一、本周重点事件回顾与分析
（一）LED投资热度下降，企业如何才能获资本青睐?
过去的几年是LED显示行业高速发展时期，涌现了一大批优秀的企业，造就了一批实力强大的上市公司。在此期间，LED显示行业也赢得了空前的关注，获得资本的青睐。资本为行业注入了新鲜的血液，为行业高速前进装置了引擎。
然而，资本的根本属性注定他是不会雨露均沾的，利润是资本的唯一目的和底线。这就造成了行业里的许多企业并没有得到资本的扶持，如很多即使挂牌了新三板的企业，也并没有融得发展资金。今天我们来探讨下资本的口味，看他们到底愿意青睐什么样的企业。
最明显的一点是上市公司。上市公司都是行业里的优质企业，上市给企业带来了口碑和公信力，上市要求的规范经营也能降低资本的担忧。同时，股市是一个非常好的企业自我展示平台，能吸引到资本的注意，这和在新三板挂牌的企业形成了鲜明的对比。LED显示应用行业新三板上市企业已有近二十家之多，但其中融资成功的企业极少，我们总结了几个原因：资本对LED行业投资热度有所下降;企业的创新力、活力，市场开拓能力不够;管理规范性欠缺;抗风险能力低等，最重要的一点是市场混乱，利润不高。
那么，资本为什么要更青睐于上市企业?这是一个不需要回答的问题，简单明了的问题，却也是非上市企业又想获得资本融资所必须研究的问题。上市公司抛开其小企业难以望其项背的实力，还有什么原因是资本愿意投资的?想来不外乎上面所提几点。LED显示行业里，企业年利润少于营销总额的15%，是相当危险的。当一家企业一年到头辛辛苦苦下来，结果钱却不知道赚哪去了，尽管我们把企业的各方面都做得很好很好，但以逐利为主要目的的资本，谁敢冒险?小企业生存才是根本，强大的业务能力几乎就是命脉。利润，回报，是资本运作的唯一动力。一家连生存都有问题的企业，给不了资本安全感，也给不了资本渴求的利润。所以，市场开拓能力是企业要获得资本青睐首先要解决的问题。
其次是企业要有创新、研发的实力。比如洲明科技、利亚德等。这类公司有主流产品优势，是资质优秀的白马股。在小间距风靡之前，利亚德不见得就比哪家大型公司强多少。但是利亚德靠着自身的创新和研发能力，站在小间距的风口完成了蜕变，实现了逆袭。利亚德自2014年以来，每年都以100%以上的净利润增长率爆发式增长。这样的企业，会缺乏资本的关注吗?显然不会，可见企业技术、产品的创新研发能力，也是吸引资本的重要筹码。
最后是走差异化、细分化路线的企业。有人做异形屏、有人做COB，有人做玻璃透明屏，还有企业主攻创意显示领域，这些细分市场虽然比较小众，但他们的利润都非常的可观，一旦体量做大或是市场扩大，马上便会吸引资本的关注。近期奥拓电子并购立翔慧科，重新成立新公司奥拓立翔便是很好的例子。立翔慧科多年来一直坚持以创意显示为企业发展主业，他们也给行业带来了无数个极具艺术价值的显示艺术品，尽管营销总额并未像大型企业那样亮眼，但其项目利润极行业影响还是相当不错，这相信也是奥拓与其联姻的原因之一。
上市公司几乎都符合以上的特征。如三安光电这样的老牌企业，有资历，有口碑，数十年一直站在行业前列，不仅游资愿意炒作，金融机构也非常乐意持有。LED显示行业是一个比较年轻的行业，市场体量还很小，上市公司也不多，而且大多数是近些年才上市，并没有资历上的优势。在资本市场，资历、技术、实力就像是夜里最耀眼的烛光，这些都是制造利润，资本获得回报的根本。想要获得融资的企业，尤其已在新三板挂牌的企业，不具备其中至少一两样，又怎能获得资本的青睐呢?
