2017年1月13日 第1561期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明。
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面继续宽松,银行间市场利率多数下跌。
2、债券市场
利率债收益率涨跌互现,整体波动不大。
3、外汇市场
人民币早盘随中间价大涨,贬值压力持续缓解。
4、黄金商品
特朗普亮相后美元走软,黄金冲击7周高位。
5、股票市场
沪指连跌三日,创业板六连阴再创10个月新低。
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一、市场信息
货币市场:资金面继续宽松,银行间市场利率多数下跌。周四(1月12日),货币市场资金面继续宽松,银行间市场利率多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.1078%,跌0.04个基点;7天期报2.3534%,跌11.21个基点;14天期报2.7983%,跌9.25个基点;1个月期报3.6159%,涨5.09个基点;银行间质押式回购1天期品种报2.1019%,跌0.7个基点;7天期报2.2919%,跌2.04个基点;14天期报2.5872%,涨1.36个基点;1个月期报3.5685%,涨50.95个基点。当天早盘资金面宽松,延续前年后几个交易日的开盘资金宽松的态势,大行、城上融出隔夜、7天。隔夜上午即出现减点出的情况,跨春节资金利率较高。许多机构资金需求中午前已经得到满足,资金面延续前几个交易日宽松的情况。
债券市场:利率债收益率涨跌互现,整体波动不大。早盘进出口行续发3、5、10年期,除3年期外招标收益率小幅上行;午后国开续发1、7、20年期,招标收益率涨跌互现,7年期招标利率显著上行。截止日终,国债收益率曲线除5年期外整体下行1-4BP;国开债曲线、农发行债、进出口行债曲线涨跌互现,整体波动不大。具体来看,国债曲线3年期下行4BP至2.81%;5年期上行1BP至2.96%;7年期下行2BP至3.11%;10年期下行2BP至3.19%;30年期下行1BP至3.64%。国开债曲线小幅波动,10年期下行1BP至3.76%;20年期稳定在4%。信用债收益率整体下行。城投债曲线短端收益率整体下行。
外汇市场:人民币早盘随中间价大涨,贬值压力持续缓解。人民币兑美元即期周四(1月12日)早盘大涨,盘中升破6.91关口,中间价也上涨近百点。交易员指出,特朗普记者会未谈及经济政策,且一季度加息概率不大,美元指数仍偏弱。人民币贬值压力持续缓解,短期汇价料以稳定为主。交易员表示,离岸人民币流动性基本恢复正常,一年掉期大幅回落,两地长端掉期点差也收窄至2,000点以下。两地美元/人民币各期限平价期权隐含波动率也持续回落,也表明汇价走势不确定性明显下降。全球汇市方面,美元/日元周四亚盘走低。将于1月20日上任的特朗普未在备受关注的记者会上给出任何实现竞选承诺的细节,特别是在关键的财政支出和减税方面。
黄金商品:特朗普亮相后美元走软,黄金冲击7周高位。现货黄金周四(1月12日)冲击7周高位,美市盘中最高上探至1206.98美元/盎司,金价一度站上1200一线,录得11月23日以来最好的表现。周三在特朗普的短暂的公开亮相后,美元大幅下挫,因特朗普未能就财政刺激政策做出明确的说明。分析师称,在特朗普作为美国总统的首次亮相中,他谈论了广泛的话题,持续时间也超出市场预期,但对减税和基础设施开支方面没有提供更多的细节。汇丰分析师James Steel表示,“政治引发了金市的关注,短期内将会主导价格的方向。黄金将会保持对政治言论及特朗普团队动向的高度敏感,如果这位经济民粹主义者将增加关税和基础设施开支,黄金将有机会上涨更高。”Steel同时也强调说,1200美元/盎司的阻力位比较坚固,金价要突破也不大容易。
股票市场:沪指连跌三日,创业板六连阴再创10个月新低。周四(1月12日),A股早盘缩量震荡,午后资源股、军工股等走软,中小板、创业板指继续探底,沪指最终收跌并连续三日下滑。盘面上,电子、券商、上海本地股等较为活跃,PPP、无人机、共享单车等题材股多走软。上证综指收盘跌0.56%报3119.29点,深证成指跌0.82%报10131.23点,均连跌三日。创业板指跌0.38%,连跌六日,盘中创2016年3月11日以来新低。中小板指跌1.02%,连跌三日。申万行业普跌,有色金属、采掘、家电、通信、钢铁、国防军工板块下挫超1%,银行、非银金融微跌。概念指数中,粤港澳自贸区、PPP、北部湾自贸区指数均跌2%左右。上海本地重组、在线旅游、债转股、OLED指数小涨。
