香港财经简讯

                   香港财经简讯              2017年12月5日

                                                                        平安银行香港代表处

一、金融同业 · 监管

人行孙国峰：明年新兴经济体应撤宽松, 恢复货币正常化：【星岛日报】人行金融研究所所长孙国峰称，展望2018年，不论是联储局还是其他央行，货币政策的正常化进程会加快，新兴经济体也应该撤出宽松措施，尽快恢复货币政策正常化。他在中国国际金融学会年会上指出，用宏观审慎政策来控制杠杆还不够，需要与货币政策协助，而货币政策的国际协调有利于防范跨境资金流动的风险，提高汇率的灵活性。

他称，全球经济同步复苏下，发达经济体启动了货币政策正常化，新兴经济体也应该启动货币政策正常化。量宽和退出宽松都不是为了流动性，而是为了调控长期利率。他又认为，长期利率对防范金融风险很重要，调整长期利率实际上调整的是整个收益率曲线。在他看来，货币政策目标要考虑金融周期，金融周期并不仅是资产价格，背后是借贷行为和利率体现，货币政策可以对金融周期进行调控。他并认为，如何防范金融风险成为关注焦点，有四个方面需要人行和市场进行沟通，包括货币政策的目标、货币政策工具、传导机制以及货币政策的国际协调。

报道指深交所正研究推动ETF纳入互联互通：【香港电台】深交所正研究推动ETF纳入互联互通标的证券范围，并优化交易日历安排，为境内外投资者提供更多的资产风险管理工具。报道指，深交所下一步将建立跨境资本服务平台，引导中国企业通过资本运作，有效利用外资、融入全球创新链，为企业走出去提供更有效的服务支持。另外，深交所正推动建立北向交易看穿式监管机制，而香港证监会及港交所已公布投资者标识符制度。在强化交易监控方面，重点关注跨境操纵、中小市值股票炒作、跨境资金流动等问题，以提升发现跨境违法违规的能力。

深交所表示，深港通开通1年，呈现跨境资金净流入走势，反映深圳市场A股对海外投资者的吸引力。截至12月初，深股通累计净流入近1488亿元人民币；港股通累计净买入约971.4亿元，跨境资金净流入逾516亿元。

邮储银行与深圳签战略合作协议,  提供二千亿人币融资：【星岛日报】中国邮政储蓄银行(01658)与深圳市人民政府签订战略合作协议。邮储银行将进一步把深圳作为重要战略合作城市和业务发展重点区域，在资源分配、综合服务、金融创新上予以优先支持，今后5年内向深圳重点行业、重点企业、重点项目以及科技创新产业、教育、医疗、人才住房和保障性住房等领域，提供总额不低于2000亿元人民币的意向性融资支持，全面服务深圳经济建设和社会发展。

Mastercard开放区块链技术：【信报】万事达卡(Mastercard)宣布，将透过Mastercard Developers应用程序编程接口(API)开发平台，开放其区块链技术(Blockchain)，为消费者、企业及银行提供一种新的交易方式。Mastercard已测试和验证blockchain技术，并将首先使用于企业对企业(B2B)的领域，应对跨境支付上速度、透明度及成本方面的挑战。

内地第三季移动支付金额增近四成：【信报】人民银行公布第三季支付体系运行情况，指全国支付体系运行平稳，社会资金交易规模不断扩大，支付业务量保持稳步增长。其中，第三季非现金支付业务434.95亿宗，涉及金额923.8万亿元(人民币‧下同)，按年分别增长32.55%和2.26%，移动支付业务金额则达49.26万亿元，增39.42%。期内，人民币跨境支付系统处理业务36.2万宗，金额3.99万亿元。日均处理业务5485.11宗，金额604.12亿元。

在非现金支付工具中，移动支付业务增长较快。第三季，银行业金融机构共处理电子支付业务381.35亿宗，金额523.47万亿元。其中，网上支付业务120.87亿宗，金额439.89万亿元，按年分别增长4.14%和1.37%；移动支付业务97.22亿宗，上升46.65%；不过，电话支付业务金额及宗数则分别下降55.89%和61.98%。此外，票据业务保持下降趋势，电子商业汇票系统业务增长较快，银行卡发卡量及交易量保持增长，银行卡信贷规模持续扩大。

