2017年10月11日 第1742期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
货币市场利率涨跌不一,行间资金面整体仍维持宽松,Shibor延续多数下跌。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅波动。
3、外汇市场
人民币收盘劲升逾400点但流动性欠佳,逢低购汇限制反弹空间。
4、黄金商品
风险事件缓解,黄金缩减涨幅。
5、股票市场
深成指创反弹新高,医疗行业掀涨停狂潮。
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一、市场信息
货币市场:货币市场利率涨跌不一,行间资金面整体仍维持宽松,Shibor延续多数下跌。银行间同业拆借1天期品种报2.7596%,跌1.02个基点;7天期报3.0867%,涨6.38个基点;银行间质押式回购1天期品种报2.7412%,跌2.36个基点;7天期报3.0099%,涨3.93个基点。但是隔夜品种跌幅大幅收窄,7天品种转涨。隔夜Shibor跌0.2bp报2.7380%,7天Shibor涨1.89bp报2.9390%,14天期Shibor跌0.5bp报3.8130%,1个月Shibor跌0.54bp报4.0560%。
债券市场:利率债收益率整体小幅波动。早盘国开行续发1、3、5、7、10年期,招标利率与前日市场收益率相比波动不大。截止日终,国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅波动1BP附近。具体来看,国债曲线3年期稳定在3.59%;5年期稳定在3.64%;7年期稳定在3.7%;10年期稳定在3.65%;30年期上行1BP至4.25%。国开债曲线整体波动不大,3年期上行1BP至4.28%;5年期稳定在4.29%;10年期稳定在4.22%。中短期票据收益率有所上行。城投债曲线整体小幅上行。
外汇市场:人民币收盘劲升逾400点但流动性欠佳,逢低购汇限制反弹空间。二(10月10日)收盘劲升424点一举突破6.59关口,单日涨幅达到0.64%,中间价亦大涨逾200点。交易员表示,国际美元小幅调整,今日中间价开盘点位强于市场预期,加上十九大在即,均推升市场做多人民币预期,不过整体流动性欠佳,增加市场波动,逢低购汇需求阶段性限制汇价反弹空间,短期人民币料延续宽幅波动。他们并表示,美联储加息预期或已被市场提前消化,当然市场也期待美国税改能获得通过,这也是美元多头的关键期待,可能给人民币一定调整压力,但估计中共十九大召开在即,短期人民币易涨难跌。香港财资协会公布的数据显示,10月10日美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为6.635。十九大召开在即,政策性行情下,人民币易涨难跌,逆周期调节效应明显,当天的人民币的涨幅已经超过预期,人民币汇价中枢已经从6.6-6.65之间移动到6.55-6.6左右了。中国央行行长周小川日前接受财经网专访表示,中国对外开放需要继续向前推进,金融机构市场准入和金融市场开放的步伐可以迈得更大些。人民币汇率改革历来众口难调,争议较多,典型的有“条件论”和“顺序论”,但实践中,改革是大政治,政治家往往要从政治逻辑考虑最优排序,问题往往过于复杂、多元,最终得不出最优解。全球汇市方面,欧元周二升至一周高位,隔夜欧洲央行一名官员的鹰派评论,促使投资人加码仓位,强化看好欧元区经济展望维持强劲的押注。欧元今年以来的涨势,在近日有所减弱,因政治疑虑升高,令欧元兑美元在上个月下跌逾3%。中国外汇交易中心今日更新的16点人民币兑美元参考汇率为为6.5942元;人民币兑欧元、日元和英镑的参考汇率分别为7.7593元、5.8599元和8.6915元。离岸市场上,1年期美元/人民币无本金交割远期报人民币6.5861元。中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价,并一次性贬值近2%,同年12月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月起每日公布12次人民币兑美元参考价,同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日元和英镑参考价。
