香港财经简讯

               香港财经简讯              2017年11月29日

                                                                    平安银行香港代表处

一、金融同业 · 监管

港交所在新加坡设立首个海外办事处：【香港电台】港交所公布，在新加坡设立首个海外办事处，以服务新加坡及东南亚客户，并接触区内更多潜在客户。行政总裁李小加表示，设立新加坡办事处是交易所执行战略规划的其中一步，交易所一直致力将香港市场发展成为连系国际与内地的独特跨境投资平台。他又指，一带一路战略及金融科技为亚洲带来前所未有的发展机遇，希望与区内业务伙伴协力扩大市场规模。

星展：明年首季尾中小银行最优惠利或上升：【星岛日报】本港银行同业拆息（Hibor）一个月期升穿1厘，星展香港企业及机构银行总监张建生指，未来仍有大型新股招股，相信拆息仍会走上。他料明年首季尾，中小型银行的最优惠利率（P）或会上升。张建生表示，企业银行今年贷款增长15至16%，好过预期。主要是下半年较多大型地产买卖，及内地经济回暖所致，惟相信，明年整体贷款市场增长不及今年，料有高单位数的增幅。他指出，该行今年贷款业务中，内地客与香港客各占一半，内地客方面为大型国企及民企。至于今年投资气氛向好，星展今年机构投资的业务增长6至7成，张建生料明年仍保持3至4成的增幅。人力资源方面，张建生指没有削减人手的计划，今年星展香港已增聘2至3%人手。

恒丰银行董事长蔡国华涉严重违纪受查：【阿思达克财经新闻】从恒丰银行专题会议上获悉，该行董事长蔡国华涉嫌严重违纪违法，目前正接受调查。另外，据内地媒体引述消息指，山东省政府秘书长王华将出任恒丰银行临时党委书记，未来或有可能出任董事长，而中国银行山东省分行党委书记、行长王锡峰拟出任行长。

德银:投资银行部重整还需两至三年：【信报】德意志银行投资银行部联席主管Garth Ritchie指出，该部门的重整还需两至三年的时间。Ritchie向德国商报(Handelsblatt)表示，倘若市场能提供些许帮助，重整可能需两年时间，但如果市场仍然疲软，则可能需要花费3年的时间。德银是德国最大的银行，在遭遇一系列丑闻、诉讼和错误押注后，该行去年面临极大经营危机。

光大控股转让信托权益, 料获收益640万元：【公司公告】中国光大控股(00165)公布，就转让信托受益权与光大保德信(代表资产管理计划)订立协议，集团将转让信托计划本金4659.2万元人民币之对应信托受益权，以及相应之所有权利及义务，代价5900万元人民币。初步估计，公司将从该转让确认收益约640万元，拟用作一般营运资金及为不时出现之集团任何潜在投资机会提供资金。光大保德信为集团控股股东光大集团之联系人。

山东墨龙伙长城资产管理, 开展综合性金融服务：【公司公告】山东墨龙(00568)公布，董事会同意开展综合性金融服务业务的议案，并与中国长城资产管理股份山东省分公司，开展综合性金融服务业务，包括但不限于债权转让等，总金额不超过5亿元人民币。公司指，为保证上述业务有效快速开展，将以部分土地和房产提供抵押担保。

菲律宾拟于2018年初发行熊猫债和美元计价债券：【星岛日报】菲律宾财政部长多明戈斯(Carlos Dominguez)表示，该国计划在2018年第一季发行价值2亿美元、以人民币计价的熊猫债。中国银行将承销本次债券。多明戈斯还称，政府打算于明年初在全球发行美元计价债券，但规模尚未确定。

英伦银行副总裁：比特币规模尚未威胁全球经济：【星岛日报】英伦银行副总裁康利夫表示，比特币的规模还没有达到对全球经济构成风险的程度。比特币今日稍早触及纪录高位，升破一万美元大关；而今年以来已飙涨逾900%，为所有资产类型中升幅最大，怀疑人士称其为典型的投机泡沫。对此，康利夫亦呼吁投资者要做足功课。此外，康利夫指，英国家庭整体来说不会「疯狂举债」，但他补充说，需要关注消费者信贷的快速增长。

中银监：货币信用大幅扩张, 积累大量风险：【香港电台】 中银监国有重点金融机构监事会主席于学军称前期刺激经济政策力度过大，货币信用迅速扩张。中银监国有重点金融机构监事会主席于学军表示，房地产市场与去年相比已发生重大变化，相信房地产市场将进一步冷却。于学军在北京的财经年会表示，中国经济仍将面临较大下行压力，可能在明年初或首季反映出来。他指出，由于前期刺激经济政策力度过大，货币信用大幅扩张，随之的不良反应亦十分明显，较易导致资产泡沫，债务率快速上升，银行业等金融机构资产负债表快速膨胀，积累大量风险。另外，外管局副局长陆磊在年会上表示，储备资产不同于一般的国有资产，首要目的是满足需求，无需将储备上升或下降至某个临界线称为心理关口。

