2017年9月21日 第1732期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率涨跌不一。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅波动。
3、外汇市场
人民币早盘高开高走,市场预期分化静候FED决议。
4、黄金商品
缩表利空如期而至,黄金暴跌后重返1300关口。
5、股票市场
沪指震荡上行,芯片概念股井喷。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率涨跌不一。周三(9月20日)货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.8062%,跌5.33个基点;7天期报3.0459%,涨2.79个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8133%,跌8.53个基点;7天期报2.9426%,涨0.6个基点。资金面较昨日转松,Shibor仍多数上涨但是隔夜转跌,其他品种涨幅收窄。隔夜Shibor跌4.2bp报2.79%,7天Shibor涨0.1bp报2.8690%,14天期Shibor涨0.56bp报3.7580%,1个月Shibor涨0.39bp报3.9854%。
债券市场:利率债收益率整体小幅波动。早盘国债续发3年期、新发7年期,午后农发续发1、7、10年期,招标收益率涨跌互现,整体波动不大。截止日终,国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体波动1BP左右。具体来看,国债曲线3年期上行3BP至3.58%;5年期上行1BP至3.62%;7年期上行1BP至3.71%;10年期上行1BP至3.62%;30年期稳定在4.27%。国开债曲线整体微幅波动,3年期上行1BP至4.24%;5年期稳定在4.27%;10年期稳定在4.22%。中短期票据收益率小幅波动。城投债曲线收益率涨跌互现,小幅波动。
外汇市场:人民币早盘高开高走,市场预期分化静候FED决议。周三(9月20日)亚太时段,人民币兑美元即期高开高走,盘中一度尽数收复上一交易日跌幅,人民币中间价则续创2周新低。本交易日目前人民币兑美元即期报6.5675,上日收报6.5859,夜盘终报6.5860。人民币兑美元中间价报6.5670,上日为6.5530。人民币兑美元即期成交额为105.2亿美元,上日半日为94.02亿美元。国际美元并未像预期那样反弹反而转为小跌,部分美元多头头寸离场,加上价格相对购汇而言已变得较差,人民币转为上涨,随着市场预期分化,短期人民币料延迟宽幅波动。从近期逆周期因子看,监管层不仅对过度升值有过滤,对过度贬值也有过滤,通过逆周期因子的微调来影响市场预期,避免超调风险,从这个角度看,只要汇率波动是有序的,升贬都可接受,因此此前错过结售汇点位的头寸还是有机会等到合意的价格。日内一外资行交易员指出,目前市场对美联储本次议息决议普遍态度谨慎,如果没有超预期的结果,美元指数可能仍会整体偏弱,这可能会帮助人民币回到6.5-6.55附近。全球汇市方面,本交易日亚太时段美元兑一篮子货币微升,投资者静待美联储(FED)会议结果出炉。美联储预计将宣布缩减4.2万亿美元债券持仓的计划。与此同时,分析师预计美联储预计宣布将在10月开始削减月度购债规模,并对在12月12-13日会议上升息持开放态度。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上,美元/人民币1年期品种最新报6.7065, 上日尾盘为6.7183。香港离岸人民币兑美元即期最新报6.5692, 与在岸即期价差为17点,上一交易日尾盘报6.5850。
黄金商品:缩表利空如期而至,黄金暴跌后重返1300关口。国际现货黄金周三(9月20日)在美联储宣布维持利率决定不变,并将于10月开启缩表之后,短线急挫,美市盘中最低下探至1295.81美元/盎司,一度跌破1300大关;COMEX最活跃12月黄金期货合约在北京时间02:00-02:03四分钟内成交量为16083手,交易合约总价值逾20亿美元。在耶伦发表讲话后,金价跌势有所缓解,重返1300。耶伦讲话再次强调了政策收紧的立场,并对通胀低迷感到担忧。FOMC宣布维持目标利率区间在1.0%-1.25%不变;预计今年再加息一次;预估显示明年加息三次,2019年加息两次,2020年加息一次;宣布10月开始缩减资产负债表;美联储将较长期中性利率预估由3.00%下调至2.75%。决议称近期飓风将影响短期经济活动,但不太可能改变中期经济路径,飓风过后,通胀将暂时上升;不计入飓风的影响,短期内通胀将保持在略低于2%的水准,中期将稳定在2%目标附近。决议称美国就业增长保持稳健,家庭支出温和扩张。近几个季度企业支出已经增加,重申经济短期风险看来“大致均衡”,美联储密切关注通胀,此次政策决定是委员一致投票通过的。在16位美联储决策者中,有11位预计今年余下时间再加息一次,6月时为8位。
