2017年6月6日 第1655期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率多数上涨,跨月跨季品种利率上行明显。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅下行。
3、外汇市场
人民币收涨刷新近七个月高位,短期汇价续升空间有限。
4、黄金商品
避险买盘消退,黄金转入盘整。
5、股票市场
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沪指缩量下跌,成交创三个月新低。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率多数上涨,跨月跨季品种利率上行明显。周一(6月5日),货币市场利率多数上涨,跨月跨季品种利率上行明显。银行间质押式回购14天期涨5.19bp报3.9744%,1个月期涨40.64bp报4.5944%。Shibor悉数上行。隔夜Shibor涨2.14bp报2.8167%,7天Shibor涨1.0bp报2.8940%,3个月Shibor涨2.13bp报4.6225%,1年Shibor涨0.89bp报4.3862%。
债券市场:利率债收益率整体小幅下行。截止日终,国债收益率曲线整体、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体小幅下行1-2BP。具体来看,国债曲线3年期稳定在3.58%;5年期下行2BP至3.55%;7年期下行1BP至3.66%;10年期下行1BP至3.62%。国开债曲线小幅下行,3年期下行1BP至4.3%;5年期下行2BP至4.33%;10年期下行1BP至4.34%。高等级信用债收益率下行,中低等级信用债收益率上行,信用利差继续扩大,城投债高等级曲线收益率小幅下行,中低等级小幅上行。
外汇市场:人民币收涨刷新近七个月高位,短期汇价续升空间有限。人民币兑美元即期周一(6月5日)随中间价反弹而收升,并刷新近七个月的收盘高位,中间价亦创近七个月新高。交易员称,虽然美元指数表现偏弱,但离岸人民币流动性脉冲式紧张状况得到缓解,离岸CNH反弹走势也基本结束,两地汇差大幅收窄;在岸不少资金顺势止盈,料短期汇价续升空间有限。他们并指出,欠佳美国非农就业数据依压制美元指数表现,但6月美联储加息几乎板上钉钉,将会限制美指跌幅,这也会反过来抑制人民币升幅;不过即便后续美指企稳反弹,人民币的腾挪空间也较大,不会再次形成明显的单边贬值走势。“即便六月美联储加息,也不会对人民币构成实质性威胁,这波反弹,人民币大概升1.3%左右,足以应对加息。”一外资行交易员称。也有交易员指出,现在还很难说完全扭转人民币贬值情绪,整体市场逢低购汇的情绪仍比较高,未来走势主要看监管层指引。离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)不同期限利率均继续回落,但仍略高于正常水平;其中隔夜由周五8.6755%回落553个基点至3.14688%;一周期拆息也回到5.55486%的水平。全球汇市方面,美元周一自上周触及的七个月低点回升,兑欧元与日元小涨,但如果本周的欧洲央行(ECB)政策会议发出乐观信息,则美元仍然面临风险。英镑在周四大选前各种民调的驱动下起伏不定,现在亦已持稳。而在亚洲盘初,英镑因周六伦敦发生的袭击事件而大跌。“就业数据所带来的悲观讯息应会压抑美元,因为美联储虽仍可望于6月升息,但多数市场人士相信该行此后会有好长一段时间不会加息,9月或12月或将不会有所行动。”Brown Brothers Harriman驻东京汇率策略师Masashi Murata表示。中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.8028;人民币兑欧元、日元和英镑15点的参考汇率为7.6641、6.1568和8.7556。中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日元和英镑参考价。
黄金商品:避险买盘消退,黄金转入盘整。国际现货黄金周一(6月5日)在上涨至4月21日以来的高位后转入盘整,美市盘中最高上探至1283.27美元/盎司,金价在1280美元/盎司一线徘徊。上周五公布的令人失望的美国5月非农就业数据和周末伦敦发生的恐袭事件也对金价形成支撑,但目前金价在突破高点后上涨动能有所减弱,多空争夺较为激烈,上涨的美元对金价也形成制约。日内公布的美国数据不佳,对黄金形成一定的利好。数据显示,美国5月ISM非制造业指数降至56.9,新订单跌至去年11月来最低;美国4月工厂和耐用品订单双双下滑,表明制造业活动正在降温。分析师表示,黄金从上周五的非农数据后上涨,而上周六伦敦发生的恐袭事件也对金价形成支撑。当人们焦虑时,黄金往往成为避风港,而像这样的事情让人焦虑。上周六的袭击事件是三个月内英国发生的第三次恐怖袭击事件,英国首相梅随即发表讲话,严厉谴责这一袭击,并表示不会改变6月8日举行大选的计划。分析师指出,欧洲选举将是一段时间内的一个根本的支撑因素,提供了一些很好的避险买盘,但不足以引发恐慌性购买,金价行情将相对疲软。从技术上看,金价已接近前期高点,有形成双顶之忧,若6月中旬美联储议息会议如期加息的话,金价可能会有大的波动,但分析师仍看好黄金的后市,因美国及欧洲的风险事件很难在短期内消除。
