一、本周重点事件回顾与分析
(一)国家统计局:2016年我国油料产量创历史新高
《2017中国统计摘要》显示,2016年中国油料总产量3629.5万吨,较前一年的3537万吨增长2.6%,再创历史新高。我国统计口径的油料主要包括菜籽、花生、芝麻、胡麻和葵花籽,大豆被统计在粮食中,油料增产主要来自花生和葵花籽,菜籽和芝麻均减产。
2016年我国油菜籽产量为1454.6万吨,低于前一年的1493.1万吨,为2011年来首次减产,尽管总产量与市场预估相差甚远,但减产的趋势却少有的一致。菜籽产量占我国油料总产的40%,是国内油脂供给的主要来源,产区主要分布在湖北、湖南、四川等长江流域,且当地也是国产菜油的主要销区。7月份国家粮油信息中心预计,2017年我国油菜籽产量为1340万吨,仍远高于市场预估。当前市场机构普遍预计我国菜籽产量在300-700万吨,过去几年预估年均减产20%左右,且每年有大量的机构、团队组织赴产区调研。就笔者观察,尽管统计局产量数据偏高,但市场机构的调研也同样缺乏足够的样本支撑。目前国内菜籽播种面积已经到了减无可减的地步,加上菜籽收购价格走高,后期继续下滑的空间已不大,且国产菜籽主要流向小榨,期货市场对应的标的都是进口菜籽油和菜粕,国内菜籽产量对市场影响已经很小。
2016年我国花生产量为1729万吨,高于前一年的1644万吨,再创历史新高,较2000年增产285.3万吨,占油料总产的47.6%。去年花生产量大幅增加主要得益于玉米播种面积的减少,河北、山东、河南、辽宁等花生主产省也是玉米主产省,玉米和花生间也存在争地关系,2017年预计花生产量继续增加至1810万吨。
2016年我国葵花籽产量首次突破300万吨,达到317.5万吨,高于前一年的299万吨。2016年我国芝麻产量为63.1万吨,略低于前一年的64万吨,近年来芝麻产量一直保持在60-70万吨。2016年我国亚麻籽产量为48万吨,远高于前一年的40.3万吨.
2016年我国豆类产量预计1731万吨,较前一年的1590万吨增长8.9%,恢复至2012年产量水平,2002年我国豆类总产量最高达到2241万吨。按照往年大豆产量占豆类总产75%的比例测算,预计2016年我国大豆产量为1300万吨左右,要高于前一年的1178万吨。2017年在国家继续调减玉米播种面积的背景下,大豆种植面积继续增加,国家粮油信息中心预计2017年我国大豆产量为1430万吨。
(二)2017年伊朗将出口100万吨小麦 同比增加六成
德黑兰7月21日消息:据伊朗国家贸易公司(GTC)总经理Yazdan Seif说,2017年伊朗有望出口约100万吨小麦及制成品,比上年增加60%。
他表示,我们的小麦出口量不会超过100万吨,我们仅会出售从农户手中收购来的过剩小麦。我们的目标是出口杜伦麦、面粉和面粉制成品,避免出口未加工的原材料。
伊朗常常存放着从上年结转的小麦供应。
2016年伊朗政府从农户手中收购了1100万吨小麦,同比增加30%。GTC前总经理Ali Qanbari当时表示,伊朗计划出口30万吨杜伦麦。
伊朗小麦生产经历了繁荣与萧条的一个周期。十年前伊朗小麦生产基本上达到自给自足后,伊朗成为全球最大的小麦进口国之一。不过2016年伊朗再度转型,官员们表示,伊朗已经生产出足够的小麦来满足国内需求,实现小麦生产自给自足。
伊朗农业部禁止本年度(始于3月20日)进口小麦,要求停止登记新的进口订单。
二、本周重点政策跟踪分析
(一)农机购置补贴政策落地见效
今年上半年,农机购置补贴政策实施工作全面铺开。截至6月底,各省已实施中央财政补贴资金41.5亿元,已完成全年任务的22%,与农机销售市场规律基本吻合。从目前情况看,农机购置补贴政策实施工作开展取得了较好的效果,呈现出一些新亮点。