华邦金融仍在洽购以色列保险集团：【公司公告】华邦金融(03638)公布，有关建议可能收购以色列保险集团Clal Insurance Enterprises Holdings Ltd约44.9%股权一事，目前公司及卖方尚无订立具法律约束力协议，及尽职调查期及独家期于11月26日已结束。即使尽职调查期及独家期到期，公司及卖方就建议收购事项的洽商仍在进行，建议收购可能会或可能不会落实进行。

中证监官员料今年核准发行新股数量创新高：【香港电台】中证监主席助理宣昌能称新股发行已常态化，料全年核准发行新股量创新高。中国证监会主席助理宣昌能表示，目前国内新股发行已常态化，预计全年审结首次公开发行(IPO)及核准发行企业的数量均创历史新高。他说，截至10月底，中证监共审结IPO企业503家，其中核准发行359家。今年审核周期亦大幅缩短，由以前需时3年以上，改善至平均15个月左右。宣昌能又指，中证监下一步将按照国务院相关意见要求，继续研究完善创业投资基金投资年限，以及上市后锁定期的反向挂勾机制，引导及促进创业投资基金规范发展，为科技创新企业提供融资支持。

新华社发文：山寨币充斥网络 促统一虚拟货币监管：【阿思达克财经新闻】虽然国内比特币交易平台已关停，但这场游戏并未就此退烧，不少投机者在比特币参数基础上做出修改，发明出各种「山寨币」，以拉人头方式制造传销骗局，强调要建立完善统一的虚拟货币监管体系势在必行。文章指出，这类行为往往披着「金融创新」外衣，隐蔽性强、传播速度快、涉及金额大，相关部门须提高识别打击的能力，采取更有效的监管举措。「山寨币」涉嫌传销的情况正在国内多地出现。统计显示，截至9月底，全国公安机关共立案侦办传销犯罪案件5,900多宗，涉案金额近300亿元人民币。其中，以各种虚拟货币为名实施的传销犯罪比例不小。今年各地公安机关依法查处了「五行币」、「维卡币」、「亚欧币」，以及「钛克币」等一批重大案件，涉及币种达107个。

南韩据报拟对加密货币交易征税：【韩联社】南韩国税厅官员指出，考虑就加密货币交易的收益征税。报道指出，国税厅方面正在讨论如何收集加密货币交易的数据。昨日有报道称，南韩政府各部门商议成立虚拟货币对策工作组，共同应对虚拟货币问题，并由法务部牵头与相关部门协商拟定监管策略。

IOTA跃升市值第五大虚拟货币：【信报】虚拟货币IOTA宣布与微软、三星等大型科企合作后，价格飙逾七成，市值现达73亿美元，一跃成为市值第五大的虚拟货币。CNBC报道，IOTA上周宣布与微软、三星等在数据市场合作后，Coinmarketcap数据显示，周日晚上涨逾70%，价格升至2.54美元高位，现时在2.6美元左右徘徊，市值约73.84亿美元(约575.96亿港元)，成为按市值计算的第五大数码资产。数据显示，比特币(Bitcoin)以市值约1953.98亿美元，是市值最大的虚拟货币；以太币(Ethereum)居次，市值约449.87亿美元；第三是比特币现金(Bitcoin Cash)，市值约259.73亿美元；第四是市值约97.14亿美元的瑞波币(Ripple)。

大摩前首席经济学家：比特币是危险投机泡沫：【星岛日报】耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利前首席经济学家兼亚洲区主席史蒂芬罗奇（Stephen Roach）向投资者发出明确警告：比特币是一种「危险的投机泡沫」。罗奇在接受CNBC节目《Rundown》采访时称，「这对投资者来说是一种有毒的概念。」并表示从未看到过任何证券图表的价格走势呈现真正的垂直模式。比特币是其职业生涯中见过的最垂直的模式。芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期权交易所（CBOE）已宣布计划推出比特币期货，使得比特币更进一步朝向合法化。这有可能进一步支撑比特币的价格上涨。