黄金商品:风险事件缓解,黄金缩减涨幅。国际现货黄金周二(10月10日)继续强势上涨,美市盘中最高上探至1294.10美元/盎司,金价一度上破1290关口,连续第三日上涨,但午盘后涨势回落。周二美元大幅走弱,因西班牙和朝鲜的地缘政治紧张局势刺激避险需求,但美国另一次加息的预期限制了涨幅。周二是朝鲜的建党日,此前投资者担忧平壤又将试射导弹庆祝。周二,加泰罗尼亚自治区主席Carles Puigdemont在议会讲话中提议,暂停独立进程,寻求与西班牙中央政府对话。市场做出反应,黄金涨幅收窄。日内无重大数据公布。周二美元指数有所获利回吐,但是仍处于上周五达到的10周高点,美国的就业数据令人意外地强劲,增强了12月份美联储将加息的预期。分析师称,美联储将提高利率的预期对黄金仍是压制,金价将下跌至1250美元/盎司水平的范围,但地缘政治紧张局势阻止了金价的下行。美联储基金期货显示,交易商按12月份近90%的加息几率来计价。正如市场所看到的,贵重金属短期内可能会继续受压,更坚实的美元,弹性的股票市场,利率上升,连同稍微安静的地缘政治条件结合在一起,对上涨都是考验。另外,周二白银也强势上涨,分析师称金银比例高于10年平均水平,暗示银价被低估。白银的供求动力是受矿产量停滞不前及工业需求走高的支撑。8月份,印度白银进口增长了将近60%,中国增长了45%。因此,白银的上涨潜力比黄金更胜一筹。
股票市场:深成指创反弹新高,医疗行业掀涨停狂潮。周二(10月10日),上证综指早盘弱势震荡,午后翻红走高,收盘涨0.26%报3382.99点;深成指涨0.58%报11329.51点,连续6日上涨并创反弹新高;创业板指涨1.46%报1917.46点。两市成交5423亿元,较上日基本持平。盘面上,青岛海尔、新华保险等多只蓝筹股早间诡异砸盘,午后在医疗、金融科技板块的带领下,市场人气转暖。具体来看,药品医疗器械重磅政策出炉,医疗股掀涨停狂潮,九安医疗、阳普医疗、英科医疗、理邦仪器、开立医疗、迪安诊断等近30股涨停。阿里概念股持续活跃,数据港2连板、新华都5连板。金融科技概念再度走强,焦点科技、京天利等连续涨停;高送转概念逐步升温,杭州园林连续两日涨停。政府与腾讯、浪潮等大公司设立合作研究机制,浪潮软件直线封板,浪潮信息跟风大涨。白酒股受资金青睐,贵州茅台涨逾2%,股价站上540元刷新历史新高。此外,次新股、券商、雄安板块表现活跃;保险、钢铁、煤炭、有色板块跌幅靠前。个股方面,拟6.5亿收购万家设备100%股权,科恒股份连续7日涨停;合建清洁能源整车生产基地,京威股份连续3日涨停;牵手小鹏汽车,海马汽车连续两日涨停。
二、要闻速览
谈及中国经济、房地产和就业,这是统计局局长讲话要点。周二,中国国家统计局局长宁吉喆表示,今年经济增长可能好于6.5%,经济稳中向好的趋势没有改变。他还提及,房地产长效机制将适时出台。统计局指出,经济稳中向好的趋势没有改变,“今年中国经济实现6.5%左右的预期发展目标是没有任何问题的,全年可能还会有更好一点的结果。”他表示,将按时实现去产能目标,去产能不会影响经济增长,“供给侧结构性改革改善了经济供需平衡。”产业结构方面,他认为,在农业基础得到加强的同时,工业水平上升,服务业成为最大的产业。宁吉喆透露,房地产长效机制正在紧锣密鼓制定,会适时出台。“目前房地产市场因地制宜、因城施策的政策效果是明显的。过去一年,全国去库存的面积达一亿平方米,主要在三四线城市和小城镇。”宁吉喆披露,中国9月份城镇调查失业率为4.83%,为2012年以来最低水平。他还表示,近年来中国面临较大的就业压力,就业率是统计工作中最重要的指标。2013-2016年,城镇新增就业连续四年保持在1300万人以上。宁吉喆表示,2013-2016年,国内生产总值年均增长7.2%,高于同期世界2.6%和发展中经济体4%的平均增长水平,平均每年增量44413亿元(按2015年不变价计算)。