（二）蓝牙技术联盟宣布飞利浦照明与谷歌加入董事会
蓝牙技术联盟(Bluetooth Special Interest Group， 简称SIG)今日宣布任命飞利浦照明代表Ruud van Bokhorst与谷歌代表Martin Turon加入董事会，两位代表将于2017年7月1日起正式上任，任期两年。
蓝牙技术联盟董事会负责管理蓝牙技术联盟，在让蓝牙技术实现简易、安全的连接，成为每年产品出货量高达30亿单位的全球无线标准的过程中，发挥着至关重要的作用。
蓝牙技术联盟执行董事Mark Powell表示：“我们非常荣幸能够在蓝牙技术发展历史中的这一关键时刻迎来van Bokhorst先生与Turon先生加入董事会。目前，蓝牙正在全力以赴地为实现mesh联网功能做好准备，此举将有助于加快楼宇自动化、传感器网络、以及工业物联网等新市场的成长，二位新董事在技术、行业与标准开发等方面的广泛经验对我们来说极其宝贵。”
Ruud van Bokhorst先生负责管理飞利浦照明无线网络计划“标准与规范(Standards & Regulations)”部门，负责制定飞利浦照明创新部门的无线网络标准化路线图。van Bokhorst曾引领改革，与竞争对手进行商业谈判，带领专家团队，建立了跨多学科、民族和文化之间的桥梁。除在蓝牙技术联盟中的新角色外，van Bokhorst同时在照明和楼宇自动化标准化机构担任领导职务，包括Fairhair联盟秘书长与全新D?LI技术组织DiiA总经理。
Martin Turon先生为谷歌、Nest Labs无线架构师，并专注物联网平台与嵌入式低功耗无线产品。Martin Turon先生在无线传感器网络产品和标准开发方面拥有13年以上的经验，并在资产跟踪、环境监测、结构监测，以及智能家居等垂直领域引领了技术商业化进程。
新董事成员加入后，蓝牙技术联盟董事会将包括以下成员公司：苹果、AwoX、爱立信、谷歌、英特尔、联想、微软、诺基亚、飞利浦照明、极地和东芝。
二、本周重点政策跟踪分析
（一）照明产业发展新动力在哪?
众所周知，中国照明行业伴随宏观经济环境的发展而发展。目前LED行业产能严重过剩，3万多家企业分食市场。市场充斥着大量低廉、劣质照明产品，满足不了越来越高的照明市场需求。
供给侧改革将加快LED行业低端、落后产能的淘汰，推动行业洗牌。那么，照明产业的有效供应和发展新动力在哪里?
从经济层面上
一是外贸，全球经济还在指望中国;二是投资，经历了自2008年的投资驱动刺激之后，投资已经进入到挤出泡沫阶段。
根据国家统计局数据统计，2017年一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.9%，为近一年半以来最高值，消费对经济增长的贡献是77.2%。
内需消费的崛起，正在成为托底经济的重要抓手。目前中国正在经历第三次消费升级阶段，人们对精神消费、对品质生活的消费需求在逐步上升。
从技术层面上
随着信息化在全球的快速进展，世界对信息的需求快速增长，信息技术已成为支撑当今经济活动和社会生活的基石，物联网和云计算作为信息技术新的高度和形态，被提出和发展，并应用于日常生活的各个领域。
从产业层面上
照明产业体现出4方面特征：
集中化。产业集中程度越来越高，50亿俱乐部成员在增加，比如欧普照明、飞乐音响、木林森股份、雷士集团等;
品牌化。一线品牌企业在市场上的竞争优势越发明显，二、三线品牌的优势不断弱化;
资本化。一线照明企业走向更加激烈的资本竞争环节，加快了行业的整合速度;
专业化。中小照明企业在识别细分市场的基础上走差异化道路。
未来五年，作为下游的照明经销商该怎么走?