不过，罗奇表示，交易的合法化使得比特币对投资者来说变得「有点危险」，因为「这一概念缺乏内在的经济价值。」很多投资者承认，他们并不了解比特币或支撑其存在的区块链技术，只是希望从比特币的持续上涨中获利。对此，罗奇表示，就像所有的泡沫一样，最终都会破裂，并指最后投资的人损失会最惨。

二、公司 · 产业

中金：明年建基建投资增速或不会出现大幅下泻：【公司公告】中金公司(03908)发布报告称，从政策面看，近期有关PPP项目筛选和融资的监管有趋严的迹象。市场开始担心明年基建投资是否会「硬着陆」，但中金对此的预测比市场预期乐观一些，并不认为明年在建基建投资增速会出现大幅滑坡，因预计PPP项目今后将更加注重落地执行进度，以及项目建成后的运营状况。目前看，项目开工进度保持稳健，而今年实际建筑投资基数较低，加上中央主导投资有加速的空间、且地方政府换届即将完成，明年实际基建投资增速有望比现在市场较悲观的预期更有韧性。

尽管融资成本上升（尤其是债券融资渠道）可能会使一些低质量、低回报的项目融资更为困难；但在再通胀宏观环境下，且目前实体经济总融资上升有限，投资需求上升的趋势应该得以持续。此外，信贷条件适当收紧也可以促进项目本身的「优胜劣汰」，从而提升整体投资回报率，增强投资周期的可持续性。

首控向华融金控折让7.1%配售8亿换股债：【星岛日报】首控集团(01269)公布，向华融金控(00993)发行8亿元的可换股债，集资净额约7.51亿元。可换股债转换价为3.27元，较昨日收市价3.52元，折让约7.1%，首年年利率为7%，第2年年利率为8%。假设可换股债券获悉数转换，兑换股份将占扩大后已发行股本约4.87%。该公司表示，拟将所得款项净额用作教育运营业务及金融服务业务的发展。

奥园首11个月合同销售增55%：【公司公告】奥园(03883)公布，11月份，实现未经审核合同销售金额约43.22亿元(人民币，下同)，按年增长49.8%。首十一个月，公司未经审核合同销售额累计约343.9亿元，同比增54.8%。

欧盟传批准易捷收购柏林航空部分业务：【路透】消息人士表示，英国廉价航空公司易捷(easyJet)将获得欧盟反垄断机构的无条件批准，以收购德国同业柏林航空(Air Berlin)部分业务。据悉，易捷将接手柏林航空在德国首都的泰格尔(Tegel)机场的一些业务，包括多至25架A320飞机的租赁，以及大约1000名飞行员和机组人员。这将使易捷能够加强其在德国首都的地位，以便与爱尔兰瑞安航空(Ryanair)和汉莎航空旗下廉航欧翼(Eurowings)进行业务竞争。

三、经济 ·  金融

朱光耀：2017年明确现金融海啸以来全球经济向好趋势：【星岛日报】财政部副部长朱光耀指，联储局加息路线已经明确，故此会对联储局缩表影响密切关注。他又指，2017年确实出现了自2008年全球金融危机以来第一次全球经济稳定向好的态势。此外，目前还未看到欧洲央行是否退出量化宽松；同时亦强调有必要留意那些依赖原材料出口的最不发达国家债务可持续性问题。

理大副校长：本港绝对有基础建设智慧城市：【香港电台】政府早前指，本月将公布智慧城市蓝图。致力科研发展的光纤通讯专家、理工大学副校长卫炳江接受本台专访时表示，要建设智慧城市，首要在不同地方增设传感器，例如可于屋内或地下水管范围等设置，及早得知有何地方需要修正，有助管理基础设施，便利生活及工作。卫炳江认为，要推动创新科技，需要资金、土地、人力、市场及决心，政策不能摇摆不定，亦需立法机关支持。

