2017年11月09日 第1763期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面有所收敛,货币市场利率多数上涨。
2、债券市场
利率债收益率整体波动不大。
3、外汇市场
人民币微收跌交投活跃,市场对特朗普访华反应平淡。
4、黄金商品
美税改要念拖字诀,黄金上涨收复昨日失地。
5、股票市场
白马股午后跳水,沪指呈现“倒V”走势。
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一、市场信息
货币市场:资金面有所收敛,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨6.14bp报2.5990%,7天期涨4.5bp报2.8037%,14天期涨10.18bp报3.7194%,1个月期涨3.7bp报3.9890%。Shibor多数上涨,隔夜品种续涨。隔夜Shibor涨4.3bp报2.5950%,7天Shibor涨0.14bp报2.7892%,14天期Shibor跌0.19bp报3.7980%,1个月Shibor跌0.4bp报3.9935%。
债券市场:利率债收益率整体波动不大。早盘国债续发2、5年期,招标利率涨跌互现;午后农发行新发1年期,续发7、10年期,中标利率整体小幅上行。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,整体波动在1-3BP;国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线整体小幅上行1-2BP。具体来看,国债曲线3年期上行2BP至3.7%;5年期下行3BP至3.89%;7年期稳定在3.92%;10年期下行1BP至3.87%;30年期上行1BP至4.35%。国开债曲线小幅上行,3年期上行1BP至4.49%;7年期上行2BP至4.59%;10年期上行1BP至4.55%。中短期票据曲线收益率有所上行。城投债曲线整体小幅波动。
外汇市场:人民币微收跌交投活跃,市场对特朗普访华反应平淡。人民币兑美元即期周三(11月8日)小幅收跌,中间价亦小跌。交易员表示,美国总统特朗普开始访华,市场反应平淡,汇率问题非本次中美博弈焦点,对人民币的实际影响料有限,公布的贸易数据对汇率亦无明显影响。日内客盘结售汇基本均衡,而自营交投活跃,市场流动性较好。他们并表示,美联储12月加息预期或支持美元指数偏强,未来人民币可能测试9月底触及的低点;当然市场对弹性上升的人民币汇率逐渐脱敏,除非明显的单边走势,汇率问题难成市场关注焦点。香港财资协会公布的数据显示,11月8日美元/人民币(香港)即期汇率定盘价为6.6324。亦有中资行交易员表示,特朗普来中国短期应该没什么影响,人民币比较自由的波动已经有段时间了,估计监管层也不担心汇率波动,也没听说维稳汇率,这和之前有明显不一样。中国10月进出口增速虽双双较上月回落,但平稳的出口及明显超预期的进口增幅,显示内外需均呈现良好势头,预计后两个月外贸仍呈稳中趋缓的态势,其对GDP的贡献由去年的负转为今年的正。全球汇市方面,美元周三全线下跌,因媒体报导暗示美国企业减税的实施可能推迟,这是讨论中的美国税改计划的核心内容之一。中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为为6.6373元;人民币兑欧元、日元和英镑的参考汇率分别为7.6963元、5.8311元和8.723元。
