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铜
期铜受库存大涨拖累走低
因伦铜库存近一周多来大幅攀升,同时美元指数维持高位运行,铜价上涨遇阻盘中回落。
周一,亚市伦铜跳空低开低走,其中3个月伦铜下滑0.78%至5595美元/吨,跌回一个月前的水平,初次跌破高位振荡整理平台下沿。沪铜主力合约1702合约跳空低开低走,尤其临近尾盘,跌速加快,收于45630元/吨,日跌1.79%,接近于近两周来的振荡平台下沿,显示上方抛压较重。周二,亚市伦铜反弹乏力,围绕5500美元/吨附近弱势整理,其中3个月伦铜微跌0.23%至5492美元/吨,短期下跌风险加大。沪铜主力合约1702合约承压下滑,尾盘收于44890元/吨,日跌1.62%,凸显其高位回调风险增加。周三,亚市伦铜振荡微涨,其中3个月伦铜上涨0.6%至5548美元/吨,还未回升至高位振荡整理平台上方。沪铜主力合约1702合约振荡反弹,尾盘收于45330元/吨,日微涨0.8%,目前处于近两周来的高位振荡整理平台之下运行。周四,亚市伦铜振荡续跌,其中3个月伦铜下跌0.91%至5455美元/吨,创下年内11月18日来的低点,伦铜持仓量为36.7万手,日减11365手,连减五日,本周伦铜减仓下跌,显示多头逢高获利了结意愿较强。沪铜主力合约1702合约承压重挫,尤其午后开盘跌速明显加快,尾盘收于44430元/吨,日跌1.57%。周五,伦敦期铜微幅走高,市场恐连续第二周录得周度跌幅,预计铜价本周料下滑约1.7%,12月或下跌5%,今年全年涨幅料为17%,但仍将创2010年以来最佳年度表现。因迹象显示经济回升,投资者在圣诞假期前的最后一个交易日锁定获利。
本周,期铜承压回落,现货铜价格也有较大幅度的下行,截止至周四,上海现货铜累计下跌1790元,现货铜价也回落至4万5一线下方。周内,上海现货1#铜主流报价在4550-45120元/吨,现货报贴水280-贴水120元/吨。周初,随着铜价回落,持货商加大出货力度,现铜贴水一路扩大,平水铜与好铜以及湿法铜依然各自存在百元以上价差,投机商逢低吸货。但因年关将至,关帐公司渐增,年末特征日渐趋重;下游青睐当月票据货源,票据因素开始明显影响市场报价,部分贸易商为年内收官前最后补票,令当月票货源吃紧,与下月票货源价差拉大至30-40元/吨。随着沪铜回落,隔月基差收窄,现铜贴水却难以收窄,其中湿法铜依然乏人问津,与平水铜存在价差,整体成交以中间商补票为主,成交拉锯。
铜市要闻:1、中国11月精炼铜进口为276730吨,同比下滑22.86%,1-11月精炼铜累计进口量为3269273吨,同比微增0.44%,数据显示随着人民币大幅贬值,国内铜进口需求有所下滑。中国11月未锻造铜出口为10525吨,触及年内1月来新低,1-11月我国未锻造铜累计出口量为399402吨。
2、国际铜业研究小组(ICSG)周二发布月报称,今年9月全球精炼铜市场供应短缺1.5万吨,8月为供应过剩15.6万吨。今年前9个月,中国铜需求同比增长7%,但指出近几个月精炼铜进口减少。中国保税区铜库存9月短缺5.5万吨,8月过剩13.8万吨。
综上,本周,期铜盘中大幅探底后回升,目前看上方反弹压力较大,持续冲高回落行情。预计未来一周,铜价盘中下跌的概率依然很大,不过难以出现本周一样的大跌,因此空单短线需要及时止盈。
锌
基本金属全线走软 锌价持续下滑