但他说，过去二、三十年，香港对于新科技，倾向保守，个人以至政府不肯接受失败，社会变得因循及短视。他建议，当局考虑把铺设网络视为基建，而香港地方少、人烟密集，绝对有基础建设智慧城市。卫炳江提到，大学彷佛已成为职业先修学校，学生希望入读最有名的学科，毕业后赚很多钱，却欠缺冒险精神，若提出引入外地专才，又会引发讨论。他认为，香港属「弹丸之地」，不可能要求政府巨额投放基础科研。

调查:近八成港企拟增研发开支：【信报】香港工业总会调查结果显示，近八成响应的港企预计会在未来3年增加研发开支，预料平均增幅达18%，并无企业表示会缩减研发开支。按年比，逾60%企业的研发开支有所增长，平均增幅达两成，另有逾三成表示研发开支持平。在过去一年，约有七成响应企业投放逾百万元作研发之用，研发开支的中位数为310万元。调查显示，港商所聘用的研发人员占员工人数约5%；研发团队人数10人或以下占34%，但50人或以上的也有32%，可见企业有扩展研发团队，加强研发能力的趋势。

研发人员当中，83%于内地聘用，海外及本地的则分别占约12%及5%。工总主席郭振华表示，港商积极投放资金及人才于研发活动，预期政府建议的研发开支3倍扣税、削减利得税等措施落实后，将对鼓励企业增加研发开支起到推动作用。他又指，调查显示，港商较多于内地进行研发活动及聘用内地研发人员。由于港商在内地和香港都设有业务，研发活动两地合作是自然的发展，呼吁政府在推出创科支持措施时，应容纳和便利跨境研发活动和开支。

香港11月采购经理指数回升至50.7：【香港电台】香港11月采购经理指数回升至50.7，但整体订单量仍下跌。香港11月采购经理指数(PMI)回升，日经与Markit联合公布，香港PMI由10月的50.3升至50.7。期内整体订单量仍下跌，主要是因为竞争剧烈及建造工程减少，不过内地需求上升，内地新业务连跌两个月后回升。IHS Markit经济师表示，虽然外部需求回升，但仍不足以抵销本地需求疲弱，另外，企业仍看淡未来12个月的经营前景，又指除销售下跌，企业继续面对利润率受压，这将打击就业前景及资本投资的增长。

广东将投资约3.5万亿人币建设沿海经济带:【阿思达克财经新闻】广东省政府新闻发布会上获悉，广东将总投资约3.5万亿元人民币，打造沿海经济带。《广东省沿海经济带综合发展规划》将于近日正式实施，广东将实施共480个项目。该《规划》期限为2017年至2030年，范围包括广东省沿海陆域涉及的15个县(市)和相关15个地级以上市的中心城区，以及广东省管辖海域，总面积约12.09万平方公里。

该《规划》明确，到2020年，推动沿海经济带形成科学有序的空间开发格局、国际化开放型创新体系、具有国际竞争力的现代产业体系、具有全球影响力的战略枢纽门户、极具魅力的世界级沿海都市带；到2030年，沿海经济带建成世界一流的科技产业创新中心、先进制造业基地和现代服务业中心，在全球范围内的综合竞争力和科技创新能力显著提升，建成陆海统筹的生态文明示范区。

南韩10月经常账盈余按月跌逾53%：【星岛日报】南韩央行初步数据显示，10月份，经常账盈余由纪录高位大幅回落至57.2亿美元，按月跌53.46%；同比减近26%，但已连续第67个月录得盈余，为纪录最长；9月盈余上修至122.9亿美元纪录高。期内，货物贸易顺差按年收窄6.1%至86亿美元，9月顺差略下修至149.8亿美元。受旅游账户恶化拖累，服务账赤字按年急增97%至35.3亿美元，9月赤字略下修至28.8亿美元。主要收入账户盈余由去年同期7.1亿美元，增至11.7亿美元，与股本收入增速一致。累计今年首10个月南韩经常账盈余按年收窄约20.6%至669.4亿美元。

