正处在风口上的资产证券化（ABS）成为各大巨头争抢的盛宴。而京东金融的资产证券化业务从坐看云起到与云共舞，已站上了制高点。
9月6日，京东金融集团宣布正式推出“ABS云平台”。据了解，京东金融ABS云平台由三大引擎以及两套系统组成，在国内尚属首创。三大引擎分别是资产云工厂的资本中介业务、资产证券化服务商业务、夹层基金投资业务，两套系统分别是本地部署的全流程智能系统、云端服务系统。
京东金融结构金融部负责人郝延山表示，“京东金融通过自身的大数据应用能力、系统能力，以及多次实践ABS的方法论，进行资源整合，搭建了一整套ABS云平台体系。京东金融通过三大板块的服务，赋能资产证券化中介机构，帮助他们搭建和管理ABS底层系统，实现更加精确的资产洞察、现金流管理和数据分析。京东金融将持续做开放的生态，通过输出自身能力，连接资本市场中的参与者，帮助他们降低成本提升效率，共同铸造价值平台。”
打开资金端和资产端通道
截至今年8月底，ABS业务由审批制改为备案制已1年零9个月。经过1年多来的快速发展，享受政策红利的基金子公司、互联网金融公司、证券公司等在资产证券化中各亮高招，不断探索、前行。
然而，从2005年发展至今，国内资产证券化市场仍然面临诸多现实难题。业内人士普遍认为，独立的第三方资产证券化服务商在整个ABS链条中扮演着非常重要的角色，包括在发行、定价、交易等各个环节都发挥了重要职能，然而，专业的服务商在国内依然缺失。
京东金融顺势而为。“ABS云平台体的一整套业务体系将赋能券商、信托、基金子公司、评级、会计师事务所等中介机构，为它们提供更好的工具和服务，进而促进ABS产品发行效率、提升服务标准，以及降低服务成本。”郝延山表示。
郝延山介绍称，“我们团队每天精细化管理3500万条资产的现金流，单笔项目超过200万条资产数据，按照交易结构分配现金流，做压力测试、定价模型等工作，可以通过智能系统在3小时内处理完毕。现在将智能系统对外开放，中介机构通过全流程智能系统能够更加高效地管理每一笔ABS资产，尤其是针对存续期内的ABS资产管理，中介机构能够实时监测ABS资产风险， 增强各方的风险管理能力。”
有机构预测，到2020年，包含房贷在内的整个广义消费金融行业，其存量规模将接近40万亿元，而第三方消费金融公司将达到接近4万亿元的水平，因此，未来资产证券化将成为第三方消费金融公司发展的“利器”。
在互联网类金融资产的ABS实践中，京东金融首开互联网消费金融资产证券化先河，带动了行业创新。2015年9月份，京东金融在深交所发行“京东白条ABS”；2016年3月份，获得了深交所100亿元规模的“京东白条ABS”备案制专项计划。
然而，目前市场上的消费金融服务企业ABS发行门槛普遍较高，通常是5亿元以上的发行量才可以摊薄发行成本，并且发行定价没有统一的标准。郝延山指出，资本中介业务的核心就是透过创造金融产品和充当交易对手，为客户提供流动性和风险管理服务， 降低消费金融公司ABS的发行门槛和发行成本。在ABS发行门槛上，未来从过去的5亿元起跳逐步降低， 同时，消费金融服务公司可以摆脱P2P等高成本融资，从而选择资产证券化的方式进行直接融资，整体融资成本也将逐渐下降1至3个百分点。”
华泰证券资产管理公司总裁崔春认为，“一方面，ABS云平台解决了ABS交易市场最核心的信息不对称问题。另一方面，ABS云平台能够为各类资产ABS的发行提供便利，让更多的经营借贷业务的公司参与到发行市场中来，提高市场参与者的多样性和活跃度， 打开了资管市场与资产方之间的一条绿色通道。”
ABS夹层基金激活市场流动性
在ABS云平台体系中，京东金融尝试了夹层基金投资模式，这被业内看做是资产证券化市场的一大创举，它将激活资产证券化交易市场多层次投资需求，撬动百亿元ABS交易市场流动性。
据悉，京东金融将率先投入20亿元资本金注入资产证券化业务中，同时，还将联合外部投资机构参合作成立夹层基金，夹层基金将先于优先级投资者承担风险。在ABS产品的投后管理上，一旦发生风险事件，京东金融将通过整合自身资源，以及借助产业链合作伙伴的力量，对风险资产进行有效的管理和处置。
市场分析人士判断，资产证券化的下一步将走向商业模式升级和多维度的联动，市场上将出现更多的参与者，用投行的思维方式开展新型的资管业务，带动整个ABS市场的流动性，激活不同风险偏好的投资者多元化配置需求，这也将提升资本市场的活跃度和流动性，提升金融资源配置效率。
未来，京东金融的业务也将不再拘泥于京东体系内，而是全面走出京东，带动整个金融市场创新，以输出科技和技术为核心理念，赋能传统金融行业，实现自身的长期价值。
