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有色金属产业 >> 本期导读

2015-9-25

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悲观情绪占上风 铜价加速下跌

本周，铜市加剧下跌。美联储政策决议中体现出对新兴经济体的忧虑这点上不断发酵，分析师解读为，美联储暗指的是中国成长，市场本周聚焦在中国经济发展以及需求上。本周9月财新中国制造业指数继续走弱，固定资产投资增速延续回落，出口增速回落，经济下行压力依旧较大，房地产市场出现结构性的改善。一系列数据反映中国经济前景疲弱，市场因对最大消费国中国经济放缓带来的需求放缓影响，大宗商品价格持续暴跌，跌至两年多年来低位。

周内，基本金属悲观情绪占上风，周五，美联储未能收紧货币政策，美元的升势可能暂告一段落，欧美股市大幅下滑，伦铜上周五晚先扬后抑，盘中在震荡上行冲击5420美元一线遇阻，随后承压大幅震荡下行至5250美元后窄幅整理，最终收于5233.00美元，较上一交易日大跌162.00美元，跌幅3.00％。沪铜在外盘的拖累下大幅下跌，盘于40340元/吨，下跌580元。周二，嘉能可采计划在未来18个月关闭位于赞比亚和刚果的两座大型高成本铜矿场，藉此来提高现金仓位并削减支出。关闭矿场将使该公司的产量减少40万吨，并让市场上的全球供应量减少约2％。因大型矿山关闭将紧缩全球供应，提振明年底的铜价，铜市受利好提振上行，但对市场供应过剩的担忧和美元走强限制了升幅。周三，中国公布经济数据疲弱 ，引发市场对铜市过剩的担忧，降幅为逾两个月来最大，三个月期铜大跌3.6％，收报每吨5,080美元，录得7月7日来最大单日跌幅。隔日，美国新屋开工及耐用品订单数据均好于市场预期，缓解近期铜市消费低迷忧虑，伦铜小幅回升，但仅为低位震荡行情，仍未有抬头迹象。

目前沪铜依旧走在下行格局之中，当前看39000点位是目前1511沪铜重压点位，此点位下方后市有望继续走低为主。

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行情惨淡 硒锰价格小幅下移

中商网讯：电解锰市场行情走势不乐观，价格在坚持了2个多月后，最终还是走向下坡路。目前，电解锰最新报9650-9750元/吨，相较上周五的9900-10000元/吨，平均下跌了250元/吨。接近中秋、十一双节，而下游200系不锈钢市场需求没有任何起色，电解锰市场压力不断加大，厂商难再继续承压，出货价格下跌。

上周五，MB市场硒价下跌，最新报8.5-10.5美元/磅，平均下跌了0.5美元/磅，本周三报价稳定。据了解，国外市场硒价下跌，某一程度上也打击了国内硒厂商们的信心，之前挺价的心态有所下降，国外进口肯定更没计划了。

国内硒市场运行缓慢，价格走势持续报稳为主。但随着下游电解锰市场行情的逐步下移，价格不断下跌，二氧化硒市场也难在继续坚挺，出货价格略微下调。目前，二氧化硒最新报85-95元/公斤，较上周低幅下跌了5元/公斤。据本网了解，当前厂商主流报价下调至90元/公斤，出货价格也会视情况下调。虽然多数二氧化硒厂商不愿下调价格，但电解锰市场采购需求很差，近期都很少有实际交易，厂商出货价格也只能被迫下移。

由于国外硒价下跌，国内硒粉市场也在发生微妙变化。此前厂商报价坚挺，低价出货不强，现在出货价格略有下调。目前，国内市场含量99.9％硒粉价格在135-155元/公斤，当前报价多集中在140-150元/公斤，较此前下调了5-10元/公斤；含量99.99％硒粉价格在165-175元/公斤，厂商出货价格下调到160-170元/公斤，而此前价格较高，基本要到170-190元/公斤。

金色九月接近尾声，而厂商期望的下游市场采购并没有如期未至，现货市场行情逐渐走弱，价格走势最终回归下移。短期来看，电解锰价格已经跌至有矿企业的成本线，而行情走势仍在下行通道。需求始终难有改善，二氧化硒市场自然也不会有好转。短期来看，硒市场有可能难再承压，价格走势也会继续在下行通道上。

锑市消费端的颓势令锑价不断下滑

本周锑矿价格小幅下滑，大厂收购价在29000元/吨,较上周下调1000元。现在冶炼厂采购原料依然不积极，最近锑锭消化较慢，成交稀少

本周外盘继续小幅下调，MB自由市场锑价在6100-6450美元/吨，低幅下调100美元。国内出口商报价在6400美元/吨，不含税价在6100-6150美元/吨。欧洲鹿特丹市场锑价仍在7350美元/吨，与上周持平。