日本拟随美下调企业税至20%：【星岛日报】日本政府正考虑将积极实施加薪，以及在物联网（IoT）等创新性技术领域投资企业的法人税负担实际下调至20%左右。目的是提高日本的竞争力，促进企业活用留存资金。该报道称，日本政府正讨论将积极加薪和投资企业的法人税负担下调至25%左右，但参考美法等国家的减税动作，日本有可能进一步扩大减税幅度。日本政府的草案明确提出，积极加薪和进行设备投资的企业的纳税负担将「减轻至在国际上具有竞争力的水平」。企业满足条件的话，就将从法人税额中扣除一定税额，将法人税负担减轻至20%左右。

日央行总裁：将续在当前框架下行大胆宽松：【星岛日报】日本央行总裁黑田东彦表示，央行将继续在当前政策框架下实施大胆的货币宽松举措，因与2%的通胀率目标仍有一段距离。黑田在议会称，他在引导收益率曲线控制政策时密切关注日本公债市场，并认为目前该市场并没有任何扭曲。此后，黑田拒绝就下任央行总裁的遴选置评。他的五年任期将于明年4月到期。

葡萄牙财长将出任欧罗集团主席：【星岛日报】欧罗区财长推选葡萄牙财长森特诺为下任欧罗集团主席，明年1月中就职，任期两年半，他将主持每月欧罗集团会议。现年50岁的森特诺自2015年11月起担任葡萄牙财长。欧罗集团由欧罗区19位财长组成，是经济政策制定组织。

欧盟初拟税务天堂黑名单, 南韩澳门在列：【金融时报】欧盟高峰会旗下道德小组综合欧盟成员国税务专家意见，综合25个可能被列入税务天堂黑名单的国家及地区，部分国家及地区或于昨(4日)晚交出承诺供欧盟考虑。报道指，欧盟拟确保国家政治利益，不能影响欧盟成员国财长于周二(5日)就黑名单作最后决定，各国亦须决定黑名单更新、如何跟进名单内国家的改善进展，与及对名单内国家进行甚么制裁。另据《彭博社》报道，税务天堂黑名单内的国家及地区已减至11个，名单内国家及地区包括南韩、澳门、阿联酋、巴拿马、突尼西亚、巴巴多斯、佛得角、格林纳达、马绍尔群岛、帛琉及圣卢西亚。

澳洲央行维持利率不变：【香港电台】澳洲央行决定维持利率不变，指标利率保持在1.5厘，合乎市场预期。央行表示，低利率对经济起支持作用，稳定政策与增长及通胀目标相符。央行又指，预计通胀将逐步上升，未来几年经济年均增长3%，而澳元仍保持在过去两年的区间内，重申澳元升值将拖慢经济增长及通胀。

澳洲10月经季调零售销售增幅超预期：【香港电台】澳洲10月经季调零售销售按月升0.5%，增幅超预期。澳洲公布，10月经季节调整的零售销售按月增加0.5%，高于市场预期升0.3%。另外，9月零售销售向上修正为上升0.1%。

希腊上季经济增长0.3%：【信报】希腊统计局公布，第三季本地生产总值录得0.3%按季增长，较前一季的0.8%升幅有所放缓。这是该国10年来首度出现连续第三季录得增长，但增幅放缓，可能显示该国无法达致希腊与国际债权人的1.6%年增长率目标。刚过去的周末，希腊与国际债权人初步达成必须进行的改革安排要求，以便下月取得新一笔50亿欧罗的救助贷款，以便协助该国尽快摆脱救助。欧罗区财长会议预期在周一较后时间批准有关安排。

四、利率与汇率（12月5日下午）

期限

美元同业拆息

（LIBOR）12月1日

港元同业拆息

（HIBOR）

离岸人民币

同业拆息

（CNH HIBOR）

港币汇率中间价

隔夜/周/月

(%)

(%)

(%)

币种

汇率

O/N

1.18

0.13

1.53

美元/港元

7.813

1W

1.21

0.39

2.77

离岸人民币/港元

0.845

2W

-

0.53

3.29

欧元/港元

9.259

1M

1.37

1.03

4.36

日圆/港元

0.069

2M

1.44

1.13

4.74

英镑港元

10.47

3M

1.49

1.20

4.91

澳元/港元

5.971

6M

1.67

1.30

4.97

纽元/港元

5.374

12M

1.96

1.50

5.04

加元/港元

6.170

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