“中国经济主要是靠内需支撑,新常态特征明显,”他认为,新常态特征还有一个重要方面,就是结构优化。消费已经成为经济增长的主要驱动力,近几年来,消费对经济增长的贡献率在50%多以上。针对有关中小企业发展的问题,宁吉喆认为,中小企业是中国经济重要组成部分,随着市场环境的进一步改善,改革的深入,开放的扩大,中小企业必将会产生新的“独角兽”、新的有活力和有实力的大企业。他还表示,为了解决中小企业初创面临的困难,李克强总理在9月主持国务院常务会,专门研究进一步解决中小企业问题的措施,就是普惠金融。节前市场反应强烈的定向降准,定向,定的就是支持普惠金融、中小企业,只要支持普惠金融、中小企业的,明年1月1日可以适当的降准。
香港政府宣布为小企业减税,斥资7亿港元发展智慧城市。10月11日,香港特区行政长官林郑月娥发表任内首份施政报告。她在报告中指出,香港将降低小企业利得税,斥资7亿港元发展智慧城市,并推出 “港人首次置业上车盘”帮助首次置房者。林郑月娥表示,香港2018年将减少小企业的税务负担,将企业前200万港元利润的利得税率由原来的16.5%降至8.25%,即利得税的一半,其后的利润则继续按照标准税率16.5%评税。林郑月娥此前在访问英国期间发表讲话,称香港是全球公认最具竞争力及自由度的经济体之一,最令人期待的就是政府即将推出的“两级制利得税”。这个改革将减轻中小企业和初创企业的税务负担,将可惠及数十万中小企业。此外,为了推动企业投资科研,政府建议首200万元的合资格研发开支可获300%扣税,余额则获200%扣税,并争取在2018年内落实。经济增长方面,香港上半年按年实质增长4.0%,并在第三季度维持了良好的经济增长趋势。林郑月娥表示,香港经济2017年经济增速预计将好于3.5%。同时,香港将斥资7亿港元发展智慧城市,包括展开基础建设项目、做到宽频服务尽量全民覆盖、以及推出“智慧出行”。其中,主要基础建设项目包括:为所有香港居民提供“数码个人身份”,让市民能以单一的数码身分和认证进行政府和商业的网上交易;在选定的市区地点进行“多功能智慧灯柱”试验计划,提供便捷讯息服务及收集各类实时城市数据,加强城市和交通管理,为香港将来发展第五代(5G)流动通讯服务基础建设作出配合;革新电子政府系统的开发技术及设立大数据分析平台,务求各政府部门善用云端服务及新的资讯科技,提升运作效率和网络安全。一带一路倡议将为香港经济带来巨大益处,未来几年香港将面临机遇和挑战。林郑月娥表示,香港决心发展多元化经济,将加大研发和创新方面的投资。继香港金融管理局之后,证券及期货事务监察委员会及保险业监管局也推出监管沙盒;此外,银行业正研究开发“专业资讯机构”平台(Know-your-customer Utility,KYCU),以提升银行执行客户尽职审查的效率。9月末,香港金管局公布一系列举措,全面拥抱金融科技。主要措施包括,2017年底推出监管沙盒2.0,科技公司可直接通过聊天室与金管局沟通;明年9月推出快速支付系统,届时商户只需一个移动电话号码或电子邮箱地址,便可随时随地进行港元或人民币支付。
全球经济同步复苏,IMF同时上调中美日欧经济增速预期。北京时间周二晚间,IMF(国际货币基金组织)宣布,因中国和美国前景改善,上调全球GDP增速预期。IMF称,最近对未来经济健康的预测是建立在“良性的全球金融环境和发达经济体的复苏”之上的,那推动了全球经济活动的加强。该组织表示,大多数发达经济体今年上半年的国内和外部需求都比去年下半年有所增加。IMF还上调了中国2017年GDP增速预期至6.8%,此前预期6.7%。这是该组织今年第三次上调中国2017年经济增长预期。同时,IMF还上调了对全球商品和服务贸易的预期,预计今年和明年将分别增长4.2%、4%,分别较前次预期调升了0.2%、0.1%。IMF在发布的最新《世界经济展望》报告中宣布:上调2017年和2018年全球GDP增速预期,因中国和美国前景改善。预计2017年和2018年全球GDP分别增长3.6%、3.7%,此前预期增长3.5%和3.6%。