股票市场:沪指震荡上行,芯片概念股井喷。周三(9月20日),上证综指震荡上行,收盘涨0.27%报3366点,收复5日、20日均线;深成指涨0.97%报11191.13点;中小板指数涨1.24%报7597点,创业板指涨0.66%报1892.67点。两市成交5417亿元,上日为5238亿。盘面上看,热点板块相对集中,但权重股哑火,对指数没有什么贡献。芯片国产化概念股井喷,华天科技、士兰微、中颖电子、紫光国芯、晶方科技、通富微电、银都股份等逾10股涨停。盐湖提锂技术连获突破,相关个股南方汇通、津膜科技、盐湖股份、久吾高科涨停。周期股行情再起,有色金属个股掀涨停潮,东方钽业、宝钛股份、云铝股份、西部矿业、翔鹭钨业等多股涨停;钢铁、煤炭尾盘齐拉升。雄安概念股盘中异动,冀东装备瞬间涨停。次新股受追捧,妖股中科信息核查完毕复牌再涨停,纵横通信直线拉板。白酒、新能源车板块均冲高回落,洋河股份、比亚迪一度涨停。个股方面,子公司获8亿融资或带来5亿投资收益,永安行连续两日涨停;重组告吹,*ST中安复牌连续6日跌停。就基本面来看,A股市场并没有系统性风险,谈论周期股行情结束也为时尚早。短期可关注处于相对低估值区间的个股补涨机会,而代表新型战略性工业化的产业将成为后市最具确定性的热点扩散方向。权重股技术休整之后,短期行情进一步调整的空间已经相对有限,而随着国庆小长假窗口临近,预计整体交投情绪可能会受到影响。但中期的角度来看,需要等待十九大召开对整体市场格局的定调与重新确认,这是决定中期行情运行节奏与方向的重点。
二、要闻速览
国务院再出政策力挺跨境电商,监管过渡期政策再延长。跨境电商迎来新一轮政策利好。昨日召开的国务院常务会议决定,新增一批跨境电商综合试验区,跨境电商零售进口监管过渡期政策也将再延长一年。近年来,跨境电商迅速发展,国务院于2015年和2016年先后批准在杭州、广州、深圳、天津、上海、重庆、合肥、郑州、成都、大连、宁波、青岛、苏州等13个城市设立了跨境电子商务综合试验区。现在,这些试验区即将迎来新的“小伙伴”。昨日召开的国务院常务会议提出,再选择一批基础条件好、发展潜力大的城市建设新的综合试验区,推动跨境电商在更大范围发展。商务部研究院电子商务研究所所长张莉在接受上证报记者采访时表示:“目前跨境电商综合试验区主要集中在东部沿海城市,下一步有望扩大中西部地区的试点,以形成区域间均衡发展的格局,扩大覆盖范围。”她认为,推动跨境电商试验区建设最主要的目的是希望对地方产业发展形成带动作用,对经济增长形成辐射。会议还提出,要围绕推动“一带一路”建设,着力打造互联互通、智能化的新型外贸基础设施,鼓励建设覆盖重要国别、重点市场的海外仓,加强物流网络等配套服务体系建设。商务部研究院国际市场研究部副主任白明就此表示,国家一直强调转变外贸发展方式,这其中业态创新就是一个“重头戏”,因此最近几年国家出台了一系列推动跨境电商发展的政策。将跨境电商发展与“一带一路”建设相衔接,通过布局海外仓建设,与其他国家对接,有利于促进与相关国家的经贸往来。
北京共有产权住房新政30日起实施,5年完成25万套供地。昨日,《北京市共有产权住房管理暂行办法》正式发布,与8月3日发布的征求意见稿相比,最大的变化是删除了购房人可购买政府份额的内容,这意味着政府将暂不出让共有产权住房份额。《办法》将于2017年9月30日起开始实施。证券时报记者将《办法》与征求意见稿的内容逐条对比后发现,对于共有产权住房的再上市管理,征求意见稿中有一段表述是这样的:“共有产权住房购房人和代持机构经协商一致,可共同向其他符合本市住房限购条件家庭转让房屋。新购房人取得商品住房产权。购房人和代持机构按照所占产权份额获得转让总价款的相应部分。购房人取得不动产权证满5年,也可按市场价格购买政府份额后获得商品住房产权。”而在正式发布的《办法》中,这段话被全部删除了。对此前征求意见期间的一些争议问题,北京市住建委表示,一是关于单身申请年龄。