2017年1月10日 第1804期 平安银行资金运营中心编制 请阅读正文后重要声明
关键数据一览
当日内容摘要
1、货币市场
资金面有所收敛,Shibor终结连续五日全线下跌。
2、债券市场
利率债收益率整体小幅波动。
3、外汇市场
人民币收盘挫跌逾250点,逆周期系数调整料打压升值预期。
4、黄金商品
朝韩危机缓解避险不再,黄金遭抛售继续下修。
5、股票市场
沪指八连阳,白马股持续受追捧。
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一、市场信息
货币市场:资金面有所收敛,Shibor终结连续五日全线下跌。周三(1月10日)流动性较前几日有所收敛,货币市场利率多数上涨。银存间同业拆借1天期品种报2.5324%,涨5.97个基点;7天期报2.7925%,涨8.68个基点;银存间质押式回购1天期品种报2.5125%,涨8.02个基点;7天期报2.7022%,涨0.59个基点。资金面有所收敛,Shibor终结连续五日全线下跌。隔夜涨6.80bp报2.5290%,7天Shibor涨0.70bp报2.7440%,14天期Shibor跌2.20bp报3.6980%,1个月Shibor跌6.77bp报4.2209%。
债券市场:利率债收益率整体小幅波动。早盘国开债续发1、3年期,招标利率涨跌互现。截止日终, SKY整体波动1-3BP;国开债收益率曲线整体波动1-4BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-4BP。具体来看,SKY_3M稳定在3.29%;SKY_1Y稳定在3.54%;SKY_3Y下行2BP至3.65%;SKY_5Y稳定在3.83%;SKY_7Y稳定在3.9%;SKY_10Y下行2BP至3.89%;30年期国债收益率稳定在4.35%。国开债曲线整体小幅波动,5年期上行2BP至4.88%;10年期稳定在4.93%;20年期稳定在5.17%。中短期票据曲线收益率整体下行。城投债曲线短端小幅上行,中长端整体下行。
外汇市场:人民币收盘挫跌逾250点,逆周期系数调整料打压升值预期。人民币兑美元即期周二(1月9日)接近尾盘时大幅下挫,最终收跌逾250点,单日跌幅达到0.38%,为去年9月28日以来的最大单日跌幅,主因中国央行建议各报价行“可以调整”人民币对美元汇率中间价报价模型中的“逆周期系数”。离岸人民币兑美元继续扩大跌幅,跌破6.53关口,日内跌0.57%。交易员表示,目前看美元缺乏持续反弹的驱动因素,因此市场仍普遍认为人民币中期仍可能有一定的升值空间,但央行建议逆周期因子的系数进行调整可能一定程度打压人民币升值预期。受上述消息影响,离岸人民币兑美元即期出现跳跌,并一度扩大跌幅至逾380点。“现在的大环境人民币不贬值了,所以做出了这样的调整。”一外资行交易员指出。交易员指出,现在报价行在进行中间价报价的时候仍是要考虑上日波动情况,而跟人民币单边贬值行情时期不同的是,现在的报价是更现实反映了上一日波动的情况。两位消息人士周二向路透透露,中国央行建议各报价行“可以调整”人民币对美元汇率中间价报价模型中的“逆周期系数”,但不是强制性的,具体如何调整、调整多少则由各中间价报价行自行决定。中国央行周二在回应路透问询后指出,在人民币对美元汇率中间价报价模型中,计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等,按照其内部报价模型调整流程决定是否对“逆周期系数”进行调整。全球汇市方面,日元周二触及五日高位,此前日本央行削减在市场操作中购买的长期公债规模,引燃对该央行在今年开始撤回大规模刺激政策的猜测。