外管局副局长：外储应具有公开市场高频交易能力   ：【路透】国家外管局副局长陆磊于一个论坛表示，外汇储备应具有公开市场高频交易的能力，重在流动性管理，以保持吞吐的灵活性。他并指出，储备的消化来自于贸易和投资的合理用汇需求，按照防范系统性金融风险和管控的要求，结汇于民、用汇于民，表明储备的管理应坚持实体化而非机关化的方式。

德国央行:投资者恐低估经济风险：【信报】德国央行发表报告，指德国经济已连续8年增长，其低利率及有利的经济环境，有可能导致投资者及家庭低估金融风险，加大了经济的脆弱性。报告指，风险已经积聚，尤其是在长期低利率期间，很多投资的估值都非常高，而且银行及保险商资产负债表上，低利率投资所占比重已稳步上升。央行又指，银行业目前表现强劲，能够应对相关风险，但低利率给他们的长期获利造成威胁，加大了他们为获取更高回报而甘愿冒更多风险的动力。

二、公司 · 产业

传海航拟安排佳美集团于瑞士上市：【星岛日报】海航集团去年以15亿美元收购瑞士航空配餐公司佳美集团。路透引述佳美集团表示，海航现正考虑让公司在瑞士证交所上市。佳美集团在公告中称，考虑将位于苏黎世的瑞士证券交易所做为可能的上市地点，惟上市结构以及股票发行或上市的时机尚未决定。报道又引述消息人士透露，海航集团料将与瑞银和瑞信就佳美集团的公开发行计划展开合作。

银基：透过B2B平台加强产品内地全国销售：【公司公告】近期茅台酒价格大涨受内地监控，银基（00886）主席梁国兴表示，茅台供应稳定，并形容中国为「白酒的消费大国」，有一定需求，茅台酒价格增长空间大，看好茅台市场。公司截至9月底止中期亏损收窄至3934.2万元。梁国兴指，展望下半年，3月至8月通常为白酒行业淡季，在上半年完成规画后，加上改善投资在互联网「品汇壹号B2B平台」，相信对下半年的业绩有帮助。他又指，中国地大，销售点太多，公司会透过B2B平台，可助加强产品在全国销售点的定位数据精准度，令白酒价格更稳定。

广汽与日本电装签署战略合作备忘录：【公司公告】广汽集团(02238)公布，与株式会社电装签订《战略合作备忘录》，双方同意建立战略合作伙伴关系，在传统汽车零部件领域、新能源汽车零部件领域和智能驾驶领域全面合作，双方还将人才培养领域合作。日本电装是提供汽车前沿技术、系统以及部件的顶级全球供货商之一。

宝威控股附属独家包销西澳锂矿项目明年首季投产：【阿思达克财经新闻】宝威控股(00024) 公布公司全资附属BCL拥有独家包销锂精矿权益的西澳大利亚Bald Hill锂矿项目工程进展顺利，将按照计划于明年第一季度开始锂精矿生产。

三、经济 ·  金融

IMF:联系汇率仍是最适合香港：【信报】国际货币基金组织(IMF)发表访港后的初步评估表示，联系汇率制度仍然是最适合香港的制度。IMF指出，美元仍然是贸易及金融交易中最常用的国际货币，而香港的经济周期及金融状况，亦在很大程度上受美国及环球经济与金融环境影响。货币发行局制度有赖灵活的经济体系、充裕的财政及外汇储备缓冲，以及稳健的金融规管及监管的支持。

IMF形容，香港是一个高度开放型经济体，并拥有庞大和与全球接轨的金融服务业，而联汇制度是维持香港稳定的基石。中期而言，随着美国货币政策正常化，港元可能会跟随美元实质升值，因而引起竞争力转弱的忧虑，相信香港灵活的产品及劳工市场，应能迅速作出调整，有助确保不会出现持续偏离均衡实质有效汇率的情况。去年香港对外收支状况与中期经济基调及可取的政策方向大致相符。

IMF促港检讨及加强金融科技规管框架：【信报】国际货币基金组织(IMF)发表访港后的初步评估，IMF认为香港的金融体系具备足够条件应对挑战，银行具备充裕的吸收亏损缓冲能力，短期资金带来的不稳定因素亦有限。当局一直密切监察与中国相关的风险，而基金组织工作人员评估有关风险属可控。IMF指出，香港可进一步加强对非银行机构，包括证券市场、经纪交易商及资产管理人的监察制度，可防范风险，包括由连系香港及中国的新渠道带来的风险。当局应维持高水平的证券上市标准以确保金融稳定。此外，制订保险公司的新风险为本资本制度的工作，已踏入「第二阶段」，主要在于制订量化规定的详细规则。

