部分厂商资金压力加大，现货价格出现小幅下滑。
国外铋市场依旧冷清，MB市场报价仍稳定在4.3-4.8美元/磅。国内铋出口市场价格也稳定在4.3-4.4美元/磅。据悉，铋出口市场仍不活跃，国外采购商询盘不积极，现货交易持弱。
国内铋锭市场行情并不乐观，主流铋厂商不愿降价出货，但终端市场需求持续不佳，铋市场走势难稳。目前，国内市场精铋最新报58500-59000元/吨，高幅较上周下跌了500元/吨。当前铋厂商主流报价在58500元/吨附近，但终端采购商对该价并不能接受，所以，该价交易十分有限。据贸易商表示，现在58000元/吨的价格还能勉强出货，但交易量也不大。
氧化铋市场价格继续稳定在63000-65000元/吨，但近期下游市场采购很差，厂商们出货量都有不同程度减少。主流氧化铋厂商出货价格下调至62000元/吨，但成交也不理想。
当前铋市场行情持续走弱，主流铋厂虽然不愿降价，但现货交易十分艰难。据悉，市场上出现了低于58000元/吨货源，主要是一些急于资金回笼的厂商，但终端采购商买货还是有限。短期铋市场将继续承受下行压力，行情走势存在下行的可能。
铝
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沪铝走弱 下方支撑依然强
周一，LME休市。沪铝1607合约多头有所受阻，到达12450附近压力，尾盘收在12265元/吨。油价周二走低，因美元走强，股市下滑引发获利了结，但原油期货本月连涨第四个月，因投资者押注全球供应过剩的状况正在逐步缓解。三个月期铝报每吨1,556美元，收平。沪铝1608合约多头有所受阻，振荡下滑，尾盘跌至11915元/吨，较昨日收盘价下滑1.49％，日收盘价创下年内5月10日来的新低，显示上方抛压较重。周三，很多市场人士仍不相信OPEC能就产量上限达成一致，因该组织成员国伊朗将石油出口恢复至制裁前水平的心意已决。报道称石油输出国组织(OPEC)将在周四会议上考虑新的产油上限，这也提振了工业金属。LME三个月期铝收高0.8％，报1569美元/吨，延续近两周来的低位振荡走势。沪铝1608合约强势上涨，基本收复昨日跌幅，尾盘涨至12145元/吨，较昨日收盘价上涨1.93％，日收盘价创下年内5月24日来的新高，但目前沪铝上方仍面临12200元/吨的压制。周四，LME三个月期铝收高0.8％，报1569美元。沪铝震荡回落，收于12090元/吨，沪铝近期在12000一线支撑反复蓄势上行。周五，伦铝开于1569.5美元/吨，窄幅震荡，收于1539.5美元/吨，跌29美元。
本周，上海现货市场铝锭主流报价在12390-12710元/吨，现货升水较上周缩减，整体市场持货商出货积极，中间商低价补货，但下游接货仍未回暖，仅按需采购，成交集中于贸易商之间。据最新统计数据显示，上海、无锡、杭州、南海、巩义五地社会库存6月2日为42.6万吨，较上周同期减少3.1万吨，继续维持下滑态势。从现货角度来看，现货铝价有所走弱但仍维持升水，库存依然处于极低水平，铝价依然有较强支撑;不过随着消费旺季过去，电解铝消费或趋弱，外加新增产能的释放，供应端压力将增大，铝价同样很难有再大幅反弹。总体来看，铝价或延续震荡格局，现货升水回落将使得近远月价差回归合理。力拓认为短期铝价反弹缓慢，因库存水平较高且供需小幅失衡，但中长期来看，铝将是上涨最快的金属之一。
铝加工材产量：2016年一季度铝加工材产量(含企业间重复统计的产量)完成了1292.42万吨，同比增长12.2％，增幅比上年同期回落3.79个百分点，但比2015年全年增加3.21个百分点。据监测：5月29日铝合金型材商品指数为88.18，与28日持平，较周期内最高点100.95点(2012-09-17)下降了12.65％，较2016年04月20日最低点88.13点上涨了0.06％。
目前，现货铝库存依然处于极低水平，铝价有较强支撑，整体需求仍强于其他金属;不过随着消费旺季过去，电解铝消费或趋弱，外加新增产能的释放，供应端压力将增大，铝价同样很难有再大幅反弹。总体来看，铝价或延续震荡格局，逢低短多为主，关注12000一线强支撑。
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