我觉得可以从以下4方面进行：
跟随品牌。未来，随着资本竞争的加剧，大品牌在资源、渠道方面的优势将越发明显，小品牌的市场空间将被不断蚕食，跟随大品牌，是最为稳妥的方式;
产品升级。自上而下的供给侧改革，和自下而上的第三次消费升级，将加快廉价、劣质照明产品的淘汰速度，促进产业往中高端方向发展;在物联网、云计算等信息技术的加持下，高品质照明产品、接入智能家居系统的智能照明和按需照明等，将是未来的发展方向。
全网融合。过去10年，电子商务飞速发展，对线下市场造成严重冲击;未来10年，纯电商模式已经发展到高点，线上线下趋于统一，场景式、体验式消费是新的趋势。
强化服务。以物联网、云计算为代表的新一代信息技术的发展，将打破产品的硬软件边界。包含智能照明在内的智能家居、智慧社区等系统性产品将成为主流，在生产与服务剥离的商业模式趋势下，照明经销商应该加强在消费端的服务能力，提升自己在厂商和终端的价值。
结语
综上所述，加上受新一轮国际政策以及消费升级影响，智能照明有望成为照明产业的有效供应和发展新动力。而如何从智能照明过渡到智能家居?这是近两年鸿雁研究的课题———以智能面板为终端，打造“全屋智能”产品力。
三、本周聚焦
（一）LED封装市场 中国厂商即将逆袭?
近日，TrendForce LED 研究发布了最新的“2017 中国 LED 芯片与封装产业市场报告”，对比近几年的数据可以发现，中国LED封测厂商在国内市场中的份额稳步攀升，排名也稳步提升，那么中国厂商能否完成逆袭，超越国外厂商呢?
TrendForce LED 研究(LEDinside)最新“2017 中国 LED 芯片与封装产业市场报告”显示，2016 年 LED 照明市场稳定成长，芯片、封装厂商产能持续扩张。尤其中国 LED 封装市场规模年增 6% 至 89 亿美元，在营收前十大厂商中，日亚化学蝉联冠军，木林森窜升至亚军，Lumileds 排名第三。与2015年相比，中国厂商在份额与排名方面都有了一定的提升。下面就让我们对比近几年的详细数据：
2015年
2015年中国市场LED封装营收前十大厂商中，日亚化学蝉联冠军宝座，Lumileds亚军，木林森则紧跟在后。
前十大厂营收规模为33亿美金，同比衰退15%，占整体中国市场LED封装38%，同比衰退8%，显示市场依然呈现比较分散的状态。
具体来看，国际厂商占据5个席次，中国厂商席次则跃升为3个，崛起的态势明显。中国厂商营收表现出色，主要借着产品性价比优势，加上技术差距缩小，逐步抢下国际厂商的市场份额。
日亚化学中国区营收虽受汇率与业务转变影响，呈现较大幅度下滑，市占明显缩减，然而排名依旧称冠。Lumileds则凭借照明和车用市场的快速增长，助其营收表现不俗，荣登亚军。中国厂商木林森营收微幅下滑，排名保持第三位置。亿光于中国市场成功发展车用、小间距显示屏与闪光灯市场，排名第四。欧司朗成功于中国市场发展车用与红外线LED市场，排名进入第五。国星光电因发展小间距显示屏应用市场有成，排名有所提升。鸿利光电因合并斯迈得公司营收，得以取代荣创(AOT)首次进入前十。
这种情况到了2016年又有了怎样的变化呢?
2016
2016 年中国市场 LED 封装前十大厂商营收规模为 41 亿美元，年增达 24%，远高于整体市场平均成长幅度的 6%，显示产业集中度提升。
2016 年排名依旧称冠的日亚化学凭借技术、专利以及品牌优势，除了继续保持在背光市场的市占率外，更积极拓展高端车用照明市场。排名第二的木林森 2016 年产能继续扩大，在照明、显示屏幕市场的市占率也有提升。而 Lumileds 虽然下滑至第三名，但在高端商用照明、闪光灯以及车用照明领域依旧享有竞争优势，营收也较 2015 年同期成长。
中国台湾地区厂商如亿光与光宝，在中国大陆地区营收表现都有明显增加。以亿光为例，营收主要有来自电视背光、手机闪光灯、显示屏、车用与红外线产品的营收贡献;而光宝则受惠于手机闪光灯、红外线产品与车用照明产品。
前十大厂商中另外两个中国大陆地区厂商国星光电和鸿利光电，排名均较 2015 年进步。国星光电不仅巩固在 LED 小间距显示屏幕封装市场的龙头地位，同时也大力发展照明 LED 封装市场，营收年增达 36%，排名升至第六;鸿利光电则继续扩大照明 LED 封装市占率，子公司斯迈得营收成长逾六成，随着 2017 年江西基地产能进一步释放，排名有望更进一步。
前三大都是什么公司
虽然这两年来，国内市场份额的排名偶有变化，但是总体趋势还是没有改变。龙头老大的地位一直被日亚化学垄断。国内厂商份额在提升，但是与国际厂商的差距还很明显。那么就来看看前三大公司都有什么看家本领吧!
