关键数据一览

详情请阅读：

一、市场信息

货币市场：上周五银行间资金面延续紧张，货币市场利率多数上涨。周五（12月29日）上周五银行间资金面延续紧张，货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种涨30.04bp报2.9581%，7天期涨11.43bp报3.0912%，14天期涨3.85bp报5.2466%，1个月期涨84.6bp报6.2551%。Shibor延续多数上涨，隔夜大涨16.80bp报2.84%，7天Shibor涨2.90bp报2.9540%，14天期Shibor涨1.7bp报3.9890%，1个月Shibor涨0.32bp报4.9352%，为连续第23个交易日上涨，续创2015年4月2日来新高。

债券市场：利率债收益率整体小幅下行。截止日终，除个别期限外，SKY整体波动1-3BP；国开债收益率曲线整体波动1-2BP，农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-2BP。具体来看，SKY_3M下行5BP至3.94%；SKY_1Y稳定在3.79%；SKY_3Y下行3BP至3.78%；SKY_5Y稳定在3.84%；SKY_7Y下行2BP至3.9%；SKY_10Y稳定在3.88%；30年期国债收益率稳定在4.37%。国开债曲线整体小幅下行，3年期稳定在4.79%；5年期下行2BP至4.81%；10年期170215带动下行2BP至4.82%。中短期票据曲线短端明显回落，中长端小幅波动。城投债曲线整体微幅波动。

外汇市场：人民币2017年高调收尾，全年升值6.72%创九年来最大涨幅。环球外汇12月29日讯--与年初的悲观情绪形成巨大反差，人民币兑美元即期今年最终高调收尾，2017年最后一个交易日大幅收涨228点至6.5120元，与中间价一并刷新逾三个半月新高；全年则累计升值6.72%，创下九年来最大年度涨幅。离岸人民币即期午后亦大涨近200点升至6.5129元，创9月11日以来新高。交易员指出，去年底的基数很低，加上今年美元未如预期般强势，推高人民币汇价的全年上涨幅度；另一方面，临近元旦，市场流动性不佳，加大双边点差，波动性亦较平日更高。最近人民币涨幅远高于美元指数整体跌幅，估计元旦后会人民币会有所回调。“年底流动性比较差，加上这两天美元也是明显调整，人民币这个反应也算正常。”一外资行交易员称。今年按中间价计算的人民币累计升幅超6%，一改过去三年连跌走势，并创出九年来最大年度升幅；交易员称，应理性看待年度表现，如果放到较长时间跨度看，人民币弹性越来越高，逐渐向成熟市场货币靠近。交易员预计，跨年之后个人5万美元每年的无理由购汇额度重新恢复对市场的影响非常有限，而2月有农历春节长假，3月将召开“两会”，人民币一季度表现最大的不确定在美元会否反弹。中国央行第四季度例会称，要实施好稳健中性的货币政策，切实管住货币供给总闸门；综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷及社会融资规模合理增长；深化利率和汇率市场化改革，守住不发生系统性金融风险的底线。全球汇市方面，美元兑一篮子货币周五在一个月低位附近徘徊，澳元和加元等大宗商品相关货币则因能源和金属价格走高而触及两个月高位。美元指数持平于92.60，隔夜曾下滑0.4%至11月27日以来最低位92.57。

黄金商品：黄金九连阳完美收官，唱多声起2018继续走牛。现货黄金周五（12月29日）在2017年最后一个交易日继续强势上涨，多头直线拉升，一举站上1300大关，美市盘中最高上探至1307.64美元/盎司，为2017年收官画上完美句号，连续收获九连阳，金价录得约13%的年度涨幅。周五美元则继续下坠，在92关口岌岌可危，2017年中，该指数累计下跌了9.89%，创下自2003年以来的最大年度跌幅。日内无重大数据公布。分析师称，周五黄金的走强主要是美元持续下滑带来的支撑。当美元疲软时，交易员经常买入黄金作为替代货币，再加上软美元使得所有商品对其他货币持有者来说显得便宜，从而有可能提振全球需求。年末黄金的逼空行情的形成，除了弱势美元的支撑之外，涉及全球多个地区的地缘政治不确定性也提供了支撑。欧洲政治风险近日升温，令市场重现避险情绪，黄金也因此获益。据报道，意大利总统马塔雷拉周四签署总统令解散议会，明年3月4日将举行全国选举。意大利大选已被认为可能是欧洲地区2018年一季度面临的关键风险之一。此外，美国政府外交政策的不确定性，还有一些投资者在减税计划通过后开始担心美国债务，对黄金都是支撑。目前金市虽然交易清淡，但行情不淡，小规模的交易可能比平时大交易的对行情推动的作用更大。