黄金商品:美税改要念拖字诀,黄金上涨收复昨日失地。现货黄金周三(11月8日)强势反弹,美市盘中最高上探至1287.19美元/盎司,美元因期待已久的美国税制改革可能延迟而放缓,但美国12月份即将到来的利率上升使黄金涨幅受限,金价冲高后回落。华盛顿邮报周二引述消息人士的话说,参议院共和党领导人按照参议院援助正在考虑拖延一年实施核心减税计划。然而,周三美国众议院议长瑞安表示,众议院仍计划在感恩节前通过税改方案,目标是使美国国会在今年年底前通过税改法案。日内无重大数据公布。分析师称,税改的潜在延迟可能意味着明年将温和加息,这将提振黄金的吸引力。12月加息已经在市场上沸沸扬扬了,市场并预计到2018年有更多加息。如果税改延迟,美联储将可能会更放松些。通常十二月份加息的时间越近,黄金价格应该降低;1280-85美元的水平仍然是目前黄金价格上限。然而,分析师表示,沙特阿拉伯反贪污清除和特朗普总统到中国和韩国的访问,可能会使朝鲜关系金价,这对黄金价格是提振。投资者经常在经济或政治动荡时期寻求黄金的安全性。虽然基本面显示黄金价格进入2018年应该下跌,但这些地缘政治事件可能会蔓延到2018年的基本面,黄金也将会得到支撑。在实物需求方面,行业官员和分析师警告说,由于关键节日期间需求疲软,印度2017年最后一个季度的黄金进口可能下降。一年前进口曾达到25%,投资者寻求更高风险回报的资产,如股票。从技术方面看,目前1280仍是黄金较顽固的阻力位,金价在此关口已来回拉锯,若不能有效突破,可能会引发价格的继续下挫,进而考验1270及1260关口。若能成功突破并持稳在其上方,金价升至1300大关也是指日可待的。
股票市场:白马股午后跳水,沪指呈现“倒V”走势。周三(11月8日),上证综指冲高回落,呈现“倒”走势,收盘涨0.06%报3415.46点,盘中创22个月新高。深成指跌0.18%报11447.4点,盘中亦创出22个月新高。创业板指涨0.38%报1866.14点。两市成交5583亿元,上日为5258亿。行业方面,白马股午后跳水,保险股首当其冲,家电、医药、食品饮料板块协同走低,洋河股份、泸州老窖、美的集团、中国太保跌幅明显。360概念股延续大涨,江南嘉捷连续两日涨停,雅克科技、炬华科技、天业股份、中信国安涨停。次新股强势不改,沃特股份三连板,宇环数控、铭普光磁、创业黑马、力盛赛车涨停,阿石创四天涨近40%。券商股发力造好,国盛金控一度涨停,中信证券、招商证券涨超3%。锂电池板块冲高回撤,多氟多、雄韬股份一度触及涨停。阅文集团上市,A股合作伙伴联创互联股价涨停。汽车新零售概念走强,亚夏汽车涨停。
二、要闻速览
中国10月进出口增速双双回落。海关总署周三公布的数据显示,中国10月进出口增速有所放缓。按美元计,进口同比增速基本符合预期,国内需求仍强劲;出口同比增速不及预期,可能受到人民币升值和十一长假的影响。分析师认为,数据整体并不差,四季度外贸前景仍倾向于乐观。按美元计,进口同比增长17.2%,预期17%,前值由18.7%修正为18.6%。出口同比增长6.9%,预期7.1%,前值8.1%。贸易顺差382亿,预期391亿,前值285亿修正为286.1亿。 按人民币计,进口同比增长15.9%,预期17.5%,前值19.5%;出口同比增长6.1%,预期7%,前值9.0%。贸易顺差2544.7亿,预期 2804.5亿,前值1930亿。对此,中信宏观诸建芳团队认为,外贸数据表明,外需在稳步改善的同时,内需的扩张仍具有良好的韧性。该团队进一步解释,出口“韧性”上,台湾、韩国出口同比均较9月明显回落,这其中有中秋节错月带来的工作日少了1-2天的拖累,大陆10月出口可能也受到类似拖累,但增速下滑幅度小于韩台。他们认为,理解这一点需从正反两个方面来考虑,一是美欧等外部需求未明显减弱,全球贸易也暂时维持在较高水平;二是6月以来人民币有效汇率的趋势性升值对于出口的抑制作用逐渐显现。“短期内,外需不弱可能暂时压倒汇率升值因素。但随着时间推移,外需可能逐渐趋弱,汇率升值对出口的负向影响预计会更加明显。”进口的“韧性”主要体现在大宗商品逐渐让位于电子产业链。“我们猜测这可能是受到苹果手机等电子设备进入备货期的支撑。”中国从日本、韩国、中国台湾地区的进口高增长指向电子产品进口高增长,而电器及电子产品占中国进出口的20%以上。由于价格高于去年同期,铁矿砂、钢材和煤等大宗商品的进口增速已转负,指向国内投资需求边际走弱。