日亚化学
日亚化学主力产品为LED，不过因应用于智慧手机/平板液晶荧幕的LED市场减速，加上在照明市场部分，和中国台湾、韩国厂商价格竞争激烈，导致日亚化已连续2年交出营收、获利皆下滑的成绩，但是瘦死的骆驼比马大，虽然下滑，但是日亚化学无论在技术和市场方面都有着极大的优势。
根据Digitimes Research的数据，2016年日本的日亚化学的LED芯片收入为24.23亿美元，是全球LED封装服务提供商中收入最高的。
Lumileds
Lumileds作为LED的技术先驱，在细分领域的发展先声夺人，其中在手机闪光灯每年保持很好的增长。
Lumileds 的研发团队与强大的知识产权是重要武器，以目前该公司全球现有约九千名员工，以及一年营收可达20亿美元的地位来看，在LED产业仍是相当有份量的公司。
2016年12月底，荷兰皇家飞利浦公司正式表示，将以20亿美元的价格(包括负债和债类型项目)，出售80.1%的股权给美国的私募基金Apollo Global Management， LLC，飞利浦仍持有19.9 %的Lumileds股权。
其实，Lumileds在2015年就从飞利浦分离出来独立营运，它在创新、科技领导地位与忠实强大的客户群是该公司的主要价值。
木林森
木林森作为国内市场前三大厂商之一，也是唯一一家中国厂商，市场份额一直在稳步提升，这家公司能否在未来实现逆袭呢?
据了解，今年迎来20周岁生日的木林森，可以说是中国LED产业发展过程中的“优等生”。
尽管一提到木林森，通常给人的第一印象是奉行低成本战略(low-cost Strategies)的封装厂。然而仅仅用成本领先战略来思考木林森，必然会陷入对这家快速成长的LED公司发展战略的误读，也难以解释高速成长(2008～2016 CAGR 39.45%)的同时如何还保持了不错的增长质量(毛利率持续维持在20～30%)。
与木林森同一时期发展的封装厂有很多，其中木林森以成本控制的能力著称，走上了低成本战略，而另一些则采用了差异化的道路。木林森的战略也成就了如今的发展。
2017展望
LEDinside总结了2017年LED封测市场的六大市场趋势：
趋势一：中国LED制造商加速发展，国内使用率持续上升
据LEDinside分析，2016年中国LED封装市场上，国内产品使用率达到67%。日亚化学仍是中国LED封装市场的主要供应商，在排名前10的制造商中居于首位。除了日亚化学，另外还有5家国际企业。当然，中国制造商也毫不逊色，木林森(MLS)发展快速，超过了Lumileds(荷兰LED制造商)排名第二。国星光电(NationStar)和鸿利光电(Honglitronic)的排名也有所提高。
趋势二：中国LED照明市场稳步增长
中国LED照明市场规模达259亿人民币，比预期低。主要原因是全球市场对LED照明的需求没有明显增长，导致中国LED灯整体出口下滑。
不过，由于国内市场需求稳定，2016年中国LED照明市场同比增长9%。据LEDinside预测，2017年中国LED照明市场规模将增长至280亿人民币，到 2020年将达到364亿人民币，2015年至2020年的年均复合增长率约9%。
趋势三：国际制造商把很多OEM(代加工)订单交给中国制造商
由于低功率LED灯在LED照明市场占主导，且中国一级制造商的产能利用率较高，许多国际品牌厂商(Lumileds、欧司朗、CREE、三星、LG Innotek等)的OEM(代加工)订单逐渐集中到中国。
趋势四：小间距LED显示屏市场需求增长刺激制造商进行扩张