二、要闻速览
中国12月新增信贷远超预期,但新增存款规模大幅减少。中国12月新增信贷及社融远超预期,主要受与实体经济最为相关的企业中长期贷款拉动,房贷为2016年最低水平。2016全年社融增量17.8万亿元,创历史最高值。12月新增人民币贷款激增至1.04万亿的同时,新增人民币存款规模却大幅减少,分析师指出,这或是12月资金异常紧张原因之一。M2增速连续第二个月放缓,M1-M2“剪刀差”连续第六个月收窄。货币政策仍将稳字当头。具体数据如下:中国12月社会融资规模增量16300亿元,预期13000亿元,比上年同期少1,855亿元。前值由17400亿元修正为17366亿元。中国12月新增人民币贷款10400亿元,预期6768亿元,前值7946亿元。中国12月M2货币供应同比11.3%,预期11.4%,前值11.4%。中国12月M1货币供应同比21.4%,预期22.0%,前值22.7%。中国12月M0货币供应同比8.1%,预期7.0%,前值7.6%。当月M1-M2“剪刀差”为10.1%,连续第六个月收窄。
发改委主任:支持各地在房地产税等方面探索创新。国家发改委主任徐绍史12日在《人民日报》刊文提及,在维护全国统一大市场的前提下,支持各地区在新型城镇化、土地资源配置、国资国企改革、区域性金融市场和金融机构、房地产税、养老和医疗保障等方面探索创新。近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于创新政府配置资源方式的指导意见》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。在鼓励开展改革探索方面,《指导意见》中提到了房地产税。创新政府配置资源方式涉及面广,情况复杂,各地区各部门要结合工作实际,积极开展改革探索,建立健全有效推进改革的问责、容错和纠偏机制。在维护全国统一大市场的前提下,支持各地区在新型城镇化、国资国企改革、区域性金融市场和金融机构、房地产税、养老和医疗保障等方面探索创新。
中国证券网:基本养老金最快春节前后入市。基本养老金的入市准备工作取得实质性进展。据中国证券网,全国社保基金理事会1月初正式启动了组合招标程序,按照权益、债券、现金、量化四大方向对相关入围机构进行现场评议以审核其产品管理资格。报道援引业内人士预估称,按照目前的进度,最乐观有望在春节前实现部分基本养老金证券投资管理账户的账户开立和资金拨付,而基本养老金"大部队"的入市预计要在春节以后。
欧央行:必要时可在延长期扩大QE至800亿欧元。欧洲央行会议纪要表示,12月7至8日的会议讨论了扩大月度购债规模,必要时可以在QE计划从4月开始的延长期扩大规模至800亿欧元。在会议纪要中,欧洲央行认为,欧元区经济继续以温和步伐复苏,但被固化。通胀则由于能源价格的巨大基数效应,而可能在短期内将进一步上行。然而,潜在物价压力温和,未能表现出任何明确的令人信服的上行迹象。总体而言,通胀持续调整的进展是不够的。有鉴于此,该会议纪要写道:“延长将于2017年3月到期的资产购买计划似乎是必须的。”会议纪要给出了两个可能的选项:要么继续以当前的节奏每月购债800亿欧元,延长6个月;要么以每月600亿欧元的购债规模,将购债计划延长9个月,至2017年12月底。
美联储布拉德:当前低利率合理,特朗普政策效果至少到明年才显现。美国圣路易斯联储主席布拉德(Bullard)周四表示,特朗普的当选还未将美国经济转变成一个新的“体制”,而这一转变需要利率快速上升。美联储至少在2017年仍将利率维持在“相当低”的水平。目前美联储政策利率处于0.5%-0.75%的区间是合理的,除非经济和生产率增速变得更快,布拉德称。布拉德指出,如果特朗普政府合理地设计财政、税收和监管政策,或将提高生产率,并且将促进生产力进步,进而提高潜在增速。同时,他表示,特朗普政府的政策效果可能在2018年和2019年才能被观察到。谈及通胀时,布拉德预计2017年美国GDP增速和通胀率都处于2%附近。目前为止还未见过高的通胀压力,2018年通胀不可能因即将上任的新政府而飙升。此外,他预计美国2017-18年经济增速更低,就业人数增长放缓,届时的失业率料介于4.5%-5%区间。另外,他表示,当美联储决定资产负债表规模正常化时,他个人则倾向于美联储允许自身所持美债和抵押支持证券规模都逐步降低。收缩资产负债表可能意味着不仅单纯依赖利率。压缩资产负债表的效果可能优于迅猛加息。
附:重要声明
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