本周国内锑价继续小幅调整，2号锑在38500-39000元/吨，较上周下调750元/吨;2号不含税价在34500-35500元，较上周下调1000元左右。1号锑价格相对高一些，厂商之间差价较大，综合价在39000-40000元/吨。企业表示，本周市场成交清淡，基本没有成交。也有企业表示，消费商采购意向价较低，成交量较小。

氧化锑内销价在36000-36500元/吨，较上周下调250元/吨;出口价格在5700-5800美元，较上周下调50美元。厂商出口报价在5700-5800美元，实际成交在5650-5750美元。目前市场价处于较低水平，报价与实际成交价相差较小。8月份出口情况不好，9月份来看国内外需求情况也不乐观，客户反应平淡。下游塑料行业PP连续受挫，PVC、ABS等产品表现疲软，橡胶需求持续下行再创新低。

锑市消费端的颓势令锑价不断下滑，虽然锑供应部分有抗跌情绪，低价不愿意出货，市场在库存及资金压力下可能会出现低价出货情况，锑市缺少利好因素带动难稳定。

国内铋价混乱中下跌

中商网讯：本周铋锭市场行情走势十分混乱，厂商对后市看法不一，现货市场价格依旧很大。但随着市场持续不稳定性的增加，厂商心态也在发生巨大转变，此前坚挺的态度有所缓和，现货价格面临下行的局面。由于当前市场需求很差，终端厂商对上涨速度过快的价格，始终难以承受，最终，价格走势还是要回归市场正轨。

尽管国内铋锭价格持续大幅上涨，但国外铋市场基本属于理性，价格小幅上涨了0.1美元/磅后，始终报稳在4.9-5.5美元/磅。国内铋出口市场也不乐观，之前厂商报价到了5.8-6美元/磅，但如此高价，国外采购商根本就接受不了，价格最终重新报回5.6-5.7美元/磅。

国内铋锭市场行情混乱，厂商报价参差不齐，价差区间仍很大。本周以来，国内铋锭行情上行趋势逐渐缓和，而到中后期，厂商出货积极性越来越强，报价也有相应下调。目前，国内市场精铋最新报76000-79000元/吨，较上周高幅下调了1000元/吨。据本网了解，现在多数厂商报价已经不再坚持80000元/吨以上，更多的报价已经下调至75000-78000元/吨，而量大的出货价格也降至75000-76000元/吨。而下游市场采购接近饱和，实际采购非常低迷，交易持续难以进行，价格走势也难以继续坚挺。

氧化铋市场行情也不乐观，高价位交易困难。目前，氧化铋最新报76000-79000元/吨，较上周五平均下跌了1000元/吨。据主流氧化铋厂商表示，现在出货的价格还是在76000-78000元/吨，因为太高的价格终端不能接受。由于近期价格上涨，出货量也有所减少。其他氧化铋厂商出货量小，价格会在80000-82000元/吨。

由于铋锭价格上涨过快，下游终端市场的采购商并不能接受，实际现货成交始终有限。而国外铋市场的采购需求也不乐观，夏休已经结束，并没有见到明显的采购热潮如期而至。越来越多的铋锭厂商意识到铋锭价格难以继续上涨，而需求惨淡与现货充足矛盾突出，出货价格也在不断下调，但结果显而易见，实际的现货交易依旧惨淡，后期铋锭行情走势有可能会继续下移。

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电解铝每周评述（9月21-25日）

  本周电解铝市场主流价格跌破11800元/吨，电解铝价格阴霾加重，国内电解铝厂出货不积极，部分电解铝才库存压力加大，由于本周月底下游采购商备货热情有所提高。

期货市场：

伦铝本周价格运行在1577-1624美元/吨，上周五伦铝震荡走低，盘中最高触及1647美元，收盘在1621美元，跌约10美元。成交恢复正常，持仓减少。周一伦铝震荡回落，收盘小跌7美元，美元走强令金属走软，下方1600美元为较强支撑，短期下破风险不大。周二，伦铜大跌超过3％带动基本金属普遍下跌，伦铝跟跌约27美元，收盘在1587美元，成交增加，持仓略减，伦铝跌破1600美元后触发止损卖盘。周三伦铝震荡小跌，盘中最高在1595美元，收盘在1578美元。成交下滑，持仓增加，伦铝未能重回1600美元。周四伦铝亚洲时段开于1573美元/吨后，维持震荡走势，盘中高点触及1588美元/吨，同期低点录得1570美元/吨，受黄金价格大幅反弹影响，基本金属欧洲时段全线翻红，伦铝尾盘报收1579美元/吨，实体重心短时修复前期跌幅，收涨1美元/吨。当前伦铝上方5日和10日均线维持对20日和40日均线下穿态势，KDJ敞口显示空方仍处超卖区间中，铝价反弹阻力较大。