一:宏观面
12月20日,由中国社会科学院世界经济与政治研究所和社会科学文献出版社共同举办的“《世界经济黄皮书:2017年世界经济形势分析与预测》发布会”在京举行。黄皮书认为,2016年世界经济增速进一步放缓,就业增长放慢。大宗商品价格触底反弹,但仍在中低价位运行,全球物价水平有所回升,通货紧缩压力下降。国际贸易更加低迷,国际直接投资活动有所放缓,全球债务水平继续上升,国际金融市场持续动荡。黄皮书预计,2017年世界经济增长形势依然不容乐观,按PPP计算的世界GDP增长率约为3.0%,按市场汇率计算的世界GDP增长率约为2.4%。这一预测仍然低于国际货币基金组织和其他国际组织的预测。较低的预测主要反映了课题组成员对世界经济潜在增长率下行、金融市场脆弱性加大、反全球化趋势、美国政策调整、欧洲内部政治冲突、难民危机、英国脱欧进程、日本通货紧缩等问题的担忧。
美国11月核心PCE物价指数年率,11月谘商会领先指标月率和11月个人支出月率都差于预期,美元走软盘面直线跳水,伦锌逆转跌势走高。因圣诞节将至,LME市场将于今晚20:30提前休市。据统计,周一伦锌震荡走低,报收2612美元/吨,较上一交易日收盘价跌4.44%。。周二伦锌震荡走高,报收2642.5美元/吨,较上一交易日收盘价涨1.17%。周三伦锌震荡走低,报收2619.5美元/吨,较上一交易日收盘价跌0.87%。周四伦锌震荡走高,报收2634美元/吨,较上一交易日收盘价涨0.55%。
本周锌价总体持下滑态势,周二大跌后,小幅回升,现货0#锌上周均价为22640元/吨,本周均价为21448元/吨,,跌幅5.27%。今日上海市场0#锌主流成交价21300-21500元/吨,现货锌涨150元/吨。冶炼厂出货不多,贸易商手中货源偏紧,加之时至年底长单最后一天,持货商抬高现货升水,但下游观望拿货较少,整体成交一般。
三:消息面
中国锌冶炼厂加工费创纪录低点,因锌矿石供应下降
行业消息人士周三表示,在矿石供应短缺的情况下,中国锌冶炼厂目前接受创纪录低位的冶炼加工费;与此同时,冬季矿场关闭,可能迫使冶炼厂在明年初减产。锌冶炼加工费急剧下滑表明,长久以来锌市场供应短缺的警告声可能接近变为现实了。镀锌钢所需的精炼锌料将短缺,因此今年伦敦金属交易所(LME)锌价已飙涨逾60%。中国是全球最大的锌生产国,约四成的原材料必须从全球市场进口。矿商向冶炼厂支付锌矿石的加工处理费,当矿石供应偏低时,加工费便下滑。由于锌矿石价格在1月跌至六年半低位,数个大型矿场关闭,其他矿场也削减产量,全球供应一直处于萎缩。但今年的需求料将超乎预期,因为中国建筑业更加欣欣向荣。
重霾掀起环保限产风暴
国海证券分析师表示,多地雾霾来袭,短期可以关注两条主线,一是钢材、水泥等子行业涨价预期。短期而言,北方高排放企业大规模限产推升相关品种的进一步涨价预期,受限产影响比较小的公司有望受益于量价齐升带来的业绩增长,包括久立特材、西宁特钢、福建水泥、海螺水泥等;二是环保空气污染治理主题。从近几年的统计数据来看,四季度环保板块业绩稳定,有一定的超额收益。此外,北方雾霾对环保尤其空气治理板块具有催化作用。广东地区大片锡相关企业停产,锌下游30家企业受环保影响减停达30%。陕北榆林本周98家煤矿停产。此前,华北制药、以岭药业、神威药业等石家庄药企停产。这些因素成为有色、煤炭、原料药价格上涨的助推剂。
嘉能可公布2017年锌精矿计划产量为119万吨
