2017年9月7日 第1722期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面整体延续宽松,货币市场利率涨跌不一。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅波动。
3、外汇市场
人民币早盘随中间价走升 因隔夜美指回落。
4、黄金商品
美国债务危机化解,黄金终止四连涨。
5、股票市场
沪指四连阳碎步前行,创业板突破1900创阶段新高。
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一、市场信息
货币市场:资金面整体延续宽松,货币市场利率涨跌不一。周三(9月6日)货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.6405%,跌2.47个基点;7天期报2.9257%,涨1.49个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.5961%,跌1.19个基点;7天期报2.8116%,涨4.76个基点。资金面整体延续宽松,但短端品种跌幅收窄且长端品种延续全线上涨,显示市场资金谨慎预期未改。隔夜Shibor跌2.4bp报2.6410%,7天Shibor跌1.10bp报2.8092%,14天期Shibor跌0.2bp报3.7130%,1个月及以上Shibor全线小幅上涨。
债券市场:利率债收益率整体小幅波动。早盘续发1、10年期国债,其中1年期招标利率较前日市场收益率明显走高,10年期则略有下行;午后农发续发1、7年期,新发10年期,招标利率涨跌互现,整体波动不大。截止日终,国债收益率曲线除短端外整体小幅下行1BP左右;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线涨跌互现,整体波动在1-2BP。具体来看,国债曲线3年期下行1BP至3.57%;5年期下行1BP至3.63%;7年期下行1BP至3.71%;10年期下行1BP至3.66%;30年期稳定在4.24%。国开债曲线整体有小幅下行,3年期稳定在4.27%;5年期下行3BP至4.36%;10年期下行2BP至4.3%。中短期票据收益率涨跌互现。城投债曲线涨跌互现、小幅波动。
外汇市场:人民币早盘随中间价走升,因隔夜美指回落。周三(9月6日)亚太时段,人民币兑美元即期早盘随中间价走升,中间价则续刷新逾15个半月新高。本交易日目前人民币兑美元即期报6.5373,上日收报6.5516,夜盘终报6.5350。人民币兑美元中间价报6.5311,上日为6.5370。人民币兑美元即期成交额为114.55亿美元,上日半日为106.34亿美元。由于隔夜美元指数下行,中间价小幅上调,人民币开盘后随之走升,随后升幅逐渐缩窄。市场结售汇相对均衡,自营做多美元的动力不足,近期料汇价随美指震荡整理。最近人民币升势迅猛,结汇较多,人民币有所超涨,但未见监管层明显引导。而由于境内人民币流动性较松,对美元的需求较多,近期境内美元掉期曲线连续下移,掉期短端已明显低于利率平价。当前结售汇逆差的格局可能已经逆转,除非美元指数有很好的反弹,否则人民币将维持易升难跌的走势。全球汇市方面,本交易日美元兑日元小幅下跌,接近近期所及的4个半月低点。因朝鲜半岛紧张情势升温,以及一名美联储(FED)官员对美国低通胀发表评论,令美元承压。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币1年期品种最新报6.6710, 上日尾盘为6.6795。香港离岸人民币兑美元即期最新报6.5466, 与在岸即期价差为93点,上一交易日尾盘报6.5388。