上调中国2017年GDP增速预期至6.8%,此前预期6.7%;上调2018年预期至6.5%,此前预期6.4%。上调美国2017年GDP增速预期至2.2%,此前预期2.1%;上调2018年预期至2.3%,此前预期2.1%。上调欧元区2017年GDP增速预期至2.1%,此前预期1.9%;上调2018年预期至1.9%,此前预期1.7%。上调日本2017年和2018年GDP增长预期,分别至增长1.5%和0.7%,此前预期1.3%和0.6%。IMF还称,日益增长的反全球化运动势头是全球经济复苏的主要威胁之一,这将使生产力和生活水平受到威胁。与此同时,IMF还对人民币汇率发表评论称:“人民币下行压力已经缓解,因中国经济增长强劲且采取了资本管控,中国应该重启迈向市场驱动、灵活的汇率制度的努力。”谈及货币政策,IMF认为,随着英国央行和美联储减少量化宽松活动并提高利率,英国和美国的正常货币状况预计将是平稳的,不太可能引起市场波动。此外,IMF还在报告中警告称,尽管经济增长前景基本乐观,但自从金融危机以来,平均工资水平较低,收入最高者和收入最低者之间的差距日益扩大,这造成了“全球化的幻灭感”。对于中国经济,尽管IMF上调了中国短期的经济增长预期,但同时认为,该国的经济脆弱性在不断上升。主要是债务问题。IMF预计,2022年中国债务占GDP比例将升至约300%,中国应加速改革,以避免中期内面临大幅调整的风险。谈及美国经济,IMF认为美国总统特朗普不会在今年或明年实现全面的税制改革。该组织预计,由于重大政策方面存在不确定性,预计美国的政策将维持不变。此前的4月,IMF在当时市场对特朗普政策抱有浓厚预期的情况下对美国经济持有乐观态度。
税改偏爱富人遭批,特朗普称将在几周内调整税改方案。美国总统特朗普星期二表示,他计划在接下来的几个星期内修改他的税改计划。特朗普在白宫表示:“我们将在接下来的几个星期内调整税改,使之变得更加强大。我告诉你,这将变得非常非常受欢迎。”特朗普没有具体说明他对税改做出了什么样的变化。特朗普和国会共和党领导人上月发布的税改框架受到批评,被指增加了预算赤字。独立分析师表示,30%收入在5万-15万美元的家庭将被增税。前尚不清楚总统是否会发布新版本的税改大纲。在9月27日发布税改大纲后,白宫顾问表示,众议院和参议院的税务委员将会完善细节。白宫发言人Natalie Strom说:“我们正与国会合作,在联合发布的框架骨骼上填充。正如总统所说,框架中概述的政策非常受到美国人民的欢迎。我们正在努力保持这种受欢迎度。”然而事实上,目前的税改方案受到共和党和民主党双方的抵制。民主党人指责称,削减公司税、降低高收入人士的税率、取消遗产税有利于富人。与此同时,共和党人在不取消税收漏洞的情况下,减税将会导致6930亿美元的预算赤字和20.4万亿美元的国家债务。参议员Bob Corker特别指出,他会反对任何增加赤字的法案。这位田纳西共和党人周末与特朗普进行了一场非常公开的Twitter骂战。Corker表示,他不会在2018年寻求连任。鉴于紧张的政治气候,有一些悲观情绪认为,税改最终不会实现。不过,华尔街依然看好税改。高盛认为,税改有65%的几率在2018年通过。如果税改通过,股市将被进一步推高。野村经济学家Lewis Alexander也预计,减税将在2018年初通过。不过,税改最终的力度可能比特朗普和共和党人目前的方案小很多。
OPEC打算开门接纳新成员,敦促美国加入减产行列。OPEC秘书长Mohammed Barkindo称,OPEC可能考虑扩大成员国规模,同时敦促美国页岩油生厂商加入全球减产的行列。周二,Barkindo在印度举行的印度能源论坛(India Energy Forum)发表讲话表示沙特和俄罗斯在莫斯科达成协议,同意欧佩克收纳新成员国,以实现油市再平衡。目前,OPEC共有14个成员国。2017年5月,赤道几内亚宣布加入OPEC,成为该联盟最新的成员国。此外,Barkindo表示OPEC和美国一致认为双方都需要努力以稳定油市。OPEC将再次与美国召开会议,讨论原油减产协议:在全球原油市场需求方面,OPEC持乐观态度。预计到2040年原油和其他化石燃料将在全球能源中占70%。