嘉能可公布2017年锌精矿计划产量为119万吨,2016年为110万吨。增加的9万吨,一部分是Antamina矿明年产量增加,按权益比例为5.5万吨,另外的3.5万吨增量来自其它锌矿山。公司针对暂停矿山的重启问题,表示仍会继续评估重启时机。
四:分析
本周锌市下游进入消费淡季,叠加年末国内资金紧张,期货市场资金流出明显。基本金属全线走软,现货锌市场从周初到周末市场成交量逐渐转淡,市场成交氛围一般。
小金属
本周铋市行情弱势维稳
铋市场一周概况:
中商网讯:目前铋市行情偏弱,市场现货增加,部分厂商出货意愿加强,但终端采购需求有限,市场成交量稀少。当前主流交易价格在72000元/吨附近。供需双方比较僵持,市场整体成交氛围差。
本周国外订单量有所增加;目前MB自由市场铋锭价格在4.55-4.85美元/磅,较上周上涨0.05美元/磅。
国内铋锭市场一周价格走势图:
目前铋锭生产厂商由于年末需要回笼资金的压力,出货意愿加强,下游终端用户采购接近尾声,继续采购的情况接近为零,贸易商和投资商主要持观望态势。
国内氧化铋市场一周价格走势图:
目前氧化铋价格逐渐趋稳,目前市场主流价格为75000-76000元/吨,较上周持平。
分析评述:
本周铋锭市场持续弱势,由于前期价格上涨过快,市场需要适应,虽然持货商出货意愿增加,但下游用户接货谨慎,需求不多,所以市场整体成交清淡。预计铋锭价格短期或保持平稳。
本周锰价回调 硒市场整体成交氛围清淡
中商网讯:目前硒市弱稳走势,国内电解锰价格继续回调,供需双方在17000元/吨上下展开拉锯战,市场持续僵持状态。临近年底,由于资金压力等因素的影响,估计市场或会出现低价货源。
近期国外硒价连续上涨,今日MB自由市场的主流报价为13-15 美元/磅,较上周末涨1.5美元/磅。
受电解锰价格回调的影响,二氧化硒价格相对平稳,变化不大。今日主流价格为280-300元/公斤。据了解,厂商的最低接受价格是300元/公斤,低于该价格不出货。由于环保风暴的影响,一些加工厂停产,同时前期二氧化硒价格大涨期间,厂家接单较多,当前主要在执行前期订单,进而影响市场货源比较紧张,下游锰厂多数看跌入市意愿不强,持观望态势,采购计划一再推迟。市场整体成交清淡。
当前硒粉弱稳走势。当前国内硒粉的主流成交价格集中在230-280元/公斤,多数硒粉供应商仍不报价,但有的报价却高达400元/公斤。由于国外价格上涨和国内市场终端需求持续低迷,市场整体交易量稀少。受市场冷清的影响,部分厂商坚挺的心态有所松动,不过下游用户还是普遍难以接受目前的价格,以消耗库存为主,暂不入市,因此市场成交量较低。
硒市分析评述:
电解锰价回调,硒粉弱稳走势。二氧化硒货源供货紧张,持货商报价坚挺,锰厂看跌推迟采购计划,因此市场整体成交氛围清淡。
锑市活跃 原料紧缺厂商报价探高
中商网讯:本周锑锭市场整体延续上周上涨局面。全国大面积雾霾,环保检查力度加大,令国内不少地区矿企以及锑厂停产。原料市场现货供应愈加紧张,加之下游锑厂库存量不足,采购意向增加,令国内锑锭市场气氛不多活跃,厂商看涨情绪高涨,现货价格创新年内新高。
本周锑矿市场因环保检查停产的企业较多,因此,原料市场现货愈发紧缺。厂商出货也并不积极,观望情绪浓厚。目前,市场含量50%锑精矿价格在37500-38000元/吨,一周平均上涨1250元/吨。虽然价格涨幅较大,但锑矿厂商出货意愿还是不强,一些厂商报价甚至上调至40000元/吨。