香港须继续维持对中国相关风险的密切及定期监察，可在减低相关潜在风险的同时，让香港充分把握与中国关系更趋紧密而带来的机遇。当局加强监察网络保安风险亦属合宜。评估又认为，香港透过不同渠道支持金融科技的发展做法合宜，包括与新加坡及深圳就金融科技发展进行更紧密的跨境合作等，都有助巩固香港作为主要国际金融中心的地位。不过，科技发展可促进新金融服务的开发及应用，但同时亦会影响现有的市场结构。金融规管制度必须适应有关发展以确保有效的监管，并在不会过度窒碍创新的同时，确保能有效管理影响系统稳定及健全性的风险。展望未来，当局应继续检讨及加强金融科技的规管框架，确保其持之有效。

IMF:倘港系统风险减, 应逐步取消两印花税：【信报】国际货币基金组织(IMF)发表访港后的初步评估，IMF认为面对炽热及估值过高的物业市场，持续增加房屋供应，是解决结构性供求失衡的关键，透过维持现行三管齐下的方法，能稳妥地遏抑炽热的楼市。然而，面对在短期内进一步增加供应的各种障碍，包括缺乏实时可供兴建房屋的土地及相关的发展限制，要达到《长远房屋策略》的十年房屋供应目标或会有一定难度。故此，当局宜加快物色建屋土地及地盘，并进行相关的环境、交通及小区设施评估。

IMF表示，宏观审慎措施有效为金融体系建立缓冲空间，以应对可能出现的楼市调整。相关措施已有助减低楼市炽热为金融体系带来的风险，并提高银行的按揭贷款批核标准。由于楼价持续攀升，楼市失序调整又可能会带来重大的宏观金融风险，当局应维持相关措施，以保障金融体系。不过，在银行面对严格的审慎规则下，从银行获取融资的地产发展商对置业者提供的贷款正急速增长。然而，与银行整体的按揭贷款余额相比，地产发展商借出的贷款总额仍处相对低的水平。当局应该因应未来金融稳定风险的转变，考虑调整宏观审慎措施。

IMF又认为，通过遏抑过度的需求，特别是那些来自毋须按揭贷款的买家的需求，印花税有助遏抑楼价。基金组织工作人员分析显示，印花税有效地遏抑楼价上升，从而有助控制家庭负债及系统性风险。然而，高印花税税率可能减低楼市的流动性。IMF指出，尽管两项印花税(买家印花税及双倍从价印花税)被评估为合适措拖，但强调日后系统性风险一旦减退，当局应逐步取消两项印花税，并代以其他不会区分居民及非居民的措施。此外，当局亦可分阶段取消以按揭贷款利息得到税务扣减的安排，因相关措施刺激房屋需求及鼓励增加贷款杠杆。

IMF料港今年GDP升3.5%, 明年增逾2.5%：【信报】国际货币基金组织(IMF)发表访港后的初步评估，IMF表示，随着环球经济复苏，香港经济自去年下半年起及今年内加快增长，预期经济短期内仍维持强劲的增长动力。在畅旺的本地需求及外部需求回升的支持下，2017年的经济增长显著加快，预计2017年全年的经济增幅将上升至3.5%，并在2018年保持逾2.5%的强劲增长，高于2016年的2%。IMF又预计，本港消费将继续受到偏紧的劳工市场的支持，而各项大型基建及住屋项目陆续开展，亦令投资可望保持强劲。通胀继续受控并处于2%以下水平。中期而言，在全球继续逐步复苏，及美国有序地收紧其货币政策的情况下，预计香港经济增长约3%，亦即其中期经济增长潜力。

IMF指出，环球低息环境及香港作为中国内地与世界的贸易及金融桥梁的角色，支持香港的经济增长。面对全球经济复苏、中国内地经济稳健增长、楼价上涨及信贷增长回升，香港经济自2016年年中起及2017年内加快增长。劳工市场维持偏紧，失业率下跌。然而，楼价在过去十年间上升超过两倍，不断削弱置业负担能力。此外，收入差距虽略为收窄，但仍然偏高。

中银监官员：仍面临较大下行压力, 明年第一季或反应：【星岛日报】中国银监会国有重点金融机构监事会主席于学军称，中国经济仍将面临较大下行压力，有可能在明年初第一季反应出来。他在北京召开的财经年会表示，中国经济面临较大下行压力的最重要的原因在于前期刺激性经济政策力度过大，货币信用迅速扩张，随之的不良反应十分明显。他强调，这些不良反应包括资产出现泡沫化、地方政府性债务积重难返、银行业金融机构资产负债表快速膨胀并积累大量风险，无效投资严重，潜在通胀风险上升。于学军称，预计明年全球经济仍保持复苏增长态势，外贸环境继续向好，外需对中国经济的拉动作用仍值得期待，但今年外贸两位数增长已使基数大幅抬高，明年难以保持更大的增长。他并称，经济下行的压力的原因还在于，经济结构虽然在调整，但科技进步难以取得突破进展，新技术、新能源等技术应用仍需要一定的积累过程。