股票市场:沪指缩量下跌,成交创三个月新低。周一(6月5日),上证综指缩量下跌0.45%报3091.66点,深成指涨0.49%报9842.6点,创业板指涨0.88%1761.25点。两市成交3220亿元,创三个月新低。全天盘面呈现沪弱深强格局,热点乏善可陈,大多数股票都是各自为战,市场再次极度缩量。上证50成分股集体下挫,银行、保险回调拖累股指,工农中建均下挫明显,中国人寿、中国太保亦表现低迷。中小创普遍造好,题材股有回暖迹象,小板块表现层出不穷。水泥、可燃冰、体育、苹果、黄金、PPP、PM2.5等板块交替走强,但资金合力不强,没能站上风口。雄安板块午后回落,南国置业跌停板被砸。午后高送转填反弹一波,不过也是冲高回落。早盘强势的次新股尾盘也是遭遇集体炸板。
二、要闻速览
今年首次上涨 !5月财新服务业PMI升至52.8。周一,财新/Markit联合公布的数据显示,中国5月财新服务业PMI为52.8,高于前值51.5,是今年以来首次上涨。在客户潜在需求转强的背景下,服务业新接订单量创下今年以来最显著增速。这一趋势与官方服务业PMI一致。此前国家统计局公布的服务业PMI为53.5,高于上月0.9个百分点。财新智库莫尼塔研究首席经济学家钟正生点评财新服务业PMI时表示,服务业好转为5月经济提供了支撑,但制造业的快速下滑令人担忧,当前分化局面是否会加剧还需进一步观察。此前公布两大制造业PMI与服务业PMI走势背离。官方制造业PMI超预期持平于前月的51.2,而财新5月制造业PMI录得49.6,为11个月以来首次回到收缩区间。数据显示,中国5月财新综合PMI(包括制造业和服务业)录得51.5,高于前值51.2。
中国市场利率狂飙:信用债发行利率升破9%,理财产品抢疯了!在金融去杠杆压力之下,中国市场利率一路飙高,企业融资成本随之高企,而另一方面,“资产荒”下,银行上演资金争夺战,理财产品收益率水涨船高。不断上升的市场利率已经开始推高企业债券融资成本。上周,“17金一03”3年期债券发行利率9.30%,这也是继1月份“汇通9次”、2月份“16太保1B”后,今年第三只发行利率超过9%的信用债。今年前五个月,信用债发行利率在6%以上的债券数量共计471只,发行规模2968.07亿元。其中,四、五月份相关债券数量达208只,占比44.16%,发行规模1417.11亿元,占比47.7%。在去杠杆高压之下,中国信用债发行成本已超过同期银行借贷成本。中国AAA级5年期中期票据收益率报4.9832%,而7年期收益率为5.0103%,均高于中国央行公布的金融机构5年以上人民币贷款基准利率4.90%,该利率已一年多来未变。这也是中期票据自2008年面世以来首次超过同期贷款利率。此外,今年以来,共有394只债券取消发行,取消规模高达3694.26亿元,刷新同期最高水平。6月下旬是中国金融市场习惯性的“资金紧张的时刻”。而在今年金融去杠杆压力之下,对于半年末时点流动性冲击的担忧尤为严重。在此背景之下,银行展开资金争夺战,纷纷上调人民币存款基准利率、大额存单利率以及理财产品收益率。5月27日至6月2日当周,188家银行共发行了1182款银行理财产品(包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品),发行银行数比上期减少60家,产品发行量减少448款。其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.43%,较上期上升0.01个百分点。自2016年12月以来,银行理财收益率已经连续5个月上涨。
“美版四万亿”基建讨论正式打响!空中交通系统私有化为第一枪。美国总统特朗普本周将开展一系列活动来推进对1万亿美元基建项目的讨论。周一宣布用空中交通管制改革来启动“交通革命”,称筹备让美国航空领域进入“伟大的新时期”。这一计划最早由美国众议院交通与基建委员会共和党籍主席Bill Shuster提出,援引欧洲和加拿大的成功案例,要求设立一个新的非政府NGO来接手美国联邦航空管理局FAA对民航空中交通控制系统的所有权。通过将这一系统彻底现代化,来提升美国民航空运的效率并减少延时问题。特朗普表示,现有的民航空中交通管控系统已经过时,需要彻底改革以便提高灵活性、安全性,并降低运营成本。设立非政府NGO将令这一系统私有化和非营利化,通过减少政府的干预来促进创新。同时,美国纳税人不再负担这一系统的运营成本,而是改由机构成员缴纳使用费。目前FAA每天管理的民航班次超过5万架,尽管安全记录良好,但仍在使用二战时期的地面雷达技术,并且人力手工线下传输航班信息和飞行计划,被批评人士认为无效且落后。新的系统将使用全数字化通讯设施和GPS卫星定位系统,被称为“新一代技术”。