股票市场：沪指红盘收官，2017年涨逾6%。周五（12月29日），A股2017年最后一个交易日，上证综指站上3300点红盘收官，报3307.17点，涨幅0.33%。深成指涨0.61%报11040.45点；创业板指数涨0.44%报1752.65点。两市成交3658亿元，处于阶段低位。盘面上，国产芯片、无线充电、360、苹果等题材涨幅靠前，此前连续大涨的次新股板块深度回调。申万行业方面，白酒、有色金属、非银金融等板块低迷，电子、房地产、旅游、轻工、医药等板块表现强势。2017年，沪指涨6.56%，上证50指数涨25.08%，创业板指跌10.67%。从全球主要股市的表现来看，A股今年处于中下游水平，市值上涨超过8万亿元，这是A股交出的答卷。A股的2017年已经走完，市场分化严重，“漂亮50”持续受到追捧，创业板讲故事、高估值受到冷落，“霸王龙吃肉、大象喝汤、小猪吃面、猴子吃土、僵尸股满天飞”成为2017年A股市场最真实的写照。在推进供给侧结构性改革的背景下，2017年以钢铁、煤炭、有色、化工为代表的传统行业业绩“大逆袭”，在沪深两市上市公司中的盈利增长表现亮眼，也造就了一大批牛股。2017年，A股共有1101只股票上涨，2354只股票下跌。个股涨幅最高的为寒锐钴业，累计上涨12倍；华大基因、降分电子、康泰生物均涨9倍左右；至纯科技涨7倍；掌阅科技、聚灿光电、药石科技均涨6倍。下跌最多的多数为ST股，除此之外，开尔新材、上海亚虹、中潜股份、丝路视觉等均跌逾6成。

