一、本周重点事件回顾与分析
(一)世界黄金协会:中国二季度黄金需求大幅增长
世界黄金协会今日发布第二季度的《黄金需求趋势报告》。报告显示,2017年第二季度黄金需求总量为953吨,同比下降10%,2017上半年全球黄金总需求同比下降14%。但中国二季度金条和金币的市场需求却同比增长了56%。
第二季度黄金总需求中,投资需求为297吨,同比下降34%。ETF流入较去年历史高位大幅减缓。但持仓量继续增加:第二季度增持56吨,今年上半年总增持167.9吨。其中,欧洲ETF增长最为迅猛,季末总持仓达977.7吨,创历史新高。
世界黄金协会中国区董事总经理王立新表示,尽管从全球范围来看2017年二季度黄金需求在下降,但是中国二季度金条和金币的市场需求却比去年同期增长了56%。考虑到今年一季度同比30%的增长和去年四季度创历史纪录的增长,他认为这种“逆季性”增长进一步说明,中国消费者、尤其是那些高净值群体对金条和金币已形成了稳定的习惯性投资需求。
王立新认为,与其他国家相比较,尽管中国的黄金ETF投资还处于早期阶段,但中国黄金ETF投资者对金融产品的数字化创新接受程度非常高,这对中国黄金产业的转型升级和深化金融改革具有积极的促进作用。
(二)珀斯铸币厂7月黄金销售量增加 白银销售量下滑
据外电8月3日消息,澳洲珀斯铸币厂(Perth Mint)周四在网站上公布,该铸币7月黄金销量环比增加23%,但白银销量三个月来首次减少。
具体数据显示,7月珀斯铸币厂的金币和金条销量增至23,675盎司,6月为19,259盎司;同时,银币和银条的销量减少4%至1,167,963司。
澳洲是位居中国之后的全球第二大黄金生产国,该国开采黄金超过90%在珀斯铸币厂精炼。
金价周四下跌,因美元多个月低位小幅走高,且有象显示美国经济正在走强,使投资者青睐投资风险资产。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)世界黄金协会:由于ETF买盘锐减 上半年全球黄金需求减少14%
世界黄金协会(WGC)周四(8月3日)公布的最新《黄金需求趋势报告》显示,由于黄金交易所上市基金(ETF)大幅减少买入,今年第二季度全球的黄金需求跌至两年低位,尽管黄金珠宝和金条购买量有所增加。
WGC报告称,2017年二季度全球黄金需求同比下滑10%至953.4吨,为自2015年二季度以来的最低水平,其中需求下滑绝大多数要归咎ETF投资者,他们的购买量较去年的高位下降了76%。同时,上半年全球黄金总需求达到2004吨,较上年同期的2318.7吨下滑14%。
该协会指出,黄金ETF去年的流入量创纪录,与去年1-6月金价大涨30%的情况相符。但今年同期金价仅上涨约8%,第二季黄金ETF仅新增56吨,较上年同期减少76%,上半年的流入量为167.9吨。在上半年黄金ETF流入量中,欧洲ETF占了76%,其持金量来到创纪录的978吨。不过,受到印度实施新营业税之前买盘回升,以及土耳其经济更加稳固的助力,第二季度黄金珠宝需求增长8%,但上半年购买量仍低于1000吨,自2000年以来仅有四次低于此道关卡。
与此同时,金条和金币购买量在第二季和上半年分别增长13%和11%,中国、印度及土耳其需求增加。
WGC市场信息主管Alistair Hewitt表示,“今年的需求稍微更加平衡,尽管去年有大量的黄金流入ETF,但珠宝、金条和金币等实货市场降至数年低位。”
尽管ETF购买量下降,但其他黄金产品的需求改善,帮助金价今年迄今累计上涨11%。据彭博数据显示,7月黄金ETF持仓出现七个月来首次月线流出。展望后市,WGC认为美国货币政策以及印度节日需求将成为金价的主要驱动因素。
央行购买方面,WGC报告显示,第二季度全球央行黄金购买量为94.5吨,土耳其、俄罗斯及哈萨克斯坦央行均扩大储备,但上半年购买量下滑3%至176.7吨。Hewitt说,他预计央行全年黄金购买量将达到350-450吨,全年黄金需求料为约4200-4300吨。若真是如此将略低于去年,去年创下4337.5吨的2013年以来最高年度水平。
三、本周聚焦
(一)上半年全球黄金需求同比下降14%
8月3日,世界黄金协会发布的二季度《黄金需求趋势报告》显示,黄金ETF流入量的大幅回落抵消了黄金实物需求的增长,2017年第二季度黄金需求整体下降。受此影响,2017年上半年全球黄金总需求同比下降了14%。
报告显示,在印度和土耳其强烈的市场需求带动下,全球金条和金币投资的需求一扫过去的低迷状态,出现反弹态势,今年二季度同比增长了13%,使得上半年总需求达到532吨,比去年同期增长了11%。同时,全球金饰市场呈现出强劲需求,黄金珠宝需求量攀升至480吨。今年上半年,全球黄金消费总需求为722吨,同比2016年增长9%。
而且,随着无线充电技术和LED屏显功能的开发和广泛应用,用于科技产业的黄金需求也出现了连续三个季度增长的态势。今年二季度,科技领域用金需求同比增长2%,达到81吨。
但是,相比去年二季度黄金ETF流入量237吨,今年二季度黄金ETF流入量只有56吨,使得上半年总流入量为168吨,与去年上半年创纪录的流入量相比,今年上半年黄金ETF流入量大幅放缓。和去年黄金实物需求疲软截然不同,今年黄金ETF流入量的放缓,导致了二季度的全球黄金需求同比下降10%,仅为953吨,进而使上半年黄金总需求下滑至2004吨。