本周沪铝价格运行在11800-12050元/吨，周一沪铝跌幅扩大，缺乏技术支撑下，沪铝主力探底11835元/吨，接近月初底部支撑11800元/吨一线，KDJ指标扩张下行态势下。周二沪铝主力低开低走，盘中一度失守11800元/吨整数关口，低点录得11755元/吨六年新低，铝价已经突破前期11830元/吨附近底部支撑，市场空头气氛浓郁。周三沪期铝主力下行再创新低，尾盘跌穿布林通道下轨支撑收于11750元/吨，底部11700元/吨待测，空方氛围较浓态势下，沪铝料维持弱势格局盘中运行11700-11800元/吨。周四沪铝主力小幅低开11765元/吨后呈现冲高回落走势，实体重心暂未完成对5日和10日均线的有效突破，周五日间受避险因素推动，以及部分空头减仓影响，料沪铝主力维持反弹修复走势，实体测试5日均线。

现货市场：

本周长江现货铝锭价格运行在11750-11890元/吨，整体来说本周电解铝价格继续低迷下行，下游采购商更加谨慎，部分贸易商也出现低价抢货的现象，因为电解铝价格低位，中华商务网记者了解到9月份好多电解铝厂如甘肃东兴铝业电解铝本月尚无出货迹象，电解铝库存量本月或创新高。电解铝价格低铝厂不出货来扛价，但是效果依然不明显，总体来说还是国内电解铝产能过剩导致铝价低。

中国海关21日发布的出口统计数据显示，今年1-8月铝材出口累计284万吨，同比大增30.1％。截至2014年底国内产能已达4400万吨，而产量仅为2368.4万吨，产能利用率刚过一半，相比之下，国际产能利用率约在90％。尽管今年上半年有50万吨/年左右电解铝产能关停，但仍有100多万吨/年新增产能投产，具有能源资源优势的地区产能规模仍在扩大。国内电解铝产量以每年3.5万吨的速度在增加。

全球铝市已经感受到了来自中国的竞争压力。花旗集团分析师DavidWilson在23日的国际铝业大会期间称，中国的铝供应“泛滥”不会停止，同时因中国的供应增加，市场需要有更多减产。

氟化铝每周评述（9月21-25日）

本周氟化铝市场依然平淡无奇，市场接近零库存，9月份行业会在江西胜利召开，因电解铝市场疲软影响下，氟化铝市场暂时难有反弹。

电解铝市场：

本周长江现货铝锭价格运行在11750-11890元/吨，整体来说本周电解铝价格继续低迷下行，下游采购商更加谨慎，部分贸易商也出现低价抢货的现象，因为电解铝价格低位，中华商务网记者了解到9月份好多电解铝厂如甘肃东兴铝业电解铝本月尚无出货迹象，电解铝库存量本月或创新高。电解铝价格低铝厂不出货来扛价，但是效果依然不明显，总体来说还是国内电解铝产能过剩导致铝价低。

日前，在温哥华召开的第30届全球铝业大会上，企业们表达了对未来全球市场的忧虑--国内产能过剩背景下，中国需求转变为中国供应。从蛋糕变为市场竞争者的这一角色转换，或将改变全球铝市场的竞争格局。

氟化铝市场：

本周氟化铝市场价格主流运行在6500-7000元/吨，据9月21日江西福丰氟化盐企业组织的行业会议反馈出，氟化铝本周库存跌破2万吨，甚至部分企业没有货源开始找同行业帮忙借货，因目前市场氟化铝厂家检修较集中氟化铝库存部分地区氟化铝市场开始出现短缺，但是因为电解铝价格低迷氟化铝企业难提价。

据中华商务网记者了解到目前湖南有色氟化学、江西福丰氟化盐、河南中色东方韶星实业有限公司、河南丰瑞氟化盐都在全线停产检修中，山东博丰、湖南郴州宜章弘源化工、宁夏金和化工有限公司都有部分生产线检修中尚未完全生产。本周陕西商洛氟化盐3万吨年产能氟化铝恢复生产。以下是本周氟化铝市场产能运行情况：

原材料市场：

二级萤石干风目前市场价格运行在2200-2300元/吨、宁夏、湖南地区反馈低磷萤石粉较短缺；98％浓硫酸河北、山东、河南地区价格在450-520元/吨，105％浓硫酸价格运行在550-600元/吨较上周持稳；江西、宁夏、湖南、甘肃地区或稍低位；氢氧化铝湿粉运行价格在1450-1500元/吨。

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