黄金商品:朝韩危机缓解避险不再,黄金遭抛售继续下修。现货黄金周二(1月9日)继续下挫,美市盘中最低下探至1308.70美元/盎司,金价较昨日跌幅有所扩大,盘中跌势有所加剧。黄金上周在冲击了三个半月高位后面临获利回吐及技术上的抛压。周二美元继续强势反弹,已运行在92关口之上,给黄金带来较大的压力。日内无重大数据公布。但周二举行的朝韩高级别会谈结束,双方达成一致,将就缓和边境紧张局势举行军事对话,朝韩危机出现缓和。有分析指出,目前黄金的下跌主要是受到美元上涨的影响,然而尽管美元上涨但整个技术形态仍是负面的,包括高盛等知名投行也表示,就算美联储今年加息4次也难掩美元的颓势,法兴银行甚至预言美元再跌10%。有分析师指出特朗普政府带来的政策不确定性将是看跌美元的理由。因此,美元对黄金的压制料将是短时期内的。从基本面看,地缘政治危机目前趋于平静,随着朝核危机的逐步化解,市场避险情绪不高,对避险资产如黄金日元等的需求较弱。从技术面看,目前金价虽下行,但价格仍受到周线及和100日均线支撑。由于目前暂无相关基本面事件影响黄金走势,有分析称预计这一走势将维持2个交易日左右。目前1310是关键考验,若金价下破此位,则会进一步考验1300大关,不过目前看来,短期内金价还将处于拉锯战,仍将运行在1300大关之上,该位置的支撑还是较为稳固的。
股票市场:沪指八连阳,白马股持续受追捧。周二(1月9日),上证综指缩量横盘,全天走势波澜不惊,收盘涨0.13%报3413.9点,连涨8日;深成指涨0.57%报11447.09点;创业板指数跌0.14%报1803.59点。两市成交4825亿元,上日为5586亿。白马股持续受资金追捧,盘面再现“喝酒吃药”行情。酒类股表现优异,贵州茅台涨4%,股价再创历史新高;重庆啤酒、口子窖、五粮液、洋河股份等均有不俗表现。家电股表现活跃,小天鹅A一度涨停,股价创新高;美的集团、格力电器涨逾3%。医药股强势,交大昂立、易明医药、华森制药、盘龙药业等多股涨停。六部委推进浅层地热能开发,地热概念股大涨,汉钟精机涨停。午后游戏行业一度崛起,游久游戏直线涨停。周期股普遍回调,钢铁、水泥、化工领跌,不过稀土午后逆势走强,盛和资源、正海磁材涨逾4%。个股方面,三丰智能年报预增3倍,午后直线封涨停;*ST重钢涨停开盘后跳水触及跌停;经营状况恶化遭“戴帽”,ST保千里连续7日跌停;亿阳信通“戴帽”,ST信通连续9日跌停。
二、要闻速览
银监会拆解“影子银行”等风险:明确2018年重点整治八大领域。“放弃幻想,回归本源,服务实体。”一位股份行同业业务负责人和21世纪经济报道记者交流时表示。“原来想的是,以往的同业擦边球业务是不是监管整顿过后还会有机会做。现在看不可能了。”刚刚过去的2017年,强监管成为银监会工作的关键词。21世纪经济报道记者从监管部门了解到,强监管态势将在2018年得到延续,银监会将进一步深化整治银行业市场乱象,重点围绕公司治理不健全、违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险、侵害金融消费者合法权益、不当关联交易进行利益输送、违法违规展业、案件与操作风险、行业廉洁风险等八个方面开展整治工作。中国银行业资产规模已跃居全球第一,银行业金融机构资产总额达247万亿元。在中国银行业快速发展的同时,一些风险点有所积聚,突出表现在部分银行体系资金空转、层层嵌套规避监管投向限制性行业和领域,跨市场、跨业务交叉风险隐患较高。在中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段的同时,提升银行业发展质量成为监管更重要的任务。针对银行业发展中的问题,在2015年开展“两加强,两遏制”的基础上,银监会在2017年初陆续开展“三三四十”(“三违反”指违法、违规、违章;“三套利”指监管套利、空转套利、关联套利;“四不当”指不当创新、不当交易、不当激励、不当收费;“十乱象”指股权和对外投资、机构及高管、规章制度、业务、产品、人员行为、行业廉洁风险、监管履职、内外勾结违法、涉及非法金融活动等十个方面市场乱象)等专项治理行动。 “三三四十”专项治理收官,各级监管机构发现问题5.97万个,涉及金额17.65万亿元。同时,银监会行政处罚金额及责任人均创下历史纪录:2017年银监系统做出行政处罚决定3452件,罚没29.32亿元,处罚责任人员1547名,270名相关责任人取消一定期限直至终身银行从业和高管任职资格。