二、要闻速览

中国12月官方制造业PMI 51.6 连续17个月扩张，非制造业PMI 55.0。国家统计局周日公布数据显示，中国12月官方制造业PMI 51.6，连续17个月站稳荣枯线上方。这一数据不及此前市场预期的51.7，11月该数据为51.8。该指数自去年10月份以来连续15个月保持在51%以上较高水平。2017年，制造业PMI指数一直保持在51%以上，个别月份一度达到52%以上较高水平，全年平均值为51.6%，高于上年1.3个百分点；整体走势平稳，波动较小，各月同均值水平的离散性多在0.5个百分点之内的窄幅区间。基于PMI判断，全年经济增长6.9%左右。此前公布的11月财新中国制造业PMI为50.9，当时是5个月内最低水平。11月财新服务业PMI为51.9。华泰证券宏观分析师李超评论称，PMI数据显示今年经济平稳收官。高技术制造业和消费类行业改善最为明显，环保限产对小企业冲击不减：我们维持今年四季度GDP增速6.7%，全年6.8%的判断。预计明年在PPI、利润缓慢走低的情况下，工业经济也将缓慢下行，但在消费稳健、进出口修复和基建托底的预期下，我们认为明年经济下行压力不大，预计全年6.7%相比今年略向下，此时货币政策将保持稳健中性，没有全面宽松的可能性，明年一季度可能是利率倒U形右侧拐点的窗口期，预计明年利率中枢将高于今年，但交易性机会将多于今年。从PMI数据中看出近几个月高技术制造业和部分消费类行业有所改善，我们认为明年国家从提高全要素生产率的角度将增强政策投入，航空航天、军工、半导体、5G等行业可能享受政策红利，而CPI和PPI剪刀差收窄将利好下游消费行业盈利改善。国家统计局特约分析师张立群认为：“12月份PMI指数小幅下降，继续保持在51%以上的水平，表明经济平稳增长的特点更加明显。生产指数小幅回落，预示今年四季度工业增速平稳;新订单指数小幅回落，出口订单指数提高，表明国内外市场需求总体平稳，出口转好态势明确。产成品库存指数继续降低，幅度较小；采购量指数，进口指数有所提高。表明企业生产经营状态平稳，去库存活动趋缓。综合研判，未来经济将保持平稳运行。”当天同时公布的数据还显示，中国12月官方非制造业PMI指数达到55.0，连续两个月实现环比上升，本月升幅0.2个百分点。2017年以来，除8月份外，该指数均保持在54%以上的较高水平，全年均值较去年同期上升0.9个百分点，达到54.6%，表明非制造业在稳健较快增长基础上，继续向好发展。总体来看，2017年非制造业在稳健较快增长基础上，继续向好发展，企业发展信心趋于乐观。业务活动预期指数均值为60.9%，较2016年上升1.5个百分点。统计局基于PMI判断，预计全年经济增长6.9%左右。从PMI调查来看，得益于供给侧结构性改革加快推进和市场营商环境改善，企业效益明显转好。多数企业包括之前亏损比较严重的钢铁、有色、煤炭、化工等企业，均实现了盈利，有了投资热情和生产扩张意愿。从社会效益来看，经济大环境持续转好，有效地带动了就业。从业人员指数全年各月均保持在49%以上，处在近年来的较高水平，平均为49.2%，高于上年0.9个百分点。值得一提的是，作为实体经济发展新动能的装备制造业、高技术产业稳步快速发展，其PMI指数全年平均水平分别为52.7%和53.4%，高于上年1.7和1.4个百分点，体现出供给侧结构优化质量提升。国家统计局报告称，从PMI来看，2017年经济运行中的积极因素不断累积、作用凸显，企稳态势巩固，向好发展态势进一步明显。整体来看，2017年经济运行在持续稳定向好过程中，也出现了值得关注的一些新问题、新现象。一是伴随着原材料价格上涨，企业成本有所上升。下半年，反映原材料价格上涨的企业数量明显增多，在调查企业中的比重平均值达到37%，高于上年同期10个百分点。与此相应，企业反映运输成本也有所上涨。二是伴随着市场需求回升和产业结构加快调整，出现了局部性和阶段性的能源与原材料供应紧张。全年反映该问题的企业比重平均为7.8%，较上年上升2.3个百分点。三是伴随着企业加快转型升级、创新发展，出现了结构性的用工矛盾。企业反映适应新业务开拓、新技术应用、新模式推广所需的专业人才招聘难，这类专业性人才需求旺盛，供应不足，全年反映该问题的企业比重平均为14%，高于上年3.1个百分点。根据统计局近期PMI调查显示，企业对新一年经济发展充满信心，生产经营活动预期指数明显上升，达到59%左右较高水平。预计2018年以高质量发展为聚焦点，新时代经济发展新特征凸显，经济稳定向好基本态势进一步延续，结构调整、新旧增长动能转换明显加快，经济运行稳定性和协调性增强，质量和效益明显提升，经济发展逐渐走向稳定、可持续发展基本轨道，经济增长保持在6.5%左右适度合理区间。

周小川新年致辞：保持货币信贷和社会融资规模合理增长。中国人民银行行长周小川周日发表新年致辞，他表示要继续坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。他还表示，将大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放。以下为周小川新年致辞：一元复始，万象更新。我们即将迎来新年的钟声。在这辞旧迎新的时刻，我谨代表中国人民银行党委，向人民银行系统全体干部职工致以新年的问候和美好的祝福！向关心和支持中央银行工作的社会各界表示衷心的感谢！向节日期间仍坚守工作岗位的干部职工及其家属表示亲切的慰问！2017年,在我国金融业发展进程中具有极其重要的历史意义。党的十九大胜利召开，将习近平新时代中国特色社会主义思想确立为党必须长期坚持的指导思想，系统阐述了新时代坚持和发展中国特色社会主义的基本方略，对党和国家事业发展进行了全面部署。第五次全国金融工作会议充分肯定了党的十八大以来金融改革发展取得的新成就，阐明了做好金融工作的指导思想和重要原则，对金融工作做出了全面部署。中央经济工作会议对金融服务经济高质量发展提出了明确要求。人民银行系统干部职工深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，坚定不移地执行党中央、国务院的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，加强和完善宏观调控，全面深化金融改革开放，促进金融市场规范创新发展，改进金融管理和服务，切实防范系统性金融风险，推动金融服务实体经济，全面加强党的建设，中央银行各项工作取得新进展、再上新台阶，在促进国民经济持续健康发展、确保金融安全平稳运行中发挥了重要作用。2018年，是贯彻落实党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年，做好中央银行各项工作责任重大，任务艰巨。人民银行系统要继续深入学习贯彻党的十九大、全国金融工作会议和中央经济工作会议精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，进一步强化“四个意识”，坚持新发展理念，紧扣我国社会主要矛盾变化，继续坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模合理增长。重点围绕打好决胜全面建成小康社会三大攻坚战，着力推动经济更高质量发展。认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，守住不发生系统性金融风险的底线。大力推动重点领域和关键环节的金融改革开放，提升金融服务能力和水平，促进经济金融持续健康发展，为实现中华民族伟大复兴中国梦贡献力量！祝大家新年快乐，万事如意，幸福安康！

