一周原油市场分析

1.本周原油市场综述

本周在冻产希望、美元走软、美国原油产量下滑三大利好的扶持下，国际油价于近期涨破40美元大关。本周WTI原油期货均价40.16美元/桶，较上周上涨6.62%，较2月均价上涨31.41%；与此同时，本周布伦特原油期货均价41.31美元/桶，较上周上涨3.77%，较2月均价上涨23.11%。

供应方面：2月据沙特上报的日均产量较上月下降9800桶至1022万桶；伊朗2月份原油日均产量增长18.8万桶，为1997年以来最大增幅；而卡塔尔和委内瑞拉的原油供应则基本持平；OPEC2月份日产量下滑主要因伊拉克和尼日利亚产量下滑盖过伊朗增产的影响。

最新数据显示，2016年2月俄罗斯原油日均产量为1088万桶，持平于1月水平，依然维持在苏联解体后的纪录高位，因卢布贬值抵消了油价下滑带来的压力。

OPEC成员国与俄罗斯达成的冻产协议可能“毫无意义”，因沙特已经是这些参会方中唯一有能力提高原油产量的国家。一旦利比亚和伊朗双双缺席4月17日多哈会议，OPEC与非OPEC产油国的冻产协议恐将蒙上阴影，因这两个国家拥有充沛的增产能力。

美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）最新公布的数据显示，截至2016年3月18日当周美国石油活跃钻井数增加1座至387座，为去年12月18日以来首次增加。

需求方面：中国原油制品净进口较上月统计减少148.1万桶至651.8万桶/日，环比下滑19%。中国经济放缓引发市场对其原油消费能力的担忧。

中国海关总署最新公布的数据显示，中国2月原油进口量升至纪录高位，成品油出口降至九个月最低。数据显示，作为全球第二大原油进口国，中国2016年2月份的原油进口量环比增加19%至3180万吨，相当于每日804万桶左右，创下日均数量的最高纪录。成品油出口连续第二个月下滑，降至299万吨，为九个月低点。

美国库存：美国能源信息署(EIA)公布最新的库存数据显示，截至3月18日当周美国原油库存增加935.7万桶，再创历史新高，是预计增加309万桶的三倍多，前值为增加131.7万桶，目前库存量达到5.325亿桶，增幅1.8%。美国汽油库存减少464.2万桶，为2014年4月5日以来的最大当周降幅，主要原油交割地，俄克拉何马州库欣地区库存减少125.8万桶，为七周来首次下降且创2015年9月11日来的最大单周降幅。同时美国上周原油日均产量环比减少3万桶至903.8万桶/日。美国原油日均进口增加69.1万桶，为2013年来最高。

后市展望：本周油价上涨主要是受近期资金推动，基本面并没有出现明显变化，对价格上涨也缺乏实质性支撑。美国原油钻井数量的首次增加，可能意味着，近期原油价格的大涨行情已经开始刺激美国原油产量增长。油价高企恐难持久，预计下周WTI原油期货均价在39-40美元/桶之间，布伦特原油期货均价在40-41美元/桶之间。具体分析依据如下：

供应方面：国际能源署（IEA）最新月报称今年非OPEC产油国产量料将下降75万桶/日，从之前预测的60万桶/日大幅下调近25%，今年美国原油产量将下降53万桶/日。此外，IEA表示，2月份OPEC原油产量将下降9万桶/日，因尼日利亚、伊拉克以及阿联酋等国出现部分停产事故，合计产量降幅达到35万桶/日。

OPEC在月报中称，2月该组织成员国原油日均产量较上月下滑17.5万桶至3228万桶。如果该组织维持2月产量水平，2016年原油市场过剩供应量将从每日72万桶增至每日76万桶。但对非OPEC产油国产量将下滑每日70万桶的预期也已变得更加不确定。

需求方面：OPEC在月报中预计2016年全球原油日均需求增长125万桶，与此前预期持平，将2016年对其原油需求从之前的每日3161万桶下调至每日3152万桶。

IEA在3月发布的报告指出，由于印度和中东地区的增长空间受限，进入2016年以来，全球原油需求增速正逐步放缓。如果油价继续上升，需求增速可能会进一步放缓。

原油（世界）价格（美元/桶）

OPEC一揽子油价（美元/桶）

原油（世界）价格走势图（美元/桶）           

 OPEC一揽子价格（美元/桶）

2.中国原油市场供需分析

原油产量：1月份中国原油产量1769万吨，环比下降2.56%，同比下降2.05%。

原油进口量：1月份进口原油总量2669.14万吨，环比下降19.57%，同比下降4.61%。1月份沙特阿拉伯成为中国第一大原油进口国，其次是俄罗斯联邦和安哥拉。其中，来自俄罗斯联邦的进口量环比下降30.0%，同比增加15.0%，报336.77万吨。中国来自伊朗的原油进口量环比下降23.1%，同比下降13%，报173.3万吨。来自沙特的进口量环比下降5.2%，同比下降2.0%，报423.34万吨。

原油出口量：1月，中国出口原油10.42万吨，环比减少58.5%，同比减少37.2%。分海关：1月中国原油进口量排前三的海关分别是青岛海关、宁波海关和大连海关。其中，青岛海关，进口量为673.39万吨，环比下降21.1%，同比增加49.1%。居第二位的是宁波海关，进口量为346.73万吨，环比下降29.6%，同比下降14.8%。大连海关进口量为319.42万吨，环比下降29.6%，同比减少6.4%。

表观消费量：2016年1月中国原油表观消费量为4427.72万吨，环比下降13.33%，同比下降3.48%。

中国原油产量、进出、表观消费量（万吨）

中国原油产量趋势图（万吨）.

中国原油进口趋势图（万吨）

中国原油出口量趋势图（万吨）

中国原油表观消费量趋势图（万吨）