国务院调整自贸区法规:允许设立外商独资经营的娱乐场所。国务院(1月9日)发文调整自贸区相关规定,要点罗列如下:允许设立外商独资经营的娱乐场所,在自由贸易试验区内提供服务。取消对外资银行营业性机构经营人民币业务的开业年限限制。允许外商投资互联网上网服务营业场所。取消外商投资城市轨道交通项目设备国产化比例须达到70%以上的限制。允许外商以独资形式从事6吨级9座以下通用飞机设计、制造与维修业务;取消3吨级及以上民用直升机设计与制造的投资比例限制。允许外商以独资形式从事加油站建设、经营。允许设立外商独资国际船舶运输、国际船舶管理、国际海运货物装卸、国际海运集装箱站和堆场企业,允许外商以合资、合作形式从事国际船舶代理业务,外方持股比例放宽至51%。
上交所澄清媒体报道:交易所审核ABS政策没有变化。1月9日上海证券交易所回复问询时称,发行ABS的小贷公司会根据此前央行12月8日印发《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》的规定调整的杠杆率,ABS产品发行在交易所审核政策方面方面没有变化。此前,央行发布的《通知》要求,小额贷款公司以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资综合与资本净额的比例暂按照当地现行比例规定执行,各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款融入资金的比例规定。此前新浪援引媒体称,中国债券监管部门已叫停以无特定消费场景消费贷款为基础的资产支持证券(ABS)发行。报道中援引知情人士称,中国银行间市场交易商协会与上海证券交易所、深圳证券交易所均已暂停审批此类ABS。不清楚何时会恢复审批。上海电视台报道称,支付宝旗下小贷产品“蚂蚁借呗”或因涉杠杆过高并违反央行相关监管规定,主动关闭了部分用户账号,以控制借贷余额。从去年下半年开始,在没有任何预兆、没有任何逾期的情况下,部分蚂蚁借呗用户发现自己的账户被关停。报道中提及,通过ABS等手段,蚂蚁借呗的杠杆已经接近80倍,严重违反了相关规定。1月7日,路透社曾报道,中国央行相关负责人已经同蚂蚁金服负责人会面,讨论蚂蚁金服的高杠杆问题。
日本央行缩减长债购买规模,日元走高。1月9日周二早间,美元/日元下跌50点,现报112.55。日本央行今晨宣布,削减部分长期限国债的购债规模。其中,10-25年期国债的购债规模,减少100亿日元至1900亿日元;25年期以上国债购买规模800亿元,亦较上次减少100亿日元。日本央行的国债购买也是宽松政策的一部分,日本目前通过日本央行、养老金和投资基金等,持有了大部分的日本国债。去年以来,日本央行开始调整期市场操作,偶有小幅缩减不同期限国债的购债规模。.日本国债收益率早间亦小幅上行,10年期日债收益率上涨0.9个基点至0.069%。1月5日,日本央行披露的资产负债表显示,截至去年12月31日,资产总额出现了2012年QQE政策施行以来的首次月度环比缩减,减少4438亿日元(约合39亿美元)至521.416万亿日元。另一方面,人民日报报道称,北京时间9时,朝韩高级别会谈全体会议在韩朝边界板门店韩方一侧的“和平之家”正式举行。人民日报提到,韩朝双方将在会谈上就朝鲜参加平昌冬奥会,及冬残奥会和改善韩朝关系事宜开展讨论。韩朝关系长期处于隔绝状态,这是韩国新政府成立后的第一次韩朝会谈。
媒体:美国将于本月决定是否对中国进行贸易制裁。税改正式落地后,也许是挑选了立竿见影生效的施政领域,也许是为了给2018年中期大选的共和党造势,美国总统特朗普将很快宣布针对美中贸易的强硬手段。据日经新闻报道,美国政府将在1月底之前决定是否对中国施加贸易制裁,作为对大幅贸易逆差的回应。上周美国商务部数据显示,去年11月美国对华贸易逆差环比增扩0.6%至354亿美元,商品贸易逆差规模创2015年9月以来最大。1月底恰逢特朗普在国会宣读任内的首份国情咨文演说,重点据称会放在贸易愿景,针对中国采取更加激进的立场。时政媒体Politico援引三名知情官员称,特朗普本周开始约见多名内阁部长和高级顾问,最终将敲定对他国“不公平贸易做法”的惩罚性关税措施。美中贸易摩擦将在2018年升级并非没有预兆。2017年的主线是,特朗普政府启动了一系列针对中国贸易实践的反倾销调查。