黄金商品:美国债务危机化解,黄金终止四连涨。国际现货黄金周三(9月7日)转跌,美市盘中最低下探至1331.48美元/盎司,终止了连续四日上涨的态势,上涨动能减弱。周三美国国会与特朗普一致同意将债务上限、政府融资措施延长三个月至12月15日。特朗普还表示对朝军事行动“并非首选”,朝鲜局势缓和,美股、美元止跌,黄金下挫。日内公布的数据总体不够乐观,美国7月贸易帐显示,美国7月进出口均出现环比下滑,对华贸易逆差环比扩大3个百分点,创自2016年8月以来最高;美国8月Markit服务业PMI终值为56,低于前值和预期;美国8月ISM非制造业PMI为55.3,高于前值但低于预期。日内加拿大央行意外加息25个基点,基础利率从0.75%上调为1%,加元/美元强势上涨。此外,美联储副主席费希尔周三递交辞呈,称因”个人原因“下月卸任。他的任期原本明年6月截止,比美联储主席耶伦晚四个月。消息传出后,美元指数创一周新低。
股票市场:沪指四连阳碎步前行,创业板突破1900创阶段新高。周三(9月6日),上证综指低开后弱势震荡,受金融股压制影响。资金转而关注锂电池、高送转题材,深成指、创业板指率先翻红。午后中国中冶引领中字头股拉升,上证综指翻红创反弹新高后再度陷入震荡,最终涨0.03%报3385.39点,连续4日小幅上升;创业板指强势站上1900点创近5个月新高;深成指涨0.34%报11024.59点,亦创阶段新高。两市成交6012亿元,上日为5626亿。盘面上,锂电池股最受青睐,雄韬股份、当升科技、亿纬锂能等多股涨停;特斯拉、新能源汽车概念亦跟风活跃,纳川股份、方正电机等涨停。芯片概念股迎涨停潮,润欣科技、国科微、富瀚微、全志科技、北京君正等纷纷涨停。中字头股午后崛起,中国中冶涨停。小金属题材冲高回落,龙头股寒锐钴业8日5板,华友钴业涨停则被撬开。钢铁行业再度上攻,大冶特钢、抚顺特钢等拉升明显。高送转板块反复活跃,皮阿诺9天5板。万达私有化题材爆发,皇氏集团涨停。次新股方面,中广天泽、联合光电、中孚信息、中宠股份、设计总院、朗新科技等前期涨幅过大个股遭遇重挫;创业黑马开板后二连板,上市以来涨幅超6倍。从近期A股市场表现来看,指数在上涨过程中伴随着成交量的放大,说明近期市场风险偏好得到明显修复,市场做多氛围已悄然增强。中银国际期货研究部期指研究员冯志刚认为,在宏观经济基本面、市场利率状况、货币政策、美联储加息等多重因素的共同作用下,9月,股票现货和期货市场中期仍将呈现震荡上升趋势。两市上周资金净流入超过300亿元,同时,从换手率、融资交易占比等指标来看,市场情绪处于中等水平,并未明显过热。该团队认为,在资金面趋稳、基本面数据不差及改革推进等反弹逻辑未变的情况下,市场震荡向上格局仍会继续。热点有序轮动,量能趋势提升。后市继续维持A股黄金配置期的观点,风格上依旧处于均衡深化的通道,在市场热点板块形成有序轮动的背景下,一方面建议把握周期金融主线以及行情的扩散,另一方面围绕产业发展趋势布局确定性成长。
二、要闻速览
对外投资监管有的放矢,外汇局支持科技和制造企业出海。今年以来,对外投资一反连续两年的高速增长,投资规模同比显著下降。近期海外直接投资的风险和监管动态也引发市场关注。然而不少企业人士表示,尽管相关部门加强了对外投资真实性的审核力度,但是对科技、制造等领域对外投资的支持态度仍然明确。根据商务部最新数据,今年上半年对外直接投资3311亿元人民币,同比下降42.9%。商务部副部长钱克明在7月31日的新闻发布会上介绍,上半年对房地产、文化体育娱乐产业的投资降幅较大,而对境外制造业的投资降幅则相对较小。去年11月28日,国家发改委、商务部、人民银行、国家外汇管理局四部门负责人答记者问,重申中国对外投资的方针政策和管理原则是明确的,即坚持实施新一轮高水平对外开放,坚持实施“走出去”战略,把推进对外投资便利化和防范对外投资风险结合起来,规范市场秩序,按有关规定对一些企业对外投资项目进行核实,促进我国对外投资持续健康发展,实现互利共赢、共同发展。8月18日,国务院发布《关于进一步引导和规范境外投资方向指导意见》,首次明确包括房地产、酒店、影城、娱乐业和体育俱乐部在内的五类限制开展的境外投资活动,并对使用落后生产设备以及不符合投资目的国环保、能耗、安全标准的境外投资做出了明确限制。有市场人士指出,国务院这次发文是“把红线画在台面上”,更有助于他们做出对外投资决策。尽管对外投资监管从去年11月开始收紧,但记者所采访的多家有对外投资项目的企业人士皆表示,从去年11月至今,他们的对外投资项目没有一项因为监管加强而备案失败。同时,多位企业人士表示,相关部门特别是外汇局,对科技、制造业这部分的对外投资的支持态度比较明确。