国务院金稳会成立并召开第一次会议。新华社北京11月8日电日前,经党中央、国务院批准,国务院金融稳定发展委员会成立,并召开了第一次全体会议,学习贯彻党的十九大精神,研究部署相关工作。为贯彻党的十九大精神,落实全国金融工作会议要求,党中央、国务院决定设立国务院金融稳定发展委员会,作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构。其主要职责是:落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署;审议金融业改革发展重大规划;统筹金融改革发展与监管,协调货币政策与金融监管相关事项,统筹协调金融监管重大事项,协调金融政策与相关财政政策、产业政策等;分析研判国际国内金融形势,做好国际金融风险应对,研究系统性金融风险防范处置和维护金融稳定重大政策;指导地方金融改革发展与监管,对金融管理部门和地方政府进行业务监督和履职问责等。国务院金融稳定发展委员会主任马凯在第一次会议上强调,金融系统要把认真学习和全面贯彻党的十九大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务,有力推动党的路线方针政策在金融领域得到不折不扣贯彻落实,全面落实党中央、国务院的决策部署。会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点,强调要继续坚持稳中求进的工作总基调,坚持稳健货币政策,强化金融监管协调,提高统筹防范风险能力,更好地促进金融服务实体经济,更好地保障国家金融安全,更好地维护金融消费者合法权益。
中美签署90亿美元大单。在中国国务院副总理汪洋、美国商务部长罗斯见证下,中美企业家8日下午在人民大会堂河北厅签署19项商业合作协议,涵盖生命科学、航空、智能制造等多个领域,总计约90亿美元。汪洋笑说,当天只是“暖场”,“好戏在明天”。 美国商务部长罗斯在北京对记者表示,公平互惠的贸易是中美共同的目标。罗斯称,交易将有待美国外国投资委员会的审批,更多的交易将在明天公布。据材料,签约的包括:摩拜单车与陶氏杜邦的车胎采购协议;霍尼韦尔与东华能源的乙烷脱氢装置项目协议,与春秋航空的A320组件服务协议;神华集团与卡特彼勒战略合作协议;中国大唐与通用电气的项目合作协议等。
美参院版周四公布税该议案,财长暗示企业税下调存延迟可能。昨天,据媒体报道称,共和党税改的核心部分——企业税下调,可能将被推迟一年,并清楚表明参议院就税改可能存在不可调和的分歧。其后美元及美债收益率下降。媒体Axios援引共和党高级官员表示,美国国会参议院表示不会在周四披露税改议案。该官员强调,这并非延迟,参议院法案的发布总是要在众议院筹款委员会完成它的法案之后才开始。但昨天参议院共和党领袖Mitch McConnell还表示,该税改议案将于周四公布。不过稍后参议员、共和党重要领导人John Cornyn就表示,美国国会参议院将于周四当地时间11:30公布税改议案。正如Axios报道所称,拖延这项法案的推出是有问题的,这不仅令人们认为税改可能进展不顺利,并且还失去了一天努力争取让税改通过的机会。与此同时,美国财长Mnuchin表示,特朗普政府希望在2018年开始实施新版企业税,等待的时间越长,对经济状况而言越糟糕。这再次加强了税改延迟的可能性。此外,据CNBC最新报道表示,美国参议院税改计划将不会包括对跨国公司进口征税20%的内容。这项税收是税改议案中十分重要的收入来源,预计将在十年内带来约1550亿美元的资金,征税对象包括跨国企业的美国子公司。该税收最激烈的反对者之一是保守的倡导组织Heritage Action,它将该进口税称之为“后门版边界调整税”(backdoor border adjustment tax)。这一针对跨国公司的税收包括涉及知识产权和费者群体等无形商品。