当日内容摘要

1、货币市场

资金面整体维持宽松格局，货币市场利率变动不大。

2、债券市场

利率债收益率整体小幅波动。

3、外汇市场

人民币收盘刷新近两年半高点，客盘结汇集中而购汇分散助力。

4、黄金商品

美股企稳美元续涨，黄金跌破1320一线后市堪忧。

5、股票市场

沪指险守3300创年内新低，创业板造好。

详情请阅读：

一、市场信息

货币市场：资金面整体维持宽松格局，货币市场利率变动不大。周三（2月7日）资金面整体维持宽松格局，货币市场利率变动不大。银行间质押式回购1天期品种涨3.08bp报2.5617%，7天期涨0.15bp报2.7145%，14天期涨8.56bp报3.9900%，1个月期涨1.98bp报3.9820%。Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨3.2bp报2.5710%，7天Shibor跌0.04bp报2.7710%，14天期Shibor涨0.8bp报3.8830%，1个月Shibor跌0.78bp报4.0809%，3个月Shibor跌1.36bp报4.7070%。

债券市场：利率债收益率整体小幅波动。上午国债续发3、7年期，招标利率整体下行。截止日终，除个别期限外，SKY整体波动在2BP以内；国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动在4BP以内。具体来看，SKY_3M稳定在3.25%；SKY_1Y下行1BP至3.4%；SKY_3Y下行1BP至3.61%；SKY_5Y下行1BP至3.82%；SKY_7Y下行1BP至3.87%；SKY_10Y下行1BP至3.87%；30年期国债收益率下行2BP至4.32%。国开债曲线整体小幅下行，5年期下行4BP至4.87%；10年期下行2BP至4.98%。中短期票据曲线涨跌互现。城投债曲线涨跌互现。

外汇市场：人民币收盘刷新近两年半高点，客盘结汇集中而购汇分散助力。人民币兑美元即期周三(2月7日)收盘一举收复6.26关口，刷新2015年8月10日来高点；中间价亦创8.11汇改以来新高。在岸人民币兑美元收盘报6.2596，较上一交易日上涨187点。交易员称，近期客盘结汇意愿续升，几乎无视美元指数反弹，若无大行适度出手，短期人民币料延续易升难贬走势。他们并指出，当前人民币已进入主动升值走势，且升值预期日渐累积，后续仍需看监管容忍度，起码目前并未感受到监管对市场的态度；2月以来中间价疑似逆周期微调，人民币汇率CFETS指数周三升破97关口，短期仍有一定上行空间。一中资行交易员称，暂时看不出来人民币升值走势有反转的迹象。但他也强调，基本面虽然没有变化，但外盘是最大的一个锚，人民币升值的起点是美元下跌，现在美指已经有了企稳的趋势，如果企稳到89以上，人民币的升势可能也就差不多接近尾声。路透根据中国外汇交易中心(CFETS)公布的中间价测算，CFETS人民币汇率指数周三较上日微升0.20%至97.02，创2016年6月2日以来新高，当时为97.11。全球汇市方面，美元兑日元周三下跌0.5%，回吐稍早涨幅，在股市大跌后，投资人态度维持审慎，且许多人认为日元遭低估。

黄金商品：美股企稳美元续涨，黄金跌破1320一线后市堪忧。现货黄金周三（2月7日）持续走弱，美市盘中最低下探至1311.98美元/盎司，金价已破1320一线，但至收盘金价探底回升。周三白宫达成两党性质的预算协议，结果皆大欢喜。美股周三继续强劲反弹，道指涨幅接近1%，标普500指数重返2700上方，纳指也在7100上方交易，但至收盘美股冲高回落，纳指及标普500指数由涨转跌，道指也缩减涨幅。美元指数走高，美指重新站上90关口。日内无重大数据公布。分析师称，黄金受到利率预期，美元走强及美股波动的负面影响，在美股大跌的行情中黄金并未实现其避险功能，也没有被用来对冲通胀，而是在市场剧烈波动中被“急于兑现”。目前随着股市及美元的走强，黄金的大幅抛售加剧。从技术面看，目前金价在1320的支撑位已下破，下一步将考验1316及1310关口的的支撑位。上行方面，前期高点1365.90美元/盎司仍是强阻力位，即期阻力位在1320、1330及1340关口。从日线图看，黄金形成了头肩顶形态，暗示短期前景不容乐观。