上周五,外盘市场锑价上涨。MB市场锑价最新报7350-7550美元/吨,平均上涨125美元/吨;MMTA英国小金属贸易协会最新报7250-7500美元/吨,平均上涨100美元/吨。本周三报稳。国外价格虽涨,但国内出口仍较清淡,本周迎来国外圣诞假期,短期或难有改变。国内锑锭出口报价随国内锑锭涨价上涨,最新报7300-7400美元/吨,一周平均上涨100美元/吨。
本周锑锭市场氛围活跃,持货商惜售看涨情绪高涨,价格上调明显,锑锭各品味报价均上调至50000元/吨以上。市场现货略显紧张,加之主流锑厂库存量并不充足,市场采购询盘增加,支撑锑市场行情进一步走高。目前,市场1号锑价格涨至49500-50500元/吨,2号锑价格在49000-50000元/吨;不含税价格涨到44500-45500元/吨。价格上涨也增加了一些市场成交,但数量上还是不大。
氧化锑市场受锑锭行情上涨,价格也在缓慢跟随。当前氧化锑含量99.8%价格在45000元/吨附近;含量99.5%价格在44000元/吨附近。下游市场受价格上涨影响,询盘逐渐增加,交易也有一定好转。出口价格涨至6350-6450美元/吨,较上周同期上涨了200美元/吨。交易变化不大。
铝
利好因素多 铝价转势走高
在国内,中国收紧货币政策是为了应对通胀率上升以及海外经济体所引发的收紧压力,而同时经济增速保持强劲也使政策紧缩的后顾之忧比较少。国际上,美国11月成屋销售意外上涨达近10年来的最高水平,成屋销售连续第三个月增长意味着住房市场将为第四季度经济增长做成贡献,市场做多热情受此调动大涨,导致铝价本周转跌走高。
本周伦铝开盘于1714美元,周一、周二受沪铝大跌拖累,延续下跌走势至周内低点1703.5美元。之后受特朗普总统对基建支出的承诺提振铝材需求影响,伦铝大幅反弹,周三至周内高点1731美元,随后在外围圣诞气氛中,成交量、持仓量双降,伦铝价格趋于1710-1730美元之间震荡。截止到周五收于1718.5美元,涨2.5%。
沪铝主力合约本周开盘于12865元,周初延续上周颓势,周一大跌至周中低点12530元,随后在伦铝的带动下,沪铝主力反弹至12930元,周四受黑色系大跌调整,沪铝再度下挫,周五下挫至12635元,并在12700元附近震荡。截止到收盘,收于12700元,下跌165元,跌幅1.28%。持仓量减少至25.5万手,成交量缩小至120.3万手。
本周现货沪铝报价在12700-13180元/吨左右。现货延续上周五跌势,回到升水状态。周初,期铝价格一度大跌,现货价格跟随跌破12700元/吨,下游企业低位大量补货,成交整体回暖。周三、周四,铝价开始小幅反弹,现货价格突破13000元/吨后,持货商惜售挺价,但下游采购再度谨慎,成交转冷,同时,前几日大量补货,加之临近假日,下游企业暂停接受订单。
国外临近圣诞节,市场情绪较为谨慎,伦铝价格维系窄幅震荡。而国内,在经历周初的国债危机和流动性危机后,谨慎心态有所恢复,铝价格也触底企稳,但是,临近年尾和假日。部分下游冶炼厂暂停接受订单,而贸易商也准备关账清货,供应回升和需求转弱使得铝价格在本周保持弱势。预计中央的状态至少维系道元旦过节,而铝价格也将保持震荡走势,下周不会有太好的走势,预计仍铝价弱势震荡为主,维持在12600-13000元区间。
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