商务部：人为阻碍双边铝产品贸易正常秩序有损中美双方利益：【阿思达克财经新闻】针对美国商务部对自中国进口的通用铝合金板自主发起反倾销反补贴调查，国家商务部贸易救济调查局局长王贺军表示，中美两国铝业是互补的，中美之间的铝产品贸易是双向的，人为阻碍双边铝产品贸易的正常秩序，将损害中美双方的利益。王贺军指出，美方非基于国内产业申请，而由政府机关对来自中国的通用铝合金板自主发起反倾销和反补贴调查，这是25年来，美国商务部第一次自主发起贸易救济调查。美方此种做法在国际贸易的历史上也是罕见的。中方对美方此举表现出的贸易保护倾向表示强烈不满。

日本上月零售销售持平, 逊预期：【星岛日报】日本经济产业省公布，经季节调整后，10月份零售销售额按月意外放缓至零增长，市场原先预期会续升0.2%，9月份转升0.8%；按年亦意外转降0.2%，结束连月上升，市场原先预期续升0.2%，9月份略上修为续升2.3%。期内，大型零售商销售额按年转降0.7%(前值急弹1.9%)，但仍略胜市场预期转降0.8%。

美国消费者情绪指数, 创17年新高：【信报】美国咨议局公布，11月消费者情绪指数上升至129.5，前一月为125.9，也创下2000年11月以来最高。市场原先预期数值为124.8。报告显示，消费者对未来6个月前景感到更乐观，预期分项指数由109升至113.3；现况分项指数则由152升至153.9。咨议局经济师Lynn Franco指出，消费者在黄金购物档期开始之际，对消费有很热炽情绪，有利于经济保持升势进入2018年初。

据报脱欧分手费近达一致：【星岛日报】外媒据欧盟消息人士称，英国已提出支付大部分欧盟要求的脱欧分手费，使双方接近迈进启动未来的自贸协议谈判。据英国传媒报道，英国同意支付的金额约为500亿欧罗，相当于欧盟要求英国支付金额的大部分。据欧盟接近协商过程的官员称，在文翠珊与欧盟执委会主席容克和欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔会面之前，协商仍在进行；但听取协商进展报告的欧盟外交人士称，英国提出的金额有望达成，而另一消息人士表示，关于财政结算一事，双方已「接近达成一致」。不过，有警告称，英国尚未做出完全的承诺，目前还不能想当然地认为欧盟其他27个国家会达成必要的协议。

英央行卡尼：致力保持货币金融稳定, 外资继续流入英国：【阿思达克财经新闻】英伦银行总裁卡尼回应是否有迹像显示英国庞大的经常帐赤字让投资者不安的提问时指，外国资本继续流入英国，这也是英伦银行努力维持的，央行的工作是无论在什么情况下都保持货币和金融稳定，在这个基础之上，可以预期会继续看到外资流入。对于英国脱欧在即，他重申无序的脱欧会损害经济，认为必须协商过渡协议，而且越早越好。他又指有迹像显示英国退欧正削弱一些重心在英国的企业股票对投资者的吸引力，英国的风险溢价正上升；不过较为全球化的公司股票和英国公债的吸引力则未受影响。

法国上季经济按季增长0.5%：【香港电台】法国国家统计局公布，上季国内生产总值终值(GDP)按季增长0.5%，与前值一致，但较第2季放慢0.1%。另外数据显示，10月消费支出按月下跌1.9%，受到气温高于平均水平，令到天然气和用电支出下降，同时家用品支出亦减少。法国政府预计今年全年经济增速1.7%，是2011年以来最好的表现。

四、利率与汇率（11月29日下午）

期限

美元同业拆息

（LIBOR）11月27日

港元同业拆息

（HIBOR）

离岸人民币

同业拆息

（CNH HIBOR）

港币汇率中间价

隔夜/周/月

(%)

(%)

(%)

币种

汇率

O/N

1.18

0.33

1.54

美元/港元

7.803

1W

1.20

0.89

3.00

离岸人民币/港元

0.845

2W

-

0.90

3.39

欧元/港元

9.236

1M

1.34

1.00

4.15

日圆/港元

0.069

2M

1.41

1.10

4.70

英镑港元

10.46

3M

1.47

1.18

4.81

澳元/港元

5.913

6M

1.65

1.29

4.89

纽元/港元

5.393

12M

1.94

1.49

5.02

加元/港元

6.075

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