股票市场：沪指险守3300创年内新低，创业板造好。周三（2月7日），A股波动明显，上证综指跳空高开后迅速回落，收盘跌1.82%报3309.26点，振幅3.6%创一年半最大；创业板指深V反弹，收涨逾1%，振幅超4%；上证50指数跌近3%，创两年最大单日跌幅。两市成交5265亿元，较上日略有缩量。盘面上，“乡村振兴”概念爆发，智慧农业三连板，大禹节水、丰乐种业、农发种业涨停。传媒股逆市活跃，宝通科技、蓝色光标、暴风集团涨停；次新股、高送转概念受资金青睐，天永智能、翔港科技、元隆雅图、永利股份、美联新材涨停。银行冲高回落，平安银行跌8%，招商银行跌逾6%。地产重挫，亚太实业、新城控股、招商蛇口、广宇发展跌停，万科跌8%。白马股继续回调，伊力特逼近跌停，五粮液跌7%，格力电器跌6%。个股方面，一季度净利润预计同比增长25倍，华东重机涨停；虾夷扇贝盘点结果出炉，獐子岛复牌连续3日跌停；乐视网连续11日跌停，股价跌破5元，盘中放量；ST保千里连续29日跌停，继续刷新A股纪录。

二、要闻速览

李克强主持国常会，部署进一步利用市场化债转股降杠杆。国务院总理李克强2月7日主持召开国务院常务会议，听取办理两会代表委员建议和提案情况汇报，推进依法科学民主决策提升政府工作水平；部署进一步采取市场化债转股等措施降低企业杠杆率，促进风险防控提高发展质量；通过《快递暂行条例（草案）》。会议指出，办理全国人大代表建议和政协委员提案，是政府依宪施政依法行政、以科学民主决策回应社会关切和服务人民的重要体现。国务院每年都部署建议提案办理工作。5年来，各部门共办理建议提案58773件，其中2017年办理建议7471件、提案3665件，分别占当年总数的89.4%和87%，推动较好解决了一大批事关改革发展和群众利益的问题。今年两会在即，各部门要做好新一届代表委员建议提案办理工作，主动听取意见，限时办结，力戒形式主义。按照应公开尽公开原则，主动公开办理结果。对答复中承诺的事项持续推进落实，用实效取信于民。会议指出，落实党的十九大精神和中央经济工作会议部署，采取市场化法治化手段积极稳妥降低企业杠杆率，是推进供给侧结构性改革的重要任务，有利于打好防范化解重大风险攻坚战、提高发展质量效益。去年以来，通过各方努力，降杠杆取得积极成效。要继续把国企作为重中之重，结合国企改革、去产能、降成本等举措，进一步推动降杠杆。一是出台国企资产负债约束机制，支持通过增资扩股、引入战略投资者等充实资本，推进混合所有制改革。二是完善企业债务重组政策，解决“僵尸企业”破产费用保障问题，建立政府、企业、银行依法合理分担损失机制。三是支持股权投资机构参与市场化债转股。制定筹措稳定的中长期低成本股权投资资金的办法。研究依托资本市场开展转股资产交易。四是加强市场化债转股实施机构力量，支持符合条件的银行、保险机构新设实施机构。五是规范引导市场化债转股项目提高质量，推动已经签订的债转股协议金额尽早落实。会议通过《快递暂行条例（草案）》。按照国务院要求，草案再次向社会征求意见并修改，在促进快递行业发展、保障快递安全、保护各方合法权益的基础上，立足包容审慎监管，对快递服务车辆等强制性规定作了调整，完善了无法投递快件的处理程序，增加了鼓励共享末端设施、诚信体系建设等内容。会议还研究了其他事项。

连升12个月！中国1月外汇储备31615亿美元。2018年1月，中国外汇储备录得12连升。外汇管理局有关负责人在解释1月中国外汇储备变动的情况时表示：截至2018年1月末，我国外汇储备规模为31615亿美元，较2017年12月末上升215亿美元，升幅为0.68%。1月，我国跨境资金流动和境内外主体交易行为总体平稳。国际金融市场上，主要非美元货币汇率升值和资产价格变动等各因素共同作用，外汇储备规模小幅上升。往前看，我国经济结构调整和优化升级加快进行，经济基本面有望延续稳中向好态势。全球经济同步复苏，主要央行将逐步收紧货币政策。在基本面因素的推动下，我国跨境资本流动和外汇供求将更趋平衡，人民币汇率双向浮动的特征将更加明显。在国内国际经济金融形势的共同作用下，我国外汇储备规模将保持总体稳定。2月7日中国央行公布数据显示，中国1月外汇储备环比增加215亿美元至31615亿美元，较此前市场预期的31700亿美元略低，去年12月中国外汇储备为31399亿美元。