有群众反映30岁年龄限制过高,同时也有群众赞成,认为共有产权住房应优先保障家庭结构稳定且人口较多的家庭。不满30周岁单身家庭可“先租后买”,形成梯度消费。下一步,北京市住建委将制定支持政策,引导30周岁以下单身青年通过租房方式解决住房困难问题,形成租售并举、先租后售、梯度消费,确保政策有效衔接。二是关于离婚、有住房转出记录人员限制申请。对于离婚人员申请问题,北京市住建委已在《办法》中明确仅限制“有住房家庭夫妻离异不满三年单独提出申请”的情形,对离婚前家庭成员无住房或再婚家庭,不受此限制。对于要求无住房转出记录,目的是聚焦无房刚需家庭首次购房需求,符合回归自住属性,杜绝投资投机需求。同时,采纳部分群众提出应将“家成员名下无住房”、“无住房转出记录”明确为“家庭成员在本市均无住房”、“在本市无住房转出记录”的意见建议,在《办法》中予以修改完善。三是关于东城、西城等区房源。对此,《办法》第五条规定,北京市住建委在发展新区统筹部分房源用于弥补中心城区房源供应不足。根据第十一条规定,东城、西城区户籍但在项目所在区工作的家庭,与项目所在区户籍家庭具有同等待遇。四是关于能否落户、入学等问题。北京市住建委表示,共有产权住房属于产权类住房,在落户、入学上和购买其他普通商品住房政策一致。对于下一步的工作安排,北京市住建委表示,今后5年北京市将完成25万套共有产权住房供地,通过加快房源供应,提升建设品质,公平合理分配,进一步稳定社会预期,坚决抑制投资投机性购房需求,促进住房回归居住属性,有效推动北京市房地产市场平稳健康运行。一是指导各区贯彻实施,确保政策落地。做好《办法》的政策培训和贯彻落实工作,指导各区成立政府产权份额代持机构,编制合同示范文本,以及建立项目销售价格和份额比例评估机制等,确保政策平稳推进,顺利实施。二是加大政策解读力度,引导合理预期。三是加快土地供应速度,推进项目入市。北京市相关部门会同各区政府加快推进今年5万套共有产权住房的土地供应和组织建设工作,推进项目尽快入市,加快形成有效供应,解决无房家庭住房需求,同时为稳控房价提供有力支持,促进房地产市场平稳健康发展。
别了QE!美联储下月启动缩表,预计今年还有一次加息。这是一次历史性转变:下月美联储将启动金融危机爆发后首次缩减资产负债表规模的行动,并保持进一步加息的步调。美国时间9月20日,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会后决定,保持1%-1.25%的联邦基金利率目标区间不变,从今年10月开始缩减资产负债表规模(缩表),和市场预期一致。这次决议得到FOMC委员全票通过。美联储会后公布的利率预期点阵图显示,联储高官预计:2017年还将加息一次;2018年将加息三次,2019年加息两次,2020年将加息一次。他们将长期中性利率预期由3%降至2.75%。以下点阵图截图显示,16名高官之中,有11人预计今年还有一次加息,只有四人预计不会加息,剩余一人预计今年还将加息两次。值得一提的是,本月意外递交辞呈的鹰派高官、美联储副主席费希尔也参与了最新利率预测,但他下月就将卸任,不会参加今年最后两次联储会议投票。在FOMC声明中,美联储高官表示,今年10月13日开始减少购买住房抵押贷款证券(MBS),减少购买美国国债的行动将从10月31日开始。未来的债券组合再投资将根据发行的规模“按比例”分配给各类债券。FOMC声明承认,最近几周袭击德州和佛罗里达州的飓风造成重大影响,“风暴相关的干扰和重建将近期内影响经济,但过往经历显示,风暴不可能实质性改变全国经济中期的走向。”FOMC预计,飓风带来的暴风雨会“短暂”推升通胀,但不可能明显改变通胀潜在路径。FOMC声明对金融环境着墨不多,并没有评估在联储加息后金融环境是否太过宽松,只是指出,会在加息决策中考虑到金融因素。对于经济前景的风险,美联储高官认为“大致均衡”。这意味着,联储决策者认为未来美国经济走强和走弱的风险大致相当。FOMC决议声明和预示加息路线的利率预期公布后,美元指数此后抹平日内跌幅,转而高涨,美债价格下挫、收益率走高。2年期美债收益率创将近九年来新高。芝加哥商业交易所(CME)的“美联储观察工具”显示,美联储会后,目前美国联邦基金期货交易市场预计,今年12月美联储加息的几率超过70%,一天前预计几率还不到58%。