外管局：个人年度银行卡境外取现总额不超过10万。年关将至，外管局发布《国家外汇管理局关于规范银行卡境外大额提取现金交易的通知》，就银行卡境外大额提取现金的规范再做调整，以完善跨境反洗钱监管。《通知》规定，个人持境内银行卡在境外提取现金，本人名下银行卡（含附属卡）合计每个自然年度不得超过等值10万元人民币。值得注意的是，如果本年额度超过了10万人民币，本年及次年将被暂停持境内银行卡在境外提取现金。此外，《通知》还规定，个人持境内银行卡在境外提取现金，外币卡由每卡每日不得超过等值1000美元调整为等值1万元人民币，每日的境外取现额度略有提高。《通知》还指出，个人不得通过借用他人银行卡或出借本人银行卡等方式规避或协助规避境外提取现金管理。外汇管理局表示，规范银行卡境外大额提取现金交易，是反洗钱、反恐怖融资、反逃税的必要举措，可进一步防范银行卡提取现金领域的违法犯罪活动。外管局还提到，此次《通知》不改变个人年度5万美元购汇额度，不影响个人正常提取现金和消费，不影响个人用汇便利性。《通知》将于2018年1月1日起实施。

IMF：三季度美元全球外储占比创三年半最低，人民币和欧元占比上升。国际货币基金组织（IMF）周五发布的报告显示，今年第三季度，美元在全球货币储备中的份额收窄至三年半以来最低，而人民币和欧元的占比攀升。IMF表示，在全球货币储备中，美元总计6.13万亿美元，占比从二季度的63.8%降至63.5%，连续三个季度下降，是2014年中期以来最低水平。但美元依然是全球最大储备货币。同时，日元在全球外汇储备中的份额从二季度的4.6%下滑至4.5%。相比之下，欧元的份额从第一季度的19.9%升至三季度的20%，但大幅低于2009年峰值时期的28%。而人民币占比从二季度的1.08%升至1.12%。IMF从去年四季度开始统计全球人民币外汇储备的持有情况，当时人民币占比为1.07%。今年以来，美元的表现相对弱势，累计下跌约10%，为十四年以来最大跌幅。欧元对美元今年涨14%左右，是十四年以来最大涨幅。日元对美元今年上涨3.71%。人民币对美元今年表现惊人，累计上涨4028点，涨逾6%。与今年的走势形成鲜明对比的是，从2014年开始，人民币对美元汇率连续三年出现年度贬值，2016年全年人民币中间价贬值近6.83%，2015年全年贬值6.12%，2014年小幅贬值0.36%。

为适应两档低税率，美国将就企业海外利润征税出台细则。当地时间周五下午，美国财政部和国税局(IRS)发布了《2018 – 07公告》，为跨国公司的海外利润税收提供指导意见，将就适用15.5%税率的现金和现金等价物的数额确定，以及确定过渡税的海外收益数额的规则出台相关细则。上周，美国总统特朗普签署的税改法案要求企业以两种税率纳税：现金和现金等价物为收入的15.5%，非流动性资产为8%，这两种利率适用于1986年以来，美国企业在海外累计的大约3.1万亿美元的收益。《公告》讨论了如何定义这两种收入，还指出持有某些外国公司股权的美国公司，必须在美国实体和外国实体有不同的纳税年份时，计算出将受税率影响的收益。IRS预计，公告提及的相关变化将于明年2月开始实施。为避免收入重复计算，该公告提及如果两家公司都归同一家美国公司所有，那么从一家外国公司到另一家公司的“任何应收或应付款项”都将不予考虑。也就是说，相关联的外国公司之间的贷款不计入征税范围。共和党的税改计划，将美国企业的整体税率调降到21%，并将美国之前的国际税收体系也纳入进来，并对美国企业的大量海外收益设立折扣税率。此前，美国对跨国企业的收入征收35%的税率，企业将海外收入汇回美国时，需要缴纳这笔税收。此前因税改而获益的金融业，可能会因为海外收入征税新规而出现利润削减。高盛集团表示，今年美国的税制改革将削减其约50亿美元的利润，主要是由于针对其海外收入的税收。除了高盛，多家银行表示将因税改减计资产。巴克莱银行将因税改受到13亿美元的冲击，而花旗集团则将损失200亿美元。美国海外收入征税税率大幅下降，或将为苹果公司节约470亿美元的税收支出，令其成为最大受益者。《金融时报》援引穆迪的数据称，苹果目前在海外拥有2520亿美元的海外现金，占其总现金的95%；而微软则拥有1320亿美元海外现金，占比同样超过其总现金的95%。按照现行的35%税制，苹果若将海外现金汇回美国，需要缴纳786亿美元的巨额税款。而实行新税改法案之后，苹果海外现金需要缴纳的所得税将下降至314亿美元。