一次性足额提前下达补贴资金。中央财政于去年底一次性足额下达各省中央财政农机购置补贴资金186亿元,为顺利开展各项工作、及时兑付农民补贴奠定了良好基础。超过3/4的省推行“先购后补”操作模式,不再要求购机农民先申请指标,进一步稳定农民购机预期,方便农民申报补贴。
健全制度体系取得新成效。农财两部联合印发《农业生产发展资金管理办法》《关于做好2017年中央财政农业生产发展等项目实施工作的通知》《农业机械购置补贴产品违规经营行为处理办法(试行)》等文件,停止实施2005年印发的农机购置补贴资金管理暂行办法,更加便利基层主管部门实施操作;进一步强调对支持农业绿色发展的机具实行敞开补贴,促进农业供给侧结构性改革效果更加显现;进一步强化农、财联合查处违规行为机制,维护诚实守信农机企业和购机者合法权益的制度保障更加有力,社会反响良好。
加大创新试点力度。在2016年农机新产品补贴试点工作基础上,扩大安排10个省份开展农机新产品补贴试点,加速创新农机产品推广应用,探索建立新产品纳入补贴范围的机制。在西藏和新疆南疆地区开展补贴差异化试点,适当扩大补贴范围,适度提高补贴标准,助力脱贫攻坚。
注重盘活使用存量资金。针对部分地区往年存量资金规模较大的问题,改进资金需求调查方法,把资金实际使用进度作为资金分配的重要因素并加大权重,提升资金分配精准性与科学性。强化区域间余缺调剂,着力盘活存量资金,切实提高资金使用效率。
三、本周聚焦
(一)供需基本平衡猪价后期回升空间不大
近期,猪肉价格由2017年1月第4周每公斤29.35元连续20周下跌至7月第2周每公斤24.04元,环比跌0.1%,同比跌20.7%,累计跌18.1%;活猪价格连续19周下跌后回升。生猪价格由2017年1月第4周每公斤18.35元连续16周下跌至6月第1周每公斤13.58元,累计跌26%。6月第2周止跌回升,7月第2周为14.01元,环比涨0.4%,同比跌26.8%,猪肉价格呈企稳迹象。
尽管养殖收益继续下降,但仍保持行业正常水平。猪粮比价从1月第4周9.76:1持续下降至7月第2周7.22:1。当前自繁自养出栏一头115公斤肥猪盈利水平仍然能够达到200元左右。
供给增加是当前猪价下跌主要原因
猪肉供给充裕,猪肉消费处于淡季、猪肉消费受限,是导致猪肉和生猪价格持续小幅下跌的主因。主要影响因素包括:一是上半年我国猪肉供应量增加。尽管环保拆迁下生猪供给增速放缓,受2016年猪价持续上涨,猪价高位及利润高位,生猪供应恢复。据统计局公布数据,猪肉产量2493万吨,增长0.8%,较一季度加快0.6个百分点。生猪存栏和出栏均小幅增长。据农业部公布数据,2017年1~6月份我国规模以上生猪定点屠宰企业生猪屠宰量累计10432.04万头,同比增4.2%。3月份开始首次出现正增长,且增幅较大,3月份环比和同比均增加34.9%和13.8%,4月份环比略增1.0%,同比增11.6%,5月份集中出栏再次推动屠宰量环比增6.6%,同比增23.8%,6月份尽管屠宰量环比下降4.1%,但同比大幅增加23.5%。
二是春节后消费需求进入淡季。禽肉和禽蛋等替代品价格下跌抑制了部分猪肉消费,同时随着高温的到来,我国猪肉消费进入淡季。长期看,城镇居民猪肉家庭消费进入消费优化期;农村居民消费仍有增长空间,但增速显著放缓。最近几年猪肉消费将进入稳定期,难以出现有效提振。
三是猪肉进口保持高位。2017年1~5月我国累计进口生猪产品111.21万吨,同比略减0.3%。在猪肉进出口方面,1~5月我国进口鲜冷冻猪肉57.23万吨,同比增0.7%,进口猪杂碎53.96万吨,同比减1.4%。