4月,美国先后对进口钢铁和进口铝启动调查,并罕见地动用了《1962年贸易扩展法》第232条款,赋权美国商务部调查进口对国家安全的影响,美国总统有权在调查结束时限制相关进口。特朗普还在4月末签署的铝进口行政备忘录中表示,美国铝产业“被不公平的海外贸易破坏”。虽然这两项调查不是针对某个国家,而是以产品为导向,即进口是否影响对美国防设备的生产等,但指向中国的目标意味浓厚。中国既是全球最大钢铁生产国,也是美国的第二大铝进口来源国。美国商务部需在270天内向总统汇报调查结果,时点也正好指向了今年1月底。11月底,美国商务部还自发开展了针对进口自中国的普通合金铝片的反倾销与反补贴税双重调查,属于30年来罕见,并称与上述“232调查无关”。相关调查的初步决定将在今年2-4月发布,最终决定在4-7月发布,可能征收的反倾销税额为56.54%-59.72%。6月末,美国新锐媒体Axios提到,特朗普及部分高级顾问拟将加征关税的范围扩大至其他进口产品,如纸、半导体和洗衣机等,呼应了美商务部长罗斯在4月接受英国《金融时报》采访时称,国家安全贸易调查的范围可能扩大至半导体业。8月,特朗普指示美国贸易代表莱特希泽决定,是否按照《1974年贸易法案》第301条对中国发起调查,包括中国侵犯美国知识产权和强制美国企业进行技术转让,堪称美国贸易保护的“核武器”。该条款授予总统对外国影响美国商业的“不合理”和“不公平”进口加以限制,并采用广泛报复措施的权力。调查结果将在今年8月公布,但特朗普可以选择提前限制中国在美投资,或单方面提高关税。此外,美国国际贸易委员会(ITC)7月称,应美国光伏企业Suniva公司申请,对所有进口至美国的晶硅光伏电池(含组件)发起全球保障性措施调查,即“201调查”。9月22日,ITC作出了损害裁决,认定进口产品对国内产业造成严重损害,11月底向特朗普递交了采取限制措施的报告。外界猜测,上述针对光伏产品和知识产权的打击举措,都将在特朗普的国情咨文演说中体现。ITC建议对进口太阳能板征收35%的关税,美国政府可能采取更严厉的措施。无论力度如何,都会损害中国的相关产业,因为中国是全球太阳能板的第一大生产国。据一位美国前贸易代表透露,随着调查报告陆续出炉,2018年将是特朗普的行动之年。
世界银行:2018年全球经济将增长3.1%,为七年来最佳。世界银行周二表示,全球经济预计将在2018年增长3.1%,略高于上一年的3%,为七年来最佳。2018年将是金融危机以来,全球经济首次接近或达到完全增长潜力。在每年更新两次的世界经济报告中,世界银行警告说,除非政府采取政策,增加劳动力的参与,不然今年的经济增长将是暂时的。世界经济增长速度预计将在2019年降至3%,并与2020年降至2.9%。新兴经济体将是全球经济增长的主要推手,尤其是商品出口国——这些国家的平均增长率预计将在今明两年分别达到4.5%和4.7%。而同时,随着多国雁行逐步退出刺激政策,投资放缓,发达经济体的增长预计会在2018年从去年的2.3%降至2.2%。世界银行表示:“从长远来看,潜在增长减缓——一个衡量当劳动力和资本都被充分利用时经济增速的指标——将危及提高生活水平和减少贫困上所取得的成就。”世界银行预计,全球经济增长最快的地区将是东亚和太平洋地区。中国经济预计今年将增长6.4%,然后在明年放缓至6.3%。在印度,今年GDP增长预计将达到7.3%,并将在2019/2020年升至7.5%。在非洲、拉丁美洲、中东和亚洲的贫穷国家,随着大宗商品价格的走强幅度不及预期,2018年经济增长预计为5.4%。世界银行预计,撒哈拉以南非洲地区的经济增长将在今年达到3.2,并在2019年达到3.5%。加纳是非洲增长最快的经济体,2018年经济增长率预计将达到8.3%,其次是埃塞俄比亚(8.2%)。在拉丁美洲,世界银行预计,经济增长最强劲的国家将是巴拿马(5.6%),而委内瑞拉的经济预计将在2018年收缩4.2%。此外,世行预计,2018年,全球油价平均为58美元。这一数字预计将在2019年升至每桶59美元。
附:重要声明
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