“史上最大”房地产泡沫终于要破了?多伦多楼市5月量价齐跌。多伦多房产局周一公布的数据显示,大多伦多地区楼市5月量价齐跌。各类房屋平均售价为86.3910万加元(人民币436万元),较4月的92.0791万加元下滑6.2%。尽管可售房源增加了19%,当月交易量却环比下滑12%。作为加拿大最大的城市,多伦多楼市稳步上行的态势已经持续了超过20年,近年来涨势尤为惊人。从2008年金融危机后的低点算起,多伦多房价迄今涨幅高达220%。今年3月,大多伦多地区平均房价更是同比攀升33.2%至91.6567万加元,为1989年2月以来的最大单月涨幅,较2月房价环比上涨4.6%。这也促使当地政府在4月推出16点计划,为楼市降温。对于5月的楼市表现,英国《金融时报》称,人们关于政府打压价格快速上行的讨论似乎“改变了市场心理”。 不过这种情况显然不是开发商希望看到的。加拿大媒体此前报道称,4月的一场多伦多房地产展销,请来了美国成功学演说家Tony Robbins和说唱歌手Pitbull为其站台。在这个房地产销售盛宴上,地产商向年轻人兜售通过买房成为百万富翁的梦想,高呼:“不要怕!多伦多是全世界最安全的地方。”在多伦多楼市降温的同时,加拿大另一热门城市温哥华楼市泡沫却在持续放大。华尔街见闻此前提及,温哥华5月房价再创新高,各类房屋价格均突破历史新高,坐实了史上最大房地产泡沫的称号。该区域公寓基准价格为571,300加元,同比涨幅高达17.8%,环比上涨3.1%;
美国4月耐用品新订单数创14个月最大降幅,工厂订单五个月以来首跌。美国商务部数据显示,4月美国耐用品订单环比终值下滑0.8%,逊于预期的下滑0.5%和初值下滑0.7%。其中新订单数环比下滑0.5%,为2016年2月以来最大单月跌幅。4月扣除运输类耐用品订单环比终值下滑0.5%,初值下滑0.4%。不过扣除飞机后的非国防资本耐用品订单环比终值上涨0.1%,同预期持平,并好于初值0.0%,反应出商业信心和投资计划略有回升。此外,继3月增长0.2%后,4月核心资本耐用品订单出货量再度上涨0.1%,好于初值的下滑0.1%。该指标被用于计算GDP报告中的设备支出。当日公布的另一项数据显示,美国4月工厂订单环比下滑0.2%,同预期持平,同比增长4.4%,前值也由增长0.2%大幅上修为增长1%。扣除运输的工厂订单环比增长0.1%,前值由下滑0.3%上修为增长0.2%。但新订单数在连涨四个月后,首度下滑0.2%至4690亿美元,远逊于3月前值的增幅1%。分行业来看,美国4月汽车及零部件订单环比上涨0.6%,而民用飞机与零部件订单环比大跌9.1%。电气设备订单环比下跌2%,金属制品订单环比下跌0.7%;重机械订单下跌0.7%,为2016年10月以来最大单月跌幅;采矿和油气田设备订单下滑8.3%。有分析人士认为,4月耐用品订单和工厂订单的疲软只是暂时现象。制造业约占美国经济的12%,近期的油价复苏带动了能源行业的生产热情,也提振了对工业机械等设备的需求。但汽车销量下滑可能会打压近期的制造业活动,上周五公布的5月美国非农就业显示,汽车及零部件生产部门的岗位数量减少了1500个。数据公布后,美国三大股指探底回升,完全抹去盘初跌幅并转而上涨,10年期和30年期美债收益率刷新日高。美元指数从早盘高位96.86初略有回落,但仍保持日内涨势。
中东惊变!沙特等国突然宣布与卡塔尔断交,OPEC减产协议要崩?鉴于卡塔尔干涉沙特内政和支持恐怖主义活动,沙特断绝与卡塔尔的外交关系,关闭与卡塔尔的陆海空联系。埃及、巴林、阿联酋以及也门等国也表示,与卡塔尔断交。其中,阿联酋也将关闭与卡塔尔的航空、海域和陆地边境。沙特、阿联酋和巴林三国曾于2014年3月5日发表联合声明,宣布从即日起召回各自驻卡塔尔大使,以抗议卡塔尔干涉海湾阿拉伯国家合作委员会成员国内部事务。三国在联合声明中称,2013年11月,卡塔尔埃米尔塔米姆与沙特国王阿卜杜拉、科威特埃米尔萨巴赫在沙特首都利雅得签署海合会成员国之间互不干涉内政的协议。但是三个月过去,卡塔尔并未履行协议。声明还提到,三国希望卡塔尔不要继续支持从事“破坏海合会成员国安全和稳定”活动的个人和组织。卡塔尔当时对三国决定表示遗憾,但是称不会采取对等措施。今年5月,阿联酋、沙特等国宣布,自5月24日起屏蔽卡塔尔媒体,其中包括阿拉伯世界知名媒体机构半岛电视台。事件进一步增加了外界对OPEC稳定性的质疑。尽管从历史上看,中东动荡通常会增加原油的风险溢价,但是鉴于OPEC成员国的团结遭遇挑战,他们对减产的执行也将面临很大不确定性,因而理论上将对油价带来下行压力。
附:重要声明
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