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一、市场信息

货币市场：银行间跨月资金需求上升，央行小幅净投放作用有限。6月21日(周二)，银行间市场资金面延续昨日尾盘偏紧状况，隔夜、7天回购利率变动暂不大，而跨月的14天品种则连续三日上涨。本周缴税及MLF到期收敛流动性，而融资需求高企，平头寸难度加大。尽管公开市场小幅净投放，市场仍期待央行加大投放力度以平稳年中资金面。银行间隔夜质押式回购加权平均利率午盘下跌0.07个基点报1.9913%；7天利率下跌2.10个基点报2.2712%；14天利率上涨2.25个基点报2.7763%。1年期贷款基础利率(LPR)维持在4.30%。交易人士表示，早间大行仍有融出，不过近午间市场上仍有需求未得满足。昨日下午起资金面明显收敛，程度略超市场预期。二季度MPA(宏观审慎评估)考核的影响或对资金面有一定压力，但应不是主因。市场猜测缴税对银行间流动性有一定抽离。年中时点渐近资金面压力显现，可能还需要央行持续通过逆回购净投放资金才能恢复平稳。

债券市场：利率债整体小幅波动。截止日终，国债曲线整体波动1BP以内。当日早盘国开续发1、5、10、20年期，招标收益率较前一日市场价格波动不大。截止日终，政策性金融债曲线和国开债曲线涨跌互现，波动1BP左右。具体来看，3年期上行1BP至2.6%；5年期稳定在2.77%；7年期稳定在2.94%；10年期下行1BP至2.94%。国开债曲线微幅波动，3年期上行1BP至2.95%；5年期稳定在3.17%；10年期稳定在3.28%。政策性金融债曲线整体涨跌互现，10年期稳定在3.4%；15年期上行1BP至3.85%。信用债收益率小幅波动。城投债曲线收益率整体小幅波动。

外汇市场：人民币微收贬，叶伦证词陈述及英国公投前维持区间波动。中国人民币兑美元即期周二（6月21日）微幅收贬，中间价亦升至近两周高点。交易员称，英国脱欧公投在即，目前留欧预期上升，市场已基本反应，短期汇价料维持6.57-6.6元区间波动。他们并指出，市场价仍低于中间价近百点，市场仍略偏购汇。稍早波幅狭窄，导致部分机构开始倒量；临近收盘时波幅开始扩大。风险事件释放前，多空双方都不愿主动选择方向，短期料维持整体平衡，在英国公投结果揭晓前关注美联储主席叶伦国会证词。全球汇市方面，英镑兑美元周二创出三周高点，此前民调显示民意转向支持英国留在欧盟，鼓舞英镑上行。

黄金商品：英脱欧公投前夕耶伦国会作证，黄金大幅下挫。  现货黄金周二（6月21日）跌至10日最低点，美市盘中最低下探至1265.40美元/盎司，因全球股市回升，预期英国公投退出欧盟的可能性减退。北京时间周二晚22点，美联储主席耶伦在美国参议院金融委员会半年一度的货币政策报告听证会作证。耶伦的讲话与此前的FOMC新闻发布会的内容几乎一致，不过耶伦强调了英国退欧公投可能刺激投资者的避险情绪并导致避险资金流，推高美元汇率。周一的两份民调显示，“留欧”阵营有所恢复，第三份民调发现希望留下的公众略微领先。

股票市场：沪指冲高回落最终收低，有色金属领跌。香港万得通讯社报道，A股全天前高后低，早盘冲高后即震荡回落，尾盘有色金属等板块跳水，券商、次新股等日内热点板块涨幅大幅收窄，大盘最终低收。早盘上证综指一度摸高2919点，最终勉强收于20日均线上方。收盘，上证综指跌0.35%报2878.56点，深证成指跌0.88%报10131.86点，中小板指跌0.81%报6698.01点，创业板指跌1.30%报2092点。两市成交金额达5923亿元，上日为4997亿元。申万行业方面，非银金融、银行板块小涨，有色金属板块跌近2%，食品饮料、汽车、通信、计算机、电子、电气设备、农林牧渔板块跌逾1%。