但是与之前被共和党人取消的边界调整税不同的是,该税收不限定交易必须在单一母公司内进行,国际投资组织等商业团体因此担心该税收可能会扰乱国际供应链,从而提高跨国公司(最终是消费者)的成本。OFII总裁Nancy McLernon表示,这项针对跨国公司进口征税的议案触及到全球跨国供应链,该领域绝非美国税收的一部分。该税收可能会影响原本计划在美国投资创造就业的国际公司的决定。上周,众议院筹款委员会主席Kevin Brady强烈表示税改是为了确保企业不把利润转移到海外的关键之举。他指出边境调整税已在几个月前被取消,目前提案中的消费税与其没有任何相似之处。
风暴中心的沙特:五年期CDS飙升,里亚尔远期汇率跳水。上周末以来,沙特以迅雷不及掩耳之势掀起了一场轰轰烈烈的反腐风暴。在此影响之下,沙特信用风险陡然上升,五年期CDS(信用违约掉期)升至7月末以来最高水平。与此同时,沙特货币里亚尔远期汇率大幅走低。但沙特股市却在神秘力量护盘下,神奇地多次实现了深V反弹……11月8日,IHS Markit数据显示,沙特5年期信用违约掉期(CDS)升至100个基点,为7月末以来最高水平。7日,沙特五年期CDS升至99.50个基点。而反腐风暴发生之前,该CDS仅略高于80个基点。与CDS和远期汇率走势形成鲜明对比的是,沙特TASI指数却在近三天内多次实现V型反转,任何抛售都会立刻收到买盘。11月4日,沙特成立了最高反腐委员会,当晚数小时内,沙特便逮捕了11名王子,4位现任部长和数十位前任部长,其中不少人是掌握着沙特的经济、军事、国防、外交大权的重要人物。此次反腐行动表明,沙特政府高层将发生大换血,或许预示着沙特将对内政、外交政策将进行一次大调整。11月7日,沙特央行向银行提供数百人名单要求冻结账户,波及范围扩大至未被逮捕的个人。路透援引银行家和律师的消息称,按照沙特金融管理局的命令,沙特境内银行已经冻结了1200多个属于个人和企业的账户,且数量还在不断增加。金管局几乎每个小时都会下发冻结银行账户的指令。
600亿欧元“分手费”有着落了?!脱欧或成英镑逆转颓势“良方”。瑞银(UBS)最新分析指出,对于英国市场来说,2017年最后两个月时间里英国脱欧问题将成为市场关注的绝对焦点。有消息称英国政府对于巨额脱欧账单的“接受度”有所提升,这或将帮助英国与欧盟脱欧谈判在12月14-15日举行的欧洲峰会前取得实质性进展,也将促使英国脱欧谈判第二阶段正式启动。这无疑会大大改善当前英国脱欧问题的紧张氛围,并有望助推英镑/美元走出一波可观的反弹行情,上涨目标可看至今年9月高点1.36以上。此前瑞银分析称,虽然上周英国央行正式宣布加息,这也是近10年来英国央行首次加息操作,不过其在会议声明中传达出了“鸽派加息”的信号,因此预计未来两年内英国央行或仅仅再加息1-2次,货币政策方面非常保守的态度料将对英镑构成持续性利空,故预计截至2018年底,英镑/美元将有所回落。但其最新分析指出,需要注意的是,过去几个月中影响英镑汇率波动的最主要因素是政治而非经济,同时也不是货币政策,因此随着英国央行十年来首次加息的市场热度下降,英国脱欧谈判的进展料将重夺市场主导权,因此货币政策方面的利空预计将远小于脱欧问题潜在利好对于市场的影响力度。英国媒体上周末报道称,英国政府已基本同意支付此前欧盟提出的约600亿欧元“分手费”。而这无疑是英国脱欧谈判的一大实质性进展。此前双方谈判的三大主要矛盾集中在“公民权利”、“爱尔兰/北爱尔兰边境问题”以及“财政结算”之上,而其中“财政结算”一直是公认的最主要问题所在,因此随着英国政府做出让步,市场分析认为即使另外两大问题仍未得到有效解决,但“钱”的问题一旦解决,脱欧谈判僵局料将被打破。除此以外,此前英国首相特蕾莎梅提出的“两年过渡期”思路也得到了欧盟方面的认可,也在一定程度上推动了脱欧谈判的良性推进。
附:重要声明
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