重大进展!特朗普接受临时上调债务上限3个月。因临近的债务大限而绷紧神经的市场可以暂缓一口气了。美国时间周三,在与国会领导人会面后,特朗普表示,同意民主党人提出临时上调债务上限三个月的方案。众议院还以压倒性优势通过了一项78.5亿美元的哈维飓风援助计划。参议院民主党领袖Chuck Schumer和众议院民主党领导人Nancy Pelosi会后在联合声明中表示:“美国总统特朗普和国会领导人在会面中同意通过哈维援助拨款、延期债务上限至12月15日,以及一项临时支出法案。”在次之前,美国政府面临债务上限和预算法案到期双重压力。美国财长Steven Mnuchin多次督促国会在9月29日前提高债务上限,因为“非常措施”至多将维持美国政府资金运转到9月29日。此外,美国政府必须在下一个财年开始前,也就是10月1日前,通过新的预算法案,否则将会导致政府关门危机重演。该消息传出后,美股、美元走高,美债下跌。
媒体:欧央行不太可能10月26日前对QE做决定,或下调通胀预期。欧洲央行的政策制定者开始展望明年的刺激计划,这意味着,修改QE一事可能被推迟至明年。知情的欧元区官员向美国媒体表示,欧洲央行理事会已经获得文件,讨论多种调整QE的可能性。这份文件由欧洲央行技术委员会准备,为本周三开始的欧洲央行会议提供材料。文件中包含了不同规模和期限的资产购买选项。这些文件没有确定一个优先的方案,也不是正式的政策建议。知情人士强调,目前看来,在欧洲央行理事会10月26日的会议之前,对QE做出决定并不太可能。目前,欧洲央行已经购买了超过2万亿欧元的债券。该央行正在接近非常规刺激计划的转折点。欧洲央行行长德拉吉目前尚未就如何、何时调整QE给出答案。不过,随着欧元区通缩风险降低,经济增长走强,市场开始猜测欧洲央行将开始缩减QE规模。目前,欧洲央行每月的购债额为600亿欧元,购债将持续到至少12月。一些经济学家质疑欧洲央行的购债还能持续多久,其是否会面临无债可买的局面。知情人士向美国媒体称,欧洲央行理事会还将研究QE的参数,包括欧洲法律规定的限制和欧洲央行允许的资产类别,以衡量购买空间。知情人士称,欧洲央行的官员也可能讨论修改对利率的前瞻性指引。知情人士称,在之前分发给欧元区各国央行的报告中,欧洲央行的工作人员上调了2017年的增长预测,并略微降低了2018年和2019年的通胀预期。今年6月,欧洲央行预计欧元区经济今年将增长1.9%。2018和2019年的通胀分别为1.3%和1.6%,低于欧洲央行略低于2%的目标。消息公布后,欧元对美元下跌。
加拿大央行意外加息,加元急涨200点。加拿大9月6日加拿大央行加息25个基点,利率调整为 1%,预期为不加息持平0.75%,前值为0.75%。此前市场预计加拿大央行9月加息可能性有限,这次加央行意外加息,美元/加元跳水近300点,日内跌幅扩大至1.45%。盘中加元兑美元升至1美元兑1.2140加元,为2015年6月来最高。加币涨幅创2016年3月以来新高,并维持两年来最高位。美元/日元短线拉升近20点,涨幅扩大至0.3%,报109.16。黄金短线震荡2美元后跌幅维持在约0.1%左右,报1338.53美元/盎司。加拿大央行决议声明表示,加拿大经济更加强劲并超乎预期,这保证央行撤出已实施的部分刺激措施。未来货币政策考量不会是预设模式,行动将受数据和金融市场形势指引。自7月公布MPR以来,加拿大经济数据整体上以稳健速度持续增长,并且好于央行预期。