避免政府关门现曙光：美国参议院通过新预算协议。在美国政府面临再次关门可能的前夕，周三美国参议院宣布了一项为期两年的预算协议，以避免政府再次关门。这项预算协议是重大的跨党派合作的成果，既增加了共和党最关心的国防事务的支出预算，也增加了民主党关心的国内事务的支出预算。该协议计划两年内将国防和国内事务支出增加3000亿美元。第一年，国防支出将增加800亿美元，国内支出增加630亿美元。第二年，这两项的支出将分别增加850亿和680亿美元。除此之外，预算协议也计划提高对灾害救助和基建的开支。周二晚间，美国众议院通过了一项可以帮助美国政府运转至3月23日的短期拨款法案并递交至参议院考虑。虽然新预算协议达成让人看到政府避免关门的曙光，但是美国国会需要在本周四午夜之前通过这项短期拨款法案才能避免政府再次关门，因为新预算协议并没有对政府提供资金，只是确定了政府预算上限，还需要国会参照这个上限写出具体的拨款法案。另一方面，新预算协议能否在众议院通过，也存在很多变数。在参议院通过新的预算协议之前，美国众议院少数党领袖佩洛西（Nancy Pelosi） 周三在众议院发言时表示，除非众议院议长Paul Ryan同意在众议院对移民法案进行公开辩论，佩洛西和一大批民主党人士将对新的预算协议投反对票。虽然Pelosi没有明说会有多少民主党人追随她，但是佩洛西的言论为预算协议的通过增添了新的不确定性。佩洛西表示，新的预算中包含了“诸多民主党的优先事项”，但这个方案并没有推动两党立法来保护梦想移民。佩洛西在众议院的发言长达7个小时，她还讲述了一些关于“梦想生”的移民故事，以获得更多支持。另外，新预算协议也有可能遭到众议院内共和党保守派的反对。他们认为新协议将打破国防和国内事务开支的上限，并会增加巨额的债务。上月美国两党在“梦想生”问题上僵持不下，导致美国政府被迫关门，停摆三天。昨天，美国总统特朗普表示，如果民主党人拒绝他移民改革的要求，他会欢迎政府再度关闭。他说美国移民法案包含了“允许凶手进入这个国家并继续杀人的漏洞”。如果这些事情得不到解决，“我乐于见到政府关门。”去年9月，特朗普突然宣布废除“童年入境暂缓遣返”（DACA）移民项目，该项目旨在保护那些在儿童时期被父母带入美国的无证移民（“梦想生”），覆盖约80万人。根据川普总统去年颁布的法令，DACA将于今年3月5日到期。众议院少数党领袖佩洛西一直坚持把预算问题和“梦想生”问题绑定，但也有其他民主党议员已开始建议，分开解决这两个问题。

美国EIA原油产量创单周历史新高，原油库存增加，油价下跌。据美国能源信息署EIA官方统计，美国2月2日当周EIA原油库存增加189.5万桶，为连续第二周出现增长。预期增加300万桶，前值增加677.6万桶。汽油库存方面，美国2月2日当周EIA汽油库存增加 341.4万桶，预期增加100万桶，前值减少198万桶。此外，美国2月2日当周EIA石油产出增至1025万桶/日，创单周历史新高。数据公布后，油价由涨转跌，WTI原油期货跌幅超过1美元，刷新日低至62.36美元/桶。布伦特原油跌幅扩大至0.9%，完全回吐日内涨幅，最低触及66.19美元/桶，吐回2018年全部涨幅。在美国原油交割地库欣地区，2月2日当周EIA库欣地区原油库存减少71.1万桶，前值减少222.4万桶。美国2月2日当周EIA精炼油库存增加392.6万桶，预期减少150万桶，前值减少194 万桶。EIA精炼厂设备利用率增加4.4%，预期降低 0.4%，前值降低2.8%。此数据与此前美国民间机构美国石油协会API公布的数据差别较大。API数据显示2月2日当周，美国原油库存减少110万桶。库欣地区库存减少6.33万桶，汽油库存减少22.7万桶，精炼油增加4.55万桶。美国2月2日当周EIA石油产出增至1025万桶/日，创单周历史新高。去年美国原油产量增加100万桶／天，至1000万桶／天。EIA预计，2018年美国原油产量将增至1059万桶／天，到2019年，产量可达1118万桶／天，有望超过俄罗斯成为全球最大产油国。