在世界黄金协会市场信息部负责人阿里斯泰尔休伊特(Alistair Hewitt)看来:“从某些方面来说,市场表现仍优于去年。去年的增长主要源于ETF创纪录的流入速度,但同时消费者需求下滑。截至目前,ETF流入在欧洲和美国市场表现稳定,金饰需求也处在复苏状态,并在印度呈现稳步增长态势。此外,零售投资与科技需求也在同步增长。”
毕竟,黄金ETF总持有量依然维持增长态势。二季度,在欧洲ETF增持表现最为强劲的情况下,黄金ETF总持有量达到978吨,抵近了历史高位水平。而且相比过去几年,增储黄金的步调较为平缓的各国央行,购金需求持续上升,今年二季度净购买量达到94吨,同比去年增加20%。今年二季度,土耳其央行自上世纪80年代以来首次大幅增加了其黄金储备。
作为世界最大的黄金需求国,中国的黄金投资需求表现突出,尤其是金币和金条的需求表现尤为抢眼。随着中国百姓对黄金投资需求的增加,今年上半年中国金币和金条需求同比增长了56%,达到了62.6吨。特别是上海黄金交易所金条、金币的直接购买业务继续受到投资者的热捧,其交易量占第二季度中国金币和金条需求相当大的比例。
考虑到中国金条金币需求在今年一季度同比30%的增长和去年四季度创历史纪录的增长,世界黄金协会中国区董事总经理王立新认为,这种“逆季性”增长进一步说明,中国消费者尤其是那些高净值群体对金条和金币已形成了稳定的习惯性投资需求。
然而,中国黄金首饰市场的需求结构正在经历着阵痛式的变革。今年二季度,中国一直延续过去三年来总体金饰品需求下滑的趋势,同比下降5%,为137.7吨,为近五年来中国金饰需求最低的季度。随着年轻消费者对足金传统珠宝需求的下降,中国金饰需求从足金转向相对低纯度金饰产品,设计感强和高利润的黄金首饰仍然是市场上的主流趋势。
值得注意的是,不同于西方市场的主流增长趋势,中国投资者持有的黄金ETF总量再次下降。今年二季度,黄金ETF总持有量下降了近9吨,其中一半以上的下降,来自华安易富黄金基金。该基金首次出现季度性下滑,ETF持有量下降了4.8吨,跌至2017年6月底的20吨,是一年来的最低水平。
对此,王立新解释称,今年中国黄金ETF总持有量在缩小,而2016年则上涨了6倍以上。这种波动,部分反映了中国投资者比世界其他许多市场投资者具有更突出的投机行为。“根据我们的研究,54%的中国投资者将其投资黄金ETF的主要目的定义为投机,或希望获得短期回报,而金条和金币的投资者中,只有25%的人群表达了相同的观点。”王立新说。
在全球黄金供应方面,在第二季度金价低迷的情况下,由于再生金供应率急剧下降18%,黄金供应总量同比下降8%至1066吨。其中,黄金生产商解除套期保值的量持续下降,矿产量几乎持平,仅下降3吨至791吨。
(二)湖南黄金集团上半年扭亏增盈2.6亿元
近日,湖南黄金集团公司召开了上半年经济运行分析会。会议通报了湖南黄金上半年生产经营情况:上半年,集团公司实现合并营业收入45.9亿元,同比增长44.8%,实现合并利润总额2.07亿元,同比扭亏增盈2.6亿元。
会上,公司董事长黄启富充分肯定了各子公司上半年工作成绩。他指出,各子公司按照集团公司要求,充分调动员工的积极性,结合本单位的实际,创造性开展好工作,抓住了产品市场价格上扬机会,实现了效益的大幅增长。
黄启富说,今年全集团围绕年度合并营业收入上100亿元台阶努力,这是集团公司“十三五”规划的目标要求,尤其是辰州矿业、湘金国际、黄金精炼厂要分别在合质金收购加工、国际贸易的推进、黄金金条的销售上多努力,其他子公司也要抓住市场行情的有利机会,完成年度生产经营目标,集团公司财务部将根据各子公司情况,认真分析测算集团公司全年的利润、营业收入水平。
黄启富要求,要坚决落实好安全生产。各子公司按照严防八类事故为抓手,按照清单式管理要求,建立防止防范风险的措施,在辨识风险、控制风险、落实责任清单、检查防备制定具体的措施。集团安全环保部具体负责组织策划,8月份组织落实到现场。
针对目前各子公司“三项”活动开展工作存在发展不平衡、对四个专题要求及目标存在不明确等现象,黄启富要求,一是从严治厂要制度落地,责任生根。二是瘦身减债健体要落实好“七个目标”(清理“僵尸”企业;压减层级、优化结构;存货及应收账款占用金额下降10%;合并资产负债率下降2%,所有子公司资产负债率降到70%以下;提高经济技术指标;加强安全环保;优化合同及信息化管理)。三是全流程精细化成本管控要制定控制及奖惩追究的措施。
黄启富要求,要继续深化企业改革,各子公司要处理好激励与约束的关系,建立符合企业发展的激励机制,通过调动工资杠杆,鼓励及奖励创新成果的人员,促进企业持续健康发展;精心谋划持续发展,集团各子公司认真规划、落实好“十三五”发展规划及发展思路;各子公司领导要以身作则,把好廉政关,认真检查每一项工作、决策是否符合党风廉政建设的要求,这既是保护好自己,又是保护企业。
集团(股份)公司领导及部门负责人,以及子公司主要负责人、相关部门负责人参加了会议。会议由集团公司副总经理、总会计师刘云秋主持。