其二季度GDP季率增长4.5%,远高于前三个季度的平均值3.6%。加央行还表明,近期强于预期的数据支持了央行有关加拿大经济增长变得更为普遍及可自持的观点。预计下半年经济增长步幅放缓,但GDP水准目前高于央行7月的预估。虽然通胀仍然低于2%,但已经很大程度上处于预料之中,整体CPI和核心通胀指标都略微上扬。在就业和收入增速都稳固之际,消费者支出保持强劲,就业和薪资增长稳健,企业投资和出口的强势变得更为普遍。因应税收和地产政策的调整,部分地区的楼市看来正在降温。鉴于家庭债务高企,将密切关注经济对升息的敏感度。并将聚焦经济潜能和就业市场状况的发展。全球经济扩张越来越同步。但是围绕贸易和财政政策仍有严重的地缘政治风险,美元因此走软。加元兑美元走强部分因美元下滑,但更反映加拿大经济的力道。来自BMO投资管理公司的高级经济师Sal Guatieri表示,加央行加息虽然意外却也是情理之中,主要是加拿大近期经济情况太有力,央行需要加息以防通胀危险。如果下半年到明年加拿大经济温和增长,那么预计加央行可能放缓收紧力度,加元从高位回落。这是加拿大央行2010年以来第二次加息,第一次加息是在7月,加央行加息25个基点,成为跟随美联储进入加息轨道的第一家主要央行。当时加元对美元盘中涨约1.6%,创逾一年新高。
美国8月ISM非制造业指数走出11个月低谷,飓风哈维影响难测。今年8月,美国GDP主要引擎服务业企业扩张有所反弹,但当月末侵袭能源心脏地带的飓风哈维影响难料,可能拖累三季度经济增长。美国供应管理协会(ISM)公布,8月美国ISM非制造业PMI指数为55.3,高于创11个月新低的7月指数53.9,但略低于市场预期55.6,为今年以来第三低值。至此,ISM非制造业指数已连续92个月处于荣枯分水岭50上方,代表服务业企业继续扩张,而且走出了7月的低谷,显示7月只是短暂回落。美国媒体认为,ISM非制造业指数凸显了贡献美国约九成GDP的服务业保持了需求。在ISM非制造业指数公布前,IHS Markit公布,8月美国服务业Markit PMI终值为56,虽然低于初值56.9,但已创2015年11月以来终值新高。8月服务业和制造业综合PMI终值为55.3,创今年1月以来终值新高,同样低于初值56。IHS Markit的首席商业经济学家Chris Williamson认为,上述PMI调查数据让人进一步预期,在飓风哈维来袭以前,美国经济增长进一步走强,但哈维的影响还是一个巨大的未知数。Williamson指出,哈维到来前,数据预示三季度美国GDP年化增速为3.5%,哈维到来后,增速可能降至3%以下。这意味着哈维可能导致美国GDP至少下滑0.5个百分点。不过,Williamson预计,哈维的影响可能只是暂时的,今年之后几个月经济增速会更强劲地反弹。
日本二季度GDP年率料大幅下修,因资本支出增幅下降。周三(9月6日)公布的路透调查显示,日本经济第二季增长率料低于初值,因资本支出预计会被下修。路透对17位分析师的调查显示,日本4-6月当季的国内生产总值(GDP)环比年率料为增长2.9%,大幅低于初值的成长4.0%。这意味着第二季GDP较前季增幅将从初值的1.0%下降至0.7%。“资本支出料将下修。但整体看来,经济仍维持着较高增速,得益于消费者支出和公共投资的扶助。”瑞穗总合研究所的资深分析师德田秀信说道。他预计经济将在7-9月及以后继续复苏。修正后的第二季资本支出料增长0.5%,远低于初值的2.4%。资本支出是国内生产总值(GDP)的主要构成部分。日本企业在4-6月控制在厂房与设备方面的投资步伐,预示政府可能对第二季经济增长初值进行下修。“经济保持稳健增长的看法并无变化,但第二季增长率初值带来的惊喜可能只是一场美丽的误会,”SMBC日兴证券首席市场分析师丸山义正表示。日本内阁府将于9月7日2350GMT公布第二季GDP修正数据。
附:重要声明
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