二、要闻速览

李克强：要持续加大支持实体经济力度。央视报道，中共中央政治局常委、国务院总理李克强6月20日到建设银行、人民银行考察并主持召开座谈会。李克强来到建设银行，了解支持实体经济、实施营改增和服务大众创业、万众创新等情况。他说，金融是国民经济的血脉。实施营改增必须确保金融行业税负整体上只减不增。商业银行也要不断提高服务实体经济的能力。在人民银行货币政策司，李克强听取了货币政策工具运用的成效和当前市场流动性等情况介绍，叮嘱他们要跟踪国内外形势变化，运用多种政策工具组合，创造有利于发展的金融环境李克强指出，走活金融服务实体经济这盘棋，要加大对三农的金融支持，尤其要做好当前夏粮收储的金融服务，支持农产品深加工，更好保护农民利益。要大力推动解决企业尤其是小微企业、民营经济融资难、融资贵问题，减少和规范收费，努力满足企业融资需求，助力民间投资。要支持新经济发展，开发适合“双创”、推动实体经济发展的金融产品，创新服务“互联网+”、智能制造等的方式，促进新动能培育和传统产业改造升级。李克强说，要推进金融领域简政放权、放管结合、优化服务，有序发展民营银行等中小金融机构，发展多层次资本市场，提高直接融资比重。做好顶层设计，运用市场化、法治化方式，采取综合措施逐步降低非金融类企业杠杆率。加强金融市场制度建设。根据新形势、新要求，改革和完善金融监管体制，有关部门要恪尽职守，尤其要加强对跨市场交叉感染风险的防范，关注跨境资本异常流动，推进互联网金融风险专项整治，有效遏制非法集资，坚决守住不发生系统性区域性金融风险的底线。

央行：继续实施稳健货币政策，研究允许外国公司在境内发行股票。香港万得通讯社报道，央行6月21日发布2015年年报称，中国经济依然面临相对较大的下行压力，继续实施稳健的货币政策。2016年保持松紧适度，适时预调微调，增强针对性和灵活性；今年将继续健全市场化的利率形成和传导机制，继续健全央行政策利率体系。周小川在致辞中表示，2015年金融改革发展取得显著成效。一是存款利率浮动上限全面放开，利率市场化改革取得关键性进展，核心转向加快建设与市场相适应的利率形成和调控机制。二是人民币汇率中间价报价制度进一步完善，市场机制在汇率形成中的决定性作用增强。三是存款保险制度正式建立，存款人利益得到更好保护。四是政策性银行改革深入推进，顺利完成向国家开发银行、中国进出口银行注资。五是上海自贸区等区域金融改革稳步推进，积累了一批可复制经验。这些金融改革的深化，进一步增强了市场化在资源配置中的决定性作用，提升了金融服务实体经济效率。

耶伦：加息应谨慎决策，英国脱欧将造成严重经济恶果。腾讯报道，美联储主席珍妮特·耶伦周二称，美国经济面临着相当大的不确定性，并这就需要美联储在上调基准利率时谨慎从事。在向美国国会提交的一年两度的经济报告中，耶伦指出美国的就业增长速度在4、5两个月份有所放缓，并表示美联储将密切关注这种疲弱的动能只是暂时的，还是表明美国经济面临着一个更大的问题。耶伦在报告中对全球经济表示忧虑，其中包括中国经济增长速度放缓以及即将来临的英国有关是否退出欧盟的全民公投等。耶伦称，如果英国“脱欧阵营”在即将到来的全民公投中获胜，对美国经济与全球金融市场稳定将构成重大风险。她还指出，美国国内的生产力增长表现疲弱，且通胀率持续处于较低水平。耶伦强调了美联储在加息问题上的谨慎立场，此前美联储在上周召开的政策制定会议上决定将其基准利率维持不变，并在会后表明了同样的立场。

德拉吉：欧洲已经准备好应对退欧的所有不确定性。欧洲央行行长德拉吉周二在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上发表讲话时表示，已经准备好应对英国退欧的所有不确定性。德拉吉表示，今年初欧元区经济复苏势头有所增强，预计在欧元区需求和央行货币政策的有效支持下，经济将继续温和而稳定地复苏。消费者正在从较低的油价和改善的就业前景中受益。同样，在更高的企业利润和更有力的融资条件的支持下，投资规模也小幅上升。他指出，根据宏观经济人员的预测，欧元区实际GDP今年将增长1.6%，在未来两年则增长1.7%。与此同时，德拉吉称，欧元区通胀势头仍受到抑制，整体通胀率在5月略有下降，并预期在未来几个月还将在低位徘徊。他指出，尽管油价下跌继续拖累当年度整体通胀，欧元区物价压力，尤其是来自工资增长的物价压力同样趋缓，反映了经济的持续疲弱。欧元区宏观经济人员预测，至2016年底通胀有望回升，并在2017年进一步上升至1.3%，在2018年上升至1.6%。

附：重要声明

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