大型养殖户和养殖企业加速产能布局
下半年生猪供给量将会温和增加,规模企业加速扩张。尽管中小规模户生猪存栏出现了一定程度下降,但大型养殖户和养殖企业加速产能布局,新希望、双汇等饲料、屠宰加工企业以及生猪养殖企业开始以“公司+农户”的形式在西南、东北和西北地区布局上游养殖业,这些企业2017年上半年的产能均出现明显增长,推高了整体供给。受养殖仍保持正常利润水平和市场扩张影响,规模企业下半年生猪出栏仍会保持较高水平。
环保政策的实施减少了禁养区的生猪存栏,一定程度上降低了供给的增速。今年是禁养区内养殖场拆迁的最后期限,也将成为各地区执行禁养区划定及禁养区内养殖场关闭拆迁政策较为集中的一年,各省禁养政策执行力度加大,因此不会出现2008年和2011年持续、全年的产能增加,不会造成产能的急速扩张。
猪肉进口量将显著下降。受国内猪价下跌和主要进口市场欧盟、美国猪肉价格上涨影响,中国和美国、欧盟国内外肉价格差由1月份每公斤11.62元和12.77元降至6月份4.78元和5.41元,价差的缩小将会显著影响下半年猪肉进口,预计三季度猪肉进口将会较上年显著下降,猪杂碎进口量小幅下降,将会有利于猪价回升。
后期回升空间有限避免过度补栏
当前生猪供给恢复性增加主要是2016年猪价大幅上涨、养殖效益创新高后带动养殖户积极性大幅提高,养殖户积极扩张生猪产能,但是当前并没有出现急剧的产能增加,不会造成猪价的大幅下跌。
当前,养猪规模化水平还不高,很多养殖户仍秉持“养猪大小年”的旧观点,缺乏理性,猪价高时补栏热情高涨,猪价低时过度淘汰母猪。由于生猪生产周期长,短期内难以快速增加或者减少供给。养殖户需要及时了解农业部等主管部门发布的生产、屠宰、贸易、价格等预警信息,避免盲目补栏和压栏,减少市场投机行为,稳定生猪生产和价格。
当前猪价下跌属于供给恢复下生猪市场价格的合理回归。受环保等因素影响,生猪供给恢复较温和,并没有重复上两轮周期生猪存栏快速增加的局面,猪价将会止跌企稳。受国内供给恢复及猪肉进口增加影响,猪肉供需基本平衡,后期猪价回升空间有限,养殖仍将保持一定的利润水平,但猪价难创今年高点。2018年生猪产能增速将会加快,养殖户应理性扩张产能,通过生猪保险等强化风险防控,降低养殖风险。
(二)行业观点:新麦价格上涨趋势将延续至9月底
新麦价格上涨趋势将延续至9月底
一般来说,由于河北、山东地区小麦质量好,且下游企业较为集中,需求积极,按惯例,市场价格一般是北高南低。但今年湖北、安徽、江苏新麦收割上市期雨水较少,小麦质量较好,加之市场化收购积极,南方麦区小麦价格普遍高开而且高走,出现了南高北低的局面。
分析师预计,由于今年南方麦区小麦质量较好,夏收以来价格上涨速度较快,南北市场价格将会不断地靠近甚至拉平,在中秋国庆等节日来临之前又是一段小麦市场购销高峰期,小麦价格将保持上扬,建议农户们可等到8月、9月择机出售。
天气威胁大豆 棕油需求可能增长
随着棕榈油与竞争对手豆油的价差拉大,棕榈油的需求可能增长。美国大豆产区天气干燥,促使买家转向更为廉价的棕榈油;中国港口的棕榈油库存降至七个月来的最低,促使买家补充库存。分析师称,中国棕榈油库存偏低,夏季需求旺。未来一两个月的进口数据可能非常坚挺。虽然豆油库存庞大,今后大豆压榨量可能增加,但是植物油的需求旺季将会支持植物油价格,预计7-9月期间棕榈油消费数量可能偏高。
短期大连豆粕期货将维持弱势振荡
近期美豆部分主产区高温少雨,刺激美豆期货大幅走高,引领大连豆粕期货强劲反弹。但天气行情来去倏忽,随着降雨来临,美豆回调同样剧烈,大连豆粕期货也随之出现“打摆子”行情。展望后市,美豆天气虽然依旧具有不确定性,但国内豆粕供应充裕,短期大连豆粕期货将维持弱势振荡行情。