OPEC秘书长预计,2017年全球原油需求增幅在每日145万桶,2018年增幅将在每日140万桶。其中,世界原油需求增速正加速转移至印度。OPEC预计,到2040年,印度原油需求增速将超150%,达到1010万桶/日;印度原油需求占全球原油需求的份额将从现在的4%提高至超过9%。今年以来,OPEC和包括俄罗斯在内的非OPEC产油国执行了减产计划,过去几个月,原油库存大幅下降。Barkindo表示,2017年以来浮动库存下降了4000万桶。不过,受页岩油产量增加影响,美国原油产量在今年上涨了10%。国际能源署署长Birol也预计,由于受原油减产协议限制的非OPEC产油国持续增加原油供应量,油价在短期内难以上扬。贸易商贡渥(Gunvor)接受路透社采访时则认为,面对明年非OPEC供应量增加的情况,OPEC无力承担减产的后果。
沙特减产保价,两伊立刻开足马力争客户。伊拉克和伊朗趁着竞争对手沙特出口放缓之际,大幅增长9月原油出口,抢占中国和美国等主要市场买家。据出口数据显示,伊朗9月原油出口量为398万桶/日,创去年12月以来最高水平;伊朗出口量上升至228万桶/日,创今年2月来最高水平。 而沙特出口量为668万桶/日,为今年以来第二低,且表示下月出口将持续下降。沙特作为OPEC的领导人及世界主要石油出口国,现在致力于重新平衡全球原油市场。沙特能源部周一表示,沙特阿美今年11月将以有史以来最大的力度削减原油供应。11月沙特的原油合约需求为770万桶/日,但沙特计划将出口量削减至720万桶/日。去年11月沙特光出口量就高达820万桶/日。沙特能源部长法利赫今年5月承诺,沙特将大举减少对美国的原油出口,以解决库存过多问题。根据油轮数据显示,沙特出口美国的原油货运量今年3月至8月持续下降,并创今年最低。联合组织数据倡议(Joint Organisations Data Initiative )还显示沙特出口量在今年7月创34个月以来新低,同比去年下降了100万桶。伦敦Energy Aspects公司的石油分析师Richard Mallinson表示,伊拉克和伊朗趁沙特减产之际占领原油缺乏的市场。根据油轮追踪数据,伊拉克9月每日向美国出口81.7万桶原油,连续第二个月超过了沙特;伊朗今年8月向美国出口的原油是沙特的两倍。伊拉克还抢占沙特在印度的原油供应市场。伊拉克今年出口印度的平均销售额为79.4万桶/日,而沙特为73.8万桶/日。沙特阿美的首席执行官Amin Nasser本周在印度开设了一个办事处用于销售原油和成品油,旨在针对这个世界上增长最快的石油市场进行投资规划。伊朗则在逐步侵蚀沙特原先占有的中国市场。根据东亚国家的海关数据显示,中国进口沙特原油和伊朗原油的差值创8年来新低。沙特9月每日向中国运送83.3万桶原油,伊朗则为每日60万桶。自从2016年1月起对伊朗的能源制裁有所放缓,伊朗原油出产大增,出口翻倍。位于迪拜的顾问公司Qamar Energy的首席执行官Robin Mills表示,预计未来几个月伊朗原油生产仍将保持高涨,出口也会略有上涨。如果沙特依旧保持原油减产,那么伊朗将慢慢占领沙特的现有市场份额。两伊现在都受到OPEC的生产限制,在大力提高产能的同时,他们实则已经接近限制额度了。此外,伊朗还面临一些美国的融资限制,仍在寻求投资和技术来提高产量。Mallinson认为,两伊现在的增产不会危及OPEC减产计划;随着原油库存逐渐下降,市场可能将有更多需求。一旦OPEC减产协议到期,沙特产量将大幅增长,有可能重回2016年7月日产1070万桶原油的创纪录水平。而且沙特出口通常在夏季因国内需求增多而减少,在冬季时加大出口。OPEC将于11月再度举行会议,讨论将减产协议延长至明年三月之后。美油站上50美元关口,供需两面改善为油市带来支撑。WTI 11月原油期货收涨1.34美元,涨幅2.70%,报50.92美元/桶,创9月29日以来收盘新高。布伦特12月原油期货收涨0.82美元,涨幅1.47%,报56.61美元/桶。
附:重要声明
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