欧央行高官“炮轰”特朗普政府故意压低美元。曾经指责别国操纵货币的特朗普被人扣上了同样的帽子。日前公布的德国报纸Wiener Zeitung访谈内容显示，欧洲央行管理委员会委员、奥地利央行行长Ewald Nowotny表示，美国财政部故意向美元施加下行压力，希望让美元保持低位。采访期间Wiener Zeitung的记者问：对国际金融和经济来说，美国总统特朗普和他那种古怪风格的政府以及他本人的Twitter帖子是不是危险，或者说一种不确定因素？Nowotny回答：绝对是。令我们震惊的是另外两件事。一是美国财政部希望刻意压低美元，让它保持低位。二是在特朗普身处的环境中有很多理智的人，却没有谁对这位总统和他的政务产生正面的影响。Nowotny还在访谈中说，欧盟本应该团结起来共同抗衡特朗普政府，可是欧盟内部四分五裂，部分原因是英国要退出欧盟。传出Nowtny上述讲话后，欧元进一步下探，欧元兑美元一度跌至1.2247，创上月23日以来盘中新低，日内跌逾1%，此后跌幅收窄，周三美国交易时段收跌0.86%，收于1.2270。美元指数涨幅扩大，逼近90.40，日内涨约0.8%，抹平两周前美国财长爆出美元走软有利于美国论后的跌幅。美元指数连涨四日，周三收涨0.8%，创三个月来最大单日涨幅。上月23日，姆努钦在出席达沃斯论坛的首场发布会上表示，短期内不担心美元走势，美元走软有利于美国贸易。此后美元指数接连跌破90和89关口，创逾三年新低。此后姆努钦两度公开就美元发表评论，称近来的言论并不代表他在美元立场上的转变，“长期而言坚定看好美元走强”，说他23日的讲话被断章取义，美国不干预汇市，也不鼓励别国干预。不过，他的美元走软有利论还是遭到多方批评。欧洲央行行长德拉吉上月24日也在达沃斯论坛的一场新闻发布会上暗示，是姆努钦的言论导致欧元近期走强。德拉吉说，此种言论有悖于去年美国等IMF成员国有关避免竞争性货币贬值的承诺。德拉吉讲话后，特朗普也就美元立场表态。他说，美元会越来越走强，最终他希望看到强势美元，此前姆努钦的美元表态被断章取义。特朗普表态后，美元指数应声反弹，回到89上方，但次日重回跌势。

德国保守执政联盟与社民党达成组阁协议，欧元小幅走高。德国新联合政府的诞生日益临近。据多家媒体报道，德国总理默克尔领导的保守执政联盟基民盟/基社盟与德国社会民主党（SPD）就联合执政达成“原则性协议”，在政府部长职位分配上也已达成一致。消息发布后，欧元短线走高。德国基民盟/基社盟与社民党就政府部长职位分配达成一致，其中，社民党将获得外长、财长和劳工部长职位，社民党汉堡市长Olaf Scholz将出任德国财长；德国总理默克尔领导的基民盟将获得经济和国防部长职位，德国基社盟领导人Seehofer将获得内政部长职位。消息公布后，欧元/美元短线走高约20个点：德国的政治僵局已经持续了四个月之久，执政联盟与社民党于2月6日进行筹组大联合政府的最后一轮谈判。政党消息人士表示，组阁谈判的主要症结为医疗健保、劳工政策及国防支出方面的分歧。现任总理默克尔执政超过12年，但她领导的政党未能于去年9月的国会大选取得过半席次，因此她把希望寄托在与社民党再次结盟，以组建联合政府。此前，德国商业银行外汇研究部门负责人Ulrich Leuchtmann分析称，德国两大政党如果最终达成组阁协议，将是德国对法国总统马克龙的法德共同领导欧盟的支持，将利好欧元；但如果最终谈判流产，德国出现少数派政府或者重新大选，都将带来更多的不确定性，从而利空欧元。从历史上来看，德国以往过渡政府存在的时间仅为40天，此轮组阁僵局已经持续大约4个月，但德国经济并未受到严重影响。在欧洲经济增长整体提速的背景下，德国联邦统计署上月11日公布的数据显示，德国经济在2017年同比增长了2.2%，创出2011年以来最快增速，比2016年1.9%的增速显著加快。

附：重要声明

本报告汇编的信息及数据均来源于公开资料，分析及建议不代表平安银行资金运营中心观点；读者应根据有关法规制度自主判断、参考决策乃至进行投资，并自行承担由此带来的各项风险；本报告不对由此引起的任何问题负任何责任。