由于小间距LED显示屏市场需求仍在上升。LEDinside预计，到2020年中国LED显示屏市场规模将达到158亿人民币。早期，亿光电子(Everlight)在小间距LED显示屏市场中处于领先地位。如今，越来越多中国制造商也进入该领域，包括国星光电、木林森和Kinglight，这也刺激了制造商往该领域扩张。
趋势五：中国企业采用MOCVD技术使LED制造成本进一步降低
MOCVD设备制造技术曾经一度掌握在欧美公司手中。Veeco(美国仪器公司)主要生产具有较大长晶炉的EPIK700 MOCVD设备，以该公司2010年推出的K465i MOCVD为参照计算，EPIK700 MOCVD拥有最多反应腔室。
中微半导体(AMEC)和中晟光电(Topecsh)等中国MOCVD设备供应商的市场份额也在逐步上升，尽管2016年仅占11%的市场份额。
趋势六：LED灯丝市场需求逐年递增
近两年，由于LED灯丝在欧洲、北美、澳大利亚备受欢迎，越来越多的厂商进入这一领域，市场规模将呈现较快的增长。2016年全球LED灯丝市场需求量为1.5亿个，LEDinside 估计，到2018年全球LED灯丝市场需求达到6亿个。
在封装产品方面，主要的LED灯丝供应商是Runlite(深圳市源磊科技有限公司)、 MLS(木林森)、 Refond(瑞丰光电)和Hangke Optoelectronics(杭科光电)。
总结
LED发展到现阶段，资本、技术、规模成为行业发展的重要因素。
目前，LED 照明技术发展迅速，产业整合速度明显加快，产业集中度将正逐步提高，企业发展两极分化明显，一方面大企业或具有核心竞争力的企业实现快速发展，进一步向行业巨头集聚;另一方面小企业在技术和规模的双重压力下利润微薄，生存艰难，关机停产、兼并转让偶有发生，全球 LED 竞争格局正在逐步变化。
未来LED行业继续洗牌在所难免，但每次洗牌都将是LED行业的又一次升华。最终将保留部分掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、竞争力强、产业布局合理的龙头企业。
在即将到来的洗牌中，国内企业该如何立足呢?
像木林森这样的国内企业凭借着早期的成本优势，通过战略调整不断的积累技术优势，在成本、技术、规模方面摸索出了一套全新的可持续发展道路，对于国内其他厂商的发展来说可以说是一个非常好的借鉴!按照这样的道路走下去，国内厂商未尝没有逆袭国际大厂的一天!
（二）2017年6月全球7W/9W灯泡价格趋势分析
根据Digitimes Research研究表明，2017年6月，中国市场7W LED灯泡(相当于40W白炽灯)的平均零售价格从2017年4月份上涨了13.6%至26.7人民币元(3.9美元)，而9W(相当于60W白炽灯)的价格则上涨1.6%至32.2人民币。
Digitimes Research表示，6月份日本40W和60W等效LED灯泡的平均零售价格分别为1417日元(13.0美元)和1834日元，分别比4月份增长了9.0%以及下滑了6.1%。
6月份全球其他市场40W和60W等效LED灯泡的平均零售价情况如下：韩国为7590韩元(6.8美元，比4月份上涨1.1%)以及12480韩元(涨1.8%);美国为17.20美元(涨8.2%)和19美元(跌1.0%);欧洲为6.20欧元(7.0美元，下降12.7%)和8.30欧元(跌3.5%)。
6月份在韩国市场销售的飞利浦40W等效LED灯泡和欧司朗60W等效型号的平均流明价格比分别为140.2流明/美元和240.5流明/美元。
在发光效率方面，三菱电机在日本市场上的40W等效LED灯泡和60W等效型号在6月份的平均水平分别为95.5lm/W和108.2lm/W。