英国零售数据大超预期,英镑短线急速拉涨。英国国家统计局公布的数据显示,英国8月零售销售环比增长1%,增速创4个月新高,远超预期的0.2%。数据还显示,英国8月零售销售同比增长2.4%,高于预期的1.1%;当月核心零售销售环比增长1%,预期 0.1%;核心零售销售同比增长2.8%,预期 1.4%。上周英国央行行长卡尼曾表示,英国整体经济发展良好,未来数月内或将撤回部分刺激政策,加息一次的可能性显然已上升。随后一名此前相对鸽派的货币政策委员称,最近数月内英国可能需要加息。当天公布的超预期的零售数据,进一步加大市场对英国央行11月加息的预期。如果加息成为现实,这将会是英国央行在逾十年中首次加息。英国国家统计局称,零售销售增长的主要驱动力来自手表和珠宝销售,这可能是因为过去英镑疲软吸引了不少外国买家。数据公布后,英镑/美元短线拉涨70余点,盘中突破1.3600关口,最高至1.3601,日内涨超0.7%。英国10年期国债收益率涨至2月6日来高点1.349%,日内涨1个基点。英国FTSE 100指数则跌至日内低点,现跌0.2%。
日本8月出口同比增长,18.1% 近四年来最大涨幅。8月日本出口强势,录得2013年11月以来最大涨幅,显示出海外需求的强劲。汽车和半导体产品成为出口大涨的主要动力。日本财务省发布进出口数据显示,日本8月出口同比增长18.1%,为连续9个月增长,高于预期的14.3%以及前值13.4%。与此同时,日本国内消费需求也正在稳固。日本8月进口同比增长15.2%,高于预期的11.6%,但是不及7月的16.3%。贸易帐方面,日本8月未季调商品贸易帐1136亿日元,高于市场预期的1044亿日元,但是大幅低于前值。日元疲软推动了贸易数据的表现,但是通胀依旧不及日本央行2%的目标。日本7月全国核心CPI同比上涨0.5%,创下2015年3月以来最高,不过速度非常缓慢。东海东京调查中心(Tokai Tokyo Research Center)的首席经济学家Hiroaki Muto接受美国主流媒体采访时认为,第三季度将看到日本经济趋势的转变,外部需求将依旧强劲,消费将失去动力。分项数据方面,出口的增长主要来自半导体等电子产品、汽车以及汽车零部件。进口方面增幅较大的是煤炭、液化天然气和石油。8月,日本对主要贸易伙伴的出口继续大幅增长。对最大贸易伙伴中国的出口同比上涨25.8%,对美国出口大涨21.8%,对欧洲同比大涨13.7%。日经225指数开盘上涨0.01%,报20301.33点。数据公布后,美元兑日元上涨。
美国8月成屋销售持续下降,创一年新低。全美地产经纪商协会(NAR)数据显示,美国8月成屋销售总数年化535万户,逊于预期的545万户,创一年以来新低,7月前值为544万户。美国8月成屋销售总数年化环比下降1.7%,预期为上升0.2%,7月前值为下降1.3%。美国成屋销售已经连续3个月下滑。8月房价中位数为25.35万美元,同比上涨5.6%,该数据已经连续上涨5年多。价格高企及风灾影响令美国8月成屋销售创一年新低。整体看,由于住宅价格增速超过薪资增幅,市场表现很难出现改善。全美地产经纪商协会(NAR)首席经济学家Lawrence Yun表示,就业稳定增长,收入缓慢上升以及抵押贷款利率下降,这种种因素令买家一直对房屋市场保持兴趣,但是房屋销售却一直数据不佳。Yun指出由于可销售的成屋库存不足,外加价格过高,成屋销售市场很难有所改善。美国南部例如休斯顿地区销售不佳主要受飓风Harvey影响,佛罗里达州则是因为飓风Irma。受风灾受灾地区成屋销售活动的下降可能将在未来数月持续,令全年整体市场表现不及往年。不过,受灾地区的重建工作可能令市场需求在今年稍晚及明年出现改善。不过由于该数据是在飓风之前统计,经济学家Yun之后补充道,现在房屋销售市场对于买卖双方都充满压力和挑战。不断上涨的房价令买房囊中羞涩,而中低价位的房屋供应量又很小,导致可供出售的房源有限。8月房产从登记出售到签约售出的平均时长为30天,与7月持平,去年同期销售时长为36天,8月数值接近5月27天的2011年以来最低数据。8月销售的成屋中有51%的房屋才刚进入销售市场不到1个月。8月成交的成屋交易有31%来自于首次购房的买家,略低于7月的33%,创去年8月以来新低。分地区来看,美国东北部地区销售额跃升10.8%,同比增长1.4%。中西部上涨2.4%,南部下降5.7%,西部下降4.8%。然而高价位的成屋销售却十分火热,如下图所示,高于100万美元的成屋销售在过去一年上升了14.2%。不过,尽管美国房屋销售市场不尽如人意,可是房地产建设相关股票却是一直持续上涨
附:重要声明
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