外媒：为了对抗特朗普，法国想要深化与中俄贸易关系。多家外媒指出，法国希望在2018年深化与中国和俄罗斯的贸易关系，以对抗英国脱欧和美国总统特朗普提倡的“美国优先”动议。据《华尔街日报》，素来被称为法国总统马克龙“信使”的法国经济与财政部长勒梅尔（Bruno Le Maire）在2017年末参加莫斯科举办的欧洲化学工业委员会（CEFIC）会议时表示，法国希望经由俄罗斯，建立连接欧洲到中国的贸易“主心骨”（backbone），作为对抗日益不确定的与美英两国贸易关系的方式。文章称，法国正逐渐失去对跨大西洋贸易的兴趣，希望从以往被专属于这一领域控制的世界转向再平衡，也代表欧洲大国正在重新评估二战以后以美英为中心的国际贸易准绳。据悉，马克龙将在今年1月出访中国（即法国总统新年的第一个国事访问）和5月参加圣彼得堡国际经济论坛时推动相关进程。华尔街见闻曾提到，以法国为首的欧元区五大经济体财长曾在12月中旬联名致信美国财长姆努钦，就美国税改议案对跨境税制的改革提出反对意见，认为税改的部分条款可能与美国避免双重征税协定产生冲突，也会严重干扰国际贸易秩序，不利于企业在欧洲跨境投资。勒梅尔表示，美国仍是法国的亲密盟友和欧元区首要贸易伙伴，但联名信也说明，欧洲正逐渐意识到重新确认自身权力的必要性。他还批评了美国对与俄罗斯有生意往来、且在美经营外国公司的域外制裁手段（extraterritorial sanction），认为美国将成为全球贸易的单边“国际宪兵”（gendarme）。财经媒体CNBC也援引《经济学人》全球执行总编Daniel Fanklin称，法国和美国意识形态的对抗将在新一年的国际舞台上不断强化，成为令人瞩目的大事件，根本原因是特朗普的闭合型世界观与马克龙促进全球化的承诺直接冲突。新华社曾提到，在巴黎气候协定签署两周年之际，马克龙于12月12日召开了“同一个地球”峰会，全球50国元首和政府首脑出席会议，但唯独没有邀请特朗普。会议商讨如何为国际社会应对气候变化提供资金帮助，马克龙还打出了讽刺特朗普竞选口号的旗号：“让地球重新强大”。另据中国新闻网援引经济参考报，纵观全球主要机构和国家领导人的新年讲话，“发展改革”、“共赢合作”成为主要关键词。马克龙在演讲中特别提到了坚持改革的决心，并警告称“不对民族主义者退让，也不对疑欧主义者退让”。据中国外交部官网，中共中央政治局委员、国务委员杨洁篪12月19日在北京与法国总统外事顾问埃蒂安举行了新一轮中法战略对话。杨洁篪表示，中国将法国视为新时代中国发展道路上的重要伙伴，愿同法方进一步夯实政治互信，相互尊重彼此核心利益和重大关切，坚持互利共赢，深化在核能、航空航天、工业制造和贸易投资等领域的合作，继续加强在国际事务中的协调与合作。

附：重要声明

本报告汇编的信息及数据均来源于公开资料，分析及建议不代表平安银行资金运营中心观点；读者应根据有关法规制度自主判断、参考决策乃至进行投资，并自行承担由此带来的各项风险；本报告不对由此引起的任何问题负任何责任。